회사 소개
EPRT는 서비스 중심이거나 경험을 바탕으로 하는 중소기업에 장기 임대된 단일 테넌트 소유부동산을 인수, 소유 및 관리하는 internally managed 부동산 회사입니다. 이 회사는 테넌트가 고객에게 서비스를 제공하고 매출 및 이윤을 창출하는 핵심 활동을 수행하는 자율건물 단일 테넌트 상업용 부동산 시설에 투자합니다. 주요 사업 목표는 상주자, 산업, 개념 및 지리적으로 다양한 포트폴리오를 소유, 관리 및 확장하여 주주 가치를 극대화하는 것이며, 임대 기간이 긴 순차 임대를 주로 통해 수익을 창출하려고 합니다. 이 회사의 포트폴리오는 다양성, 장기 임대, 마스터 임대 및 매입후임대 구조를 중심으로 구축되었으며, 미래 임대료 상승을 통한 계약 기본 임대료 인상, 내부 자산 관리, 관계 중심 육성 및 성숙기업에 초점을 맞추는 등 다양한 전략을 시행하고 있습니다[0][1].
주요 고객
EPRT의 고객은 주로 중소기업으로, 서비스 중심 또는 경험 기반 비즈니스를 운영하는 기업들에 재산을 임대하는데 집중한다. 주요 고객 세그먼트는 레스토랑, 세차장, 유아 교육 센터, 의료 및 치과 서비스, 편의점, 자동차 서비스, 장비 대여, 엔터테인먼트와 건강 및 피트니스 업종에 종사하는 기업들이다. 이들 고객은 전자상거래의 압력에서 비교적 자유로운 업종에 속해 안정적인 임대 수익을 제공할 가능성이 높다. 고객들은 주로 장기 순차 임대를 통해 EPRT의 부동산을 활용하며, 초기 임대 기간은 보통 15년 이상으로 설정되어 있고, 기간 중 임대료 상승 조항도 포함된다[0]. 임대 계약의 구조는 주로 마스터 임대로, EPRT는 여러 개의 부동산을 단일 테넌트에게 일괄적으로 임대하며 고객 사업 운영에 필수적인 법인 또는 개인 고객의 부동산 사용을 지원한다[1]. EPRT의 주요 고객은 중견 기업들로, 자금 부족의 문제를 해결하기 위해 부동산 금융 솔루션을 필요로 하는 경우가 많다. 기존 테넌트와의 긴밀한 관계 유지를 통해 추가 투자를 유치하고, 자산 관리 및 임대 갱신 성공률을 높이는 전략을 취한다[2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 급여 및 인건비 | 직원 급여, 해고 비용 및 전문 서비스 비용 증가로 인해 발생하는 비용 | - |
| 부동산 운영 비용 | 재산세 및 재산 관련 운영 비용 증가로 인해 발생하는 비용 | 지방 자치 단체 및 재산 관리 회사 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 부동산 투자 포트폴리오의 크기 증가에 따른 감가상각 및 상각 비용 증가 | - |
| 부동산 손상 충당금 | 비효율적인 부동산 식별 및 재임대 또는 처분 전략으로 인해 발생하는 손상 비용 | - |
| 신용 손실 충당금 | 대출 포트폴리오와 직접 금융 임대 채권에 대한 예측 손실 재평가로 인한 신용 손실 충당금 | 금융 기관 및 대출 기관 |
| 이자 비용 | 대출 상환 기간 중 발생하는 이자 비용 증가 | 금융 기관 및 채권자 |
| 채무 소멸 손실 | 채무 소멸 및 금융 비용 상환으로 인한 손실 | - |
| 금융 관련 수수료 | 금융 계약 수정 및 대출 조정에 따른 수수료 발생 | 금융 기관 및 법률 회사 |
EPRT는 주로 재산세, 운영 비용, 감가상각비 및 금융 비용과 관련된 비용들을 주요 비용 항목으로 가지고 있습니다. 이와 같은 비용들은 각각 해당 분야의 지방 자치 단체, 재산 관리 회사, 금융 기관 및 법률 회사들이 제공하는 자원 또는 서비스와 연결되어 있습니다[0][1].
