회사 소개
디즈니(DIS)는 세계적인 엔터테인먼트 기업으로서, 영화, 텔레비전 프로그램, 테마 파크, 소비자 제품 및 다양한 콘텐츠를 제작, 배급 및 판매하는 비즈니스를 운영한다. 이 회사의 주된 수익원은 테마 파크와 리조트에서의 입장권 판매 및 관광 관련 서비스로, 이는 디즈니월드, 디즈니랜드 등에서 이루어진다. 또한, 다이아몬드, 퍼포먼스, 음식 및 음료 서비스 등에서 발생하는 추가 수익도 포함된다. 디즈니는 스트리밍 서비스인 Disney+와 Hulu를 통해 구독료 수익을 창출하며, 광고 수익도 이에 포함된다. 뿐만 아니라 영화관에서의 배급과 홈 미디어 시장에서의 콘텐츠 판매 또한 중요한 수익원이다. 디즈니는 세계 여러 나라에 있는 다양한 테마 파크, 크루즈, 레지던스 커뮤니티 등으로 경험 기반 사업부문을 확장하고 있으며, 그 중에는 도쿄 디즈니 리조트와 같은 라이선스 계약을 통한 매출도 포함되어 있다. 이 외에도 소비자 제품 부문에서는 다양한 라이센스를 통한 캐릭터 및 브랜드 상품의 라이센스 수익을 창출하고 있으며, 이를 통해 다양한 산업과 연결된 수익원들을 확보하고 있다. 디즈니의 주된 전문 분야는 콘텐츠 제작 및 배급, 브랜드 관리, 테마 파크 운영과 같은 엔터테인먼트 산업 전반에 걸쳐 있으며, 이는 디즈니만의 독창적인 IP(지적 재산권) 활용을 통해 이루어진다.
주요 고객
디즈니(DIS)의 고객은 다양한 세그먼트로 나눌 수 있으며, 각 세그먼트는 디즈니의 제품과 서비스를 이용하는 구체적인 이유를 가지고 있다. 첫 번째 주요 고객 세그먼트는 가족 단위로, 이들은 디즈니의 테마파크, 영화, TV 프로그램 및 어린이용 콘텐츠를 즐긴다. 어린 아이부터 젊은 부모까지 다양한 연령층의 가족들은 디즈니의 상상력이 가득한 환경을 직접 체험하거나 디지털 형태로 콘텐츠를 소비함으로써, 안전하고 교육적인 오락을 제공받고자 한다. 두 번째 세그먼트는 어린이와 청소년으로, 이들은 디즈니 채널이나 Disney+를 통해 애니메이션 및 청소년 드라마를 시청하며, 관련 상품 구매에도 적극적이다. 세 번째는 성인 팬층으로, 스타워즈, 마블 콘텐츠와 같은 특정 IP 팬들이 이에 속한다. 이들은 새로운 콘텐츠에 대한 관심이 높고, 관련 상품이나 테마파크의 특별 이벤트에도 참여하는 경향이 있다. 네 번째 세그먼트는 글로벌 문화 소비자로, 이들은 디즈니의 다채로운 콘텐츠와 다양한 경험을 즐기며 여러 테마파크를 방문하거나 다양한 언어로 제공되는 콘텐츠를 스트리밍한다. 이들은 디즈니 브랜드가 주는 신뢰성과 즐거움을 기반으로 엔터테인먼트를 소비한다. 각 세그먼트는 디즈니의 강력한 콘텐츠 제작 능력과 브랜드 스토리텔링을 통해 특별한 경험을 공유하고, 지속적으로 높은 가치를 제공받기 위한 지불을 감수한다는 공통점을 가지고 있다.
회사의 비용구조
디즈니(DIS)의 주요 비용 세그먼트에는 자연 자원, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 등이 포함된다. 이러한 비용은 다양한 부문에서 발생하며, 이를 표로 정리하면 다음과 같다:
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 콘텐츠 제작 비용 | 영화 및 TV 프로그램 제작, 애니메이션 및 특수효과 관련 비용 | 픽사, 마블 스튜디오, 루카스필름 등 디즈니 소유의 제작사와 협력사 |
| 테마파크 운영 비용 | 시설 유지 및 운영, 인건비, 에너지 및 자원 소비 | 에너지 공급업체(구체적인 공급업체 정보는 제공된 자료에 없음) |
| 마케팅 및 광고 | 글로벌 시장에서의 브랜드 홍보 및 광고 지출 | 다양한 광고 에이전시 및 디지털 마케팅 회사 |
| IT 인프라 및 클라우드 서비스 | 데이터 센터 운영, 클라우드 스토리지 및 컴퓨팅 파워 | 마이크로소프트의 Azure, 아마존 웹 서비스(AWS) |
특정 공급업체에 대한 구체적인 정보는 제공된 자료에서 확인할 수 없었으나, 디즈니는 글로벌 엔터테인먼트 기업으로서 다양한 분야의 협력사 및 공급업체와 계약을 통해 운영 비용을 관리하고 있다.
