FNB (FNB, FNB)

회사 소개

FNB는 펜실베이니아에 본사를 둔 다각화된 금융 서비스 회사로, 상업 은행, 소비자 은행, 보험 및 자산 관리 솔루션을 제공한다. FNB는 FNBPA라는 자회사를 중심으로 미국의 여러 주에 분포된 346개의 지점을 운영하며, 상업은행 부문은 기업금융, 소상공인 금융 및 부동산 투자 금융을 포함한 다양한 금융 서비스와 함께 소비자 대출, 모기지 대출, 온라인 및 모바일 뱅킹 서비스를 제공한다. 자산 관리 부문에서는 개인 및 기업 고객을 위한 유산 관리 서비스, 투자 자문 서비스 및 주식과 채권을 포함한 다양한 инвестиционные продукты를 제공하며, 보험 부문에서는 상업 및 개인 보험 서비스를 아우르는 보험 중개 서비스를 제공한다. FNB는 자산의 다각화를 통해 수익을 창출하며, 고객 맞춤형 서비스를 통해 경쟁력을 유지하고 있으며, 최근 몇 년간 이자율 상승으로 인해 많은 수익 증가를 경험했다. 2023년 기준 FNB의 총 자산은 460억 달러에 달하며, 이는 주로 대출과 예금의 증가에 기인한다[0].

주요 고객

FNB의 고객은 크게 개인 고객, 중소기업, 대기업 및 기관 투자자로 나뉜다. 개인 고객은 주로 예금, 대출, 모기지 및 자산 관리를 위해 FNB의 서비스를 이용하며, 안정적인 금융 관리와 자산 증식을 목적으로 한다. 이들은 주로 중산층 혹은 그 이상의 소득 수준을 가진 개인으로, 온라인 및 모바일 뱅킹을 통해 편리하게 금융 서비스를 이용한다. 중소기업 고객은 사업 확장을 위한 자금 조달, 운영 자금 대출 및 상업용 부동산 금융을 필요로 하며, 비즈니스 발전 및 관리에 있어 금융 파트너로서의 역할을 기대하고 있다. 대기업 및 기관 고객은 보다 복잡한 금융 솔루션과 자산 관리 서비스를 통해 포트폴리오를 관리하며, 안정적이고 체계적인 금융 지원을 중요시한다. 또한, FNB의 보험 서비스를 통해 고객은 비즈니스 위험을 관리하고, 개인 보험을 통해 일상적인 생활 안전망을 구축한다. 고객들은 FNB가 제공하는 맞춤형 서비스와 다양한 금융 상품을 통해 자신들의 재무 목표를 달성하고자 하며, 이는 FNB의 광범위한 서비스 네트워크와 금융 전문성에 대한 신뢰를 기반으로 이루어진다.

회사의 비용구조

FNB의 주요 비용 항목은 여러 가지로 나뉘며, 각각의 세부 사항은 다음 표에 정리되어 있다.

비용 항목	설명	관련 제공 회사
급여 및 직원 복지	FNB의 주요 비용 항목 중 하나로, 인센티브 보상과 같은 변수 보상 증가로 인한 비용 증가가 두드러진다[0].	GFED 인수와 관련된 인력이 제공한 인재
점유 및 장비 비용	컴퓨터 하드웨어와 감가상각 비용의 상승으로 인해 2023년 점유 비용과 장비 비용이 증가하였다[0].	IT 하드웨어 공급업체
전문 및 데이터 처리 비용	데이터 처리 비용은 주로 일회성 프로젝트 비용에 영향을 받아 변동이 가능하다[0].	IT 서비스 제공업체
FDIC 보험, 기타 보험 및 규제 수수료	자산 규모 확대 및 FDIC 요율 인상으로 인해 보험료와 비용이 증가하였다[0].	연방예금보험공사 및 기타 보험사
광고 및 마케팅 비용	2023년에는 예금 상품 마케팅 증가와 GFED 인수로 인해 광고 및 마케팅 비용이 증가했다[0].	마케팅 대행사

이러한 비용 항목들은 FNB의 일상적인 운영에 필수적인 부문이며, 다양한 제공업체와의 협업으로 비용이 발생한다. 예를 들어, IT 서비스와 컴퓨터 하드웨어는 주로 외부 IT 하드웨어 공급업체가 담당하며, 직원 복지 비용은 주로 인력 관리와 관련된 계약 업체를 통해 처리된다. 마케팅 및 광고 활동은 외부 마케팅 대행사를 통해 진행되며, 이는 회사의 홍보 전략과 관련해 중요한 역할을 한다.

