회사 소개
REFI는 주로 상업용 모기지 부동산 투자 신탁(REIT)로 활동합니다. 주요 투자 목표는 현재 소득 배당금과 자본 가치상승을 통해 주주들에게 매력적이고 위험 조정된 수익을 제공하는 것입니다. 이를 달성하기 위해, 주로 상업용 부동산을 담보로 하는 제 1 순위 모기지 대출 및 대체 구조금융에 투자하고 구조화합니다. 현재 포트폴리오는 대부분 주된 용도인 대마산업의 주류업자에 대한 우선 대출에 투자하고 있습니다. 또한 대마산업과 관련이 없는 기업이나 속성에도 투자합니다. 대마산업에 투자하는 경우, 부동산 외에도 장비, 미수금, 라이센스 또는 다른 자산으로 담보물을 제공합니다. REFI는 Chicago Atlantic REIT Manager, LLC(매니저)로 외부에서 운용되며 매니저와 그 계열사는 일반적으로 5백만 달러에서 2억 달러 사이의 부동산 대출을 창출하려고 합니다. 또한, 주요 투자 위원회는 우리의 신용 위험을 관리하기 위해 종합적인 투자 검토 과정을 통해 대출을 승인해야 합니다[0][1].
주요 고객
REFI의 고객은 주로 상업용 부동산 투자자와 재정 지원이 필요한 대마산업 업체들로 분류됩니다. 첫 번째 고객군은 상업용 부동산 투자자로, 이들은 부동산 개발, 리노베이션 또는 인수를 위해 자본을 조달해야 합니다. 이러한 투자자들은 REFI의 제1 순위 모기지 대출을 통해 필요한 자금을 확보할 수 있으며, 이는 그들이 더 높은 수익률을 창출하는 데 도움이 됩니다. 두 번째 고객군은 대마산업 관련 업체들로, 이들은 상업용 부동산 이외에도 장비, 라이센스 또는 다른 자산을 담보로 대출을 받습니다. 이러한 고객들은 대마산업의 특성상 전통적인 금융 시스템에서 자금 조달이 어려운 경우가 많아 REFI의 대출 서비스를 선호합니다. 이들은 더 높은 위험을 감수하더라도 필요한 운영 자금을 확보하고 사업을 확장할 수 있기 때문에 REFI에 비용을 지불합니다. 총체적으로 REFI의 고객들은 자본 조달의 유연성과 신속성을 중요시하며, 이는 REFI가 제공하는 금융 솔루션이 그들을 끌어들이는 주요 요인입니다 .
회사의 비용구조
REFI의 주요 비용 항목과 이들 자원을 제공하는 회사들은 아래 표에 정리되어 있습니다. 이 표는 REFI의 비용 구조를 자세히 설명하며, 각 비용 항목의 상세한 내용을 포함합니다.
| 비용 항목 | 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 이자 비용 | 회사가 대출을 통해 발생하는 이자 비용 | 다수의 금융 기관 |
| 미사용 수수료 | 사용되지 않은 대출 한도에 대한 수수료 | 다수의 금융 기관 |
| 부채 발행 비용 | 부채 발행과 관련된 비용, 예를 들어 법률 및 회계 비용 | 법률 및 회계 서비스 제공 회사 |
| 인건비 및 관리 비용 | 매니저 및 관련자의 관리 업무에 대한 비용 | Chicago Atlantic REIT Manager, LLC |
| 운영 비용 | 일상 운영과 관련된 일반적인 비용 | 다양한 서비스 제공 회사 |
| 제3자 비용 | 제3자에게 지급되는 수수료, 예를 들어 기원 수수료 | 여러 대출 기관 및 금융 중개 회사 |
| 제공 서비스 관련 비용 | 제공되는 금융 서비스와 직접 관련된 비용 | 다양한 재무 및 투자 관리 서비스 제공 회사 |
| 크레딧 위험 관리 비용 | 대출과 관련된 잠재적 크레딧 위험을 관리하기 위한 비용 | Chicago Atlantic REIT Manager, LLC의 내부 관리팀 |
이 표는 REFI의 비용 구조와 이를 구성하는 주요 요소들을 명확하게 보여주고 있습니다. 특히, 부동산 투자 신탁 운영과 관련된 특수한 비용 항목들을 포함하여 각 비용이 어떻게 발생하며 어떤 기업들이 자원을 제공하는지 설명하고 있습니다[0][1][2][3].
제품군
REFI의 주요 제품은 다양한 유형의 상업용 부동산 담보 대출로 구성됩니다. 이 대출들은 대부분 대마산업에 특화되어 있지만, 다른 상업용 부동산에도 적용됩니다. 각 제품의 세부사항과 그들이 REFI의 수익에 기여하는 방식을 아래와 같이 설명합니다.
주요 제품:
| 제품 유형 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 제1 순위 모기지 대출 | 주로 상업용 부동산을 담보로 하는 대출로, 대마산업 종사자에게 제공됩니다. 이 대출은 고정 금리와 변동 금리로 나누어지며, 금리는 프라임 레이트에 마진을 더한 방식입니다. | 주 수익원: 대출 포트폴리오의 약 80.5%는 변동 금리 대출로 구성, 나머지 19.5%는 고정 금리 대출로 구성[0]. |
| 대체 구조금융 | 부동산 이외의 자산—예를 들어 장비나 라이센스를 담보로 하는 대출. | 추가 수익원: 이 대출은 상업용 담보 외 자산 출현을 통해 수익을 다각화함[0]. |
수익 기여도 분석: - 변동 금리 대출: 변동 금리 대출은 프라임 레이트 증가 시 더 높은 이자를 얻을 수 있어 수익성에 긍정적 영향을 미칩니다. 변동 금리 대출이 포트폴리오의 80.5%를 차지하며 핵심 수익원입니다. - 고정 금리 대출: 고정 금리 대출은 안정적인 수익을 보장하지만, 금리 변동에 따른 추가 수익 기회는 제한적입니다. 이는 약 19.5%의 수익 기여도를 가집니다. - 대체 구조금융: 대마산업 종사자들에게 제공되며, 주요 담보물 외 자산을 통한 대출로 추가 수익을 창출합니다. 이는 다양한 자산을 통해 리스크를 분산시키며 포트폴리오 안정성에 기여합니다.