제품군
디즈니의 주된 제품은 다양한 형태의 엔터테인먼트 콘텐츠와 관련 경험으로, 이들은 여러 사업 부문을 통해 수익을 창출한다. 주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같다:
- 영화 및 TV 콘텐츠: 디즈니는 픽사, 마블, 스타워즈 및 디즈니 자체 브랜드를 포함한 다양한 영화와 TV 프로그램을 제작한다. 이는 박스오피스 및 홈 미디어 판매를 통해 상당한 수익을 올린다.
- 테마파크 및 리조트: 디즈니랜드와 디즈니월드와 같은 테마파크는 입장권 판매와 현장에서의 경험(예: 음식, 기념품 등) 제공을 통해 가장 큰 수익원을 형성한다.
- 소비자 제품 및 인터랙티브 미디어: 디즈니의 다양한 캐릭터와 콘텐츠 기반의 제품들은 전 세계적으로 판매되며, 라이선스 및 이익 창출에 기여한다.
- 스트리밍 서비스: Disney+, Hulu, ESPN+ 등 스트리밍 플랫폼을 통해 디지털 콘텐츠를 배급하고, 구독료를 통해 수익을 얻는다.
디즈니와 유사한 제품을 제공하는 경쟁 기업으로는 Comcast(컴캐스트)와 NBC유니버설, 타임 워너, 소니 픽처스 등이 있다. 이들은 글로벌 미디어 시장에서 디즈니와 견줄 만한 콘텐츠 제작 능력과 배급 채널을 보유하고 있다.
| 경쟁사 | 주된 제품 및 서비스 |
|---|---|
| 컴캐스트 (Comcast) | NBC유니버설을 통한 영화 및 TV 콘텐츠, 테마파크 운영 |
| 타임 워너 (Time Warner) | HBO를 포함한 다양한 콘텐츠 제작 및 배급 |
| 소니 픽처스 (Sony Pictures) | 영화 제작 및 배급, 전자 제품과의 융합 콘텐츠 |
이러한 기업들은 다양한 매체를 통해 전 세계적으로 소비자들에게 고품질의 콘텐츠와 경험을 제공하는 데 주력하고 있다.
주요 리스크
디즈니(DIS)의 비즈니스는 여러 독특한 리스크에 직면해 있으며, 그 중 일부는 다음과 같다. 첫째, 디즈니는 매력적인 콘텐츠 제작과 배급에 극도로 의존하고 있으며, 소비자 취향의 변화에 대해 매우 민감하다. 소비자들이 새로운 엔터테인먼트 옵션에 더 많은 관심을 두게 되면, 디즈니의 전통적인 콘텐츠가 덜 인기를 끌거나 상반된 반응을 일으킬 수 있다. 둘째, 테마파크와 리조트를 운영하는 디즈니는 자연재해와 기후 변화의 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 허리케인과 같은 극단적인 날씨는 시설의 운영과 방문객 수에 즉각적인 영향을 미치며, 이는 직접적인 수익 손실로 이어질 수 있다. 셋째, 디즈니는 포괄적인 지적 재산권(IP) 보호에 엄청난 비용을 부담하고 있으며, 새로운 기술(예: 인공지능)의 영향으로 이러한 권리를 보호하는 법적 환경이 점점 더 복잡해지고 있다. 이는 디즈니가 지켜야 할 IP 권리가 도전받거나, 심지어 손실될 위험을 내포하고 있다. 넷째, 경쟁이 치열한 스트리밍 서비스 시장에서 디즈니는 다른 경쟁업체와의 치열한 경쟁에 놓여 있으며, 이는 가격 인하 압박과 콘텐츠 확보 비용 증가로 이어질 수 있다. 마지막으로, 디즈니의 글로벌 운영은 각국의 정치, 경제적 변화에 직면해 있으며, 특히 특정 국가에서의 법적 규제나 정부 정책의 변화가 디즈니의 전략 실행에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 리스크는 디즈니의 올바른 운영과 지속 가능한 성장을 위협할 수 있다.
