CVB 파이낸셜 (CVB Financial Corp., CVBF)

회사 소개

CVBF은 금융 서비스 및 신탁 서비스를 제공하는 지역 은행으로, 현금 흐름 모니터링 및 관리를 위한 자금 관리 시스템, 가맹점 카드 처리 프로그램, 현금 수령 및 배송, 급여 서비스, 원격 입금 캡처, 전자 자금 이체, 국내 및 국제 와이어 및 자동 결제소, 온라인 계정 액세스, 외환 및 국제 거래를 포함하는 다양한 금융 서비스와 함께 다른 제공 업체가 제공하는 투자 상품을 고객에게 제공합니다. 또한, 자회사 CitizensTrust를 통해 광범위한 금융 및 신탁 서비스를 제공하며, 이는 신탁 서비스, 투자 상품, 연금, 401(k) 계획 및 개인 투자 계정을 포함합니다. CVBF는 미국 내 소상공인 대상의 금융 지원 및 지원 프로그램인 SBA 프로그램에 적극 참여하며, 상업용 부동산 인수를 위한 주요 목적으로 대부분의 504 대출을 부여합니다. 또한, PPP 프로그램에 적극 참여하여 2020년에는 1.10 억 달러 상당의 PPP 대출을 창출했으며, 2023년 12월 말 기준 잔존 대출 잔액은 2.7백만 달러였습니다. 또한, 건설 대출과 자산 대비 0.75%를 나타내는 미국 내 상업용 부동산 대출의 지역적 분포 등 다양한 금융 상품과 서비스를 제공하고 있습니다.

주요 고객

CVBF의 고객군은 여러 가지로 세분화할 수 있으며, 주요 고객 분류는 소상공인, 대기업, 고액 자산가 및 일반 은행 고객으로 나눌 수 있습니다. 첫째, 소상공인은 주로 사업 운영 자금, 상업용 부동산 대출, 그리고 급여 관리 및 카드 처리 같은 자금 관리 서비스 이용을 위해 CVBF의 서비스를 선택합니다. 이들은 안정적인 자금 흐름 관리와 효율적인 금융 서비스 제공을 통해 사업 성장을 도모합니다. 둘째, 대기업은 복잡한 금융 요구 사항을 충족시키기 위해 CVBF의 광범위한 금융 상품과 서비스를 이용합니다. 특히, 와이어 송금, 외환 거래, 투자 상품 등 고도화된 금융 솔루션이 필요합니다. 셋째, 고액 자산가는 자산 관리 및 신탁 서비스, 연금 및 개인 투자 계좌 같은 고급 금융 서비스를 통해 재정적 안정성과 자산 증대를 도모하기 위해 CVBF를 선택합니다. 이러한 고객은 주로 재정 상담과 맞춤형 자산 관리 서비스를 찾는 경우가 많습니다. 넷째, 일반 은행 고객은 간단한 예금 계좌, 온라인 뱅킹, 신용카드 등의 기본 금융 서비스를 이용합니다. 이들은 주로 편리하고 신뢰할 수 있는 금융 기관을 찾으며, CVBF의 다양한 디지털 뱅킹 솔루션과 접근성을 중시합니다. CVBF는 이러한 다양한 고객 요구를 충족하기 위해 맞춤형 금융 상품과 최고의 금융 서비스를 제공하며 지속적인 신뢰를 구축하고 있습니다.

회사의 비용구조

CVBF의 주요 비용 구분은 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	공급 업체
급여 및 직원 복지	인플레이션 압박으로 인해 급여와 복지 관련 비용이 증가했습니다. 2023년에는 전년 대비 5.77% 증가했습니다.	-
기술 및 소프트웨어	새로운 기술에 대한 투자가 지속되면서 소프트웨어 비용도 증가했습니다. 2023년에는 약 548,000달러 증가하였습니다.	-
마케팅 및 프로모션	팬데믹 이전 수준으로 돌아가며, 2023년에 약 460,000달러 증가하였습니다.	-
규제 평가	FDIC 특별 평가 및 기타 규제 비용이 증가하여 2023년에는 12.2백만 달러의 규제 평가 비용이 포함되었습니다.	연방 예금 보험 공사(FDIC)
통신 비용	2023년에는 약 183,000달러 감소하였지만 여전히 중요한 비용입니다.	-
전문 서비스	법률, 회계 등 전문 서비스 비용이 있으며, 2022년에 비해 소폭 감소하였지만 여전히 큰 비중을 차지합니다.	-
장비	은행 운영에 필요한 하드웨어 및 기타 장비 관련 비용입니다.	-
점유 비용	은행 지점 및 사무소 운영에 필요한 임대, 유지보수 비용입니다.	-
조달 비용	고객 예금 및 차입 비용이 있으며, 2023년에는 차입 비용이 77베이시스 포인트 증가했습니다.	연방 준비 은행, 연방 주택 융자 은행(FHLB)

