회사 소개
CAAS는 자동차 부품 시장에서 활동하며, 자동차 부품 및 모듈을 생산 및 판매하고 있습니다. 주요 제품은 여러 요소로 구성된 모듈 시스템 및 부품으로, 차량 생산 및 판매 사이클러스의 변화가 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제조 구성 요소 및 원재료 가격 상승이 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 회사는 OEM 고객들에게 제품을 판매하며, 판매 및 마케팅 팀을 보유하고 있어 고객과의 유대 관계를 유지하고 새로운 모델 개발에 기여하고 있습니다. 또한, 연구 및 개발을 위한 Testing Center를 운영하며, Nanyang Ind. Co. Ltd. 및 Tsinghua University와 협력하여 고급 핸들링 시스템 개발을 목표로 하고 있습니다. 국제 시장 확장에 관한 논의 및 자동차 부품 제조업체의 인수 가능성을 탐색하고 있으며, 제품 생산 및 기업 경영에 쉽게 통합될 수 있는 기업들에 투자할 계획입니다. 인터네셔널 시장에서는 경쟁이 치열하며 다른 시장 역학과 경쟁에 직면하고, 제품 인식 부족으로 인해 국제 시장에서 수익을 창출하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
주요 고객
CAAS의 고객 페르소나는 크게 OEM(Original Equipment Manufacturer) 고객, 애프터마켓 고객, 그리고 국제 비즈니스 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 OEM 고객은 주로 자동차 제조업체들로, CAAS의 주요 고객 층을 형성합니다. 이들은 새로운 자동차 모델 개발 시 필요한 부품을 안정적으로 공급받기 위해 CAAS와 협력하며, CAAS는 이들과 긴밀한 관계를 유지하며 일등 공급업체 및 제품 개발 파트너로서의 역할을 합니다. 두 번째로 애프터마켓 고객은 기존 차량의 수리와 유지 보수를 위해 부품을 필요로 하는 소비자들이나 정비업체입니다. 이들은 차량의 성능을 유지하거나 개선하기 위해 CAAS의 고품질 부품을 구매합니다. 세 번째로 국제 비즈니스 고객은 주로 북미, 브라질 등의 해외 시장에서 자동차 부품을 구매하는 회사들입니다. 북미 시장에서는 Henglong USA Corporation을 통해 마케팅, 판매 및 애프터 서비스가 제공되며, 이는 CAAS가 부품 공급과 서비스 품질을 한층 더 강화하는 데 기여합니다. 이들은 가격, 품질, 그리고 신속한 배송을 중요하게 여기며, 경쟁력 있는 조건에서 자동차 부품을 확보하기 위해 CAAS와 거래합니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 주요 공급사 |
|---|---|---|
| 원재료 | CAAS는 주로 자동차 부품 제조를 위해 주조품, 완제품 부품, 알루미늄, 강철, 전자 부품 및 성형 플라스틱 부품 등을 구매합니다. 그중 가장 중요한 원재료는 강철입니다. | 회사는 현지 공급업체와 구매 계약을 맺고 있으며, 연간 구매 계획은 캘린더 연도 시작 시 결정되며 고객 주문에 맞춰 3개월마다 수정됩니다. |
| 급여 | 생산과 관리, 연구개발 관련 인력 급여 | Hubei Henglong은 동펑(Dongfeng) 자동차 제조업체와 같은 자동차 관련 산업에 저렴하면서도 숙련된 노동력을 제공합니다. |
| 연구개발 | 새로운 제품 개발과 생산 공정 개선을 위한 활동에 사용되는 비용 | 자체 Testing Center를 운영하며, Tsinghua University와 협업하여 첨단 조향 시스템을 개발하고 있습니다. |
| 에너지 | 제조 공정에서 소모되는 전기 및 기타 에너지원 | - |
| 판매 및 마케팅 | 마케팅과 사무실 운영, 수송 비용 등 | - |
| 행정 및 기타 | 법률, 회계, 감사 비용 및 기타 행정 비용 | - |
CAAS의 주요 공급사는 현지 공급업체들이며, 구체적인 공급업체 명은 공개되지 않았으나, 상위 10개 공급업체로부터의 구매가 전체 원재료 및 부품 구매의 21.6%를 차지합니다.
