CMCSA (CMCSA, CMCSA)

회사 소개

CMCSA(컴캐스트)는 글로벌 미디어 및 기술 회사로, 두 가지 주요 사업 부문인 연결 및 플랫폼(Connectivity & Platforms)과 콘텐츠 및 경험(Content & Experiences)을 운영하고 있다. 연결 및 플랫폼 부문은 미국, 영국, 이탈리아 등지에서 초고속 인터넷, 무선, 비디오 및 유선 전화 서비스를 제공하며, Xfinity, Comcast Business, Sky 등의 브랜드로 알려져 있다. 이 부문은 주거용 인터넷 서비스와 비즈니스 고객을 위한 서비스를 포함하며, 이를 통해 수익을 창출한다. 콘텐츠 및 경험 부문에서는 NBC, Telemundo, Universal 같은 브랜드를 통해 엔터테인먼트, 스포츠, 뉴스 프로그래밍을 생산하고 공급하며, 특히 테마파크 운영에도 관여하고 있다. 컴캐스트는 고객에게 다양한 비디오 패키지를 제공하고, 자사 콘텐츠를 타사에 라이선스하여 수익을 올린다. 주요 수익원으로는 고객의 구독료, 광고 판매, 그리고 테마파크에서의 입장권 및 관련 서비스 판매가 있다. 또한, 독창적인 콘텐츠 제작과 이를 통한 사용자 경험 창출이 회사의 전문 분야로, 콘텐츠가 소비자에게 얼마나 잘 수용되는가에 따라 수익이 달라지기 때문에 지속 가능성과 성장성을 위해서는 고객의 취향과 트렌드를 반영한 콘텐츠 제작이 중요하다[0].

주요 고객

컴캐스트(CMCSA)의 고객은 여러 고객 세그먼트로 나뉘며, 각 세그먼트는 컴캐스트의 다양한 제품과 서비스를 구독한다. 첫 번째 주요 고객 세그먼트는 미국 내 주거용 고객으로, 이들은 Xfinity 브랜드를 통해 초고속 인터넷, 케이블 TV, 유선 전화 서비스를 이용한다. 이들은 안정적이고 빠른 인터넷 속도, 다양한 채널의 TV 서비스, 실내 연결 서비스를 원하며, 집안의 엔터테인먼트 경험을 향상시키기 위해 컴캐스트의 제품을 구독한다. 두 번째 세그먼트는 중소기업 및 대기업 고객으로, 이들은 컴캐스트 비즈니스 솔루션을 통해 비즈니스용 인터넷, 네트워크, 보안 솔루션을 사용하며, 비즈니스 운영의 효율성을 높이기 위해 이 서비스를 선택한다. 세 번째는 엔터테인먼트와 콘텐츠를 중요시하는 소비자들로, 이들은 NBC, Universal 브랜드를 통해 최신 영화, TV 프로그램, 심지어 테마파크에서의 경험까지 즐기며, 최신 콘텐츠 및 극장 수준의 경험을 원한다. 마지막으로, 모바일 사용 고객 세그먼트는 Xfinity Mobile을 통해 고품질의 이동통신 서비스를 구독하며, 다기능성과 경제성을 중시하여 데이터 플랜 및 기기 지원에 투자한다. 이러한 고객들은 각각의 필요에 맞춰 컴캐스트의 서비스를 선택하며, 이는 회사가 제공하는 다양한 제품과 서비스의 품질 및 혁신성 때문이라고 볼 수 있다 .

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	자원 제공 회사
프로그래밍 비용	기본, 프리미엄, VoD 및 페이퍼뷰 프로그래밍을 위한 프로그램 공급자 비용으로 주요 비용 중 하나이다.	Disney, NBCUniversal 등
기타 수익 비용	모바일 기기 판매와 다른 모바일 직접 비용에 해당하며, 규제 비용 및 오리지널 콘텐츠 비용이 일부 상쇄된다.	Apple, Samsung 등
고객 서비스 비용	고객 서비스를 지원하는 비용으로, 직원 구조 조정과 급여 및 혜택 조정으로 인해 증가하였다.	Spectrum Mobile 등
판매 및 마케팅	판매 채널의 인력 증가와 모바일 서비스의 급속한 성장을 지원하는 비용이다.	다양한 광고 및 마케팅 에이전시
자본 지출	네트워크 진화를 위한 비용과 고객 예상 설비의 교체 및 업그레이드 비용이다.	Cisco, Intel 등의 네트워크 장비 제공업체

