회사 소개
Boston Scientific (BSX)은 의학적 기기를 개발하고 제조하는 글로벌 기업으로, 심장 질환, 신경계 질환, 소화기계 질환, 비뇨기계 질환 등 다양한 의료 분야에 걸쳐 혁신적인 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 심장이상 진단 및 치료를 위한 다양한 기기를 포함하는 심혈관 사업부, 만성 통증 및 신경계 질환 관리를 위한 신경조절 사업부, 그리고 외과적 절차를 위한 기기를 제공하는 외과 사업부 등으로 구성되어 있습니다. 주로 매출을 발생시키는 방식은 병원과 의료 제공자에게 제품을 판매하고, 이들은 환자에게 제공하는 서비스에 대해 보험회사로부터 비용을 청구함으로써 이루어집니다. 주요 제품군으로는 심장 리듬 관리 시스템, 심장혈관 스텐트, 전기 생리학 장비, 비뇨기과 기기, 내시경 기기 등이 있으며, 이러한 제품은 병원에서의 진단 및 치료 프로세스를 개선하며 환자 치료의 질을 높이는 데 기여합니다. 특히, BSX는 시술이 덜 침습적이면서도 비용 효과적인 방법으로 진단 및 치료 결과를 제공하는 데 중점을 두고 있어, 의료 전문가들에게 널리 채택되는 경향이 있습니다. 또한, 연구개발에 대한 지속적인 투자를 통해 신규 기술 혁신과 제품 라인의 확대를 도모하고 있으며, 글로벌 시장에서 브랜드 인지도와 경쟁력을 강화하고 있습니다[0].
주요 고객
Boston Scientific(BSX)의 고객 페르소나는 주로 병원, 의료 제공자, 전문 클리닉, 의료 서비스 기관 등으로 구성됩니다. 이들은 복합적인 의료 에코시스템 내에서 중요한 역할을 담당하며, 환자들에게 고품질의 의료 서비스를 제공하기 위해 BSX의 혁신적인 의료 기기를 사용합니다. 첫 번째로, 대형 병원은 심혈관, 신경계, 소화기계 등 다양한 전문 분야에서 BSX 기기를 구매합니다. 이들은 정밀한 진단과 효과적인 치료 솔루션을 제공하기 위해 첨단 기기를 필요로 하며, BSX는 이러한 요구에 부합하는 다양한 제품을 제공합니다. 두 번째는 전문 클리닉으로, 비교적 규모는 작으나 특정 분야에 대한 심도 깊은 의료 서비스를 제공하는 곳입니다. 이들은 특별한 진료를 원하는 환자들에게 최신 기술이 적용된 치료를 제공하기 위해 BSX 기기를 활용합니다. 세 번째는 의료 서비스 기관으로, 이러한 기관은 예방 및 치료 서비스의 지원을 위해 다양한 의료 기기를 갖추고 있으며, BSX의 제품군은 이들의 서비스 개선에 필수적인 역할을 합니다. 마지막으로 보험사도 간접적인 고객으로 볼 수 있으며, 이들은 BSX 기기를 사용한 의료 절차가 임상적 가치를 증명할 때 그 가치에 따라 비용을 지급합니다. 이처럼 BSX의 고객은 다양한 이유로 제품을 도입하며, 이는 주로 환자 치료의 질 향상과 비용 효율적인 의료 서비스 제공을 목표로 하고 있습니다.
회사의 비용구조
Boston Scientific (BSX)의 주요 비용 부문은 다음과 같습니다. 인건비는 전체 관리 비용의 상당한 부분을 차지하며, 임직원 급여와 복리후생비가 포함됩니다[0]. 전문 컨설팅 및 서비스 수수료 역시 큰 비중을 차지하며, 이는 외부 전문성을 통해 사업 전략을 강화하는 데 사용됩니다[0]. 감가상각 및 무형자산 상각 비용은 고정 자산 및 무형 자산의 가치 감소에 기인한 비용이며, 이는 장기 투자를 통해 조달된 자산의 지속적인 사용을 나타냅니다[2]. 또한, 임대료와 사무용 시설 운영에 드는 비용도 관리 비용으로 포함됩니다[0]. BSX는 이러한 비용 요소 외에도 전 세계적인 사업 확장을 지원하는 원자재 및 부품을 위한 다양한 공급업체와 협력합니다. 주요 원자재인 니켈은 HAYNES와 같은 주 공급업체를 통해 조달되며, 이는 제품 품질 및 공급의 일관성을 보장하기 위한 것입니다[4]. 에너지는 제조 및 운영 과정에서 필수적인 요소로, 전력 및 연료가 이에 포함됩니다[5]. 이 밖에도 통신 및 데이터 처리 서비스를 위해 다양한 IT 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 기업의 디지털 전략 및 클라우드 기반 비즈니스 모델을 지원하고 있습니다. 이처럼 Boston Scientific은 복합적인 비용 구조를 통해 글로벌 의료 기기 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다.
