회사 소개
CBAT는 새로운 에너지 고출력 리튬 및 나트륨 전지의 개발, 제조 및 판매에 종사하며 전기 자동차, 하이브리드 자동차, 전기 자전거, 에너지 저장장치 및 주택용 무정전 전원 공급 등 다양한 분야에 사용되는 리튬 배터리와 카토드 재료 및 선구체를 생산합니다. 회사는 2023년과 2022년에 각각 2억 4400만 달러와 2억 8700만 달러의 매출을 달성했으며, 이는 주로 리튬 전지 재료 판매로부터 유래했습니다. 또한, 주요 매출원으로는 주택용 에너지 공급 및 무정전 전원 공급을 위한 배터리 매출이 이어졌으며, 카토드 재료 및 선구체의 매출은 감소했습니다. 전력이 소속한 중요한 산업의 정책 지원으로 매출이 성장하여 전기 자동차, 전기 도구, 고급 디지턀 제품 및 에너지 저장장치에 사용되는 배터리에 활용되는 세 산업 중점으로 활동 중입니다 .
주요 고객
CBAT의 주요 고객은 전기 자동차 제조업체, 에너지 저장 시스템 제공업체, 하이브리드 차량 제조업체, 산업용 및 가정용 무정전 전원 공급 장치(UPS) 시스템 회사들로 구성됩니다. 이 고객들은 리튬 이온 배터리 및 관련 소재 제품을 주로 구매하며, 이는 전기 자동차 및 하이브리드 차량의 동력 공급, 에너지 저장 시스템의 성능 향상, 그리고 산업용 및 가정용 전력 공급의 안정성을 보장하기 위해 필요합니다. 주요 고객 중 하나인 정저우 BAK 배터리 주식회사는 이러한 배터리 제품을 조달하여 자사의 전기차 및 관련 제품에 활용하고 있으며, 회사의 매출 상당 부분이 이러한 주요 고객으로부터 발생하고 있습니다. 이들은 신뢰성 높은 에너지 솔루션을 확보하기 위해 CBAT의 고품질 배터리 제품에 비용을 지불하며, 특히 전력 공급 안정성이 핵심인 산업과 가정용 전력 솔루션에서 중요한 역할을 합니다. CBAT는 중국 내 다양한 공급업체로부터 원자재를 조달하여 배터리 제조에 필요한 재료를 확보하며, 이는 고객들에게 안정적이고 고성능의 배터리 솔루션을 제공하는 기반이 됩니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn), 탄산 리튬(Li2CO3), 인산철 리튬(LiFePO4) 등의 원자재 가격 변동이 심합니다. 이 원자재들은 주로 배터리와 배터리 소재 제품에 사용됩니다. | 중국 내 다양한 공급업체 |
| 전력 및 에너지 | 생산 과정에서 상당한 전력과 에너지가 소비됩니다. | 지역 전력 공급업체 |
| 인건비 | 생산 활동에 참여하는 직원들의 임금과 복리후생. | 내부 HR 부서 |
| 기계 및 장비 감가상각 | 생산 과정에서 사용되는 기계와 장비의 감가상각 비용. | 기계 및 장비 제조업체 |
| 환경 규제 준수 비용 | 중화인민공화국(PRC)의 다양한 환경법 및 규정을 준수하기 위한 비용. 이는 공기 배출, 폐수 방출, 고형 폐기물 및 소음과 관련된 법규를 포함합니다. | 지역 정부 및 규제 기관 |
| 보험 비용 | 재산 피해 및 운영 중단에 따른 손실을 보상하기 위한 보험료. | 보험 회사 |
CBAT는 주로 중국 국내 공급업체로부터 코발트 황산, 망간 황산, 수산화 리튬, 탄산 리튬 및 액체 니켈 황산 등의 원자재와 전해질, 전극재 및 배터리 전지 제품에 필요한 분리막을 조달합니다. 이들은 주로 개별 구매 주문이나 단기 계약을 통해 구매됩니다.