컴캐스트의 주요 비용 항목 중 프로그래밍 비용은 대형 콘텐츠 공급자들에게 지불되는 비용으로, 최근에는 디즈니와 같은 회사와의 계약 조정으로 일시적인 손실이 있었다[0]. 또한, 모바일 기기의 더 많은 판매로 인해 기타 수익 비용이 증가했으며, 이를 위해 애플과 삼성에서 자원을 조달받고 있다[0]. 고객 서비스 비용은 더 많은 숙련된 인력 유치를 위한 급여 및 혜택 조정으로 인해 상승하였으며, 판매 및 마케팅은 스펙트럼 모바일 시장 내 급속한 확장으로 인해 증가했다[0]. 마지막으로, 네트워크 진화와 관련하여 시스코와 인텔과 같은 네트워크 장비 제공업체로부터 자원을 제공받아 자본 지출을 증가시키고 있다[3].

제품군

컴캐스트(CMCSA)의 주요 제품 및 서비스는 인터넷, 비디오, 음성, 모바일 서비스로, 이들은 회사의 총 수익에 중대한 기여를 한다. 2023년 기준으로, 인터넷 서비스는 약 2억 3,032만 달러의 수익을 창출했고, 이는 전년 대비 3.6% 증가하였다. 이 서비스는 주로 주거용 고객에게 제공되며, 가정용 인터넷 속도 및 안정성에서 중요한 역할을 한다. 비디오 서비스는 1억 6,351만 달러를 기록하였으나, 이는 6.4% 감소한 수치로, 평균 비디오 고객 수 감소와 저렴한 비디오 패키지 선택 증가 등이 원인으로 작용하였다. 음성 서비스는 1,510만 달러로 전년 대비 소폭 감소하였고, 고객의 음성 서비스 사용량 감소가 주된 이유이다. 마지막으로 모바일 서비스는 2,243만 달러로 매출이 32.1% 증가하였으며, 이는 주로 모바일 라인 수의 증가에 기인한다[0].

컴캐스트의 경쟁사를 보면, 데이터 및 인터넷 서비스와 관련하여 AT&T, Verizon, 그리고 Charter Communications와 같은 대형 통신 기업들은 유사한 제품을 제공한다. 이들은 인터넷 연결성 및 미디어 컨텐츠 제공에서 상당한 경쟁을 벌이고 있다. 또한, 비디오 서비스 부문에서는 넷플릭스, 디즈니+, Hulu와 같은 스트리밍 서비스와도 경쟁하고 있으며, 이러한 서비스들은 고객으로부터의 관심과 시장 점유율을 지속적으로 확보하고 있다[0].

컴캐스트 주요 경쟁사	주력 제품
AT&T	인터넷 및 무선 서비스
Verizon	광대역 서비스
Charter Communications	케이블 및 인터넷 서비스
넷플릭스	스트리밍 서비스
디즈니+	스트리밍 컨텐츠

이들을 바탕으로 컴캐스트는 높은 품질의 인터넷 및 모바일 서비스를 구축하고, 흥미로운 미디어 컨텐츠를 개발하여 시장에서의 경쟁 우위를 강화하고자 한다.

주요 리스크

컴캐스트(CMCSA)는 여러 독특한 리스크에 직면해 있으며, 그 중에서도 몇 가지는 특히 주목할 만하다. 첫째, 디지털 콘텐츠 소비 패턴의 변화로 인해 전통적인 비디오 서비스의 고객 감소가 가속화되고 있다. 소비자들이 DTC(Direct To Consumer) 스트리밍 서비스로 이동함에 따라, 컴캐스트의 유료 가입자 수와 관련 수익이 감소하고 있어, 이는 장기적으로 광고 수익 및 콘텐츠 배급에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 국내외 다양한 정부 규제의 변화로 인해 회사의 운영 방식과 비용이 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 네트워크 중립성 같은 규제가 강화될 경우, 정산 방식에 있어서 추가적인 제약이 발생할 수 있다. 셋째, 경쟁 업체들이 자사 콘텐츠를 직접 소비자에게 제공함으로써, 컴캐스트가 인기 콘텐츠를 확보하기 어려워질 수 있으며, 이로 인해 수익성은 물론 영업 전략에도 차질을 빚을 수 있다. 넷째, 주요 프로그램 제작 및 방송 계약의 갱신에서 불리한 조건을 경험할 가능성이 높아, 이는 그들의 미디어 비즈니스를 직접적으로 위협할 수 있다. 마지막으로, 사이버 공격과 같은 기술적 위협으로부터 회사를 보호하는 것은 날이 갈수록 어려워지고 있으며, 이러한 공격이 성공할 경우, 고객 정보 유출이나 서비스 중단과 같은 심각한 결과를 초래할 수 있다[0].

