회사 소개
CRK는 미국 루이지애나주와 텍사스 동부에 위치한 Haynesville 현무암 지역에서 운영되는 주요 독립형 천연가스 생산업체로, 지정된 지역의 지리적 근접성에 따라 뛰어난 경제적 장점을 제공하는 이 지역의 주요 천연가스 분지 중 하나에서 작동하며, 상장 및 거래되는 자본은 뉴욕 증권거래소의 “CRK”입니다. 회사는 주로 Haynesville 및 Bossier 현무암 분지 내의 고품질 자산을 통해 가치를 창출하며, 고도의 수평 드릴링 기술을 활용하여 예비 예약량을 증가시키는 데 주력하고 있습니다. 또한 자체 운영하는 천연가스 및 석유 자산을 보유하고 있으며, 이를 시장 가격에 판매하여 수익을 올리고 있으며, 결과적으로 매출은 주로 천연가스 가격의 변동에 크게 의존하고 있습니다. CRK는 수평 우물을 통한 합리적인 생산 초기 화율 및 회수 가능한 예비물의 상당한 향상을 이루었고, 북아메리카의 다른 천연가스 분지와 비교하여 가장 높은 단일 우물 수익률 중 일부를 달성하였으며, 지속적인 발전을 위해 미래 성장을 위해 잘 준비되어 있다고 합니다[0][1].
주요 고객
CRK의 주요 고객은 주로 천연가스 산업 내 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 천연가스를 원료로 사용하는 에너지 기업과 발전소로 구성됩니다. 이들은 주로 전력 생성 및 난방용 에너지원으로 천연가스를 필요로 하며, 안정적으로 공급받기 위해 CRK의 천연가스를 구매합니다. 둘째, 석유 화학회사 및 가스 가공 업체로, 이들 기업은 천연가스를 화학 제품의 원료로 사용하거나, 천연가스를 정제해 다른 고부가 가치 제품으로 가공합니다. 셋째, 천연가스 도매업자와 소매업자로, 이들은 천연가스를 대량으로 구매하여 주거지, 상업지 및 산업용으로 재판매합니다. 이러한 고객들은 안정적이고 고품질의 천연가스 공급을 위해 CRK를 선택하며, 특히 CRK의 Haynesville 및 Bossier 현무암 분지에서 생산되는 천연가스는 높은 순도와 풍부한 매장량으로 인정받고 있어 경제적 가치가 큽니다[0][1].
회사의 비용구조
CRK의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 생산 및 재산세 | 2023년에는 루이지애나 주의 생산세율 증가와 높은 재산세로 인해 생산 및 재산세가 18% 증가하여 9,180만 달러에 달했습니다. | - |
| 수집 및 운송 비용 | 생산 증가로 인해 2023년 수집 및 운송 비용은 29.2백만 달러 증가하여 184.9백만 달러에 달했습니다. | - |
| 임대 운영 비용 | 높은 생산량과 증가한 물 처리 비용으로 인해 2023년 임대 운영 비용은 총 132.2백만 달러로, 2022년 대비 19% 증가했습니다. | - |
| 가스 서비스 비용 | 2023년 가스 서비스 비용은 282.1백만 달러로, 이는 천연가스 가격 하락으로 인해 2022년 대비 39% 감소한 것입니다. | - |
| 감가상각비 | 2023년 감가상각비는 607.9백만 달러로 2022년 대비 24% 증가했습니다. 이는 높은 천연가스 가격 하락에 따른 예상 매장량 감소와 시추 및 완성과 관련된 비용 증가 때문입니다. | - |
| 일반 및 관리비 | 2023년 일반 및 관리비는 인건비 감소로 인해 38.0백만 달러로, 2022년에 비해 약간 감소했습니다. 이 비용에는 주식 기반 보상도 포함됩니다. | - |
| 파생 금융 상품 | 가격 리스크 관리 프로그램의 일환으로 파생 금융 상품을 사용하며, 2023년에는 187.6백만 달러의 순이익을 기록했습니다. | - |
| 이자 비용 | 2023년 이자 비용은 169.0백만 달러로, 2022년에 비해 약간 감소했습니다. 이는 주로 2022년에 퇴직한 채권 때문입니다. | - |
크게 나누어보면 생산, 수송, 운영, 금융 관련 비용들이 크며, 특히 천연가스 가격의 변동이 많은 항목에 영향을 미치고 있습니다. 비용 최적화를 위해 파생 금융 상품을 사용하여 가격 리스크를 관리하고 있습니다[0][1][2][3].