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제품군
CBAT의 주요 제품은 고출력 리튬 배터리와 리튬 배터리 제조에 사용되는 원재료, 고성능 원통형 리튬 이온 배터리 셀, 그리고 배터리 팩으로 구분됩니다. 세부적으로는 전기차와 하이브리드 차량에 사용되는 배터리, 주택용 에너지 공급 및 무정전 전원 공급 장치(UPS)를 위한 배터리, 가벼운 전기 차량을 위한 배터리, 그리고 리튬 배터리 제조용 카토드와 선구체가 있습니다. 2023년 동안 회사는 주택용 에너지 공급 및 UPS 배터리에서 1억 2450만 달러의 매출을 달성하여 전년 대비 49% 증가하였으며, 가벼운 전기 차량 배터리 매출은 560만 달러로 전년 대비 13% 감소했습니다. 또한, 전기차 배터리는 288만 달러의 매출을 기록했으며, 리튬 배터리 제조용 카토드와 선구체는 각각 3984만 달러와 3159만 달러의 매출을 기록하면서 전년 대비 크게 감소했습니다 . CBAT의 경쟁사로는 주요하게 삼성 SDI, LG화학, 파나소닉 등이 있으며, 이들 기업도 유사한 리튬 이온 배터리 제품을 제조 및 판매하고 있습니다.
| 제품 유형 | 2023년 매출액 (백만 달러) | 주요 시장 |
|---|---|---|
| 주택용 에너지 공급 및 UPS 배터리 | 124.5 | 가정용 전력 공급, 무정전 전원 공급 장치 |
| 가벼운 전기 차량 배터리 | 5.6 | 전기 자전거, 전기 스쿠터 |
| 전기차 배터리 | 2.9 | 전기차, 하이브리드 차량 |
| 카토드 | 39.8 | 리튬 배터리 제조 |
| 선구체 | 31.6 | 리튬 배터리 제조 |
경쟁사 비교:
| 기업 | 주요 제품 | 매출 및 시장 |
|---|---|---|
| 삼성 SDI | 전기차 배터리, 에너지 저장 시스템 배터리 | 글로벌 전기차 시장 및 대형 에너지 저장 시스템 |
| LG화학 | 전기차 배터리, 에너지 저장 시스템 배터리 | 전기차, ESS 시장 |
| 파나소닉 | 전기차 배터리, 가정용 배터리 | 테슬라 전기차 배터리 공급, 가정용 배터리 솔루션 |
.
주요 리스크
CBAT의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인들로는 보안 또는 보안 침해로 인한 성공적인 사건이나 재무적 손실, 평판 손상 등으로 이어질 수 있는 보안 결여가 있습니다. 또한, 인공지능 기술의 사용은 기밀성, 부정확하고 결함 있는 결과물의 생성, 규제 리스크 등에 대한 위험요인을 내포하며, 이는 비즈니스 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품의 국제적인 마케팅, 유통 및 판매에 따른 위험과 외부 파티의 시스템 보안위험, 내부 운영 또는 정보 기술 시스템 중단에 관련된 위험들이 있습니다. 마지막으로, 제품 조합의 변경은 해당 기간에 예상된 결과와 크게 다를 수 있고, 제조 또는 제품 사용에 따른 사고는 중대한 생산 중단, 지연 또는 상당한 손해 청구로 이어질 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 52.7 | 248.7 | 204.4 |
| 매출원가 | 47.6 | 230.6 | 172.7 |
| 매출총이익 | 5.1 | 18.1 | 31.7 |
| 영업비용 | 16.8 | 23.2 | 31.9 |
| 영업이익 | -11.7 | -5.1 | -0.2 |
| 영업외수익 | -65.5 | 7.4 | 5.9 |
| 세전 순이익 | 53.8 | -12.6 | -6.1 |
| 법인세 비용 | -7.7 | -1.2 | 2.5 |
| 당기순이익 | 61.5 | -9.4 | -2.4 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 8.1 | 6.5 | 4.6 |
| 매출채권, 순액 | 44.1 | 21.1 | 26.2 |
| 재고자산 | 30.1 | 49.4 | 33.4 |
| 유동자산 총계 | 122.8 | 125.7 | 128.4 |
| 유형자산, 순액 | 119.4 | 101.2 | 130.5 |
| 비유동자산 총계 | 139.8 | 118.3 | 152.7 |
| 자산 총계 | 262.6 | 244.0 | 281.2 |
| 매입채무 | 40.4 | 32.5 | 26.8 |
| 단기차입금 | 14.3 | 17.0 | 35.3 |
| 유동부채 총계 | 112.8 | 111.9 | 160.5 |
| 장기차입금 | 0.9 | 0.6 | 0.5 |
| 비유동부채 총계 | 9.0 | 7.7 | 7.2 |
| 부채 총계 | 121.7 | 119.7 | 167.7 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 242.0 | 246.3 | 247.6 |
| 이익잉여금 | -122.5 | -131.9 | -134.4 |