뉴스

(2024-10-16) 디즈니는 주요 놀이기구에 즉시 일회성 접근을 제공하는 새로운 프리미엄 추가 옵션인 라이트닝 레인 프리미어 패스를 도입하고 있으며, 하루 이용 요금은 $129에서 $449 사이입니다. 이는 부유한 방문객에게는 유리하지만 다른 사람들에게는 불공평하게 여겨질 수 있어 다양한 반응이 예상됩니다.link

재무

컴캐스트(CMCSA)의 재무 상태는 여러 지표를 통해 분석할 수 있다. 2023년, 회사의 총 매출은 1215억 달러로 전년도 대비 거의 변동이 없었으며, 이는 2022년과 비교했을 때, 북경 올림픽, 슈퍼볼, FIFA 월드컵 같은 큰 행사에서 발생한 수익의 영향에서 기인한다[0]. 순이익은 153억 달러로, 2022년의 53억 달러에서 크게 증가하였고, 이는 총 비용 및 지출의 감소와 운영 수익의 대폭 증가 덕분이며[1], 특히 프로그램 및 제작 비용과 같은 운영 비용의 감소가 긍정적인 영향을 미쳤다[0]. 연결 및 플랫폼 부문에서는 매출은 거의 변화가 없었으나, EBITDA는 프로그래밍 비용의 감소 덕분에 증가하였다[1]. 콘텐츠 및 경험 부문에서는 미디어와 스튜디오 부문에서의 수익 감소에도 불구하고 테마파크 매출의 급증으로 인해 전체적으로 EBITDA가 상승하는 모습을 보였다[4]. 또한, 컴캐스트는 단기 유동성 요구를 충족시키기 위해 총 110억 달러의 신용 한도가 있으며, 이는 기존의 부채 상환과 자본 지출을 지원하는 데 사용될 예정이다[5]. 회사의 재정 운영은 강력한 현금 흐름과 안정적인 재정 상태를 유지하고 있으며, 이는 주요 투자와 주주에게 배당을 지속적으로 제공할 수 있는 기반이 된다[6]. 종합적으로 컴캐스트는 프로그램 비용 절감과 효율적인 경영 전략을 통해 재무 건전성을 지속적으로 유지하고 한편으로는 콘텐츠의 글로벌 확장을 통해 매출 기회를 넓히고 있다[7].

대차대조표

컴캐스트(CMCSA)의 2023년 12월 31일자 연결 대차 대조표는 다음과 같은 주요 항목으로 요약할 수 있다. 총 자산은 2,648억 달러로, 이 중 현금 및 현금성 자산이 62억 달러, 매출채권은 138억 달러, 영화 및 TV 관련 비용은 129억 달러, 총 유형자산은 597억 달러에 이른다. 반면 회고적 자산은 592억 달러, 프랜차이즈 권리는 593억 달러이다[0]. 부채 측면에서는 유동부채가 401억 달러, 장기부채는 950억 달러이다. 주식 부문에서는 기본자본 주식 수익 포함 52.9억 달러의 잉여금이 주요 항목으로 나타난다[1]. 회사의 자산 배분을 보면, 유형자산과 무형자산이 회사의 주요 업무영역인 미디어 및 테마파크 등 장기 성장을 뒷받침하는 자산으로 많이 할당되어 있음을 알 수 있다. 또한 유형자산의 81%가 미국에 위치해 있어, 주로 국내 시장에 주력하고 있음을 나타낸다[2]. 이들의 비율과 구성은 컴캐스트가 미디어 및 통신 중심의 회사로 운영되는 데 있어 적절한 자산 구조를 가진 것으로 보인다. 특히 현금 흐름의 안정성과 자산의 높은 가치를 통해 회사가 장기적인 부채 의무를 이행하는 데 유리한 위치에 있음을 시사한다[3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