경쟁사 비교:
| 회사명 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Innovative Industrial Properties, Inc. (IIPR) | 대마산업 관련 부동산 리스 백 금융 | REFI와 유사한 대마산업 특화 금융회사 |
| AFC Gamma, Inc. (AFCG) | 대마산업 대상 고수익 대출 | 고위험, 고수익 전략으로 REFI의 직접 경쟁사 |
REFI는 이러한 다각화된 금융 상품을 통해 수익을 극대화하며, 대마산업에 특화된 경쟁사들인 Innovative Industrial Properties, AFC Gamma와 유사한 시장을 타겟으로 합니다[2][0][4].
주요 리스크
REFI의 비즈니스에는 특정 위험 요소들이 존재합니다. 첫째로, REFI의 대출 포트폴리오가 일부 대출 및 소수의 차입자로 집중될 수 있어 위험성이 높아질 수 있습니다. 특히 대마산업과 같이 높은 부도 위험성이 있는 부동산 부문이나 한정된 지리적 위치에 집중된 부동산을 담보로 하는 경우, 지역 또는 자산 종류와 관련된 경제 및 비즈니스 하강세가 생길 경우 많은 대출이 단기간 내에 부도를 내거나 순이익과 주식 가치를 줄일 수 있습니다. 둘째로, 기존 포트폴리오에는 대부분의 운영이 특정 주에 집중된 회사에 대한 대출이 포함되어 있고, 이로 인해 우리는 해당 주의 사회, 정치 및 경제적 위험에 노출될 수 있습니다. 또한, 다양한 자연 재해 지역에 집중된 부동산을 담보로 한 대출이 포함되어 있어, 보험이나 선량히 거래할 수 없는 재산 손실 가능성도 있습니다. 이러한 위험들은 개별 투자의 수익을 감소시키거나 제거할 수 있고, 배리투자에 직접함에 따라 신분을 감소시키거나 없앨 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-10-17) 시카고 애틀랜틱 부동산 파이낸스(REFI)는 2024년 3분기 실적을 발표하고, 2024년 11월 7일 컨퍼런스 콜을 예정했다고 발표했습니다.link
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | N/A | 48.9M | 57.3M |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | N/A | N/A | N/A |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | N/A | -32.3M | -38.7M |
| 세전 순이익 | N/A | 32.3M | 38.7M |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | N/A | 32.3M | 38.7M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 80.2M | 5.7M | 7.9M |
| 매출채권, 순액 | 197.7k | 1.2M | 1.0M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 278.2M | 343.3M | 359.2M |
| 매입채무 | 212.9k | 1.1M | 1.1M |
| 단기차입금 | N/A | 58.0M | 66.0M |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | N/A | 58.0M | 66.0M |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 14.1M | 79.2M | 87.4M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 264.3M | 269.2M | 277.7M |
| 이익잉여금 | -177.6k | -5.1M | -5.8M |
| 자본 총계 | 264.1M | 264.0M | 271.9M |
| 부채 및 자본 총계 | 278.2M | 343.3M | 359.2M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | N/A | 32.3M | 38.7M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | N/A | -10.4M | -642.8k |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 17.0M | 28.4M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -125.2M | -1.9M |
| 배당금 지급 | N/A | -28.2M | -39.1M |
| 차입금 변동 | N/A | 58.0M | 8.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 33.7M | -24.3M |
| 현금 순변동 | N/A | -74.5M | 2.2M |
주가 영향 미치는 요인들
REFI의 주가 상승 또는 하락 요인으로는 통화 변동성, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 꼽힙니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되는 시나리오를 가정하면, 대마산업 관련 수출입 제한으로 인해 REFI의 주가가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 반면, 미국 내에서 대마산업 관련 규제가 완화되는 시나리오에서는 REFI의 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 새로운 경쟁자가 시장에 등장하여 대마산업 내에서 점유율을 확대하는 경우, REFI의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 한편, 미국 연방준비제도가 금리를 인상하면 REFI의 차입 비용이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 금리가 인하되면 재융자 기회가 확대되어 REFI의 수익성이 개선되고 주가가 상승할 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
REFI의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 우선, 대마산업의 지속적인 성장과 소비자 수요 증가로 인해 REFI의 대출 포트폴리오가 커질 가능성이 있습니다. 또한, 미국 연방 정부 차원에서 대마에 대한 규제가 완화되면, 더 많은 합법적 사업자가 대출을 필요로 하게 되어 REFI의 사업 기회가 확대될 수 있습니다. 반면에, 거시 경제 환경이 악화되거나 금리가 인상되면 REFI의 차입 비용이 증가하고, 대출 상환 불이행 위험이 높아질 수 있습니다. 경쟁 상황 또한 중요한 변수입니다. REFI의 경쟁자들이 더 낮은 자금 비용을 통해 더 유리한 조건으로 대출을 제공한다면, REFI의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다[0][1][2]. 한편, REFI는 대출 포트폴리오의 리스크를 관리하기 위해 우수한 리스크 관리 도구와 매니저의 경험을 활용하여 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 이처럼 다양한 경제 및 산업 요인들이 REFI의 성장 가능성에 복합적으로 작용할 것입니다.