뉴스
(2024-12-19) 디즈니의 주가는 올해 들어 25.5% 상승하며 인상적인 회복을 보여주었고, Q4 실적에서 영화 흥행 성공, 스트리밍 부문의 수익성, 경험 부문의 기록적인 수익을 통해 반등을 나타냈습니다.link
(2024-12-18) 이 기사에서는 지난 3개월 동안 큰 상승을 보여준 다우 존스 배당 성장 주식인 마이크로소프트, 비자, 월트 디즈니에 대해 다룹니다. 이 회사들이 장기적으로 수익과 배당금을 지속적으로 성장시킬 잠재력이 있다고 주장합니다.link
재무
디즈니의 전반적인 재무 상태는 다양한 산업 군의 수익 및 비용 변동을 반영하고 있다. 2023 회계연도에 디즈니의 총 수익은 전년 대비 7% 증가한 약 889억 달러를 기록하였다. 특히 테마파크 및 리조트 부문은 전체 매출 증가의 주요 원동력 중 하나로, 이는 입장객 증가와 게스트 소비 증가에 기여한 것으로 나타난다. 그러나, 디즈니의 연쇄적인 콘텐츠 배급에서 TV/VOD 배급 수익은 스트리밍 서비스로의 전환 영향으로 감소했으며, 이는 전체적으로 수익에 부정적인 영향을 미쳤다. 또한 엔터테인먼트 부문에서는 높은 제작 및 프로그램 비용으로 인해 순이익이 감소하였으며, 이러한 영향은 구조조정 및 감가상각 비용 증가와도 맞물려 있다. 콘텐츠의 재배급 및 재평가로 인해 발생한 높은 재편성 및 감손 비용 또한 재무적 부담을 가중시키며, 총 비용은 798억 달러에 달해 전년 대비 5% 증가하였다. 그러나, 서비스 및 제품 판매 관련 수익 증가는 이러한 비용 증가를 일부 상쇄, 특히 디즈니 플러스 및 Hulu와 같은 구독 서비스의 성장세가 긍정적이었으며, 평균 구독 요금 상승도 수익 증가에 기여했다. 종합적으로 디즈니의 재정 상태는 수익 성장과 동시에 비용 증가로 인한 압박을 받고 있으며, 이는 향후 전략적 업무 조정과 비용 효율화가 필요한 부분으로 평가된다.
대차대조표
디즈니의 2023년 9월 30일 현재의 재무 상태를 표로 정리해보면 다음과 같다:
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | $8,544 백만 | $5,665 백만 |
| 비유동 자산 | $2,927 백만 | $1,948 백만 |
| 유동 부채 | $5,746 백만 | $3,741 백만 |
| 비유동 부채 | $43,307 백만 | $46,218 백만 |
| 비보증 회사들에 대한 내부거래 미지불금 | $154,018 백만 | $148,958 백만 |
디즈니의 재무 상태를 분석해보면, 유동 자산 및 비유동 자산의 증가가 눈에 띈다. 이는 테마파크, 미디어 네트워크, 스트리밍 서비스 등 엔터테인먼트 전반에 걸친 다양한 비즈니스 운영을 뒷받침하는 데 중요한 기반이 된다. 반면, 유동 및 비유동 부채는 상당한 규모로, 이는 디즈니가 대규모 자본 프로젝트를 진행하고 있는 현황을 반영한다. 특히 비유동 부채가 지난해보다 약간 감소했으나 여전히 큰 규모를 유지하고 있다는 점에서 장기적인 부채 관리가 중요하다. 주요 자산은 테마파크 및 리조트, 매체 배급 권리, 콘텐츠 라이브러리 등으로 구성되어 있으며, 이는 디즈니의 핵심 사업 부문에서 구조적으로 적합한 자산 할당이라 하겠다. 이러한 자산 배분은 디즈니의 여러 사업 부문이 장기적으로 안정적인 수익을 창출하는 데 긍정적인 역할을 한다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
Cash Flow Table
| ($ in millions) | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Cash provided by operations - continuing operations | $9,866 | $6,002 | $5,566 |
| Cash used in investing activities - continuing operations | $(4,641) | $(5,008) | $(3,171) |
| Cash used in financing activities - continuing operations | $(2,724) | $(4,729) | $(4,385) |
| Cash (used in) provided by discontinued operations | — | $(4) | $9 |
| Impact of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | $73 | $(603) | $30 |
| Change in cash, cash equivalents and restricted cash | $2,574 | $(4,342) | $(1,951) |
