회사 소개
Flora Growth Corp.은 2019년 3월 온타리오 주 법률에 따라 설립된 멀티네셔널 대마회사로, 소비자 패키지 상품을 제조 및 유통하고 의약 대마 및 의약품을 유통합니다. 회사의 사업전략은 크게 브랜드 포트폴리오와 상업 및 도매 두 축인데, 이는 각 지역의 대마법적 지위를 기반으로 세계 시장에 최적의 접근을 가능하게 합니다. 이러한 접근 방식은 분산 시장에 당당히 진입하고 고객 기반과 유통 채널을 개발하며 전통적인 대마 판매만으로는 얻을 수 없는 소비자 인사이트를 모을 수 있도록 합니다. 특히 음식 및 음료, 영양 보조제, 대마 액세서리 및 기술, 개인용품 및 웰니스 등 다양한 범주의 제품으로 구성된 브랜드 포트폴리오를 통해 확실한 마진을 즐기며 사업의 신속한 성장을 지원하는 페이트보 GmbH 및 JustCBD 등의 소비자 패키지 상품 브랜드가 중요한 역할을 합니다. 또한 Flora는 주로 직접소비자, 도매 및 소매를 통해 제품을 판매하며, 미국과 독일을 중심으로 제조 및 유통 사업을 운영하고 있습니다.
주요 고객
Flora Growth Corp.의 고객층은 다양한 소비자 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 건강 및 웰니스 제품을 찾는 일반 소비자입니다. 이들은 주로 JustCBD 브랜드의 CBD 제품을 구매하며, 건강을 유지하거나 개선하기 위해 천연 성분을 선호하는 사람들입니다. 두 번째 세그먼트는 의료용 대마 및 관련 제품을 필요로 하는 환자와 의료 제공자입니다. 이들은 주로 Flora의 의약품 유통 부문에서 제공하는 고품질의 의료용 대마와 의약품을 구매합니다. 이는 만성 통증, 불면증, 불안 등의 증상을 완화하고자 하는 환자가 대부분입니다. 세 번째 세그먼트는 대마 액세서리 및 기술 제품을 구입하는 소비자들로, Flora가 제공하는 고급 액세서리 브랜드 Vessel을 선호합니다. 이들은 주로 대마를 취미나 라이프스타일로 즐기는 소비자들이며, 디자인과 사용 편의성을 중시합니다. 네 번째는 건강 보조식품과 개인용품을 찾는 소비자들로, Flora의 다양한 브랜드 포트폴리오에서 자신의 필요에 맞는 제품을 선택합니다. 마지막으로 도매 및 소매 유통업체들이 있습니다. 이들은 Flora의 광범위한 유통망을 통해 다양한 소비자 패키지 상품을 구매하여 자사 제품 라인에 포함시킵니다. 이러한 고객들은 품질, 신뢰성 및 합리적인 가격을 중요하게 여깁니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 제조 원가 | 대마와 관련된 다양한 소비자 패키지 상품을 제조하는 데 소요되는 비용으로, 원재료와 직간접 생산비용을 포함합니다. | 자체 재배 및 다양한 농업 공급업체 |
| 인건비 | 회사 임원, 관리자 및 기타 직원의 급여 및 수당을 포함하며 관리 및 컨설팅 계약 비용도 포함됩니다. | 자체 관리팀 및 외부 컨설턴트 |
| 광고 및 프로모션 비용 | 주로 JustCBD 사업 모델을 중심으로 제품 홍보와 관련된 비용으로, 이는 매출 성장을 촉진하기 위한 전략적 홍보 활동을 포함합니다. | 마케팅 및 광고 대행사 |
| 연구 개발비 | 새로운 브랜드 런칭과 관련된 계약 연구비, 제조 비용 및 컨설턴트 비용 등입니다. | 연구 및 개발 서비스 제공업체 |
| 감가 상각 및 상각비 | FGH 인수와 관련된 무형 자산의 상각 비용 및 장기 자산 감가 상각 비용이 포함됩니다. | 자체 회계 관리 |
| 운영 리스 비용 | FGH 인수와 관련된 시설 및 차량 리스 비용이 포함됩니다. | 다양한 리스 제공업체 |
| 프로페셔널 피 | 법률, 회계 및 감사 서비스와 관련된 비용입니다. | 법률 및 회계 회사 |
| 일반 및 관리비 | 회사의 일반 운영 경비로, 주로 자회사의 프로모션 활동과 관련된 출장비 등이 포함됩니다. | 다양한 운영 서비스 제공업체 |
주요 비용 항목들은 대체로 Flora Growth Corp.의 전략적 인수 및 자산 관리와 관련이 있으며, 이는 회사 운영의 중요한 부분을 차지합니다.
