코노코필립스 (ConocoPhillips, COP)

회사 소개

ConocoPhillips (COP)는 석유 및 천연 가스 기업으로, 주요 사업 중 하나는 새로운 석유 및 가스 생산 시설로부터 메탄 및 휘발성 유기 화합물 배출에 관한 규정을 개정하는 EPA의 규정에 따른 자본 지출 및 준수 비용 지불이 있다. 또한, COP는 전 세계적인 기후 변화에 대한 규제 및 내부 계획에 관련된 미래의 법률 및 규정에 따라 자본 및 운영 비용이 증가할 수 있다. 기존 및 미래의 기후 변화와 온실가스 배출에 관한 협정 및 조치의 시행은 제품에 대한 수요에 영향을 미치거나 그 증가에 부담을 줄 수 있으며, 그 결과 우리의 사업과 운영에 악영향을 줄 수 있다. 또한, COP는 환경 보호와 관련된 다양한 법률 및 규정을 준수하여 법인 및 운영 비용이 증가할 것으로 예상되고, 부적합 시에는 행정 또는 민사 처분, 형사 벌금 또는 소송으로 이어질 수 있다[0][1].

주요 고객

ConocoPhillips (COP)의 고객은 크게 다섯 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫째, 원유 및 천연가스 정제업체로, 이들은 COP로부터 원유를 구입하여 휘발유, 경유 등 최종 제품으로 정제하여 시장에 공급한다. 둘째, 석유화학 기업으로 플라스틱, 합성섬유 등 다양한 화학 제품을 생산하기 위해 천연가스를 구매한다. 셋째, 발전소 운영 기업으로, 전력 생산을 위해 천연가스를 연료로 사용하며, 전력 공급 안정성을 높이기 위해 COP의 천연가스를 중요한 자원으로 본다. 넷째, 산업용 에너지 사용자들로서, 공장이나 대형 제조 시설에서 열과 전기를 생산하기 위해 원유와 천연가스를 사용한다. 마지막으로, LNG(액화천연가스)를 필요로 하는 국제 에너지 기업들로, 이들은 LNG를 통해 에너지를 운반하고 전 세계 시장에 공급한다. 이 모든 고객들은 COP의 제품이 안정적이고 고품질의 에너지원이라는 이유로 높은 신뢰도를 보이며, 이는 그들이 지속적으로 COP와 거래를 유지하는 주요 요인이다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	주요 공급업체
원유 및 천연가스	COP는 석유 및 천연가스의 탐사, 개발 및 생산에 많은 자본을 투입한다. 이 과정에는 새로운 유정의 개발, 유전의 유지 및 개선 작업이 포함된다.	원유 및 가스 공급업체 특정 없이 자체 탐사 및 개발
자본비용	석유 및 가스 시설의 건설 및 유지보수 비용이 포함된다. 시설이 복잡할수록, 특히 깊은 해양 또는 극지방의 경우 비용이 증가한다.	EPC(Engineering, Procurement, Construction) 회사들
환경 규제 준수 비용	환경보호와 관련된 법률 및 규정을 준수하기 위한 비용으로, 메탄 및 휘발성 유기 화합물 배출 감축을 위한 기술과 장비 도입이 포함된다.	환경 기술 및 장비 제공업체
에너지 소비	석유 및 가스 추출 및 정제 과정에서 소비되는 전력과 기타 에너지 자원 비용.	현지 전력 회사 및 에너지 공급업체
운송 및 물류	생산된 석유 및 가스를 시장으로 운반하는 비용으로, 파이프라인 사용 및 해상 운송이 포함된다.	파이프라인 운영사 및 해운 회사
연구개발비	새로운 탐사 기술, 석유 및 가스 회수율을 높이기 위한 기술 개발 비용이 포함된다.	대학 및 연구기관과 공동 연구
감가상각비	기존 시설과 장비의 감가상각 비용으로, 자산의 가치를 회계적으로 소모시키는 부분.	내부 회계 처리

COP의 주요 사용 원자재인 원유 및 천연가스는 자체 탐사와 개발을 통해 확보되며, 건설 및 유지보수를 위한 자본비용은 주로 EPC 회사들을 통해 이루어진다. 환경 규제 준수를 위해 필요한 기술과 장비는 다양한 환경 기술 제공업체로부터 조달되고, 에너지 소비는 주로 현지 전력 회사들이 담당한다. 또한, 석유 및 가스의 운송 비용은 파이프라인 운영사와 해운 회사를 통해 이루어지며, 연구개발비는 주로 다른 연구기관과 협력하여 지출된다. 이 모든 비용 요소들은 각각의 공급업체 또는 내부 자원으로부터 조달되어 COP의 운영에 중요한 부분을 차지한다 .