제품군
CRK의 주요 제품은 천연가스와 소량의 석유로 이루어져 있습니다. 이들은 회사의 주요 수익 원천으로 작용하며, 특히 천연가스가 대부분의 매출을 차지합니다. 2023년의 주요 제품별 매출 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 매출액 (2023) | 비율 |
|---|---|---|
| 천연가스 | $1.26 billion | 약 99.5% |
| 석유 | $5.16 million | 약 0.5% |
- 천연가스: CRK의 매출 중 가장 큰 부분을 차지하는 제품으로, 2023년에는 약 $1.26 billion의 매출을 기록했습니다. 이는 전년도인 2022년과 비교했을 때 60% 감소한 수치입니다. 천연가스 판매가격의 하락이 주 요인으로 작용했으며, 2023년 천연가스는 평균 $2.40 per Mcf에 판매되었습니다[0][1].
- 석유: CRK는 소량의 석유 생산도 하고 있으며, 2023년에는 $5.16 million의 매출을 기록했습니다. 이는 CRK의 전체 매출에서 매우 작은 부분을 차지합니다[1].
주요 경쟁사로는 미국 내 다른 주요 에너지 기업들이 있으며, 이들은 모두 천연가스와 석유를 주요 제품으로 삼고 있습니다. 대표적인 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Chesapeake Energy | 천연가스, 석유 |
| Southwestern Energy | 천연가스, 석유 |
| Range Resources | 천연가스, 석유 |
이들 경쟁사 역시 천연가스를 중심으로 한 사업을 영위하며, 시장 내에서 서로 경쟁하고 있습니다[0][4].
주요 리스크
CRK의 사업에 대한 잠재적인 위험 요소로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 정부의 법률 및 규정 준수 요구 사항으로 인한 대규모 및 예상치 못한 자본 지출, 새로운 법률이나 규제의 악화된 해석, 기존 법률 및 규정에 대한 불이행으로 인한 사업, 운영 및 재무 상태에 피해를 입을 수 있으며, 정부의 법률 및 규제에 따라 사업이 크게 지연되거나 축소될 수 있고 운영 비용이 상당히 증가할 수 있습니다[0]. 또한 보안 위협, 특히 사이버 보안 위협이 계속해서 발전하고 있으며 이로부터 발생할 수 있는 다양한 부정적 영향도 고려해야 합니다. 이러한 위협이 실현되면 데이터 손실, 운영 중단, 평판 훼손, 법적 책임, 보안 지출 증가, 보험 보증 어려움 등의 결과를 초래할 수 있습니다[1]. 또한 산업에서의 운영 위험에도 직면할 수 있으며, 이러한 사태가 발생하면 사업의 영향을 받을 수 있으므로 이와 관련된 대비책을 마련하는 것이 중요합니다[2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.9B | 3.6B | 1.6B |
| 매출원가 | 752.9M | 1.3B | 1.3B |
| 매출총이익 | 1.1B | 2.3B | 266.2M |
| 영업비용 | 34.9M | 47.7M | 39.8M |
| 영업이익 | 1.1B | 2.3B | 226.5M |
| 영업외수익 | 1.3B | 879.2M | -20.5M |
| 세전 순이익 | -230.3M | 1.4B | 247.0M |
| 법인세 비용 | 11.4M | 261.1M | 35.1M |
| 당기순이익 | -241.7M | 1.1B | 211.9M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 30.7M | 54.7M | 16.7M |
| 매출채권, 순액 | 267.7M | 510.1M | 231.4M |
| 재고자산 | 5.0M | 34.8M | N/A |
| 유동자산 총계 | 318.7M | 645.0M | 461.5M |
| 유형자산, 순액 | 4.0B | 4.7B | 5.5B |
| 비유동자산 총계 | 4.3B | 5.0B | 5.8B |
| 자산 총계 | 4.7B | 5.7B | 6.3B |
| 매입채무 | 314.6M | 530.2M | 523.3M |
| 단기차입금 | 4.5M | 40.8M | 26.1M |
| 유동부채 총계 | 634.0M | 756.1M | 681.5M |
| 장기차입금 | 2.6B | 2.2B | 2.7B |
| 비유동부채 총계 | 2.8B | 2.7B | 3.2B |