제품군
EPRT 주요 제품 및 수익 기여도
| 주요 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 임대료 수익 (Rental Revenue) | EPRT의 주요 수익원이며, 부동산 포트폴리오 내 임대 부동산에서 발생하는 고정 수입. 주로 장기 순차 임대 형태로 제공. | 2023년 총 수익의 $339.9M [26% 증가][0] |
| 대출 및 직접 금융 임대 수익 (Interest on loans and direct financing lease receivables) | EPRT가 제공하는 모기지 대출 및 직접 금융 임대에서 발생하는 이자 수익. 대출 잔액 증가 및 높은 이자율 적용한 수익 증가. | 2023년 총 수익의 $18.1M [17% 증가][0] |
| 기타 수익 (Other Revenue) | 보험 청구 수익 등 기타 수익 요소로 구성. | 2023년 총 수익의 $1.57M [33.1% 증가][0] |
EPRT의 주 수익원은 임대료 수익이며, 이는 서비스 중심 또는 경험 기반 중소기업에 장기 임대로 부동산을 제공하여 발생합니다. EPRT는 자율건물 단일 테넌트 상업용 부동산에 투자하며, 장기 임대 계약을 통해 안정적이고 예측 가능한 수익을 창출합니다. 또한, 모기지 대출 및 직접 금융 임대에서 발생하는 이자 수익도 중요한 수익원 중 하나입니다. 다른 수익 원천으로는 보험 청구 수익 등이 포함됩니다.
EPRT의 주요 경쟁사
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| Realty Income | 다각화된 상업용 부동산 포트폴리오를 소유하고 있으며, 장기 순차 임대를 통해 수익을 창출. 저위험 프로파일과 안정적인 배당 성향으로 유명. |
| National Retail Properties | 쇼핑, 서비스 및 경험 기반 테넌트를 대상으로 한 상업용 부동산 포트폴리오 소유. 안정적인 임대 수익과 높은 점유율 유지. |
| STORE Capital | 서비스 및 경험 기반의 중소기업을 대상으로 한 부동산 투자 신탁(REIT), 장기 배당 수익과 대출 기반 임대 모델로 수익 창출. |
이 모든 정보는 EPRT의 10-K 보고서에서 확인할 수 있습니다[0][4][5].
주요 리스크
EPRT의 비즈니스에 특히 관련된 리스크 요인으로는 첫째로, 시스템의 신뢰성과 능력에 중대한 의존성이 있으며, 보안 침해, 사이버 공격 또는 시스템의 불안정 또는 정보기술 인프라의 중단으로 인해 네트워크 침해, 정보 기술 인프라의 오용, 임대 조건 위반, 건물 운영 중단, 금융 보고서 오류 등이 발생할 수 있습니다[0]. 둘째로, 임대료 상실 및 대출자의 연체로 인한 손실이 발생할 수 있으며, 부동산 대출에 대한 매매 조건 변화나 지역 부동산 가격 변동이나 부동산 가치의 주관적 측정 등이 위험요인으로 작용할 수 있습니다[1]. 셋째로는 환경오염의 존재나 균질화 실패로 소유자, 운영자 또는 임차인의 부동산 판매나 임대능력에 악영향을 줄 수 있으며, 이로 인해 투자에 영향을 받을 수 있습니다[2]. 이 모든 요인은 EPRT의 비즈니스를 직간접적으로 영향을 줄 수 있는 중요한 리스크로 간주됩니다[3].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 230.2M | 286.5M | 359.6M |
| 매출원가 | 5.8M | 3.5M | 4.7M |
| 매출총이익 | 224.5M | 283.1M | 354.9M |
| 영업비용 | 93.3M | 118.1M | 132.8M |
| 영업이익 | 131.2M | 164.9M | 222.1M |
| 영업외수익 | 34.8M | 29.2M | 30.1M |
| 세전 순이익 | 96.4M | 135.7M | 192.1M |
| 법인세 비용 | 227.0k | 998.0k | 636.0k |
| 당기순이익 | 95.7M | 134.1M | 190.7M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 59.8M | 62.3M | 39.8M |
| 매출채권, 순액 | 83.6M | 101.6M | 140.2M |
| 재고자산 | 15.4M | 4.8M | 7.5M |
| 유동자산 총계 | 348.1M | 417.9M | 420.5M |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | 3.0B | 3.6B | 4.3B |
| 자산 총계 | 3.3B | 4.0B | 4.8B |
| 매입채무 | N/A | N/A | N/A |
| 단기차입금 | 12.7M | 11.6M | 11.2M |
| 유동부채 총계 | 64.8M | 68.7M | 78.4M |
| 장기차입금 | 1.2B | 1.4B | 1.7B |
| 비유동부채 총계 | 1.2B | 1.4B | 1.7B |
| 부채 총계 | 1.3B | 1.5B | 1.8B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2.2B | 2.6B | 3.1B |