| 자본 총계 | 140.9 | 124.4 | 113.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 262.6 | 244.0 | 281.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 61.6 | -11.3 | -8.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 4.1 | 8.6 | 10.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -8.5 | 10.2 | 28.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -4.3 | 15.1 | 46.5 |
| 유형자산 취득 | -19.2 | -12.4 | -31.1 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -38.1 | -7.9 | -42.3 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -17.2 | 4.1 | 18.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 48.3 | 5.6 | 18.6 |
| 현금 순변동 | 5.9 | 12.8 | 22.8 |
Consolidated Balance Sheet (요약)
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2023년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $6,519,212 | $4,643,267 |
| 담보 예금 | $30,836,864 | $54,179,549 |
| 매출 채권 및 어음 수취액, 순액 | $27,413,575 | $28,653,047 |
| 재고 자산 | $49,446,291 | $33,413,422 |
| 선급금 및 기타 수취채권 | $5,915,080 | $7,459,254 |
| 전 회사 자회사로부터의 수취채권 | $5,518,052 | $74,946 |
| 회수 가능한 소득세 | $57,934 | $0 |
| 총 유동 자산 | $125,707,008 | $128,423,485 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순액 | $90,004,527 | $91,628,832 |
| 건설 중 자산 | $9,954,202 | $37,797,862 |
| 장기 투자, 순액 | $945,237 | $2,565,005 |
| 선급 토지 사용권 | $12,361,163 | $11,712,704 |
| 무형 자산, 순액 | $836,702 | $936,718 |
| 기타 자산 | $763,343 | $666,903 |
| 총 비유동 자산 | $114,865,174 | $145,307,999 |
| 총 자산 | $240,572,182 | $273,731,484 |
| 유동 부채 | ||
| 단기 차입금 | $37,090,102 | $47,059,568 |
| 매입 채무 | $20,178,247 | $55,693,373 |
| 미지급금 및 기타 유동 부채 | $50,787,761 | $13,493,808 |
| 기타 | $10,711,849 | $16,727,600 |
| 총 유동 부채 | $118,767,959 | $132,974,349 |
| 비유동 부채 및 기업가치 | ||
| 장기 차입금 | $0 | $0 |
| 기타 장기 부채 | $13,778,233 | $36,298,117 |
| 총 부채 | $132,546,192 | $169,272,466 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $89,135 | $90,063 |
| 추가 납입 자본 | $14,101,689 | $14,101,689 |
| 유보 이익(손실) | $246,240,998 | $247,465,817 |
| 외환 조정 | -$8,153,644 | -$11,601,403 |
| 총 주주 자본 | $252,426,327 | $250,056,166 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $240,572,182 | $273,731,484 |
CBAT의 2023년 재무 상태를 살펴보면, 총 자산이 2022년에 비해 증가했으며, 특히 담보 예금과 건설 중 자산이 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 반면, 재고 자산은 감소했는데 이는 효율적인 자산 관리와 재고 회전율 개선의 결과로 보입니다. 유동 자산 중 매출 채권과 어음 수취액 증가도 눈에 띄며 이는 영업 활동의 성장을 반영하는 것으로 보입니다. 반면, 단기 차입금과 매입 채무가 증가했는데 이는 추가적인 운영 자금의 필요성을 나타내며, 이는 회사의 성장 전략 또는 운영 자금 확보 노력의 일환일 수 있습니다. 총 부채는 2022년에 비해 증가했으나, 이는 자산 증가와 함께 진행된 결과로 보이며, 주주 자본의 경우 외환 조정으로 인한 손실이 있지만 전체적으로 안정된 상태를 유지하고 있습니다. CBAT의 다양한 비유동 자산 특히 유형 자산과 건설 중인 자산의 비중이 높은 점은 회사의 장기적인 성장 계획의 일환으로 판단할 수 있습니다.