| 부채 총계 | 3.5B | 3.4B | 3.9B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.2B | 1.4B | 1.4B |
| 이익잉여금 | -204.0M | 886.1M | 958.3M |
| 자본 총계 | 1.2B | 2.3B | 2.4B |
| 부채 및 자본 총계 | 4.7B | 5.7B | 6.3B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -241.7M | 1.1B | 211.9M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 469.4M | 489.4M | 607.9M |
| 비현금 운전자본 변동 | -47.3M | -23.4M | 242.3M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 860.9M | 1.7B | 1.0B |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -552.8M | -1.1B | -1.4B |
| 배당금 지급 | -17.5M | -50.7M | -139.0M |
| 차입금 변동 | -518.1M | -508.9M | 480.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -307.8M | -576.7M | 363.0M |
| 현금 순변동 | 391.0k | 24.0M | -38.0M |
주가 영향 미치는 요인들
CRK의 주가 변동 요인을 분석해보면 여러 가지 시나리오가 예상됩니다. 첫째, 천연가스 가격 변동으로 인한 영향입니다. 예를 들어, 러시아-우크라이나 전쟁과 같은 국제적 갈등이 장기화되면서 천연가스 공급이 감소하고 이에 따라 가격이 급등할 경우, CRK의 매출 증가로 이어져 주가가 상승할 가능성이 큽니다[0]. 반대로, 미국의 천연가스 공급 과잉이나 신재생 에너지 기술의 급격한 발전으로 천연가스 가격이 하락하면, CRK의 수익성이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 둘째, 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 미국이 경기 침체에 빠지거나 금리가 상승하면 에너지 수요 감소와 자본 비용 증가로 CRK의 운영이 어려워질 것으로 예측되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째, 경쟁 상황입니다. 새로운 경쟁자가 Haynesville 지역에 진출하여 생산을 확장하면 시장에서 CRK의 점유율이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다[3]. 넷째, 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 관련 이슈입니다. CRK가 ESG 기준을 충족하지 못하거나 환경 규제가 강화될 경우 투자자들의 신뢰를 잃고 자본 조달이 어려워지면서 주가가 하락할 수 있습니다[4][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CRK의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 천연가스 수요 증가와 가격 상승이 지속된다면, 특히 아시아와 유럽 시장에서의 수요가 확대될 경우 CRK의 수익성은 크게 증가할 것입니다. 혁신적인 수평 드릴링 기술의 발전으로 더 많은 예비량을 확보하고 생산 효율성을 극대화할 수 있다면 경쟁력도 제고될 것입니다. 반면에 경제 침체나 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화되면 천연가스 수요가 감소할 가능성이 커 CRK의 사업이 축소될 것입니다. 또한, 대체 에너지원 개발이 가속화될 경우 탄소 배출 규제가 강화되어 운영 비용이 증가하고, ESG 기준을 준수하지 못하면 투자자들의 신뢰를 잃어 자본 조달이 어려워질 수 있습니다. 자연재해나 환경 문제로 인한 소송 등이 발생하면 큰 재정적 부담을 초래할 수 있으며, 새로운 법률이나 규제로 인해 운영비가 상승할 가능성도 있습니다. 마지막으로, 글로벌 에너지 시장의 변화와 지정학적 리스크는 언제든지 회사의 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.