회사 소개
C3 AI는 기업용 AI 응용 소프트웨어 회사로, C3 AI 플랫폼, 엔터프라이즈 AI 응용 솔루션, C3 생성적 AI 등을 제공하며 이들은 기업의 디지턀 전환을 돕는 역할을 합니다. C3 AI 플랫폼은 기업용 AI 응용 프로그램 개발, 배포 및 운영을 단순화하고 가속화하는데 중요한 역할을 합니다. 그들의 소프트웨어 플랫폼은 개발자가 복잡하고 긴 구조화된 프로그래밍 코드를 쓰지 않고도 응용 프로그램을 빠르게 구축할 수 있도록 해 주며, 이로써 기업 AI 소프트웨어 공학 문제의 노력과 복잡성을 크게 줄입니다. 또한, C3 생성적 AI를 통해 기업 사용자들은 기업의 정보 시스템 전체에서 관련 데이터를 신속하게 찾아내고 검색할 수 있습니다. C3 AI는 구독 판매로 수익을 창출하며, 구독 비용은 계약 기간 동안 일정 비율로 인식되거나 사용량에 따라 과금되는 방식으로 이루어지며, 고객들은 특정 수준의 용량에 대한 C3 AI 소프트웨어의 생산용 사용에 대해 사용량 기반의 런타임 수수료를 납부합니다[0][1].
주요 고객
C3 AI의 고객 페르소나는 주로 대규모 엔터프라이즈 기관들로 구성되며, 이들은 디지털 전환을 통해 운영 효율성을 높이고자 하는 다양한 산업에 속해 있다. 대표적인 고객 세그먼트로는 통신, 제약, 공공기관(주 및 지방정부 포함), 스마트 시티, 교통, 헬스케어 산업 등이 있다. 통신 산업의 고객들은 네트워크 최적화, 예측 유지 보수, 고객 만족도 향상 등을 위해 AI 솔루션을 필요로 하며, 제약 회사들은 임상 시험 데이터 분석과 신약 개발 가속화를 위해 AI를 활용한다. 공공기관과 스마트 시티 프로젝트에서는 자원 관리 및 도시 운영의 효율성을 높이기 위해 AI가 사용되며, 교통 산업의 고객들은 교통 흐름 관리, 사고 예측 등을 위해 AI의 도움을 받는다. 헬스케어 분야에서는 환자 데이터 분석, 개인맞춤형 치료법 개발 등을 위한 AI 솔루션이 중요하다. 이들 고객들은 C3 AI의 플랫폼이 제공하는 데이터 통합, 분석, 예측 기능을 통해 경쟁력을 확보하고자 구독료를 지불하며, 특히 AI 플랫폼을 활용하여 비즈니스 문제를 구체적으로 해결하고 효율성을 크게 개선할 수 있다는 점에서 높은 가치를 두고 있다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 인력 관련 비용 | 급여, 보너스, 복리후생, 주식 기반 보상 등 | 내부 인력 |
| 클라우드 서비스 | 외부 클라우드 서비스 제공업체에 대한 지불 | AWS, Azure 등 |
| 데이터 센터 비용 | 데이터 센터 운영 관련 장소 임대 및 전기 비용 | 데이터 센터 운영 업체 |
| 제3자 아웃소싱 | 외부 업체에 의한 아웃소싱 비용 | 다양한 IT 서비스 업체 |
| 시설 비용 및 감가상각 | 사무실 임대와 시설 사용에 따른 비용 및 감가상각 | 부동산 임대업체 |
주요 비용 항목에는 주로 인력 관련 비용이 포함되며, 여기에는 급여, 보너스, 복리후생, 주식 기반 보상 등이 포함됩니다. 이러한 비용은 회사의 내부 인력에게 직접 발생하는 비용입니다. 클라우드 서비스 비용은 외부 클라우드 공급업체에 대한 지불로, AWS와 Azure와 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체가 이에 해당합니다. 데이터 센터 비용은 데이터 센터 운영과 관련된 장소 임대와 전기 비용으로, 데이터 센터 운영 업체에 의해 발생합니다. 제3자 아웃소싱 비용은 외부 IT 서비스 업체에 의해 발생하는 아웃소싱 비용이며, 다양한 업체와 협력하여 서비스를 제공합니다. 마지막으로, 시설 비용 및 감가상각은 사무실 임대와 시설 사용에 따른 비용 및 감가상각으로, 부동산 임대업체가 주요 공급자입니다[0][1].
