크라이오포트 (Cryoport, Inc., CYRX)

회사 소개

CYRX는 생명 과학 산업을 위한 통합 온도 조절 공급망 솔루션을 제공하는 기업으로, 주로 세포 및 유전자 치료, 동물 건강, 생식 의학 시장을 타겟으로 하고 있다. 주수입원은 서비스와 제품 판매로 나뉘며, 서비스 매출은 전체 매출의 중요한 부분을 차지하고, 특히 바이오 스토리지 및 바이오 서비스와 상업적 세포 및 유전자 치료 분야에서 강력한 성장을 보이고 있다. 예를 들어, 2023년에는 675개의 임상 시험을 지원하였고, 이 중 82개는 3상 임상 시험으로, 이는 임상 시험 시장에서의 점유율 증가를 보여준다. CYRX의 제품 매출은 주로 생명 과학 상품을 보관 및 운송하는 데 사용되는 초저온 시스템에서 발생하며, 특히 크라이오포트 익스프레스와 같은 포괄적인 물류 솔루션을 통해 제품을 제공합니다. 게다가, CYRX는 고객 요구에 맞춘 맞춤형 패키징 솔루션을 전문적으로 개발하며, 이를 통해 세포와 유전자 치료와 같은 새롭고 민감한 치료제의 운송에서 매우 중요한 역할을 수행하고 있다. 기업의 이점은 정보 기술, 크라이오 보존, 포장, 온도 조절 물류, 바이오 서비스와 같은 다양한 전문 분야에 대한 깊은 이해와, 고 품질의 제품을 안전하게 제공하는 데 필요한 체계적이고 일관된 절차를 통해 제공되는 고도의 신뢰성과 성능에 있다.

주요 고객

CYRX의 고객은 주로 생명 과학 산업의 다양한 분야에서 활동하는 기업들로, 주요 고객 세그먼트는 세포 및 유전자 치료 기업, 동물 건강 기업, 생식 의학 기관 등으로 나누어진다. 세포 및 유전자 치료 기업은 CYRX의 크라이오포트 익스프레스 같은 초저온 물류 솔루션을 이용해 민감한 세포 치료제를 전 세계 연구 기관과 의료 시설로 안전하게 운송해야 하기 때문에 주요 고객에 해당된다. 이러한 기업들은 정밀하고 안정된 온도 조절 시스템이 필수적이어서 CYRX의 서비스에 높은 가치를 두고 있다. 동물 건강 기업은 백신 및 생물製醫 제품의 냉장 보관 및 운송이 필요하기 때문에 CYRX의 신뢰성 높은 물류 솔루션을 찾는다. 생식 의학 기관도 동결보존 기술을 통해 생식 세포 및 조직을 보관하고 운송하는 데 CYRX의 전문성을 활용한다. 이들은 CYRX의 높은 품질과 안정성을 기반으로 중요한 재료와 제품을 적절히 관리할 수 있어 CYRX의 서비스를 이용한다. 이러한 고객들은 모두 고도의 신뢰성과 안전성이 요구되는 생명 과학 분야에서 활동하고 있기 때문에 CYRX가 제공하는 체계적이고 일관된 온도 조절 및 물류 서비스의 혜택을 받는다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급업체 출처
제품 판매 비용	제품 판매에 관련된 원재료, 인건비, 제조 및 품질 통제 오버헤드, 장비 감가상각, 배송 및 유통 비용을 포함합니다.	특정 공급업체 언급 없음
연구 및 개발 비용	제조, 임상 및 비임상 개발, 규제, 품질 및 메디컬 어페어를 담당하는 인원의 급여와 주식 보상 비용, 외부 서비스 제공자 및 컨설턴트에게 지불하는 전문 수수료, 연구개발에 사용되는 시설 비용과 물질 사용비 등이 포함됩니다.	특정 공급업체 언급 없음
일반 및 관리 비용	경영, 재무 및 회계, IT, 법률 및 인사 기능을 담당하는 인원의 급여와 주식 보상 비용을 포함합니다. 또한 법률, 투자자 관계, 회계 및 기타 일반 기업 목적을 위한 전문 수수료, 시설 비용 및 보험과 관련된 기타 비용도 포함됩니다.	특정 공급업체 언급 없음
판매 및 마케팅 비용	판매 운영, 마케팅 및 시장 접근을 위한 인원의 급여와 연결된 비용, 주식 보상 비용과 관련 비용이 포함되며, 제품 상용화와 관련된 전문 수수료 및 상업화 비용도 포함됩니다.	특정 공급업체 언급 없음
에너지 및 자원 소비	문서에 명시적 언급 없음	-