디즈니의 현금 흐름은 2023년에 영업활동을 통해 98억 6,600만 달러를 창출하며, 이는 2022년의 60억 200만 달러보다 64% 증가한 결과이다. 이는 주로 엔터테인먼트 분야에서의 영화 및 에피소드 콘텐츠에 대한 지출 감소와 ‘경험’ 부문에서의 높은 운영 현금 흐름에 기인한다. 디즈니의 높은 영업활동 현금 흐름은 ‘경험’ 부문에서의 수익 증가와 관련 있으며, 반면 스포츠 콘텐츠 지출의 타이밍에 따른 영향으로 일부 감소가 있었음을 주목할 필요가 있다. 이러한 현금 흐름은 디즈니가 테마파크, 리조트 그리고 다양한 엔터테인먼트 비즈니스를 운영하는 데 있어 안정적인 재무 상태를 뒷받침한다. 비슷한 산업에 속한 대기업들과 비교했을 때, 디즈니의 현금 흐름은 그들의 테마파크 및 리조트의 지속적인 수익성과 스트리밍 서비스의 성장에 힘입어 상대적으로 안정적이며 강력한 모습을 보이고 있다. 이러한 현금 흐름의 패턴은 종합 오락 서비스 제공업체라는 디즈니의 성격과 그 여러 수익원에서 나타나는 균형을 보여준다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 발행된 금액 (백만 달러) | 잔액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|---|
| Mizrahi Loan 2023 | 50 | 50 | 7.15% | 2031년 10월 |
| Hapoalim 2023 Loan | 100 | 100 | 6.0% 이하 | 2033년 8월 |
| Convertible Notes | 179.2 | 179.2 | SOFR + 12.5% | 2026년 3월 |
디즈니는 Mizrahi Tefahot Bank로부터 5천만 달러의 대출을 받아 연 이자율 7.15%로 2031년까지 갚기로 했으며, 이는 16번의 반기 상환 방식으로 이루어진다. 또한, Hapoalim Bank로부터 1억 달러의 대출을 받아 2033년 8월까지 반환해야 하며, 이 대출의 세부적인 조건으로 회사의 재정 건전성을 지키기 위한 다양한 규약이 요구된다. 마지막으로, 2026년 만기인 전환 사채(Convertible Notes)는 주로 Secured Overnight Financing Rate(SOFR) 기반의 이자율을 가지고 있으며, 이는 디즈니의 재정적 유연성을 위해 다양한 방법으로 전환할 수 있는 옵션을 포함하고 있다.
주가 영향 미치는 요인들
디즈니의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫 번째로 환율 변동이다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면, 해외 매출이 많은 디즈니의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이 경우 주가는 하락할 가능성이 있다. 두 번째 요인은 거시 경제 상태로, 글로벌 경제가 침체기에 접어들면서 소비자들이 여가와 엔터테인먼트에 지출하는 비용을 줄일 경우, 디즈니의 테마 파크 및 영화 수익이 감소하여 주가 하락으로 이어질 수 있다. 세 번째 요인은 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 중국 시장에서의 사업이 제한되어 디즈니의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 네 번째 요인은 경쟁사들의 성장으로, 만약 넷플릭스나 아마존과 같은 경쟁업체들이 신규 콘텐츠나 서비스로 시장 점유율을 확대한다면 디즈니의 시장 점유율이 감소하여 주가 하락 요인이 될 수 있다. 마지막으로 시장 트렌드 변화이다. 가상 현실(VR)이나 증강 현실(AR) 트렌드에 빠르게 적응하여 새로운 콘텐츠를 개발할 경우, 이는 디즈니의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 시나리오들은 디즈니의 주가에 각각 다른 방식으로 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
디즈니의 미래 사업 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 우선, 스트리밍 서비스 시장에서 Disney+의 성장 가능성은 매우 크다. 코로나19 팬데믹 이후 증가된 스트리밍 서비스 수요로 인해 구독자 수 확대가 예상되며, 이는 매출 증가로 이어질 것이다. 또한, 디즈니는 풍부한 콘텐츠 라이브러리를 보유하고 있어 경쟁력이 높으며, 인기 있는 IP를 활용한 새로운 콘텐츠 제작은 지속적인 수익 성장을 가능하게 한다. 반면, 테마 파크 및 리조트 사업은 국제 여행 제한이 지속되거나 경제적 불황이 깊어질 경우 그 성장이 저해될 수 있다. 여행 및 오락 콘텐츠에 대한 소비자 지출 감소는 이 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 법적 또는 규제적 도전 역시 사업 성장에 대한 불확실성을 높일 수 있다. 예를 들어, 미디어 독점 관련 법안이나 환경 규제가 강화되면 디즈니의 운영이 제한될 수 있다. 반대로, 기술 혁신을 통해 가상 현실이나 인공지능을 활용하여 새로운 엔터테인먼트 경험을 제공할 경우, 시장 확대의 기회가 될 수 있다. 마지막으로, 글로벌 시장에서의 지속적인 확장은 지역별 문화 콘텐츠 요구에 부응하며 사업 다각화를 이룰 수 있는 중요한 계기가 될 것이다.