제품군
C3 AI의 주요 제품은 C3 AI 플랫폼, C3 AI 응용 프로그램, C3 생성적 AI, C3 AI 유지보수 및 지원 서비스, C3 AI COE(CoE) 지원 서비스 등으로 구성됩니다. 이들 제품은 C3 AI 회사의 매출에 큰 기여를 하고 있으며, 주로 구독 판매를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 주요 제품과 해당 제품 설명, 매출 기여도를 아래 표와 항목으로 정리합니다.
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| C3 AI 플랫폼 | 대규모 AI 및 예측 분석 애플리케이션의 설계, 배포 및 운영을 위한 종합적인 플랫폼. 주로 연간 고정 요금 또는 사용량 기반 요금으로 과금됨. | 전체 매출의 주요 부분 |
| C3 AI 응용 프로그램 | 다양한 예측 분석, 보고서 작성, 시각화 및 생성적 AI 용도를 위한 산업용 테스트 및 검증된 애플리케이션. 고정 요금 또는 런타임 구독 요금을 통해 수익 창출. | |
| C3 생성적 AI | LLMs, 생성적 AI, 강화 학습, 자연 언어 처리 및 C3 AI 플랫폼을 결합하여 정보를 신속히 검색하고 제시하는 시스템. | |
| C3 AI 유지보수 및 지원 서비스 | 지속적인 모니터링, 성능 모니터링, 데이터베이스 유지보수, 보안 모니터링, 업그레이드, 백업 및 복원을 포함한 다양한 유지보수 서비스. | |
| C3 AI CoE(CoE) 지원 서비스 | 고객이 C3 AI 응용 프로그램을 활용, 확장 또는 수정하거나 자체 응용 프로그램을 개발할 수 있도록 지원하는 프리미엄 개발 서비스. |
- C3 AI 플랫폼: 이 플랫폼은 데이터 과학자와 애플리케이션 개발자에게 신속한 애플리케이션 및 분석 개발 및 배포를 위한 강력한 도구를 제공합니다. 주로 고정 연간 요금 및 사용량 기반 요금으로 매출이 발생합니다[0].
- C3 AI 응용 프로그램: 이 응용 프로그램은 기업 수준의 예측 분석 및 보고용으로 사용되며, 다양한 가격 모델을 통해 매출을 실현합니다[0].
- C3 생성적 AI: 최신 AI 기술을 통합하여 다양한 데이터 소스를 신속히 검색하고 통합 데이터를 사용자에게 제공하는 시스템입니다[2].
- C3 AI 유지보수 및 지원 서비스: 지속적인 소프트웨어 업데이트와 시스템 유지보수를 통해 고객이 안정적으로 시스템을 운영할 수 있도록 지원합니다[0].
- C3 AI CoE 지원 서비스: 고객이 특정 요구사항에 따라 C3 AI 소프트웨어를 최적화하고 확장할 수 있도록 돕는 프리미엄 지원 서비스입니다[4].
경쟁사 제품
C3 AI와 유사한 제품을 제공하는 몇몇 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| IBM | IBM Watson | AI 기반 예측 분석 및 애플리케이션 개발 플랫폼 |
| Microsoft | Azure AI | 클라우드 기반 AI 및 머신 러닝 솔루션 |
| Google Cloud AI | 데이터 분석 및 머신 러닝 도구 세트 |
이들 경쟁사는 각자의 플랫폼을 통해 AI와 머신 러닝을 활용한 다양한 솔루션을 제공하고 있으며, C3 AI의 제품과 유사한 기능을 갖추고 있습니다.