제품군
Boston Scientific의 주요 제품과 이들의 수익 기여도를 분석하면, 주된 제품군은 심혈관 기기, 신경조절 기기, 소화기 및 비뇨기 기기 등으로 나눌 수 있으며, 각각의 제품은 다양한 의료 분야에 걸쳐 활용됩니다. 다음은 주요 제품들의 목록입니다.
- 심혈관 기기: 심장 리듬 관리 시스템 및 심장혈관 스텐트는 혈관을 확장시키고 혈류를 개선하기 위해 사용되며, 이 두 제품군은 대규모 시장을 형성하고 있어 매출의 큰 비중을 차지합니다.
- 신경조절 기기: 척수 자극기와 심장 제세동기는 만성 통증 관리와 심부전 예방에 사용됩니다. 이러한 기기는 지속적인 기술 발전을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
- 소화기 및 비뇨기 기기: 내시경과 수면무호흡증 치료 기기가 포함되며, 최소 침습적 절차를 가능하게 하여 환자 만족도를 높이고 있습니다.
각 제품군은 대체로 비용 효율적인 관점에서 의료 절차의 효율성을 높이고자 하는 병원 및 클리닉에 공급되어, BSX의 전반적인 수익에 기여합니다. 이러한 주요 제품들은 경쟁사의 유사 제품군과도 상호 비교 가능합니다. 다음은 유사 제품을 제공하는 경쟁사를 나타내는 표입니다.
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Medtronic | 심장 리듬 관리 기기, 신경조절 치료기기 |
| Abbott | 심장혈관 스텐트, 내시경 기기 |
이 표에서 보이듯이, Medtronic과 Abbott은 BSX의 주요 경쟁사로, 유사한 의료 기기 제품군을 보유하며 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다. BSX는 연구 개발에 지속 투자하여 이러한 경쟁사들과 차별화된 기술 우위를 점하고 있으며, 혁신적인 제품 개발을 통해 시장 점유율을 확대하고자 하는 전략을 유지하고 있습니다[0].
주요 리스크
Boston Scientific의 사업에는 여러 가지 고유한 위험 요소가 존재한다. 첫째, BSX의 제품은 주로 병원과 의료 제공자에게 판매되므로, 환자 수와 시술 건수가 줄어들 경우 매출에 직접적인 영향을 미친다. 이는 경제 불황이나 대규모 건강 위기로 이어질 수 있는 공공 보건 문제가 심화되거나 의료 기관의 재정 상태가 악화될 경우 더욱 심각해질 수 있다. 둘째, 경쟁이 치열한 시장에서는 신제품 개발이 늦어지거나 실패할 경우, 대체 제품이 빠르게 시장에 등장하여BSX의 제품을 대체할 수 있다. 이는 기존 제품의 시장 점유율을 감소시키고 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 크다. 셋째, BSX는 국제적으로 사업을 운영하고 있으며, 이는 다양한 국가의 법적 및 규제 요건에 따라 다르기 때문에 각국의 변화하는 규제 환경에 적응해야 하는 부담이 크다. 특히, 특정 국가에서의 규제 준수 실패는 큰 법적 및 재정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, BSX의 제품은 고도의 기술이 요구되는 경우가 많고, 이는 별도의 연구개발 비용이 수반된다. 그러나 연구개발 프로세스가 규제의 어려움이나 예기치 못한 결과로 인해 지연될 수 있으며, 이는 새로운 제품 출시 일정에 차질을 초래할 수 있다. 마지막으로, 사이버 공격 및 데이터 유출 위험이 증가하고 있으며, 이는 기업의 정보 시스템과 환자의 개인정보 보호에 심각한 위협이 될 수 있어, 이러한 공격이 발생할 경우 기업의 명성에 심각한 타격을 줄 수 있다[0][1].
뉴스
재무
Boston Scientific의 2023년 재무 성과는 매출, 순이익, 그리고 현금 흐름의 모든 측면에서 긍정적인 성장세를 보여주고 있다. 2023년 총 매출은 142억 4000만 달러로 2022년의 126억 8200만 달러에 비해 12.3% 증가했으며, 이는 신규 인수 및 사업 다각화의 성공적인 결합으로 인해 이루어졌다[0]. 특히, 주로 Acotec, Apollo Endosurgery, Inc., Relievant Medsystems, Inc.의 인수가 매출 증가에 기여한 것으로 나타났다[0]. 2023년의 조정 후 순이익은 29억 9900만 달러에 이르렀으며 주주당 순이익은 2.05달러로 집계되었고, 이는 인수합병 기반의 성장이 지속되었음을 반영한다[0]. 운영활동으로 인한 현금흐름도 전년대비 9억 7700만 달러 증가한 25억 3000만 달러를 기록하여 재무적 여력이 상당함을 보여준다[3]. 그러나 2023년 총 부채는 2022년의 89억 3500만 달러에서 91억 200만 달러로 증가하였으며, 이는 향후 인수와 회사 성장 계획을 위한 자금 조달 전략의 일환으로 해석된다[4]. Boston Scientific는 금융 협약에도 부채비율 제한을 갖고 있으며, 2023년 말 현재 이 비율은 허용치 내에 유지되고 있다[5]. 회사는 운영, 인프라 투자, 기존 부채 서비스 등을 충분히 지원할 수 있는 유동성을 보유하고 있다고 평가하고 있다[6].