이와 같은 비용 항목들이 CVBF의 주요 비용을 구성하며, 이러한 각 비용 항목은 다양한 외부 업체 및 내부 운영과 연관되어 있음을 알 수 있습니다.

제품군

CVBF의 주요 제품은 대출 및 리스 금융, 투자 유가증권, 그리고 비이자 수익 서비스로 구성됩니다. 대출 및 리스 금융은 총 $8.9억 달러로 5.04%의 수익률을 자랑하며, 이는 대부분의 수익을 창출하는 중요한 제품입니다. 투자 유가증권은 연간 $5.94억 달러로 2022년 기준 2.03%의 세후 수익률을 기록하며, 이는 추가 유동성을 확보하고 수익을 다양화하는 역할을 합니다. 비이자 수익 서비스에는 고객 신탁 서비스, 카드 처리 및 국제 금융 서비스 등이 포함되며, 이는 고객의 다양한 금융 요구를 충족시키는 데 중점을 둡니다. 상세하게 설명하면 다음과 같습니다.

제품 구분	세부 설명	2022년 수익 (백만 달러)	주요 기여
대출 및 리스 금융	상업용 부동산 대출, PPP 대출, SBA 대출 등	$389.2	주요 수익원
투자 유가증권	채권, 주식, 기타 투자 상품	$117.6	자산 다변화 및 유동성 관리
비이자 수익 서비스	신탁 서비스, 카드 처리 서비스, 국제 금융 서비스	비공시	고객 서비스 제공

CVBF의 경쟁사는 시장에서 유사한 금융 서비스를 제공하는 타 지역 은행들이며, 이들은 대부분 유사한 대출 및 투자 상품을 운영합니다. 몇 가지 주요 경쟁사 및 유사 제품은 다음과 같습니다.

경쟁사	유사 제품	설명
Bank of America	대출 및 리스 금융	상업용 부동산 대출 및 리스 서비스
Wells Fargo	투자 유가증권	다양한 투자 포트폴리오 및 자산 관리 서비스
JP Morgan Chase	비이자 수익 서비스	카드 처리 서비스, 국제 송금 서비스

CVBF은 이러한 다양한 금융 제품을 통해 안정적이고 지속적인 수익을 창출하며, 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다 .

주요 리스크

CVBF의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 첫째, 주로 캘리포니아의 부동산으로 담보된 대출 포트폴리오는 부동산 시장의 하강으로 인한 위험을 높일 수 있습니다. 또한, 상업용 부동산 대출 포트폴리오는 개발자 및 건설업자의 시공 지연, 건설 중 시장의 악화, 비용 초과 등으로 인한 위험을 내포하고 있습니다. 두 번째, 미국 국채 등의 신용 등급 하락은 운영, 수익 및 재무 상태에 실질적인 악영향을 줄 수 있습니다. 세 번째, 기후 변화 및 기후 규제로 인해 우리와 고객에게 잠재적인 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 우리가 올바르게 예상하지 못한 경우에 우리의 이익에 불리한 영향을 줄 수 있는 다양한 모델이 존재하며, 이는 사업, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 운영 및 기술적, 조직적 인프라에 관련된 위험을 직면하고 있으며, 성장을 관리하지 못할 경우 우리의 성능에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	461.7	552.8	547.3
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-297.6	-328.3	-315.4
세전 순이익	297.6	328.3	315.4
법인세 비용	85.1	92.9	94.0
당기순이익	212.5	235.4	221.4