제품군
CAAS의 주요 제품들은 전동 파워 스티어링 시스템(EPS), 유압 파워 스티어링 시스템(HPS), 그리고 기계식 파워 스티어링 시스템(MPS)입니다. 아래 표는 각 제품에 대한 설명과 수익 기여도의 상세 내용을 제공합니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 전동 파워 스티어링 시스템 (EPS) | 전기 모터를 사용하여 스티어링을 돕는 시스템으로, 연비 향상과 배출가스 감소 효과가 있습니다. | 총 매출의 약 33.8% |
| 유압 파워 스티어링 시스템 (HPS) | 유압을 이용한 전통적인 스티어링 시스템으로, 높은 부하에서도 강력한 성능을 제공하여 상용 차량에 주로 사용됩니다. | 총 매출의 약 29.5% |
| 기계식 파워 스티어링 시스템 (MPS) | 기계적 부품을 사용한 스티어링 시스템으로, 비용이 저렴하고 유지보수가 용이하여 저가형 차량에 주로 이용됩니다. | 기여도 미공개 |
CAAS는 다양한 제품 포트폴리오를 통해 여러 고객의 요구를 충족시키며, 지속적인 연구개발을 통해 혁신적인 제품을 시장에 선보이고 있습니다. 이는 고객의 시스템 및 제품 성능, 신뢰성 및 납기 준수 등 다양한 기준에 부합하기 위해 필수적입니다.
CAAS의 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사명 | 설명 |
|---|---|
| Shanghai ZF | SAIC와 ZF Germany의 합작회사로, 주로 SAIC-Volkswagen 및 SAIC-GM에 독점 공급합니다. |
| Nexteer | 다양한 자동차 제조업체들에게 부품을 공급하는 글로벌 서플라이어로, 전동 및 유압 파워 스티어링 시스템을 주력 제품으로 갖고 있습니다. |
| First Auto FKS | First Auto Group과 일본의 Koyo사의 합작회사로, 주로 FAW-Volkswagen Company에 제품을 공급합니다. |
이 경쟁사들은 품질, 가격 경쟁력, 제품 성능, 신뢰성, 새로운 제품 및 기술 개발 역량, 그리고 글로벌 및 로컬 존재감에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
가능한 CAAS의 비즈니스 리스크로는 다음이 있습니다. 첫째로, 정보 기술 의존도 및 사이버 보안 취약점이 수익 감소, 책임 청구 또는 경쟁에 피해를 줄 수 있습니다. 둘째로, 중국 및 세계 다른 지역에서의 자연 재해, 건강 위기 및 기타 재난 사태로 인해 회사의 사업에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 최근 미국 상장 중국 기업의 비즈니스 활동에 대한 정부 개입이 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 498.0 | 529.6 | 576.4 |
| 매출원가 | 425.9 | 446.2 | 472.6 |
| 매출총이익 | 72.1 | 83.4 | 103.8 |
| 영업비용 | 66.0 | 71.7 | 60.7 |
| 영업이익 | 6.1 | 11.7 | 43.0 |
| 영업외수익 | -2.3 | -11.4 | -5.2 |
| 세전 순이익 | 8.4 | 23.0 | 48.2 |
| 법인세 비용 | 4.0 | 3.1 | 5.1 |
| 당기순이익 | 11.1 | 21.2 | 37.7 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 133.5 | 134.1 | 125.7 |
| 매출채권, 순액 | 161.9 | 149.5 | 172.4 |
| 재고자산 | 116.5 | 112.2 | 112.4 |
| 유동자산 총계 | 501.4 | 520.7 | 564.1 |
| 유형자산, 순액 | 131.0 | 115.3 | 111.0 |
| 비유동자산 총계 | 215.4 | 193.6 | 202.4 |
| 자산 총계 | 716.8 | 714.4 | 766.4 |
| 매입채무 | 146.1 | 150.6 | 160.6 |
| 단기차입금 | 129.7 | 130.4 | 141.2 |
| 유동부채 총계 | 351.8 | 364.2 | 383.7 |
| 장기차입금 | 0.0 | 0.8 | 1.3 |
| 비유동부채 총계 | 27.5 | 22.7 | 14.3 |