CMCSA(컴캐스트)는 다양한 부채 상품을 보유하고 있으며, 그 중 일부를 정리하면 다음과 같다. 2026년으로 만기 예정인 전환사채(Convertible Notes)들은 총 액면금액이 69,125,000달러며, 미상각 발행비용을 제외한 장부 금액은 68,041,000달러이다. 2028년에 만기되는 전환사채의 경우, 총 액면 금액은 240,000,000달러로, 미상각 발행비용을 제외한 장부 금액은 234,286,000달러이다. 또한, 2029년 만기 예정인 전환사채는 총 120,000,000달러의 액면 금액을 가지며, 미상각 발행비용을 제외한 장부 가치는 116,368,000달러로 기록되어 있다[0]. 이상의 전환사채들은 표면 이자율이 각각 연 2.25%로, 2026년 및 2028년 발행된 사채는 반기마다 3월과 9월, 6월과 12월에 이자가 지급된다. 2026년 만기 전환사채는 특정 조건 하에서 현금이나 주식, 혹은 두 가지를 결합하여 전환될 수 있으며, 최초 전환가는 약 주당 33.18달러로 설정되어 있다[0]. 이러한 사채 발행은 기업의 유동성 관리와 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하며, 대규모 발행과 적정 이자율은 기업의 신용도와 시장의 신뢰를 반영한다.

주가 영향 미치는 요인들

컴캐스트(CMCSA)의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 환율 변동이 주가에 미치는 영향을 고려할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보일 경우 컴캐스트가 해외에서 발생시키는 수익이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러화가 약세를 보이면 해외 매출이 증가해 주가에 긍정적일 수 있다. 다음으로, 글로벌 경제 상황의 변화가 주가에 영향을 미칠 수 있다. 만약 세계 경제가 호황을 맞이하게 되면 소비자들의 지출이 증가해 컴캐스트의 서비스와 콘텐츠에 대한 수요가 늘어나 주가에 긍정적일 수 있다. 그러나 반대로 경기 침체나 불확실성이 커질 경우, 소비자들의 지출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 국가 간 갈등은 특히 미중 무역전쟁과 같은 상황에서는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 중국 시장에서 디지털 콘텐츠나 상품 판매가 제한된다면 이는 컴캐스트의 수익에 타격을 줄 수 있으며 주가 하락의 요인이 될 수 있다. 반대로, 양국 간 무역협상이 긍정적으로 진전된다면 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사의 부상도 무시할 수 없는 요인이다. 예를 들어 새로운 스트리밍 서비스나 기술을 도입한 기업이 시장 점유율을 확대한다면, 컴캐스트는 고객을 잃고 주가가 하락할 가능성이 있다. 반대로, 컴캐스트가 신기술을 도입하거나 인수합병을 통해 경쟁 우위를 확보하면 주가 상승에 기여할 수 있다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화, 즉 소비자 취향이 변화하여 콘텐츠 소비 방식이 변할 경우, 이에 적절히 대응하지 못하면 주가에 부정적일 수 있다. 반대로 이런 변화에 선제적으로 대응해 소비자들의 요구를 충족시킨다면, 주가는 상승할 가능성이 높다.

회사의 미래 전망

컴캐스트(CMCSA)의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 기술 혁신은 중요한 요소다. 5G 네트워크의 확산이나 AI 기술을 활용한 맞춤형 콘텐츠 제공은 컴캐스트의 비즈니스 성장을 견인할 수 있다. 반면, 이러한 기술 변화를 따라가지 못하면 점유율을 잃을 위험이 있다. 미디어 소비 패턴의 변화도 영향을 미친다. 스트리밍 서비스와 같은 디지털 콘텐츠 플랫폼의 급성장에 발맞춰 대응할 수 있다면 회사의 미래는 밝을 것이다. 경제 상황도 결정적이다. 글로벌 경제 회복이 지속된다면 소비자 지출이 늘어나면서 컴캐스트의 수익구조가 강화될 수 있지만, 경제 불확실성이나 침체가 지속된다면 수익성에 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 넷플릭스, 디즈니 등과의 치열한 경쟁이 미래 성장에 부담이 될 수 있는데, 컴캐스트가 차별화된 콘텐츠와 서비스를 제공한다면 시장점유율을 유지하거나 확대할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제나 데이터 개인정보 보호 법규 등 정책적 요인도 무시할 수 없다. 컴캐스트가 이러한 규제에 대응하지 못할 경우 운영 비용 증가로 수익성이 감소할 수 있으며, 적극적인 대응을 통해 이익을 극대화할 수 있는 환경을 제공할 수 있다.