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 52.7 | 248.7 | 204.4 |
| 매출원가 | 47.6 | 230.6 | 172.7 |
| 매출총이익 | 5.1 | 18.1 | 31.7 |
| 영업비용 | 16.8 | 23.2 | 31.9 |
| 영업이익 | -11.7 | -5.1 | -0.2 |
| 영업외수익 | -65.5 | 7.4 | 5.9 |
| 세전 순이익 | 53.8 | -12.6 | -6.1 |
| 법인세 비용 | -7.7 | -1.2 | 2.5 |
| 당기순이익 | 61.5 | -9.4 | -2.4 |
Consolidated Income Statement (요약)
| 항목 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|
| 매출 | $248,725,485 | $204,438,365 |
| 매출원가 | $230,630,161 | $172,714,042 |
| 매출총이익 | $18,095,324 | $31,724,323 |
| 운영비용 | ||
| 연구개발비 | $10,635,000 | $11,928,000 |
| 판매 및 마케팅 비용 | $2,008,000 | $4,904,000 |
| 일반관리비 | $9,738,000 | $13,789,000 |
| 자산 손상 차감 | $4,832,000 | $7,070,000 |
| 영업권 손상 차감 | $1,556,000 | - |
| 기대 신용 손실 충당금 | $831,000 | $1,285,000 |
| 총 운영비용 | $29,600,000 | $38,976,000 |
| 영업손실 | -$11,504,603 | -$7,251,812 |
| 금융수익 (비용), 순액 | $491,060 | $432,900 |
| 기타 수익 (비용), 순액 | -$1,542,475 | $765,730 |
| 법인세 비용 | -$1,228,207 | $2,486,145 |
| 순손실 | -$11,327,811 | -$8,539,327 |
CBAT의 수익은 2022년 $248,725,485에서 2023년 $204,438,365로 감소했으며, 매출원가도 감소하여 전체 매출총이익은 증가했습니다. 이는 비용 절감에 성공했음을 시사합니다. 그러나 연구개발비, 판매 및 마케팅 비용, 일반관리비 등 운영비용이 증가하여 영업손실이 지속되고 있습니다. 특히 연구개발비가 증가한 것은 기술적 우위를 확립하기 위한 투자로서 적절하며, 이는 배터리 기술 분야에서 중요합니다. 판매 및 마케팅 비용의 급증은 시장 점유율을 확대하려는 전략적 노력으로 이해할 수 있습니다.
한편, 기타 수익(비용) 부문도 개선되어 순손실이 감소하는 데 기여했습니다. 금융수익 또한 소폭으로 감소했지만 큰 영향은 미치지 않았습니다. 법인세 비용은 다시 양수로 돌아섰으며, 이는 회사의 세금 전략과 관련이 있을 수 있습니다. 종합적으로 볼 때 CBAT는 비용 절감과 매출 증가를 동시에 추구하고 있으며, 운영비용의 증가는 장기적인 기술력 강화를 위한 전략으로 분석됩니다.
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 61.6 | -11.3 | -8.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 4.1 | 8.6 | 10.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -8.5 | 10.2 | 28.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -4.3 | 15.1 | 46.5 |
| 유형자산 취득 | -19.2 | -12.4 | -31.1 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -38.1 | -7.9 | -42.3 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -17.2 | 4.1 | 18.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 48.3 | 5.6 | 18.6 |
| 현금 순변동 | 5.9 | 12.8 | 22.8 |
Cash Flow Statement (요약)
| 항목 | 2022년 ($ 천) | 2023년 ($ 천) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순현금 | 15,115 | 46,507 |
| 투자활동으로 인한 순현금 | (7,928) | (42,310) |
| 재무활동으로 인한 순현금 | 5,611 | 18,615 |
| 환율 변동 효과 | (1,797) | (1,345) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | 11,001 | 21,467 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 26,355 | 37,356 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 37,356 | 58,823 |
CBAT의 최근 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2022년 15,115 천 달러에서 2023년 46,507 천 달러로 대폭 증가했다. 이는 영업 효율성의 개선을 나타내며, 특히 무역 및 송장 지급의 증가와 재고 감소가 주요 요인으로 작용했다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 유출이 크게 증가했으며, 이는 주로 장비 구매 및 건설 진행과 관련이 있는 것으로 보인다. 재무활동에서는 차입금 증가로 인해 순현금이 증가했으며, 이는 자본 구조를 강화하기 위한 전략적 움직임일 수 있다. 전체적인 현금 흐름을 놓고 볼 때, CBAT는 현금 보유량을 크게 늘리고 있지만, 공격적인 투자가 진행 중임을 알 수 있다. 배터리 산업의 다른 기업들과 비교할 때, CBAT의 현금 흐름은 다소 변동성이 크지만, 장기적 성장을 위해 필수적인 투자가 이루어지고 있는 것은 긍정적 신호로 볼 수 있다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 (기관) | 금액 (RMB) | 금액 (미국 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|---|