제품군
Flora Growth Corp.(FLGC)의 주요 제품은 JustCBD, Vessel, FGH로 요약할 수 있습니다. JustCBD는 CBD 제품 라인을 포함하며, 2023년 매출 중 $31.1백만을 기여했습니다. Vessel은 고급 대마 액세서리 브랜드로 $6.7백만의 매출을 기록했습니다. FGH는 주로 제약 제품을 유통하며, $38.3백만의 매출을 기여했습니다. 각 제품의 매출은 회사의 전체 매출에 상당히 기여하며, 상세히 살펴보면 다음과 같습니다:
- JustCBD (CBD 제품)
- 주요 제품: CBD 오일, 에디블, 토피컬 크림
- 2023년 매출 기여도: $31.1백만
- 매출 비중: 전체 매출의 약 40.9%
- Vessel (대마 액세서리)
- 주요 제품: 휴대용 베이퍼라이저, 고급 디자인 액세서리
- 2023년 매출 기여도: $6.7백만
- 매출 비중: 전체 매출의 약 8.8%
- FGH (제약 제품)
- 주요 제품: 의약품 유통
- 2023년 매출 기여도: $38.3백만
- 매출 비중: 전체 매출의 약 50.3%
다음은 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사입니다:
| 제품 | 주요 경쟁사 | 비고 |
|---|---|---|
| JustCBD | Charlotte’s Web, Green Roads | 유사한 CBD 제품 라인 |
| Vessel | PAX Labs, DaVinci Vaporizers | 고급 대마 액세서리 분야 |
| FGH | Avicanna, Cresco Labs | 제약 대마 및 유통 |
이러한 경쟁사들은 각자의 시장에서 상당한 존재감을 가지고 있으며, FLGC의 주요 제품군과 직접적으로 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
FLGC의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 합성 대마의 개발 및 유통으로 인한 경쟁 위험, 전문적인 규제적 변화로 인한 쇼룸 기회의 감소, 타사 운송 및 수입 서비스에 대한 의존으로 인한 위험, 특정 국가에서 은행계좌 설립 및 유지 어려움, 임대 갱신의 어려움, 사생활 침해 및 사이버 보안 위험으로 인한 운영 방해 및 재정적 손실, 인프라 문제로 인한 장기적인 생산 및 운송 지연 등이 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 9.0 | 33.4 | 76.1 |
| 매출원가 | 6.6 | 20.1 | 58.3 |
| 매출총이익 | 2.4 | 13.3 | 17.7 |
| 영업비용 | 20.0 | 33.8 | 28.3 |
| 영업이익 | -17.6 | -20.5 | -10.6 |
| 영업외수익 | 3.8 | 27.6 | 37.7 |
| 세전 순이익 | -21.5 | -48.1 | -48.3 |
| 법인세 비용 | -0.1 | -1.4 | -1.6 |
| 당기순이익 | -21.2 | -52.4 | -57.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 37.6 | 8.9 | 4.3 |
| 매출채권, 순액 | 5.6 | 2.9 | 2.0 |
| 재고자산 | 3.0 | 8.7 | 8.5 |
| 유동자산 총계 | 47.9 | 31.2 | 21.4 |
| 유형자산, 순액 | 5.0 | 3.3 | 1.2 |
| 비유동자산 총계 | 37.5 | 49.8 | 2.3 |
| 자산 총계 | 85.5 | 81.0 | 23.6 |
| 매입채무 | 2.4 | 7.8 | 5.1 |
| 단기차입금 | 0.4 | 2.2 | 2.7 |
| 유동부채 총계 | 6.1 | 17.4 | 16.3 |
| 장기차입금 | 0.9 | 1.6 | 0.9 |
| 비유동부채 총계 | 2.4 | 7.1 | 0.9 |
| 부채 총계 | 8.5 | 24.6 | 17.2 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 116.8 | 150.4 | 149.1 |
| 이익잉여금 | -38.5 | -90.9 | -142.5 |
| 자본 총계 | 76.9 | 56.4 | 6.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 85.5 | 81.0 | 23.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -21.4 | -52.6 | -56.3 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 0.5 | 2.6 | 2.5 |
| 비현금 운전자본 변동 | -5.1 | 3.8 | -0.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -20.9 | -15.9 | -8.4 |
