회사 소개
회사 CDLX는 온라인, 모바일 애플리케이션, 이메일 및 실시간 알림을 통해 파트너들과 함께 광고 플랫폼을 운영하며 포인트 오브 세일(POS) 데이터를 활용하는 고객 데이터 플랫폼을 운영하여 마케터가 분석, 타깃된 충성도 마케팅을 수행하고 마케팅의 영향을 측정할 수 있게 합니다. 카드리터릭스 플랫폼의 파트너는 익명화된 구매 데이터 및 디지털 뱅킹 고객을 제공하는 주로 금융 기관이며, 브리지 플랫폼의 파트너는 제품 수준의 구매 데이터를 제공하는 대체로 상인들입니다. CDLX는 구매 데이터에 고급 분석을 적용하여 마케팅 전략을 실행 가능하게 하고 마케터가 인터넷과 오프라인 판매의 영향을 정확히 측정할 수 있도록 합니다. 주요 매출은 마케터에 비용 부담을 줄이는 광고 콘텐츠 전달로부터 나오며, 광고 플랫폼이 마케터에게 소비자 데이터 검증 및 측정을 제공하여 마케팅 효과를 분석하는 데 도움을 줍니다[0].
주요 고객
CDLX의 고객은 주로 마케터와 금융 기관으로 나뉩니다. 첫 번째로, 마케터는 소매업, 음식점, 여행 및 엔터테인먼트, 직접 소비자 대상(D2C), 식료품 및 주유소와 같은 다양한 산업에 속해 있습니다. 이들은 CDLX의 플랫폼을 활용하여 고객의 구매 데이터를 분석하고, 타겟팅된 마케팅 캠페인을 진행하며, 캠페인의 효과를 측정합니다. 마케터들이 CDLX의 서비스를 이용하는 이유는 소비자 구매 데이터를 통해 보다 정확한 타겟팅이 가능하고, 광고 비용의 투자 대비 효과(ROAS)를 극대화할 수 있기 때문입니다. 또한, CDLX의 고급 분석 기능을 통해 마케팅 전략을 최적화할 수 있습니다. 두 번째로, 금융 기관들도 주요 고객입니다. 금융 기관은 CDLX의 파트너로서, 고객의 거래 데이터를 제공하고 이에 대한 보상을 받습니다. 이러한 제휴를 통해 금융 기관은 자사의 디지털 금융 채널을 강화하며, 고객의 참여도를 높일 수 있는 다양한 혜택을 제공합니다. 이 외에도 CDLX는 브리지(Bridg) 플랫폼을 통해 상인들이 자신들의 POS 거래 데이터를 활용하여 고객 이해도를 높일 수 있도록 지원합니다. 이를 통해 상인들은 구매 행태를 분석하고, 마케팅 효과를 보다 체계적으로 측정할 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 파트너 비용 및 기타 제3자 비용 | 금융 기관과 상인 등의 파트너에게 지급되는 비용 | 거래 데이터를 제공하는 금융 기관 및 상인 |
| 배송 비용 | 데이터와 애플리케이션을 클라우드 환경으로 마이그레이션하는 비용 포함 | 아마존 (AWS) 등 클라우드 서비스 제공업체[0] |
| 판매 및 마케팅 비용 | 마케팅 전략 및 캠페인 실행을 위한 비용 | 다양한 광고 및 마케팅 대행사 |
| 연구 및 개발 비용 | 데이터 분석 도구 및 기술 개발에 드는 비용 | 자사 연구 개발 팀 및 협력 연구 기관 |
| 일반 및 관리 비용 | 회사 운영 및 관리에 관련된 다양한 일반 비용 | 다양한 행정 및 관리 서비스 제공업체 |
| 주식 기반 보상 비용 | 직원 보상으로 지급된 주식에 관련된 비용 | 자회사 및 직원 주식 프로그램 |
| 구조 조정 및 인원 감축 비용 | 인원 조정 및 조직 개편에 따른 비용 | 인사 컨설턴트 및 구조 조정 전문가[1][2][3] |
CDLX의 주요 비용 항목에는 파트너 비용, 배송 비용, 판매 및 마케팅 비용, 연구 및 개발 비용, 일반 관리 비용 등이 있으며, 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 마이그레이션으로 인한 비용은 주로 아마존 웹 서비스(AWS)와 같은 클라우드 서비스 제공업체에서 발생합니다.