| 중국공상은행 남경분행 | 10,000,000 | $1,400,000 | PBOC 기준 금리의 102.5% (3.90%) | 2024년 4월 19일 | CEO와 그의 부인이 보증인으로 있음 |
| 중국공상은행 남경분행 | 12,000,000 | $1,700,000 | 3.95% | 2023년 4월 29일 | CEO와 그의 부인이 보증인으로 있음 |
| 중국지엔상은행 상유분행 | 10,000,000 | $1,400,000 | 4.5% | 2023년 6월 21일 | CBAK Power의 주식 100% 담보 제공 |
| 강북시향공상은행 | 9,000,000 | $1,300,000 | 4.81% | 2023년 9월 24일 | CBAK Nanjing의 주식 100% 담보 제공 및 CEO와 그의 부인이 보증인으로 있음 |
| 강북시향공상은행 | 9,000,000 | $1,300,000 | 4.6% | 2024년 8월 31일 | CBAK Nanjing의 주식 100% 담보 제공 및 CEO와 그의 부인이 보증인으로 있음 |
| 중국중신은행 소흥분행 | 10,000,000 | $1,400,000 | 4.35% | 2023년 8월 9일 | 없음 |
| 중국중신은행 소흥분행 | 5,000,000 | $700,000 | 2.7% | 2023년 12월 27일 | 없음 |
CBAT는 다양한 금융기관으로부터 대출을 받아 자금을 조달하고 있으며, 이자율은 대출 금액과 기관에 따라 다르지만 대체로 3.9%에서 4.81%로 나타나고 있습니다. 대부분의 대출은 CEO와 그 가족의 보증뿐만 아니라 회사의 지분을 담보로 사용하고 있어, 자금 조달의 안전성을 높이고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
CBAT의 주가는 다양한 요인에 의해 급등하거나 하락할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 CBAT의 수익에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 대비 위안화가 강세를 보이는 경우 CBAT의 제품 가격이 상대적으로 높아져 수출 경쟁력이 약화될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 세계 경제가 글로벌 경기 침체에 빠지면 배터리 수요가 감소할 수 있고 이는 CBAT의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 CBAT의 공급망에 장애를 일으킬 수 있습니다. 관세 인상이나 무역 제한 등으로 인해 생산 비용이 증가하고 수출이 어려워진다면 이는 부정적인 영향을 미칠 것. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요소입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 배터리 기술을 통해 시장 점유율을 빠르게 확대하면 CBAT의 시장 점유율이 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 무시할 수 없습니다. 예를 들어, 에너지 저장장치에 대한 수요가 급증하면 CBAT의 제품 판매가 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 줄 것입니다. 이러한 각 시나리오는 CBAT의 사업 환경에서 주가 변동의 주요 요인으로 작용할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CBAT의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 이 회사는 향후 몇 년간 전기차, 전동 공구, 에너지 저장 장치와 같은 고출력 전기 장치에 대한 수요 증가를 예상하고 있습니다. 특히, 전기차 시장의 성장과 더불어 전동 공구 및 가정용 에너지 저장 장치에 대한 수요도 꾸준히 증가할 것으로 보입니다. 이를 대응하기 위해 CBAT는 남경에 새로운 제조 시설을 건설하고, 배터리 재료 사업에 대한 연구개발 역량을 강화하고 있습니다. CBAT의 성장 가능성은 또한 이 회사 제품을 사용하는 최종 응용제품 제조업체들의 성공 여부에 따라 크게 좌우됩니다. 만약 이 제조업체들이 CBAT의 배터리를 채택하지 않거나, 시장에서 그들의 제품이 성공하지 못할 경우 CBAT의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 배터리 기술의 빠른 발전과 진화하는 산업 표준을 따라잡지 못할 경우, CBAT의 제품이 시장에서 경쟁력을 잃을 수 있으며 이로 인한 시장 점유율 감소도 우려됩니다. 또한, CBAT는 리튬 배터리와 배터리 소재 산업의 경쟁이 갈수록 치열해지는 가운데, 기존 및 새로운 경쟁자들과의 경쟁에서 밀리지 않기 위해 지속적인 혁신이 필요합니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황 및 각국의 정책 변화 등 거시적 환경도 CBAT의 성패에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 특히 미-중 무역 전쟁과 같은 정치적 불안정성은 공급망과 수출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.