제품군

FNB 주식회사는 여러 주요 금융 제품과 서비스로 수익을 창출하는데, 그 중 가장 중요한 제품에는 상업용 부동산 대출, 상업 및 산업 대출, 상업 장비 금융, 소비자 대출 등이 포함됩니다. 이러한 제품들은 모두 FNB의 전체 대출 포트폴리오의 일정 비중을 차지하며, 각각 보유 중인 부채나 장비를 담보로 제공하는 다양한 형태의 대출로 구성됩니다.

주요 제품별 기여도는 다음과 같습니다:

• 상업용 부동산 대출: 전체 대출 포트폴리오의 33.5% 차지, 408.1백만 달러 규모[0].
• 상업 및 산업 대출: 전체 대출 포트폴리오의 15.1%, 183.8백만 달러 규모[0].
• 상업 장비 금융: 주로 차량, 기계 및 장비를 담보로 사용하는 대출로 전체 대출 포트폴리오의 13.4%, 163.6백만 달러 규모[0].
• 소비자 대출: 주로 자동차 대출 및 개인 신용 대출로 구성되며, 전체 대출 포트폴리오의 7.0%, 85.7백만 달러 규모[0].

이외에도 FNB는 부동산 관련 세금 수혜, 금융 자문 및 관리 수수료, 예금 서비스 수수료 등의 비이자 수익을 통해 수익을 다각화하고 있습니다[4].

경쟁 업체로는 비슷한 금융 서비스를 제공하는 여러 은행들이 있으며, 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

회사명	주요 제품 및 서비스
BSRO	상업용 부동산 대출, 농업 대출, 소비자 대출[5]
FB Financial Corporation	광범위한 대출 서비스, 모기지 뱅킹[6]
Premier Company	상업 대출, 소비자 은행업, 자산 관리[7]

이 경쟁사들은 FNB와 유사하게 커머셜 부동산 대출 및 다양한 금융 상품을 통해 시장 점유율을 넓히고 있으며, 주로 중소기업 및 개인 고객의 요구에 대응하고 있습니다.

주요 리스크

FNB의 사업은 특정한 위험 요소에 직면해 있으며, 이들은 회사의 재무 성과 및 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. FNB가 젊은 세대의 고객을 유치하기 위해 디지털 뱅킹 서비스를 강화하는 과정에서 발생할 수 있는 위험 중 하나는 최신 기술을 도입하면서 단기간 내에 사이버 공격에 노출될 수 있다는 것이다. 고객의 금융 정보 및 데이터가 유출될 경우 심각한 평판 손상은 물론, 법적 책임과 커다란 재정적 피해를 초래할 수 있다. 특히, FNB가 제공하는 서비스가 중소기업 대출 및 상업용 대출로 집중되어 있어 이러한 고객층이 경제적 침체나 금리가 상승한 상황에서 대출 상환에 어려움을 겪을 경우, FNB의 대출 포트폴리오에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 또한, COVID-19 팬데믹 이후 시장의 디지털화가 가속화되면서 비은행 금융 서비스 제공업체와의 경쟁이 치열해져, 만약 FNB가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우 고객 이탈과 매출 감소로 이어질 가능성이 존재한다. 마지막으로, 전체 경제가 불확실한 상황에서 불량 자산 비율이 상승할 수 있으며, 이는 대출 손실 충당금의 증가로 연결되어 결국 재무 상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다[0].

재무

FNB의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 주주에게 귀속되는 순이익은 4억 7,680만 달러로 주당 희석 순이익은 1.31달러였으며, 이는 전년도 대비 증가한 수치이다[0]. 순이자 수익은 13억 달러로 17.6% 증가했으며, 이는 주로 수익성 있는 자산 증가와 높은 이자율 환경이 기여하였다[1]. 전체 맞춤형 자본 효율(CET1) 비율은 10.04%로 긍정적인 잉여 이익 성장 덕분에 증가하였다[2]. 또한, 평균 대출은 314억 달러로 전년도 대비 12.7% 증가하며 강력한 유기적 성장을 보여주었다[3]. 평균 예금도 1.7% 증가하였으며, 이중 78%가 FDIC에 의해 보험이 적용되거나 담보화되어 있다[4]. 비이자 비용은 9억 1,540만 달러로 뚜렷한 증가를 보였으며, 이는 주로 급여 및 직원 혜택 상승과 기술 투자에 기인한다[3]. 이러한 성과들은 FNB의 강력한 현금 및 유동성 관리를 뒷받침하며, 풀필수 입출금 계정, 채권, 주식, 신탁 관리 등을 포함한 다양한 솔루션을 통해 규제와 시장 변화에 대응하고 있다[6][4].