| 이익잉여금 | -101.0M | -117.2M | -105.5M |
| 자본 총계 | 2.0B | 2.5B | 3.0B |
| 부채 및 자본 총계 | 3.3B | 4.0B | 4.8B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 96.2M | 134.7M | 191.4M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 69.9M | 88.3M | 101.9M |
| 비현금 운전자본 변동 | 16.6M | 564.0k | -5.2M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 167.4M | 211.0M | 254.6M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -829.7M | -706.1M | -857.1M |
| 배당금 지급 | -112.3M | -141.7M | -168.2M |
| 차입금 변동 | 346.8M | 253.5M | 248.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 689.1M | 506.8M | 580.0M |
| 현금 순변동 | 26.8M | 11.7M | -22.5M |
주가 영향 미치는 요인들
EPRT의 주가가 급등하거나 하락하는 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동의 시나리오를 생각해보면, 달러 가치가 급격히 상승하면 외국인 투자자들은 달러로 표시된 자산을 선호하게 되어 EPRT 주식의 수요가 증가할 수 있습니다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로 달러 가치가 하락하면 외국인 투자자들의 관심이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태가 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경제가 침체에 빠지면 상업용 부동산에 대한 수요가 줄어들어 EPRT의 임대료 수입이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로 경제가 호황을 맞으면 상업용 부동산에 대한 수요가 증가하여 EPRT의 임대료 수입이 늘어날 수 있고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미국과 중국 간 무역전쟁이 EPRT에 미치는 영향을 고려해볼 수 있습니다. 무역전쟁이 격화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가하여 투자 심리가 위축될 수 있으며, 이는 EPRT 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁사가 EPRT와 유사한 서비스를 제공하며 시장 점유율을 빼앗으면 EPRT의 수익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 원격 근무 문화가 확산되면서 사무실 공간에 대한 수요가 줄어들면 EPRT의 포트폴리오에 포함된 상업용 부동산의 가치가 하락할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EPRT의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, 미국 및 글로벌 경제의 경기 상태는 EPRT 사업에 중요한 영향을 미칩니다. 경제가 호황을 맞이하면 상업용 부동산에 대한 수요가 증가하여 임대 수익이 늘어날 수 있습니다. 반면, 경제 불황 시에는 부동산 수요가 감소하고 공실률이 높아질 수 있습니다. 또한, EPRT는 다양한 업종과 지역에 걸쳐 포트폴리오를 분산시키고 있기 때문에, 특정 산업이나 지역의 경기 변화에도 탄력성을 가질 수 있습니다. EPRT의 성장 전략은 장기 임대 계약을 체결하고, 임대료 인상을 통해 안정적인 수익을 확보하는 것입니다[0][1].
기술 발전과 근무 형태의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 원격 근무가 확산되면 기존의 사무실 공간 수요가 줄어들 수 있지만, 반면에 데이터 센터나 물류 센터에 대한 수요는 증가할 수 있습니다. 또한, EPRT는 자체 자산 관리 시스템을 바탕으로 효율성을 높이고, 테넌트와의 장기적인 관계를 통해 안정성을 확보하려고 합니다[0][1].
재정 상태와 자본 조달 능력도 회사의 미래에 중요한 역할을 합니다. EPRT는 자산 매각을 통한 자본 재투자, 주식 발행, 추가 부채 발행 등 다양한 방법으로 자본을 조달하고 있습니다. 그러나 시장 상황에 따라 자본 조달이 어려워질 수 있으며, 이는 회사의 성장 전략에 차질을 줄 수 있습니다[4][5].
결론적으로, EPRT의 사업 성장 혹은 축소는 경제 상태, 기술 발전, 근무 형태 변화, 재정 상태 및 자본 조달 능력 등 여러 복합적인 요인에 의해 영향을 받을 것입니다.