제품군
CDLX의 주요 제품은 크게 두 가지로 나뉩니다: Cardlytics 플랫폼과 Bridg 플랫폼입니다.
주요 제품 및 매출 기여
| 제품명 | 매출 방식 | 매출 기여 (2023년) | 세부 설명 |
|---|---|---|---|
| Cardlytics 플랫폼 | 서비스 판매 비용 (CPS) 및 리뎀션당 비용 (CPR) | $285.4 million | 인터넷 및 모바일 애플리케이션을 통해 구매 데이터를 분석하고 타겟 광고를 제공합니다. 주요 매출은 마케터로부터의 광고 비용을 통해 발생하며, CPS 및 CPR 모델이 주요 가격 책정 방식으로 사용됩니다[0]. |
| Bridg 플랫폼 | 구독 판매 및 전문가 서비스 제공 | $23.8 million | 클라우드 기반 고객 데이터 플랫폼을 통해 구독 기반으로 서비스를 제공하고, 구현 및 기술 지원과 같은 전문가 서비스를 제공합니다. 구독 계약은 주로 6개월에서 60개월 간 지속되며, 월간, 분기별 또는 연간 선결제 방식으로 청구됩니다[0][2]. |
유사 제품을 제공하는 주요 경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품 | 매출 방식 | 설명 |
|---|---|---|---|
| Epsilon | 고객 데이터 플랫폼 | 구독 모델 및 데이터 분석 서비스 | Epsilon은 CDLX와 유사하게 고객 데이터 분석 및 타겟 마케팅 서비스를 제공합니다. |
| Acxiom | 데이터 관리 플랫폼 | 데이터 분석 서비스, 솔루션 판매 | Acxiom은 데이터 관리 및 분석을 통해 맞춤형 마케팅 솔루션을 제공하여 CDLX와 경쟁합니다. |
| Nielsen | 시장 조사 및 데이터 분석 | 데이터 분석 서비스, 리서치 제공 | Nielsen은 시장 조사와 데이터 분석을 통해 광고주에게 인사이트를 제공하는 점에서 CDLX와 유사한 서비스를 제공하고 있습니다. |
CDLX는 이러한 주요 제품들을 통해 매출을 창출하며, 특히 Cardlytics 플랫폼을 통해 대부분의 매출을 올리고 있습니다. 이 회사의 고급 분석 기술과 타겟 마케팅 능력은 광고주들에게 높은 가치를 제공합니다.