제품군

ConocoPhillips(COP)의 주요 제품은 원유, 천연가스, 액화천연가스(LNG), 그리고 천연가스 액체(NGL) 등이며, 이들 제품은 전체 매출에 큰 기여를 하고 있다. 아래는 각 제품과 그 기여도에 대한 상세 설명이다.

제품	설명	수익 기여도
원유	전통적인 에너지 자원으로, 정제와 연소를 통해 휘발유, 경유 등 다양한 형태로 전환되어 사용된다.	매우 높음
천연가스	가정용, 상업용, 그리고 산업용으로 사용되며, 특히 전력 생산에서도 중요한 역할을 한다.	높음
액화천연가스(LNG)	천연가스를 액화하여 운송 및 저장이 용이하도록 한 제품으로, 주로 수출을 위해 사용된다.	중간
천연가스 액체(NGL)	프로판, 뷰테인, 에탄 등 다양한 형태로 존재하며, 화학 공정이나 가정용 연료로 사용된다.	낮음

다음은 COP와 유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사 목록이다:

회사	주요 제품	비고
ExxonMobil	원유, 천연가스, LNG, NGL	업계 리더 중 하나
Chevron	원유, 천연가스, LNG, 석유 제품	지속적인 글로벌 확장
Royal Dutch Shell	원유, 천연가스, LNG, NGL	강력한 유럽 시장 기반
BP	원유, 천연가스, LNG, NGL	다각화된 에너지 포트폴리오

COP의 주력 제품들은 글로벌 에너지 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 이들 제품의 매출 비중은 전체 수익 구조에서 매우 중요한 역할을 한다. COP와 유사한 제품을 생산하고 있는 다른 큰 에너지 기업들과의 경쟁이 치열하며, 이러한 회사들은 자체적인 강점을 바탕으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 있다[0][1].

주요 리스크

ConocoPhillips(COP)의 비즈니스에 대한 특정 리스크로는 사업 중 가스 및 천연 가스 상품 운송용 충분하고 안정적인 교통 수단의 결핍 또는 중단이 있을 수 있습니다. 또한, 허가 획득이 필요한 경우 시기적으로 허가를 받지 못하거나 적용법령이나 규정을 준수하기 위해 필요한 자본 지출을 하지 못할 수 있습니다. 더불어, 공시한 및 미래의 E&P 및 LNG 개발에 대한 확정 계약 및 타당성 조사를 완료하거나 시기적으로 완료하지 못하거나 예산을 초과할 수 있습니다. 이러한 요소들은 COP의 사업을 방해하고 운전 시스템에 영향을 줄 수 있습니다[0][1]. 추가적으로, COP는 저탄소 전략의 성공이 정부기관의 협조, 이해 관계자의 지지, 잠재적 투자 연구 및 예측, 기술 이용 및 전문성의 새로운 기술, 프로젝트 및 시장에 자사의 기존 강점과 전문성을 적용하는 능력에 의존하며, 이에 따라 다양한 재정적, 법적적, 운영적, 평판적 및 기타 위험이 노출될 수 있습니다[2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	45.8B	78.5B	56.1B
매출원가	31.1B	48.5B	37.9B
매출총이익	14.8B	30.0B	18.2B
영업비용	2.7B	4.6B	3.2B
영업이익	12.1B	25.5B	15.0B
영업외수익	-641.0M	-2.8B	-1.3B
세전 순이익	12.7B	28.2B	16.3B
법인세 비용	4.6B	9.5B	5.3B
당기순이익	8.1B	18.7B	11.0B