제품군

CYRX의 주요 제품은 초저온 물류 시스템과 관련된 크라이오포트 익스프레스 같은 솔루션이 있다. 이 제품들은 주로 세포 및 유전자 치료와 같은 민감한 생물학적 제품의 안전하고 효과적인 운송을 가능하게 하며, 이로 인해 상당한 제품 매출을 발생시킨다. 또한, CYRX는 고급 포장 기술을 통한 맞춤형 솔루션을 제공하여 고객의 특정 요구를 충족시키며, 이러한 포장 솔루션 또한 수익의 중요한 일부를 차지한다. CYRX는 세포 및 유전자 치료 분야에서의 전문성 덕분에 산업 내에서 중요한 입지를 가지고 있다. 주요 제품의 매출 기여도는 다음과 같다:

제품	설명	매출 기여도
크라이오포트 익스프레스	세포 및 유전자 치료제의 초저온 운송에 사용되는 솔루션으로, 안전한 물류를 보장한다.	주요 매출원
포장 솔루션	맞춤형 고급 포장을 제공하며, 고객의 특정 니즈를 충족시킨다.	부가적인 매출원

CYRX와 유사한 제품을 제공하는 미국 내 경쟁사는 주로 온도 조절 물류 솔루션을 제공하는 다른 회사들이다. 이러한 기업들은 생명 과학 및 제약 산업에 필요한 물류 체계를 구축하여 시장에서의 경쟁력을 유지한다. 이와 같은 유사 제품군을 가진 경쟁사의 예시는 다음과 같다:

경쟁사	유사 제품 및 서비스
Thermo Fisher	생명 과학 연구 및 제약 산업을 위한 포괄적인 물류 및 서비스
UPS Healthcare	의약품, 백신 등의 온도 조절 운송 솔루션 제공
DHL Life Sciences	제약 및 생명 과학 산업을 위한 전문적 물류 솔루션

CYRX의 제품은 세포 및 유전자 치료와 같은 새로운 혁신적 치료 방법에서 중요한 역할을 하며, 이로 인해 관련 업계의 중요한 플레이어로 자리매김하고 있다. 이러한 점에서 CYRX의 제품 및 서비스는 고유의 장점을 가지고 있으며, 경쟁사와의 차별화된 시장 전략을 통해 수익을 창출한다.

주요 리스크

CYRX의 비즈니스에 관한 몇 가지 독특한 리스크가 존재한다. 첫째, 제품의 안전성과 품질은 극히 중요한 요소로, 세포 및 유전자 치료와 같은 고위험 의료 분야에 사용되는 만큼 제품의 결함이나 오류가 발생할 경우 환자에게 치명적인 결과를 초래할 가능성이 있다. 이러한 상황이 발생하면 기업의 평판은 물론 큰 재정적 손실로 이어질 수 있다. 둘째, CYRX의 물류 시스템은 시간에 민감한 바이오 물질을 다루므로, 외부 환경 요소에 의해 배송 지연이 발생하거나 생물학적 샘플이 손상될 경우 고객의 신뢰를 잃고, 법적 책임 또한 발생할 수 있다. 셋째, 글로벌 공급망의 복잡성 때문에 특정 부품의 조달이 원활하지 않거나 중국의 공장에서 발생하는 공중 보건 위기로 인해 생산에 차질이 생길 위험이 있다. 마지막으로, CYRX의 제품이 다양한 규제를 받기 때문에 규제 변화를 따라가지 못하거나 인증 절차가 지연될 경우, 이는 제품의 시장 출시를 지연시키고 재정적 손실을 초래할 수 있다. 이러한 각각의 리스크는 CYRX의 사업 운영에 있어 깊은 영향을 미칠 수 있으며, 비즈니스 전략 수립 시 반드시 고려해야 할 요인이 된다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	222.6	237.3	233.3
매출원가	126.0	133.4	133.9
매출총이익	96.6	103.9	99.3
영업비용	114.4	135.8	164.9
영업이익	-17.8	-31.9	-65.6
영업외수익	256.0	3.2	33.8
세전 순이익	-273.8	-35.1	-99.3
법인세 비용	1.7	2.2	0.2
당기순이익	-275.5	-37.3	-99.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	628.8	523.3	456.8
매출채권, 순액	39.4	43.9	42.1
재고자산	16.5	27.7	26.2
유동자산 총계	693.5	604.2	535.1
유형자산, 순액	69.7	90.5	117.5
비유동자산 총계	419.5	434.6	422.6
자산 총계	1113.0	1038.7	957.7
매입채무	28.6	28.0	27.0
단기차입금	3.6	3.9	5.8
유동부채 총계	42.6	40.9	45.6
장기차입금	423.5	432.0	410.2
비유동부채 총계	428.5	442.1	423.1
부채 총계	471.1	482.9	468.7
자본금 및 추가 납입 자본	1100.3	1114.9	1131.2
이익잉여금	-467.5	-542.8	-642.4
자본 총계	641.8	555.8	489.0
부채 및 자본 총계	1113.0	1038.7	957.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-275.5	-37.3	-99.6
감가상각비 및 무형자산상각비	20.2	22.8	27.5
비현금 운전자본 변동	-10.3	-32.1	-1.2
영업활동으로 인한 현금흐름	8.1	-1.9	-0.8
유형자산 취득	-23.9	-22.1	-38.8
투자활동으로 인한 현금흐름	-469.3	-59.7	36.0
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	36.6	-3.3	-25.3
재무활동으로 인한 현금흐름	564.3	-39.2	-23.8
현금 순변동	103.2	-100.7	11.5