주요 리스크
AI 기업의 위험 요인 중 하나는 제3자 생성적 AI/ML 플랫폼을 통해 입력된 민감한 정보(기밀 정보, 경쟁 정보, 프로퍼티 정보 또는 개인 데이터)가 유출될 가능성이 있습니다. 또한, AI/ML 모델이 개인 데이터를 처리하고 해당 데이터를 사용하여 연결을 만드는 경우, 해당 기술은 모델에 의해 생성된 다른 개인 또는 민감한 정보를 공개할 수 있습니다. 이로 인해 모델의 결함, 불완전한 출력물, 비정확한 결과물이 발생할 수 있으며, 이는 편향된 의사결정으로 이어져 특정 개인(또는 개인 그룹)의 권리, 고용, 가격 정책, 제품, 서비스, 혜택 획득 능력을 위협할 수 있습니다. 또한, C3 AI 소프트웨어의 장애, 중단, 결함 및 품질 문제 또는 이에 의존하는 공용 클라우드 및 인터넷 인프라의 문제가 발생할 경우 중요한 영향을 미칠 수 있으며, 클라우드 제공업체와의 계약 및 비즈니스 관계 변경이 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 더불어, 제3자 서비스 제공업체의 서비스 중단 또는 지연이 C3 AI 소프트웨어에 직접적인 영향을 미치고 회사에 피해를 입힐 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-19) C3.ai의 CEO는 회사가 수익을 낼 것이라고 주장하지만, 기사의 재무 분석은 그렇지 않음을 시사합니다. 회사는 계속해서 막대한 손실을 보고 있으며, 가까운 장래에 수익성을 달성할 수 있을지에 대한 우려가 있습니다.link
(2024-09-17) 이 기사는 C3.ai의 장기적인 잠재력에 대한 회의론을 표현하며, '온톨로지'라는 용어의 사용이 팔란티어 같은 더 큰 기업들이 지배하는 AI 시장에서 관련성을 유지하려는 시도로 보일 수 있다고 지적합니다.link
재무
AI 기업의 2024년 4월 30일 마감 회계연도의 총 매출은 3억 1,058만 달러로, 전년도의 2억 6,679만 달러에 비해 16% 증가하였습니다. 구독 서비스 매출이 전체 매출의 90%를 차지하며, 이는 전년도의 86%에서 증가한 비율입니다. 구독 서비스 매출은 전년 대비 21% 증가한 2억 7,810만 달러를 기록했습니다. 반면, 전문 서비스 매출은 3.9백만 달러 감소하여 전년 대비 11% 감소한 3,247만 달러를 기록했습니다. 총 매출 원가는 1억 3,202만 달러로, 전년도의 8,633만 달러에 비해 53% 증가했습니다. 이는 인건비 증가, 주식 기반 보상, 데이터 센터 비용, 외주 비용, 감가상각 비용 등의 상승 때문입니다. 그 결과 총 이익률은 57%로, 전년도의 68%에서 감소하였습니다. 운영 비용 면에서, 판매 및 마케팅 비용은 2억 1,417만 달러로 전년 대비 17% 증가하였고, 연구 개발 비용은 2억 136만 달러로 4% 감소하였으며, 일반 및 행정 비용은 8,137만 달러로 5% 증가했습니다. 이러한 비용 변화로 인해 운영 손실은 3억 1,834만 달러로 확대되었고, 순손실은 2억 7,969만 달러를 기록해 전년도의 2억 6,884만 달러보다 증가했습니다 [0][1][2].
대차대조표
C3.AI, INC.