대차대조표

FNB의 2023년 말 대차대조표를 보면, 총 자산이 461억 5,800만 달러로 전년도 437억 2,500만 달러에서 증가하였고, 주요 항목으로는 현금 및 현금성 자산 15억 7,600만 달러, 증권 72억 6,500만 달러, 순 대출금과 리스 319억 1,700만 달러 등이 포함되어 있다. 자산 중 대출과 리스가 가장 큰 비중을 차지하고, 이는 회사의 주요 사업이 금융 서비스를 기반으로 함을 반영한다[0]. 부채와 주주 자본은 각각 401억 800만 달러와 60억 5,000만 달러로 나타난다. 부채 중 예금이 347억 1,100만 달러로 가장 큰 비중을 차지하며, 이는 금융업체로서 예금 기반의 금융 구조를 가지고 있음을 시사한다. 차입금도 2022년 24억 6,500만 달러에서 2023년에는 44억 7,700만 달러로 큰 폭으로 증가했다. 이는 강력한 유기적 대출 성장과 차입금을 기반으로 한 자산 증가 때문인 것으로 분석된다[0]. 이는 FNB가 안정적인 예금과 대출 포트폴리오를 통해 재무적 건강을 유지를 하고 있으며, 그들의 비즈니스 모델에 적합한 자산 할당을 통해 금융 예측성과 수익성을 지속적으로 강화하고 있음을 나타낸다[0].

손익계산서

FNB Corporation 손익계산서 (단위: 백만 달러)	2023	2022	2021
총 이자 수익	1,973	1,285	1,005
총 이자 비용	656	165	98
순이자 수익	1,317	1,120	907
대손충당금	72	64	1
대손충당금 후 순이자 수익	1,245	1,056	906
비이자 수익	254	323	330
비이자 비용	915	826	733
세전 순이익	584	553	503
법인세 비용	99	114	98
당기 순이익	485	439	405
보통주 주주에 귀속된 순이익	477	431	397
주당 순이익 (기본)	1.32	1.23	1.24
주당 순이익 (희석)	1.31	1.22	1.23

FNB Corporation의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 전반적으로 강력한 수익 창출 능력을 보여주고 있으며, 이는 높은 이자 수익 증가와 유리한 금리 환경에 의해 주도되었다. 총 이자 수익은 전년 대비 크게 증가했으며, 이는 대출 자산의 증가와 높은 이자율 환경에 영향을 받았다[0]. 반면, 이자 비용도 상당히 증가했는데, 이는 주로 예금 및 차입금의 이자율 상승에 기인한 것이다[0].

비이자 수익은 총 수익에서 상대적으로 작아졌지만, 이는 유가증권 매각 손실 때문이며, 이를 제외한 실제 비이자 수익은 안정적이었다[2][3]. 비이자 비용은 주로 급여 및 직원 복리후생, 그리고 장비 및 외부 서비스 관련 비용에서 발생하며, 이는 FNB가 서비스 질을 유지하기 위한 전략적 투자 측면이라고 볼 수 있다[2].

대손충당금은 전년도보다 증가했으나 이는 특정 상업 대출의 예외적인 상각과 그에 따른 충당금 설정 때문으로 보인다[3]. 전반적으로 FNB의 수익성과 비용은 균형을 이루고 있으며, 금융 업계에서의 경쟁력을 유지하고 있음을 보여준다. 비이자 수익 감소는 관심을 불러일으킬 수 있지만, 이는 일회성 손실의 영향이며, 운영 기반에서의 수익성은 유지되고 있다. 이러한 점들을 고려할 때, FNB의 재무 상태는 안정적이며, 업계 평균에 비해 경쟁력을 유지하고 있는 것으로 평가된다.

현금흐름표

FNB Corporation 현금 흐름표 (단위: 백만 달러)	2023	2022	2021
영업활동
당기순이익	485	439	405
영업활동으로 인한 현금흐름	423	1,218	530
투자활동
투자활동으로 인한 현금흐름	(2,261)	(3,055)	(153)
재무활동
재무활동으로 인한 현금흐름	1,740	18	1,733
현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	(98)	(1,819)	2,110
기초 현금 및 현금성 자산	1,674	3,493	1,383
기말 현금 및 현금성 자산	1,576	1,674	3,493[0].

