회사 소개
DLH Holdings Corp. (DLHC)는 미국 연방 정부가 경쟁 입찰 절차를 통해 수여한 주요 계약을 통해 주로 서비스를 제공합니다. 회사는 미국 연방 정부 여러 기관과 다양한 계약 방식을 통해 수익을 올리고 있으며, 디지털 변혁 및 사이버 보안, 과학 연구 및 개발, 시스템 공학 및 통합과 같은 서비스 및 솔루션을 제공하고 있습니다. 주요 수익원은 시간 기반 계약(56%), 고정가격 계약(22%), 및 비용 환급 계약(22%)에 분배됩니다. DLHC는 연방 민간 및 사이버 방어 공동체에서 핵심적인 디지털 변혁 및 사이버 보안 솔루션을 제공하며, 인공 지능, 머신 러닝, 클라우드 활성화, 사이버 보안 생태계, 빅데이터 분석, 모델링 및 시뮬레이션 등의 기술을 활용하여 고갈된 시스템의 현대화, 민감한 정보 보호, 대규모 데이터 집합 관리, 운영 효율성 향상을 지원합니다.여기에는 디지털 변혁 및 사이버 보안, 과학 연구 및 개발, 시스템 공학 및 통합의 서비스가 포함되어 있으며, 이를 통해 주요 고갠은 미 연방 정부의 여러 기관으로부터 발생합니다. 이 회사는 미 정부 기관에 대한 서비스를 통해 수익을 창출하고 있으며, 주요 고객으로는 미 연방 정부의 여러 기관 중 미 국가보건 및 공공서비스부, 미 국가보훈처, 미 국방부, 미 국토안보부 등을 포함하고 있습니다.
주요 고객
DLH Holdings Corp. (DLHC)의 주요 고객은 미국 연방 정부의 여러 기관입니다. 구체적인 고객 세그먼트로는 보건복지부(HHS), 재향군인부(VA), 국방부(DoD), 국토안보부(DHS) 등이 있습니다. HHS는 DLHC의 가장 큰 고객으로, 과학 연구 및 개발, 대규모 데이터 분석, 임상 시험 연구 서비스 등을 통해 공공 건강과 복지 증진을 목표로 합니다. VA는 재향군인의 건강과 복지 향상을 위해 의료 서비스와 기술 솔루션을 필요로 하며, DLHC는 이를 지원하는데 중요한 역할을 합니다. DoD와 DHS는 각각 국방과 국토안보에 관련된 시스템 공학 및 통합, 사이버 보안 솔루션을 통해 민감한 정보를 보호하고 작전 효율성을 높이는 데 DLHC의 서비스를 활용합니다. DLHC의 고객들은 디지털 변혁, 사이버 보안, 시스템 공학 등의 분야에서 고도의 전문성과 지속적인 기술 혁신을 요구하며, 이 회사는 이를 통해 고객의 주요 임무를 지원합니다.
회사의 비용구조
DLH Holdings Corp.의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 세부 설명 | 자원 제공 회사(출처) |
|---|---|---|
| 계약 비용 | 직접 인건비 및 관련 복리후생 비용, 하청 비용, 기타 직접 비용 및 관련 관리 및 인프라 비용 포함 | 내부 직원 및 하청업체 |
| 일반 및 관리비용 | 경영진, 입찰 및 제안, 회계, 인사 등 고객에게 직접 서비스를 제공하지 않는 직원 및 제3자 비용 | 내부 직원 및 관련 서비스 제공 업체 |
| 장기 자산 손상 손실 | 자산의 공정 가치 감소에 따른 손실로, 사업 운영에 필요한 사무실 공간 통합을 위해 사용하지 않는 건물 감축 | 부동산 자산 |
| 법률 및 회계 비용 | 합병 및 인수 과정에서 발생하는 법률 자문, 재무 실사, 고객 시장 분석, 보험료 등 | 법률 자문 회사, 회계법인 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 자산의 감가상각 및 무형 자산의 상각 비용 | 해당 자산과 관련된 완화 업체 |
| 이자 비용 | 부채의 이자 비용 및 연기된 금융 비용 상각 | 영업활동 관련 금융기관 |
DLHC에게 자원을 제공하는 주요 회사는 법률 자문 회사와 회계법인, 그리고 다양한 연방 정부 기관이 포함된다. 예를 들어, 법률 자문은 GRSi 인수 과정에서 법률 자문을 제공한 회사가 있으며, 회계는 재무 실사에 참여한 회계법인이 해당된다.