합병 대차대조표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2024년 4월 30일 | 2023년 4월 30일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | $167,146 | $284,829 |
| 시장성 증권 | $583,221 | $446,155 |
| 매출채권 | $130,064 | $134,586 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $23,963 | $23,309 |
| 유동 자산 총계 | $904,394 | $888,879 |
| 유형자산, 순 | $88,631 | $84,578 |
| 영업권 | $625 | $625 |
| 장기 시장성 증권 | - | $81,418 |
| 비유동 기타 자산 | $44,575 | $47,528 |
| 자산 총계 | $1,038,225 | $1,103,028 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입채무 | $11,316 | $24,610 |
| 발생한 보수 및 직원 복리후생 | $44,263 | $46,513 |
| 이연수익, 유동 | $37,230 | $47,846 |
| 발생한 기타 유동 부채 | $9,526 | $17,070 |
| 유동 부채 총계 | $102,335 | $136,039 |
| 비유동 이연수익 | $1,732 | $4 |
| 기타 장기 부채 | $60,805 | $37,320 |
| 부채 총계 | $164,872 | $173,363 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 A급 ($0.001 액면가) | $123 | $113 |
| 추가 납입 자본 | $1,963,726 | $1,740,174 |
| 기타포괄손실 누계액 | -$563 | -$385 |
| 미결손금 | -$1,089,933 | -$810,237 |
| 주주 자본 총계 | $873,353 | $929,665 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $1,038,225 | $1,103,028 |
C3.ai의 2024년 4월 30일 기준으로 한 대차대조표를 보면 현금 및 현금성 자산이 전년 대비 약 117백만 달러 감소한 $167.1 million로 나타났으며, 이는 주요한 현금 감소의 요인입니다. 주요 자산 중 시장성 증권이 $583.2 million으로 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 고급 미국 재무부 증권, 예금증서, 미국 정부 기관 증권, 상업 어음 및 기업 부채 증권 등으로 구성되어 있습니다. 총 자산은 전년도 $1,103.0 million에서 $1,038.2 million로 감소했으며, 이는 주로 현금성 자산 감소와 부채 증가 때문입니다. 부채 측면에서는 단기 부채가 $136.0 million에서 $102.3 million로 감소했으나, 이는 매입채무와 발생한 기타 유동 부채의 감소에 기인합니다. 반면, 장기 부채는 약 $37.3 million에서 $60.8 million로 증가하여 장기적인 재정적 부담이 증가한 것으로 나타납니다. 주목할 점은 주주 자본이 감소했음에도 불구하고, 여전히 $873.4 million에 달하며 이는 높은 주식 기반 보상으로 인한 추가납입 자본의 증가 덕분입니다 .
손익계산서
C3 AI Inc. 연결 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2024년 4월 30일 | 2023년 4월 30일 | 2022년 4월 30일 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | $310,582 | $266,795 | $252,759 |
| 매출원가 | |||
| - 구독 | $128,469 | $78,423 | $45,838 |
| - 전문 서비스 | $3,553 | $7,914 | $17,875 |
| 총 매출원가 | $132,022 | $86,337 | $63,713 |
| 매출 총이익 | $178,560 | $180,458 | $189,046 |
| 영업비용 | |||
| - 판매 및 마케팅 | $214,167 | $183,121 | $173,584 |
| - 연구개발 | $201,365 | $210,660 | $150,544 |
| - 일반 및 행정 | $81,370 | $77,170 | $61,040 |
| 총 영업비용 | $496,902 | $470,951 | $385,168 |
| 영업손실 | $(318,342) | $(290,493) | $(196,122) |
| 기타수익 및 비용 | |||
| - 이자수익 | $40,079 | $21,979 | $1,827 |
| - 기타 (비용) 수익, 순 | $(641) | $350 | $3,019 |
| 세전 순손실 | $(278,904) | $(268,164) | $(191,276) |
| 법인세 | $792 | $675 | $789 |
| 순손실 | $(279,696) | $(268,839) | $(192,065) |
C3 AI의 재무 상태를 분석해보면, 2024 회계연도의 총 매출은 $310.6 백만으로 전년도 대비 16% 증가했습니다. 이 중 구독 서비스 매출은 $278.1 백만으로 전체 매출의 90%를 차지하며, 이는 전년도 대비 21% 증가한 수치입니다. 매출원가는 전년도 $86.3 백만에서 $132.0 백만으로 크게 증가했으며, 이로 인해 매출 총이익은 $178.6 백만으로 전년도보다 소폭 감소했습니다. 그러나 영업비용은 $496.9 백만에 달해 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이로 인해 영업손실은 $318.3 백만을 기록했습니다.