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	6.6B	9.2B	6.6B
매출채권, 순액	6.7B	7.1B	5.5B
재고자산	1.2B	1.2B	1.4B
유동자산 총계	16.1B	18.7B	14.3B
유형자산, 순액	64.9B	64.9B	70.0B
비유동자산 총계	74.6B	75.1B	81.6B
자산 총계	90.7B	93.8B	95.9B
매입채무	5.0B	6.2B	5.1B
단기차입금	1.2B	417.0M	1.1B
유동부채 총계	12.0B	12.8B	10.0B
장기차입금	18.7B	16.2B	17.9B
비유동부채 총계	33.2B	33.0B	36.6B
부채 총계	45.3B	45.8B	46.6B
자본금 및 추가 납입 자본	60.6B	61.2B	61.3B
이익잉여금	40.7B	53.0B	59.3B
자본 총계	45.4B	48.0B	49.3B
부채 및 자본 총계	90.7B	93.8B	95.9B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	8.1B	18.7B	11.0B
감가상각비 및 무형자산상각비	7.2B	7.5B	8.3B
비현금 운전자본 변동	1.3B	-234.0M	-1.4B
영업활동으로 인한 현금흐름	17.0B	28.3B	20.0B
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-8.5B	-8.7B	-12.0B
배당금 지급	-2.4B	-5.7B	-5.6B
차입금 변동	-505.0M	-3.4B	2.4B
재무활동으로 인한 현금흐름	-6.3B	-18.1B	-8.7B
현금 순변동	2.1B	1.5B	-696.0M

주가 영향 미치는 요인들

ConocoPhillips(COP)의 주가 변동을 유발할 수 있는 요인에는 여러 가지가 있다. 첫 번째로, 환율 변동이 중요한 역할을 할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 COP의 해외 매출이 상대적으로 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 미국 달러의 약세는 해외 매출액을 증가시켜 긍정적인 영향을 줄 것이다. 두 번째로, 거시경제 상태가 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체에 빠지면 석유 및 가스에 대한 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 반면, 경제 호황 시에는 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 세 번째로, 국가 간 갈등도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 원유 및 가스 수출입에 대한 불확실성이 커져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 네 번째로, 경쟁사의 등장이나 성장은 COP의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 경쟁사가 혁신적인 기술을 통해 생산비용을 절감하거나 더 효율적인 생산 방식을 도입하면 COP는 시장 점유율을 잃을 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요하다. 예를 들어, 재생 가능 에너지에 대한 수요가 급증하면 석유 및 가스 업계에 대한 투자자들의 관심이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 단기적으로 원유 가격이 급등할 경우, 이는 COP의 수익성을 높여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1].

회사의 미래 전망

ConocoPhillips(COP)의 미래는 다각적인 요소에 의해 좌우될 것이다. 지속 가능한 성장의 측면에서 COP는 2030년까지 온실가스 배출 강도를 50-60% 감소시키기 위한 노력을 가속화하고 있다. 메탄 배출을 줄이고, 저탄소 기술을 활용하는 등 환경 친화적인 전략을 통해 더 나은 성과를 기대할 수 있다[0][1]. 또한, COP는 미국, 중동 및 아시아 태평양 지역에서 수소 기회와 탄소 포집 및 저장(CCS)을 연구하고 있으며, 이는 장기적으로 회사의 경쟁력을 높이는 데 기여할 수 있다[0]. 그러나 한편으로는 국제적인 기후 변화 관련 규제와 에너지 전환의 압력이 지속적으로 가해지면서 석유 및 가스 수요가 감소할 가능성도 존재한다. 예를 들어, 석유와 가스를 대체할 수 있는 재생 가능 에너지의 채택이 증가하면서 COP의 주력 제품에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있다[3]. 또한, 글로벌 경제 상황과 정치적 불확실성, 특히 국가 간 무역 분쟁이나 지정학적 갈등 등은 COP의 수익성과 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경제 침체 시에는 에너지 수요가 줄어들어 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가와 배당금, 자사주 매입에도 악영향을 미칠 수 있다[4][5]. 경쟁사의 기술 혁신과 비용 절감 또한 COP의 시장 점유율을 위협할 수 있는 요소다. 마지막으로, 낮은 원유 및 가스 가격이 장기간 지속될 경우, 이는 회사의 자본 지출을 감소시키고 자산 가치를 감액하며 계약된 자산의 유보율에도 영향을 미칠 수 있다[5].