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제품군
DLH Holdings Corp. (DLHC)의 주요 제품은 디지털 변혁 및 사이버 보안, 과학 연구 및 개발, 시스템 공학 및 통합 등 고도로 전문화된 서비스입니다. 다음은 주요 제품과 각 제품이 DLHC의 수익에 기여하는 방식입니다:
| 주요 제품 | 설명 | 수익 기여(백분율) |
|---|---|---|
| 디지털 변혁 및 사이버 보안 | DLHC는 고객의 시스템을 현대화하고, 민감한 정보를 보호하며, 대규모 데이터 분석을 수행합니다. | 46% (비정규 계약 포함) |
| 과학 연구 및 개발 | 공공 건강과 복지 증진을 위해 의료 및 과학 연구 서비스, 임상 시험 연구 등을 제공합니다. | 35% |
| 시스템 공학 및 통합 | 국방 및 국토안보 관련 시스템 공학 및 통합, 모델링과 시뮬레이션, 운영 효율성 향상 등을 지원합니다. | 19% |
또한 회사의 수익은 다양한 계약 형태에 따라 발생하며, 이러한 형태는 다음과 같습니다:
- 시간 기반 계약 (56%): 실제 작업 시간에 따라 청구하며, 이 유형의 계약은 모든 제품에 적용될 수 있습니다.
- 고정 가격 계약 (22%): 사전에 정해진 가격에 따라 제공되는 서비스로, 주로 시스템 공학 및 통합 서비스에 사용됩니다.
- 비용 환급 계약 (22%): 발생한 비용에 따라 청구하는 방식으로, 디지털 변혁 및 사이버 보안 서비스에 많이 사용됩니다.
비슷한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업과의 경쟁 관계에서도 DLHC의 명확한 위치가 드러납니다. 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁자 | 유사 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Leidos Holdings, Inc. | 디지털 변혁, 과학 연구 및 개발, 사이버 보안 | 방위산업과 사이버 보안 분야의 강자 |
| Booz Allen Hamilton | 디지털 솔루션, 사이버 보안, 데이터 분석 | 컨설팅 및 IT 서비스에 초점 |
| Science Applications International Corp. (SAIC) | 시스템 엔지니어링, 통합 기획 및 실행 | 국방 및 정보 기술 서비스 전문 |
DLHC는 고객에게 제공하는 다양한 고품질 서비스를 통해 독창적인 위치를 확보하며, 연방 정부 기관과의 계약을 통해 지속적인 수익 성장을 추구하고 있습니다 .
주요 리스크
DLH Holdings Corp. (DLHC)의 사업에 대한 특정 위험 요인은 다음과 같습니다: 경쟁 입찰 과정에서 많은 위험이 발생할 수 있는데, 예를 들어 여타 기업들과의 경쟁에서 실패할 경우 매출과 마진이 현저히 감소할 수 있습니다. 또한, 계약에 대한 입찰 및 제안서 작성에 대한 비용과 노력에 소요되는 시간과 노력이 상당할 뿐만 아니라, 계약 우승 후 서비스 제공을 위해 필요한 자원 및 비용 구조를 정확하게 예측하기 어려울 수 있으며, 경쟁사가 계약 수여에 이의를 제기하거나 도전할 경우 비용과 지연이 생길 수 있습니다. 또한, 보안 인증서나 필요한 자격 요건을 얻거나 유지하지 못할 경우 신 체계보안과 관련된 서비스를 수행할 수 없을 수 있고, 정부의 예산 승인 지연으로 인해 수익이 지연될 수 있습니다. 또한, 정보 기술 시스템과 지적재산권과 관련된 리스크도 존재하는데, 기업의 정보 시스템의 기능이 정상적으로 작동하지 않거나 사이버 위협에 노출될 경우 비즈니스 운영 및 고객 데이터에 중단이나 지연이 발생할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 246.1 | 395.2 | 375.9 |
| 매출원가 | 194.6 | 322.9 | 296.0 |
| 매출총이익 | 51.5 | 72.3 | 79.9 |
| 영업비용 | 34.3 | 39.0 | 55.1 |
| 영업이익 | 17.2 | 33.3 | 24.8 |
| 영업외수익 | 3.8 | 2.2 | 23.9 |
| 세전 순이익 | 13.4 | 31.1 | 0.8 |
| 법인세 비용 | 3.3 | 7.8 | -0.6 |
| 당기순이익 | 10.1 | 23.3 | 1.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 24.1 | 0.2 | 0.2 |
| 매출채권, 순액 | 26.1 | 32.8 | 38.6 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 61.8 | 43.6 | 62.4 |
| 유형자산, 순액 | 21.8 | 18.6 | 11.2 |
| 비유동자산 총계 | 135.4 | 125.4 | 277.4 |
| 자산 총계 | 197.2 | 169.0 | 339.8 |
| 매입채무 | 16.7 | 11.9 | 12.6 |
| 단기차입금 | 2.3 | 2.2 | 20.7 |