주목할 만한 점은 연구개발(R&D) 비용입니다. R&D 비용은 $201.4 백만으로, 이는 매출의 약 65%를 차지합니다. 기술 중심의 비즈니스를 운영하는 C3 AI는 경쟁력을 유지하기 위해 지속적으로 R&D에 많은 투자를 하고 있습니다. 이는 AI 분야에서 기술 우위를 점하고자 하는 전략의 일환으로 볼 수 있습니다. 반면, 매출원가가 크게 증가한 이유는 인건비 증가, 데이터 센터 비용 상승, 외주 비용 증가 등으로 인한 것입니다 .
영업비용 측면에서는 판매 및 마케팅 비용이 $214.2 백만으로, 이는 전년도 대비 17% 증가했습니다. 판매 및 마케팅 비용의 증가는 주로 인원 증가와 마케팅 활동의 확대에 기인합니다. 이는 C3 AI가 시장 점유율을 확대하고 브랜드 인지도를 높이기 위해 많은 비용을 투자하고 있음을 보여줍니다 .
C3 AI의 재무 상태를 종합적으로 평가해보면, 높은 매출 성장률에도 불구하고 상당한 운영 손실을 기록하고 있습니다. 이는 주로 높은 영업비용과 매출원가 증가 때문입니다. 이러한 손실 구조는 기술 기업으로서의 성장 단계에서 나타나는 일반적인 현상으로, 장기적인 기술 개발 및 시장 확장을 위한 투자로 볼 수 있습니다.
현금흐름표
C3.AI, INC. - 연결 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2024년 4월 30일 | 2023년 4월 30일 | 2022년 4월 30일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $(62,362) | $(115,691) | $(86,462) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(66,615) | $59,946 | $317,015 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $11,294 | $621 | $5,711 |
| 현금, 현금성 자산, 제한된 현금의 순감소 | $(117,683) | $(55,124) | $236,264 |
| 기간 시작 시 현금, 현금성 자산, 제한된 현금 | $297,395 | $352,519 | $116,255 |
| 기간 끝 시 현금, 현금성 자산, 제한된 현금 | $179,712 | $297,395 | $352,519 |
C3 AI의 현금 흐름 상태를 분석하면, 2024 회계연도 동안 영업 활동으로 인해 사용된 현금은 약 $62.4 백만으로, 전년도에 비해 크게 감소했으나 여전히 부정적인 흐름을 보입니다. 이는 주로 순손실($279.7 백만)과 비현금 항목(주식 보상 비용 $215.8 백만 등) 조정 때문입니다. 투자 활동에서는 시장성 증권 매입($827.9 백만)과 자본 지출($28.0 백만)로 인해 $66.6 백만의 현금이 사용되었습니다. 재무 활동에서는 주식 발행 등으로 인해 $11.3 백만의 현금이 유입되었습니다[0][1][2].