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	4942.5	3468.2	3245.6
매출채권, 순액	34.2	46.7	49.0
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	68.4	69.4	66.4
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	15883.7	16476.5	16021.0
매입채무	N/A	0.4	23.3
단기차입금	2.3	995.0	2070.0
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	N/A	N/A	N/A
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	13802.2	14528.0	13943.0
자본금 및 추가 납입 자본	1209.9	1300.5	1288.9
이익잉여금	875.6	1002.8	1112.6
자본 총계	2081.5	1948.5	2078.0
부채 및 자본 총계	15883.7	16476.5	16021.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	212.5	235.4	221.4
감가상각비 및 무형자산상각비	-6.4	13.7	18.2
비현금 운전자본 변동	-8.1	-9.8	35.4
영업활동으로 인한 현금흐름	195.2	273.7	295.6
유형자산 취득	-4.7	-5.4	-4.5
투자활동으로 인한 현금흐름	-1730.5	-1177.0	536.3
배당금 지급	-97.7	-104.4	-111.7
차입금 변동	-25.8	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	1309.6	-625.9	-754.1
현금 순변동	-225.6	-1529.1	77.8

주가 영향 미치는 요인들

CVBF의 주가 변동은 다음과 같은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 통화 가치 변화는 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 미국 내 수출이 감소하거나 외화로 표시된 자산의 가치가 하락하면 CVBF의 국제 금융 거래에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황이 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 경기 침체로 인한 실업률 상승과 경제 성장 둔화는 기업 대출 상환 불이행 증가로 이어져 CVBF의 자산 건전성이 악화되고 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 간 무역전쟁은 글로벌 금융 시장에 불확실성을 증대시켜 금융 서비스 제공업체인 CVBF의 투자 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 금리가 상승하면 CVBF의 이자 수익률이 개선되어 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 등장 또는 혁신은 CVBF의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 핀테크 기업의 급성장은 CVBF가 제공하는 전통적인 금융 서비스의 경쟁력을 약화시킬 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 마지막으로, 금융 시장의 전반적인 변화나 트렌드 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 뱅킹의 확산과 이를 기반으로 한 신규 비즈니스 모델의 도입은 CVBF가 빠르게 적응하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

CVBF의 미래는 여러 가지 요인에 의해 성장 또는 축소가 예상됩니다. 먼저, 디지털 뱅킹 및 핀테크의 급성장은 CVBF가 이러한 기술 변화를 성공적으로 흡수하고 고객에게 편리한 디지털 서비스를 제공할 수 있는지 여부에 따라 큰 기회가 될 수 있습니다. 만약 CVBF가 기술 투자를 통해 디지털 금융 서비스를 강화한다면 고객 기반 확대와 수익 증대가 가능할 것입니다. 반대로 기술 적응에 실패하면 경쟁에서 뒤처질 위험이 있습니다. 경제 성장도 중요한 변수입니다. 강한 경제 성장률은 기업 대출 수요 증가와 개인 소비 증가로 연결되어 은행 수익에 긍정적 영향을 미칩니다. 반면, 경제 위축 또는 경기 침체는 대출 부실률 증가와 고객 감소로 이어질 수 있습니다. 금리 변동성도 유의해야 합니다. 금리 상승은 대출 수익률을 증가시켜 이익 개선에 기여할 수 있지만, 너무 급격한 금리 상승은 채무 불이행 증가로 이어질 수 있습니다. 정부의 금융 규제 또한 영향을 미칠 수 있습니다. 더 엄격한 규제가 도입된다면 운영 비용이 상승할 수 있지만, 규제 완화는 더욱 유연한 경영 환경을 제공하여 성장 기회를 제공할 수 있습니다. 지역 경제 환경도 중요합니다. CVBF는 지역 은행으로서 특정 지역 경제 상황에 따라 크게 영향을 받을 수 있으며, 해당 지역의 경제 활성화는 곧 회사의 성장과 직결됩니다. 마지막으로, 경쟁사의 등장과 시장 점유율 변화도 주목해야 할 요소입니다. CVBF가 차별화된 서비스를 제공하고 시장에서의 입지를 굳힌다면 계속 성장할 것이지만, 그렇지 않다면 경쟁사의 압력으로 인해 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.