주요 리스크
CDLX의 비즈니스에 특정한 위험 요소 중 하나는 솔루션의 최적 성능을 심각하게 제한할 수 있는 다음과 같은 데이터 수집, 활용 및 레버리지에 대한 제약입니다. 또한, 제3자 데이터 제공업체에 의존해야 하는 몇 가지 솔루션의 효율성이 소프트웨어 솔루션의 결함, 오류 또는 지연이 우리의 명성을 손상시킬 수 있습니다. 또한, 데이터 센터 용량의 손실, 데이터 호스팅 솔루션의 변경이 우리의 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 새로운 기술이나 제품 도입, 제품 제공 영역내의 침투 및 사이버 공격, 그리고 다른 기술 관련 비용이 영업 결과를 해칠 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-09-16) Hagens Berman은 Cardlytics, Inc. (CDLX)가 성장 계획에 대해 투자자들을 오도했을 가능성에 대해 조사하고 있습니다. 이번 조사는 Cardlytics의 2024년 2분기 재무 실적이 이전 예상에 못 미쳐 회사 주가가 57% 하락한 후에 시작되었습니다.link
재무
CDLX의 금융 상태는 최근 몇 년간 큰 손실을 기록하며 어려움을 겪고 있다. 2023년 기준으로, CDLX는 1억 3천 4백 70만 2천 달러의 순손실을 기록했고, 이는 2022년의 4억 6천 5백 26만 4천 달러 순손실에 비해 줄어들었지만 여전히 부담이 크다. 주요 비용 항목으로는 파트너 공유 및 기타 제3자 비용, 배달 비용, 영업 및 마케팅 비용, 연구개발 비용, 그리고 일반 및 관리 비용이 포함되며, 각 항목에서 비용 절감의 노력이 보이지만 전체적인 비용 구조는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다[0]. CDLX는 현금 흐름에서도 문제를 보이며, 2022년에는 운영 활동에서 5천 3백 90만 달러의 현금을 사용했으며 이는 2023년에도 계속되었다. 주요 비용 항목으로는 주식 기반 보상 비용, 감가상각 비용, 그리고 영업 자산 및 부채의 변동 등이 있다[1]. 투자 활동에서는 기술 하드웨어 구매 및 내부 사용 소프트웨어 개발에 대한 현금 지출이 주를 이루었고, 2023년에는 사업 매각에서 2백 30만 달러의 현금 유입도 있었다[1]. CDLX는 연구 개발과 영업 및 마케팅 비용에 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 장기적인 성장 가능성에 긍정적인 역할을 할 수 있지만, 단기적으로는 계속된 손실을 야기할 수 있다[3].
대차대조표
CDLX의 재무 상태에 대한 분석
대차대조표
| 자산 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $91,830 | $121,905 |
| 제한된 현금 | $0 | $80 |
| 매출 채권 및 계약 자산 | $120,622 | $115,609 |
| 기타 채권 | $5,379 | $4,470 |
| 선급금 및 기타 자산 | $6,097 | $7,978 |
| 유동자산 합계 | $223,928 | $250,042 |
| 비유동자산 | ||
| 유형 자산 순 | $3,323 | $5,916 |
| 사용권 자산 순 | $7,310 | $6,571 |
| 무형 자산 순 | $35,003 | $53,475 |
| 영업권 | $277,202 | $352,721 |
| 자본화된 소프트웨어 개발비 순 | $24,643 | $19,925 |
| 기타 비유동 자산 순 | $2,735 | $2,586 |
| 자산 합계 | $574,144 | $691,236 |
| 부채 및 주주 자본 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동부채 | ||
| 외상 매입금 | $4,425 | $3,765 |
| 미지급 급여 | $11,662 | $10,486 |
| 기타 미지급비용 | $9,587 | $21,335 |
| 파트너 공유 부채 | $48,867 | $48,593 |
| 소비자 인센티브 부채 | $52,678 | $53,983 |
| 이연 수익 | $2,405 | $1,751 |
| 운영 리스 부채(유동) | $2,127 | $4,910 |
| 현재 책임 고려사항 | $39,398 | $104,121 |
| 유동부채 합계 | $171,149 | $248,944 |
| 비유동부채 | ||
| 전환 사채(순) | $227,504 | $226,047 |
| 장기 부채 | $30,073 | $0 |
| 이연 수익(장기) | $67 | $334 |
| 운영 리스 부채(장기) | $6,391 | $4,306 |
| 장기 책임 고려사항 | $4,162 | $0 |
| 부채 합계 | $439,346 | $479,631 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주(액면가 $0.0001) | $9 | $9 |
| 추가 납입 자본 | $1,243,594 | $1,182,568 |
| 기타 포괄손익 누계액 | $2,467 | $5,598 |
| 누적 적자 | ($1,111,272) | ($976,570) |
| 주주 자본 합계 | $134,798 | $211,605 |
| 부채 및 주주 자본 합계 | $574,144 | $691,236 |
재무 상태 분석
CDLX의 대차대조표를 분석하면, 유동자산 총액은 2023년에 $223,928로, 2022년의 $250,042에 비해 감소했다. 또한, 현금 및 현금성 자산 역시 $121,905에서 $91,830으로 크게 줄어들었다. 이는 회사의 단기 유동성에 압박을 줄 수 있는 요소다. 반면, 매출 채권 및 계약 자산은 약간 증가했으며, 이는 일정 부분 긍정적인 신호일 수 있다.