FNB Corporation의 현금 흐름을 살펴보면, 영업활동에서는 일반적으로 안정적인 순이익에도 불구하고, 영업활동 현금흐름이 2022년에 비해 2023년에 크게 감소했다. 이는 주로 영업활동에서 발생하는 계정의 변화로 인한 것이다. 또한, 투자활동에서는 지속적인 자금 투입이 진행되었으며, 이는 주로 대출 및 리스 자산의 증가와 증권 매입에 의한 것으로, 이는 금융 서비스 업계에서 일반적인 현상이다. 이러한 투자 증가는 장기적 수익성을 위한 전략적인 선택으로 볼 수 있다. 재무활동에서는 주로 자본구조를 조정하는 과정에서 현금흐름이 발생했고, 이는 장단기 차입금의 발행과 상환, 그리고 배당금 지급 및 자사주 매입에서 비롯된 것이다. 결과적으로, FNB의 경우 현금 및 현금성 자산이 2023년에 감소했으나, 이는 금융 서비스 업계에서의 통상적인 자산 관리 전략의 일환으로, 주요 대규모 차입금의 만기 상환과 관련이 있다. 이는 비슷한 규모의 금융 기관들과 비교했을 때, 일부 경쟁사들이 비즈니스 성장을 위해 보다 공격적인 현금 보유 전략을 선택하는 것과는 대조적이다.[1].

주요 부채 및 전환사채들

항목	발행 금액	이자율	만기일
2025 무담보 채권	$360,000	3.75 %	2025년 2월 10일
1.75 % 전환사채	$550,000	1.75 % (추가 0.50 % 조건부)	2026년 11월 1일
2028 전환사채	$23,500	11 - 13 %	2028년 4월 1일
2029 전환사채	$230,000	3.75 %	2029년 12월 15일

이 중, 2025 무담보 채권은 연 3.75%의 이율로 매년 2월과 8월에 이자를 지급하며 미국 컴퓨터셰어 신탁 회사가 관리합니다[0]. 1.75 % 전환사채는 1.75%의 이율로 2020년부터 매 반기마다 이자를 지급하며, 특정 조건 하에 추가 0.50%의 이자를 지급할 수 있습니다[1]. 2028 전환사채는 연 11%에서 13%의 이율로 전환 가능하며, 2023년 12월 31일 현재 공정가치는 $581,613입니다[2]. 2029 전환사채는 2%의 이율로 발행되었으며, 모든 채무의 우선순위를 가지면서 반기마다 이자를 지급합니다[3].

주가 영향 미치는 요인들

FNB의 주가 변동 요인은 여러 가지로 나뉘며, 각 요인에 따라 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 먼저, 환율 변화가 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 하락하게 되면 FNB의 국제적 수익성이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 반대로, 달러의 가치가 상승하게 되면 수출보다 수입 원가가 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다음으로, 거시 경제 상황이 중요한 변수이다. 경제 호황 시에는 고객들의 대출 수요가 증가하여 은행의 수익성이 높아져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 반면 경기 침체가 지속될 경우, 대출 회수가 어려워져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁의 격화는 양국 간 무역의 불확실성을 증가시켜 글로벌 금융 시장에 부정적인 영향을 초래하며, 이는 FNB의 주가에도 악영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁자의 등장은 FNB의 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 수익성 감소로 이어져 주가를 하락시킬 가능성이 크다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화는 FNB의 서비스와 상품에 대한 수요를 변화시킬 수 있다. 예를 들어, 디지털 뱅킹 서비스의 인기 상승이 빠르게 이어질 경우, 이에 대한 투자 확대와 신기술 도입이 주가에 긍정적인 반응을 일으킬 수 있지만, 전통적인 은행 서비스의 감소는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 가상 시나리오는 실제로 발생할 수 있는 다양한 외부 환경 요인을 고려하여 FNB의 주가에 영향을 미치는 가능성을 예측하게 해준다.

회사의 미래 전망

FNB의 미래 전망은 현재의 경제 환경과 내부적인 전략에 따라 다르게 전개될 수 있다. 성장 요인으로는 디지털 전환의 가속화가 있다. 온라인 및 모바일 뱅킹의 활성화는 운영 비용을 절감하면서 더 많은 고객 접근성을 제공할 수 있는 기회를 열어준다. 또한, 다양한 금융 솔루션을 통해 고객 맞춤형 서비스를 제공함으로써 경쟁력을 강화할 수 있다. 지속적인 금리 상승은 은행의 대출 마진을 넓혀 수익성 향상에 기여할 수 있다. 반면, 경기 침체 및 금융 규제 강화는 FNB의 성장을 저해할 수 있다. 특히, 대출 부실율의 증가 및 규제 준수 비용의 상승은 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, Fintech 기업과 대형 기술 기업의 금융 시장 진출은 기존 은행의 시장 점유율을 잠식할 가능성도 있다. 이러한 외부 요인과 더불어 내부적으로는 인력 관리 및 기술 인프라 업그레이드와 같은 과제가 있다. 효율적인 인재 유치 및 유지, 시스템 보안 강화 등은 장기적 경쟁 우위를 확보하는데 중요한 역할을 한다. 결과적으로 FNB의 미래는 경제 동향, 규제 환경 및 내부 혁신 전략의 효과적인 실행 여부에 달려있다.