주가 영향 미치는 요인들

CYRX의 주가 변동에는 여러 가지 잠재적 요인이 있을 수 있다. 첫째, 통화 변동은 CYRX의 국제 거래에 영향을 미쳐 매출 및 비용에 변화를 일으킬 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속될 경우, CYRX의 해외 매출은 환차손으로 인해 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 세계 경제 상황이 악화되면 고객들은 생명 과학 분야에 대한 투자 및 프로젝트를 축소할 가능성이 있으며, 이는 CYRX의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 발생하면 CYRX의 고객인 제약 및 바이오텍 기업들은 신사업 프로젝트를 보류하거나 축소할 수 있다. 셋째, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 CYRX의 물류 및 공급망에 혼란을 가져올 수 있다. 예를 들어, 중국과의 무역 갈등이 심화되면 CYRX는 일부 핵심 재료의 조달에 어려움을 겪을 수 있고, 이는 운영비용 증가와 수익성 저하로 이어질 수 있다. 넷째, 경쟁사가 혁신적인 기술을 개발하거나 시장 점유율을 크게 확대한다면 CYRX의 경쟁력과 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 등장하여 더 저렴하고 효율적인 온도 조절 솔루션을 제공하게 되면 CYRX는 가격 전쟁을 벌여야 할 것이며, 이는 이익 마진을 압박하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화는 CYRX의 사업 전략에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 세포 및 유전자 치료의 수요가 급격하게 증가하면 CYRX의 비즈니스가 확장될 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이런 시나리오들 각각은 CYRX의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들은 이러한 외부 요인들을 면밀히 관찰하며 대응해야 한다.

회사의 미래 전망

CYRX의 미래에 대한 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 생명 과학 및 제약 산업의 지속적인 성장과 세포 및 유전자 치료의 발전은 CYRX의 사업 확장에 긍정적 요인으로 작용할 수 있다. 특히 인구 고령화로 인해 생명 연장 및 건강 증진에 대한 수요가 더욱 높아질 것이기 때문에 관련 시장에서의 수익이 증가할 가능성이 크다. 둘째, CYRX의 기술 혁신과 서비스 확장은 회사의 성장 잠재력을 높일 수 있다. 예를 들어, 더 짧은 운송 시간과 비용 절감을 가능하게 하는 새로운 기술 개발이 이루어진다면 경쟁에서 유리한 위치를 차지할 수 있다. 셋째, 글로벌 파트너십 및 계약 확대는 CYRX의 시장 점유율을 증가시키는데 도움이 될 수 있다. 넷째, 규제 변화나 정책적 지원은 회사의 성과에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 정부의 바이오 기술 산업 지원 정책은 CYRX의 비즈니스를 강화하는 요인이 될 수 있다. 반면, 새로운 규제나 규제 강화는 사업 운영에 불리하게 작용할 수 있다. 다섯째, 국제 경제 상황의 변화는 CYRX의 사업에 양방향으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경제 회복세가 지속된다면, 산업 전반에 걸친 긍정적인 영향을 통해 회사의 성장으로 이어질 수 있다. 그러나 거시적인 경제 불안정성이나 환율 변동은 수익성에 리스크로 작용할 가능성도 있다. 마지막으로, 경쟁사의 증가와 경영상의 도전 과제들은 CYRX의 사업에 부담 요인으로 작용할 수 있으며, 이에 대한 효과적인 대응 전략이 필요하다. 이러한 이유들로 인해 CYRX의 사업은 성장 또는 축소될 여지가 있으며, 회사의 전략적 대응과 환경 변화에 따라 결과가 달라질 수 있다.