| 유형자산 취득 | -4.0 | -1.3 | -0.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -14.6 | -15.8 | -0.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -0.6 | 0.0 | 0.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 58.4 | 4.4 | 3.1 |
| 현금 순변동 | 22.9 | -27.3 | -5.5 |
FLGC 밸런스 시트 (2023년 12월 31일 기준)
| 2023년 12월 31일 (단위: 천 달러) | |
|---|---|
| 유동 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 4,400 |
| 매출채권 | 6,300 |
| 재고자산 | 5,100 |
| 기타 유동 자산 | 500 |
| 총 유동 자산 | 16,300 |
| 비유동 자산 | |
| 순토지와 건물 | 847 |
| 장기투자 | 3,500 |
| 상각자산 | 2,479 |
| 기타 비유동 자산 | 4,500 |
| 총 비유동 자산 | 11,326 |
| 총 자산 | 27,626 |
| 유동 부채 | |
| 매입채무 | 3,200 |
| 기타 유동 부채 | 5,000 |
| 총 유동 부채 | 8,200 |
| 비유동 부채 | |
| 비유동 기타 부채 | 9,022 |
| 총 비유동 부채 | 9,022 |
| 총 부채 | 17,222 |
| 주주 자본 | |
| 추가 납입 자본 | 149,093 |
| 누적 결손 | -142,549 |
| 기타포괄손익 누적액 | -140 |
| 총 주주 자본 | 6,404 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 27,626 |
FLGC의 2023년 말 재무 상태를 보면, 총 자산은 27,626천 달러이며, 이 중 유동 자산은 16,300천 달러로 전체 자산의 약 59%를 차지합니다. 이는 현금 유동성을 어느 정도 확보하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 누적 결손이 142,549천 달러로 상당히 큰 적자를 기록하고 있으며, 이는 FLGC의 지속 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현금 및 현금성 자산은 4,400천 달러로, 부족한 현금 흐름을 나타내기도 합니다. 비유동 자산 중 순토지와 건물이 847천 달러에 불과해 운영 자산이 다소 부족한 것으로 보입니다. 부채는 총 17,222천 달러로, 자산 대비 부채 비율이 상대적으로 높아 재정 건전성에 도전이 있을 수 있습니다. 주요 비유동 자산에는 장기투자와 상각자산이 포함되는데, 장기투자가 3,500천 달러로 비중이 적지 않습니다. 이는 회사가 장기적인 투자에 집중하고 있음을 나타냅니다. 주주 자본은 6,404천 달러로, 자본 구조가 취약한 편입니다. 전체적으로 FLGC는 유동 자산 비율이 높은 편이나, 누적 적자와 높은 부채 비율로 인해 재무 구조가 안정적이지 않음을 보여줍니다.
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 9.0 | 33.4 | 76.1 |
| 매출원가 | 6.6 | 20.1 | 58.3 |
| 매출총이익 | 2.4 | 13.3 | 17.7 |
| 영업비용 | 20.0 | 33.8 | 28.3 |
| 영업이익 | -17.6 | -20.5 | -10.6 |
| 영업외수익 | 3.8 | 27.6 | 37.7 |
| 세전 순이익 | -21.5 | -48.1 | -48.3 |
| 법인세 비용 | -0.1 | -1.4 | -1.6 |
| 당기순이익 | -21.2 | -52.4 | -57.0 |
FLGC 손익계산서 (2023년 및 2022년 비교)
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 9.0 | 33.4 | 76.1 |
| 매출원가 | 6.6 | 20.1 | 58.3 |
| 매출총이익 | 2.4 | 13.3 | 17.7 |
| 영업비용 | 20.0 | 33.8 | 28.3 |
| 영업이익 | -17.6 | -20.5 | -10.6 |
| 영업외수익 | 3.8 | 27.6 | 37.7 |
| 세전 순이익 | -21.5 | -48.1 | -48.3 |
| 법인세 비용 | -0.1 | -1.4 | -1.6 |
| 당기순이익 | -21.2 | -52.4 | -57.0 |
FLGC 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 2023년 | 2022년 | |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | (8,396) | (15,935) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 3,150 | 4,413 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (234) | (15,802) |
| 환율 변동의 영향 | 930 | (755) |
| 기간 중 현금 변동 | (4,550) | (28,079) |