| 부채 총계 | 379.3 | 386.9 | 398.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 63.7 | 63.7 | 63.7 |
| 이익잉여금 | 226.4 | 247.2 | 284.8 |
| 자본 총계 | 337.4 | 327.4 | 368.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 716.8 | 714.4 | 766.4 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 10.7 | 22.3 | 42.7 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 27.1 | 25.2 | 18.7 |
| 비현금 운전자본 변동 | -9.2 | -5.5 | -42.9 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 28.3 | 48.0 | 19.9 |
| 유형자산 취득 | -9.3 | -20.3 | -18.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 3.0 | -32.7 | -28.6 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 51.2 | 0.9 | 3.3 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -3.1 | -1.6 | 6.8 |
| 현금 순변동 | 28.1 | 13.7 | -1.9 |
주가 영향 미치는 요인들
CAAS의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 통화 환율, 거시경제 상황, 국제 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째, RMB(중국 위안화)와 USD(미국 달러) 간 환율 변동은 회사의 매출과 영업 이익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, RMB의 가치가 급격히 상승하면 수출 제품의 가격 경쟁력이 떨어져 수익성이 감소할 수 있습니다(부정적 영향). 둘째, 세계 경제가 침체되면 자동차 산업 전반의 수요가 감소하여 CAAS의 매출도 감소할 수 있습니다(부정적 영향). 세째, 미국과 중국 간 정치적 갈등이나 무역 전쟁이 심화되면, 미국 시장에 대한 접근이 제한될 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(부정적 영향). 넷째, 새로운 경쟁자의 부상이나 기술 혁신으로 인해 시장 점유율을 잃게 되면 매출 감소와 함께 주가 하락으로 이어질 수 있습니다(부정적 영향). 마지막으로, 자율주행차 등 새로운 트렌드에 빠르게 적응하여 관련 제품을 출시하면 시장에서 높은 평가를 받을 수 있어 주가 상승에 도움이 될 수 있습니다(긍정적 영향).
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CAAS의 미래는 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 첫째, 전기차와 자율주행차의 확산이 CAAS에게 새로운 사업 기회를 제공할 수 있습니다. 이러한 기술 변화에 발맞추어 관련 부품 개발 및 생산에 성공한다면 큰 성장이 예상됩니다. 둘째, 국제 시장에서의 성공 여부도 중요한 변수입니다. 미국과 유럽 등 주요 시장에서의 점유율 확대와 새로운 시장에서의 진출이 매출 증대에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 원자재 가격 및 공급망 안정성도 중요한 역할을 합니다. 부품 제조에 필요한 원자재 비용이 상승하거나 공급망에 문제가 발생하면 수익성이 악화될 수 있습니다. 넷째, 회사가 지속적으로 연구개발(R&.D)에 투자하여 기술력을 강화하고 제품 품질을 높인다면 더욱 경쟁력 있는 위치를 차지할 수 있습니다. 다섯째, 글로벌 경제 상황과 정치적 요인도 영향력을 행사합니다. 예를 들어, 무역 전쟁이나 금융 위기 등의 외부 요소는 CAAS의 국제 거래에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 환경 규제와 같은 법적 요인도 기업의 성장 또는 축소에 직결됩니다. 더 엄격한 환경 규제가 시행되면 친환경 제품의 개발이 요구되고, 이를 잘 대응한다면 새로운 기회를 창출할 수 있을 것입니다.