비유동자산 측면에서는 영업권이 $352,721에서 $277,202으로 감소했으며, 이는 감가상각 또는 기타 자산 평가 절하가 있었음을 나타낸다. 자본화된 소프트웨어 개발비는 증가했는데, 이는 회사가 소프트웨어 개발에 지속적으로 투자하고 있음을 보여준다.
부채를 보면 유동부채는 감소했으나, 여전히 상당한 수준이다. 특히 현재 책임 고려사항이 $104,121에서 $39,398으로 감소한 점이 주목된다. 이는 일부 단기 부채가 해소되었음을 의미할 수 있다. 장기 부채 측면에서는 전환 사채와 장기 부채가 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사가 장기 차입금에 의존하고 있음을 보여준다.
주주 자본은 $211,605에서 $134,798로 감소했으며, 이는 누적 적자의 증가에서 확인할 수 있다. 이는 CDLX가 최근 몇 년간 계속해서 손실을 기록하고 있음을 반영한다. CDLX의 자산 배분은 상당 부분이 영업권 및 무형 자산에 집중되어 있으며, 이는 회사의 비즈니스 모델이 데이터 분석 및 소프트웨어 개발 등 무형 자산 중심의 사업임을 시사한다.
종합적으로 볼 때, CDLX는 영업 손실과 높은 부채 수준으로 인해 재무 상태가 불안정한 상태에 있으며, 이는 향후 경영 전략 수정이 필요함을 암시할 수 있다.
손익계산서
CDLX 종합 손익계산서 (연도별)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | $309,204 | $298,542 | $267,116 |
| 비용 및 경비 | |||
| 파트너 공유 및 기타 제3자 비용 | $150,578 | $155,507 | $141,273 |
| 배송 비용 | $28,248 | $30,403 | $22,503 |
| 판매 및 마케팅 비용 | $57,425 | $74,745 | $65,996 |
| 연구 및 개발 비용 | $51,352 | $54,435 | $38,104 |
| 일반 및 관리비 | $58,810 | $81,446 | $66,222 |
| 인수, 통합 및 매각 비용 | ($6,313) | ($2,874) | $24,372 |
| 조건부 대가의 공정 가치 변동 | $1,246 | ($128,174) | $1,374 |
| 영업권 및 무형 자산 손상 | $70,518 | $453,288 | - |
| 매각 손실 | $6,550 | - | - |
| 감가상각비 | $26,460 | $37,544 | $29,871 |
| 총 비용 및 경비 | $444,874 | $756,320 | $389,715 |
| 영업 손실 | ($135,670) | ($457,778) | ($122,599) |
| 기타 수익 (비용) | |||
| 순이자 비용 | ($2,336) | ($2,556) | ($12,563) |
| 외화 환산 이익(손실) | $3,304 | ($6,376) | ($1,267) |
| 기타 수익 (비용) 합계 | $968 | ($8,932) | ($13,830) |
| 법인세 전 손실 | ($134,702) | ($466,710) | ($136,429) |
| 법인세 혜택 | - | $1,446 | $7,864 |
| 순손실 | ($134,702) | ($465,264) | ($128,565) |
| 평균 주식수 | |||
| 기본 및 희석 주당 순손실 | ($3.69) | ($13.92) | ($3.99) |
| 기본 및 희석 주식수 | 36,488 | 33,419 | 32,202 |
재무 상태 분석
CDLX의 2023년 손익계산서를 분석하면, 회사는 여전히 큰 폭의 순손실을 기록하고 있습니다. 2023년 매출은 $309,204로 전년 대비 증가했지만, 비용 및 경비가 이를 상회하여 영업 손실이 $135,670에 달합니다. 주요 원인으로는 파트너 공유 및 기타 제3자 비용($150,578), 판매 및 마케팅 비용($57,425), 연구 및 개발 비용($51,352), 일반 및 관리비($58,810) 등이 있습니다. 특히 영업권 및 무형 자산 손상 비용이 $70,518로 크게 증가한 것이 눈에 띕니다 .