AI 기술 기업은 대체로 고정 비용이 높고 초기 투자 비용이 큰 특성을 가지며, 이는 연구개발(R&D)과 인프라 투자가 지속적으로 요구되기 때문입니다. 유사한 AI 기술 기업들도 비슷한 현금 흐름 패턴을 보이며, 특히 초기 성장 단계에서는 영업 손실과 함께 현금 유출이 발생하는 경우가 많습니다. C3 AI의 경우, 매출 성장에도 불구하고 여전히 영업 및 투자 활동에서의 현금 유출이 많아 유동성 관리가 중요한 과제로 남아 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
C3 AI는 공시된 재무제표에 따르면, 부채, 대출, 전환사채, 채권 등과 같은 유사한 부채성 규제가 없는 것으로 나타났습니다. 다음은 이용 가능 자금으로 분류된 시장성 증권 및 기타 제공된 정보들입니다.
| 항목 | 2024년 4월 30일 (천 달러) |
|---|---|
| U.S. 국채증권 | $2,497 |
| U.S. 정부 기관 증권 | $46,428 |
| 상업어음 | $162,183 |
| 회사채 증권 | $310,095 |
| 총 현금 등가물 및 매도가능 시장성 증권 | $690,441 |
이 회사의 주요 재무는 대부분 현금 등가물과 시장성 증권으로 구성되며 자산부분이 현금 등가물을 통해 안정적으로 관리되고 있습니다. 회사채는 일반 금융 시장에서의 채권 형태이며, 이들에 대한 구체적인 이율이나 조건에 대한 상세 언급은 공시에 명시되어 있지 않습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
C3 AI의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 거시경제 상황의 변화는 회사 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어 글로벌 경제 침체가 발생하면 기업들이 디지털 전환에 대한 투자를 줄일 가능성이 높아, 이는 C3 AI의 수익 감소로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 둘째, 미중 무역전쟁과 같은 국제 갈등은 회사 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 중국과의 거래가 제한되거나 추가 관세가 부과될 경우, 이는 C3 AI의 비용 상승과 수익성 악화를 초래할 수 있습니다[1]. 셋째, 경쟁사의 출현 및 시장 변화 또한 중요한 요소입니다. 새로운 경쟁자가 더 저렴하고 성능이 우수한 AI 솔루션을 출시할 경우, C3 AI의 시장 점유율이 감소하여 주가 하락이 예상됩니다[2]. 넷째, 기술 주식의 전반적인 거래 가격과 거래량의 변동도 C3 AI의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 기술 주식 시장의 변동성이 증가할 경우, C3 AI의 주가도 이에 영향을 받아 급락하거나 급등할 수 있습니다[2]. 다섯째, 회사의 운영 성과와 재무 상태에 대한 분석가들의 예측이 맞지 않는 경우, 주가에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 예상 매출액이나 순이익이 목표치에 도달하지 못할 경우 주가는 하락할 것입니다[4]. 이러한 다양한 시나리오들로 인해 C3 AI의 주가는 크게 변동할 수 있으며, 투자자들은 이러한 요인들을 신중히 고려해야 합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
C3 AI의 미래는 다양한 요인들에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, AI 산업의 빠른 기술 발전과 이에 대한 기업들의 요구 증가로 인해 C3 AI의 성장은 가속화될 가능성이 큽니다. 특히 생성적 AI와 같은 최신 기술에 지속적으로 투자하고 이를 통해 혁신적인 솔루션을 제공함으로써 시장에서의 지위를 확고히 할 수 있습니다[0]. 또한, 데이터 처리와 분석을 효율적으로 도와주는 C3 AI의 소프트웨어 플랫폼은 기업의 디지털 전환을 가속화시켜 다양한 산업군에서의 수요를 끌어올릴 수 있습니다. 반면, 시장에서의 경쟁이 심화되고 새로운 경쟁자가 출현하면 가격 경쟁력 및 시장 점유율에서 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 수익 감소로 이어질 수 있습니다[1]. 더불어, 기존 고객들의 재계약 미비나 사용량 감소도 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 또한, 제도적 변화나 데이터 프라이버시 규제 강화 등의 외부 요인도 C3 AI의 비즈니스 환경을 어렵게 만들 수 있습니다[1]. 따라서 C3 AI의 미래는 이러한 여러 변수들에 의해 좌우될 것이며, 기술 혁신과 시장 변화에 적절히 대응하는 능력이 중요하게 작용할 것입니다.