| 유동부채 총계 | 66.4 | 38.5 | 64.8 |
| 장기차입금 | 64.0 | 36.9 | 171.1 |
| 비유동부채 총계 | 65.2 | 38.4 | 172.6 |
| 부채 총계 | 131.6 | 77.0 | 237.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 87.9 | 91.1 | 100.0 |
| 이익잉여금 | -22.3 | 1.0 | 2.5 |
| 자본 총계 | 65.6 | 92.1 | 102.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 197.2 | 169.0 | 339.8 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 10.1 | 23.3 | 1.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 8.1 | 7.7 | 15.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | 23.7 | -33.3 | 6.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 45.7 | 1.2 | 31.0 |
| 유형자산 취득 | -0.1 | -0.9 | -0.6 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -0.0 | -0.9 | -181.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -23.2 | -24.8 | 157.4 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -22.9 | -24.2 | 150.2 |
| 현금 순변동 | 22.7 | -23.8 | -0.0 |
주가 영향 미치는 요인들
DLHC의 주가 변동에는 여러 가지 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오를 통해 이러한 요인들이 주는 영향을 분석해 보겠습니다. 첫째, 글로벌 경제 상황의 변화가 있습니다. 만약 경제 침체가 심화되어 정부 예산이 축소된다면, DLHC의 주요 고객인 연방 정부의 계약 체결이 줄어들어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 경쟁사의 성장이 있습니다. 만약 DLHC보다 더 혁신적인 기술을 가진 새로운 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 빼앗는다면, 이는 DLHC의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁이 있습니다. 만약 미-중 무역 전쟁이 심화되어 미국 정부가 기술 서비스에 대한 예산을 확대하게 된다면, 이는 DLHC에게 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 환율 변동이 있습니다. 달러화 강세는 DLHC의 해외 계약에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 반면 약세는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 정부의 정책 변화가 있습니다. 만약 정부가 연방 보건 서비스에 대한 투자를 늘린다면, 이는 DLHC의 서비스 수요 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DLH Holdings Corp.(DLHC)의 미래는 여러 요인들에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 회사의 루트 사업인 미국 연방 정부와의 계약이 계속 증가할 경우, 예를 들어, 새로운 정부 정책이나 예산이 디지털 변혁 및 사이버 보안 강화에 집중될 경우, DLHC의 수익성은 크게 증가할 수 있다. 둘째, 회사의 기술적 역량이 지속적으로 강화되고, 인공지능, 머신러닝, 빅데이터 분석과 같은 첨단 기술에 대한 수요가 증가하면서 DLHC의 서비스 제공 능력이 더욱 강화될 것이다. 반면, 글로벌 인플레이션으로 인한 재료비와 인건비의 상승이 계속되면, 고정 가격 계약의 이익률이 감소할 수 있다. 셋째, 인수 합병 전략이 성공적으로 이루어질 경우, 예를 들어 2022년 Grove Resource Solutions (GRSi)의 인수가 기대한 시너지 효과를 내어, 회사의 사업확장과 수익증대에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 정부의 서비스 외주의 감소 경향이 이어질 경우, 연방 정부로부터의 계약 감소로 DLHC의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 주요 관리자의 재능과 경영진의 전략적 방향이 DLHC의 성공에 중요한 역할을 할 수도 있다. 마지막으로, 법적 분쟁이나 직원의 부정 행위 등이 발생할 경우, 회사의 운영과 재정에 부정적인 영향을 미쳐 회사의 성장을 저해할 가능성이 있다.