회사의 매출 대비 비용 구조를 보면 절대적인 비용이 높으며, 이는 특히 파트너 공유 및 기타 제3자 비용과 연구 개발, 마케팅 비용 등에서 두드러집니다. 이들 비용이 높은 것은 회사의 기술 플랫폼 운영과 데이터 분석 사업의 특성상 자연스러운 현상일 수 있습니다. 그러나 동일 산업 내 다른 기업들과 비교했을 때 이러한 비용 구조가 적정한지 추가 검토가 필요합니다. 예를 들어, 경쟁사들도 기술 기반의 높은 연구 개발 비용을 유지하고 있을 가능성이 높기 때문에, 단순히 비용이 높다는 이유만으로 비효율적이라고 평가하기는 어렵습니다.
가장 주목할 점은 영업권 및 무형 자산 손상 비용이 전년도에 비해 대폭 증가한 것인데, 이는 과거 인수합병 등에서 발생한 자산의 가치가 하락했음을 의미합니다. 이는 회사의 자산가치에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 향후 추가적인 손상이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.
회사의 비용과 수익의 불균형은 영업 손실로 이어지고 있으며, 이는 매출이 증가하더라도 비용 절감이 시급함을 나타냅니다. 이는 결국 효율적인 비용 관리와 높은 수익성 확보가 단기적인 주요 과제가 될 것입니다.
현금흐름표
## CDLX 현금 흐름표 | **항목** | **2023년** | **2022년** | **2021년** | |-----------------------------------------------------|-------------|-------------|----------------| | **영업 활동으로 인한 순 현금 흐름** | $(185,000) | $(53,904,000)| $(38,523,000) | | **투자 활동으로 인한 순 현금 흐름** | $(10,062,000)| $(15,760,000)| $(506,695,000) | | **재무 활동으로 인한 순 현금 흐름** | $(20,026,000)| $(39,987,000)| 485,998,000 | | **현금, 현금 등가물, 제한된 현금의 환율효과** | $118,000 | $(1,926,000) | $(567,000) | | **기간 시작 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금** | $121,985,000| $233,562,000| $293,349,000 | | **기간 종료 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금** | $91,830,000 | $121,985,000| $233,562,000 |
CDLX의 현재 현금 흐름을 평가하면, 회사는 2023년도에 여전히 영업 활동과 투자 활동 모두에서 현금 유출을 경험하고 있습니다. 영업 활동에서는 약 $185,000의 순 현금 유출을 기록하였으며, 이는 영업 손실 및 기타 비현금 비용에 기인합니다. 투자 활동에서도 $10,062,000의 현금이 유출되었고, 이는 주로 자산 구매 및 소프트웨어 개발 비용 때문입니다. 재무 활동에서는 $20,026,000의 현금 유출이 발생했으며, 이는 부채 상환 및 기타 재무 활동에 기인합니다. 이러한 현금 흐름 변동은 CDLX가 기술 및 데이터 분석 기반의 비즈니스를 운영하는 데 있어 지속적인 투자와 높은 비용 구조를 유지하고 있음을 나타냅니다. CDLX와 비슷한 데이터 분석 및 광고 플랫폼 운영 기업의 경우, 초기 성장 단계에서는 유사하게 높은 연구개발 비용과 마케팅 비용으로 인해 높은 현금 유출을 경험할 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 이러한 투자가 매출 성장과 함께 현금 흐름 개선으로 이어질 수 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액(천 달러) | 이자율 | 특이 조건 |
|---|---|---|---|
| 신용한도 (Line of Credit) | 30,000 | 8.50% | 신용한도 대출은 8.50%의 프라임 금리로 이자를 부과하며, 연간 0.15%의 미사용 한도 수수료가 적용됩니다. 미사용액은 16.7백만 달러입니다[0][1]. |