| 기초 현금 | 8,935 | 37,616 |
| 기말 현금 | 4,385 | 8,935 |
FLGC의 현금 흐름을 분석한 결과, 2023년과 2022년 모두 영업활동으로 인한 현금 흐름은 각각 -8,396천 달러와 -15,935천 달러로, 운영 비용이 총이익을 초과하여 현금 유출이 발생했습니다. 이는 특히 대마 산업의 특성상 초기 운영 및 구축 비용이 많이 들기 때문입니다. 같은 산업에 종사하는 다른 대마 기업들도 유사한 초기 현금 흐름 패턴을 보입니다. 2023년의 재무활동으로 인한 현금 흐름은 3,150천 달러로, 주로 주식 발행 및 대출을 통해 마련된 것이고, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 -234천 달러로, 주요 사업 부문인 ’House of Brands’에 대한 설비 투자 때문입니다. 이는 2022년의 -15,802천 달러 대비 큰 폭으로 감소한 것이 특징입니다. 2022년에는 JustCBD 인수에 따라 많은 투자 비용이 발생했기 때문입니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 잔액 (2023년) | 금리 및 조건 | 주요 조건 |
|---|---|---|---|
| 유로 신용 시설 | 1.8백만 유로 ($1.9백만 USD) | 5.45% - 6.46% | 개방형. 기한 미정. 각 용자 발생 시 금리 재설정됨. 관리이사들의 연대보증 포함. |
Flora Growth Corp.는 독일 내 두 개의 은행으로부터 총 4.0백만 유로($4.4백만 USD)의 신용 시설을 통해 대출을 받고 있으며, 2023년 12월 31일 기준으로 1.8백만 유로($1.9백만 USD)가 미결제 상태입니다. 이 신용 시설은 개방형으로, 미리 정해진 만기일이 없으며 각 기간 종료 시 원금과 이자가 지급됩니다. 이자율은 5.45%에서 6.46%로, 각 대출 발생 시 금리가 변동될 수 있습니다. 이러한 신용 시설은 Phatebo의 두 명의 관리 이사의 연대보증 및 채무 불이행 시 지급 보증 등 다양한 보증에 의해 담보되었습니다.
주가 영향 미치는 요인들
FLGC(Flora Growth Corp.)의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. FLGC는 독일과 미국 등에서 주요 사업을 운영하며 다양한 통화로 거래를 진행합니다. 예를 들어, 미 달러화 대비 유로화가 강세를 보일 경우 FLGC의 유로화 수익이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상황입니다. 세계 경제의 불황이나 경기 침체는 소비자들의 구매력을 감소시키고, 이는 FLGC의 판매 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 발생하면 공급망에 문제가 생겨 원가가 상승하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 대마초 및 관련 제품 시장에서 새로운 경쟁사가 급부상한다면 시장 점유율을 빼앗겨 FLGC의 수익성과 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화입니다. 소비자들이 대마초 제품에서 다른 웰니스 제품으로 관심을 돌린다면 FLGC의 매출이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오는 FLGC의 주가에 각각 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FLGC(Flora Growth Corp.)의 미래는 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 우선 대마초 및 관련 제품에 대한 글로벌 수요 증가가 큰 성장 요인이 될 수 있습니다. 특히 의료용 대마초의 합법화가 확대되면서 시장이 큰 폭으로 성장할 가능성이 큽니다. 또한, 자사의 브랜드 포트폴리오가 건강 관련 소비재 시장에서 인기를 끌 경우, 매출 증대와 함께 시장 점유율을 늘릴 수 있습니다. 반면, 각국의 규제 변화는 주요 리스크로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 대마초 관련 법규가 더욱 엄격해지거나 세금이 인상될 경우, 운영 비용이 증가해 수익성이 악화될 수 있습니다. 또 다른 성장 요인은 기술 혁신과 제품 다양화입니다. 대마초를 활용한 새로운 제품 개발과 기존 제품의 품질 개선이 이루어질 경우, 소비자 만족도를 높여 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 반면, 대마초 관련 부정적인 인식이 확산되거나 주요 소비 지역에서 사회적 반감이 증가할 경우, 판매 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 전략적인 확장이나 가격 경쟁이 심화되면 FLGC의 시장 점유율을 잠식할 가능성도 있습니다. 이를 종합적으로 고려할 때, FLGC의 미래는 다각적인 내부외부 요인에 따라 변동할 수 있습니다.