| 전환사채 (Convertible Senior Notes) | 227,504 | 1.00% | 2020년 9월 22일에 발행된 이 전환사채는 총 2억 3천만 달러의 원금을 가지며, 연 1.00%의 이자율로 2025년 9월 15일에 만기입니다. 전환사채는 주식가격 조건을 만족할 시 전환 가능하며, 전환 시 현금, 주식 또는 현금과 주식의 조합으로 상환할 계획입니다[0][3]. |
CDLX는 이렇게 두 가지 주요 부채 구조를 가지고 있으며, 신용 한도는 주로 운영 자금으로 사용되고 전환사채는 회사의 자본 조달 및 성장을 위한 장기 자금으로 사용됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
CDLX의 주가 변화에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 CDLX의 파트너와 고객의 경제 활동에 영향을 미쳐 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 가상 시나리오로 미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조됨에 따라 CDLX의 광고 플랫폼을 이용하는 글로벌 마케터들의 예산이 감소하고, 이로 인해 CDLX의 수익이 감소하면 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 반대로, 통화 환율 변동이 CDLX에 긍정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 영국 파운드가 강세를 보이면 CDLX가 영국에서 발생하는 수익의 가치가 증가하여 재무제표에 긍정적인 영향을 미치고 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[0][1]. 또한, 경제 상태와 관련하여 코로나19와 같은 전염병 발생은 소비자 행동을 변화시켜 CDLX의 온라인 마케팅 수요를 증가시킬 수 있습니다. 이 경우, 새로운 고객층이 생기며 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁 관계 역시 주가에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소입니다. 만약 주요 경쟁 업체가 혁신적인 기술을 도입하거나 가격 경쟁력을 강화하면 CDLX가 시장 점유율을 잃게 되어 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이 외에도 계절적 트렌드, 산업 규제 변경, 외환 리스크 및 전반적인 경제적, 정치적 환경 변화가 CDLX 주가 변동의 주요 요인이 될 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CDLX의 미래 성장 잠재력을 보면, 여러 요인이 복합적으로 작용할 것이다. 우선, 디지털 마케팅의 소비가 지속적으로 증가하고 있는 상황에서 CDLX의 플랫폼이 제공하는 맞춤형 광고와 데이터 분석 서비스는 더욱 중요한 역할을 할 수 있다. 특히, 기업들이 데이터 기반 마케팅 전략을 더욱 선호함에 따라 CDLX의 데이터 플랫폼이 제공하는 인사이트는 매우 가치 있게 평가될 가능성이 높다. 또한, CDLX가 새로운 기술과 솔루션을 지속적으로 도입하고 클라우드 기반으로의 전환을 성공적으로 완료하면, 이는 시장에서의 경쟁력을 강화하는 데 크게 기여할 수 있다. 반대로, 경쟁이 심화되고 대형 기술 기업들이 마케팅 데이터 분석 시장에 진입하면 CDLX의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 또 다른 리스크는 글로벌 경제 불확실성으로 인해 마케팅 예산이 감축되거나, 파트너사의 결정으로 인해 데이터 수집이 제한되는 상황이 발생할 수 있다는 점이다. CDLX가 사용하는 데이터와 분석 모델의 정확성 및 신뢰성 유지 여부도 중요한 변수다. 이와 더불어, 마케팅 기술 산업의 빠른 변화 속도에 맞추어 빠르게 대응하지 못하면 시장에서 뒤쳐질 위험이 있다. 결론적으로 CDLX의 미래는 기술적 혁신과 시장 확장 노력, 그리고 외부 경제적 변수에 크게 의존할 것이다[0][1][2][3][4].