대차대조표
아래는 Boston Scientific의 2023년 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 865 | 928 |
| - 매출채권 | 2,228 | 1,970 |
| - 재고 | 2,484 | 1,867 |
| - 선급 법인세 | 315 | 264 |
| - 기타 유동 자산 | 621 | 731 |
| - 총 유동 자산 | 6,514 | 5,760 |
| 비유동 자산 | ||
| - 토지 및 건물 | 2,859 | 2,446 |
| - 영업권 | 14,387 | 12,920 |
| - 기타 무형자산 | 6,003 | 5,902 |
| - 이연법인세자산 | 3,841 | 3,942 |
| - 기타 비유동 자산 | 1,531 | 1,500 |
| - 총 자산 | 35,136 | 32,469 |
| 부채와 주주지분 | ||
| 유동 부채 | ||
| - 현 부채 의무 | 531 | 20 |
| - 매입 채무 | 942 | 862 |
| - 미지급 비용 | 2,646 | 2,160 |
| - 기타 유동 부채 | 814 | 761 |
| - 총 유동 부채 | 4,933 | 3,803 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 부채 | 8,571 | 8,915 |
| - 이연법인세부채 | 134 | 144 |
| - 기타 장기 부채 | 1,967 | 2,035 |
| 주주 지분 | ||
| - 총 주주 지분 | 19,530 | 17,573 |
| - 총 부채와 주주 지분 | 35,136 | 32,469 |
Boston Scientific의 2023년 대차대조표를 분석할 때 주목할 점은 눈에 띄는 영업권과 기타 무형자산의 증가입니다. 이는 주로 Apollo, Relievant Medsystems, Acotec 등의 신규 인수를 통해 실질적인 성장을 이루었음을 나타내며, 무형자산이 31.802억 달러로 주요 구성 요소가 됩니다[0].회사의 자산 배분을 살펴보면, 총 자산의 약 50%가 영업권과 기타 무형자산에 집중되어 있어, 이는 BSX가 의료 기기 부문에서 혁신적이고 차별화된 기술을 보유하고 있음을 시사합니다. 또한, 운영 부담을 줄이기 위해 현금 흐름 관리가 안정적인 수준을 유지하고 있다는 점에서 긍정적인 평가를 받을 수 있습니다. 부채 측면에서는 총 부채가 약간 증가하였지만, 장기적으로 인수합병을 통한 전략적 투자를 지속적으로 추진하고 있다는 점에서 BSX의 금융구조가 비교적 안정적이라는 것을 보여줍니다. 흥미로운 점은 회사의 금융 유연성을 유지하기 위해 유동비율을 양호하게 관리하고 있으며, 이러한 안정적인 재무 상태는 BSX가 향후 혁신과 성장을 지속할 수 있는 기반이 될 것입니다[1][2].
손익계산서
Boston Scientific Corporation 손익계산서 (백만 달러)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 순매출액 | 14,240 | 12,682 | 11,888 |
| 제품 매출원가 | 4,345 | 3,956 | 3,711 |
| 매출총이익 | 9,896 | 8,727 | 8,177 |
| 영업비용 | |||
| - 판매 및 관리비 | 5,190 | 4,520 | 4,359 |
| - 연구개발비 | 1,414 | 1,323 | 1,204 |
| - 로열티 비용 | 46 | 47 | 49 |
| - 무형자산 상각비 | 828 | 803 | 741 |
| - 무형자산 손상차손 | 58 | 132 | 370 |
| - 조건부대가 비용 (이익) | 58 | 35 | (136) |
| - 구조조정 비용 (이익) | 69 | 24 | 40 |
| - 소송 관련 비용 (이익) | (111) | 173 | 430 |
| - 자산 및 사업체 처분 손실(이익) | — | 22 | (78) |
| 총 영업 비용 | 7,553 | 7,078 | 6,978 |
| 영업이익 | 2,343 | 1,649 | 1,199 |
| 기타 소득 (비용) | |||
| - 이자 비용 | (265) | (470) | (341) |
| - 기타 | (93) | (38) | 218 |
| 세전 순이익 | 1,985 | 1,141 | 1,076 |
| 법인세 비용 (혜택) | 393 | 443 | 36 |
| 순이익 | 1,592 | 698 | 1,041 |
| 우선주 배당금 | (23) | (55) | (55) |
| 비지배지분에 귀속된 순이익 (손실) | (1) | — | — |
| 보통주 주주에 귀속된 순이익 | 1,570 | 642 | 985 |
| 기본 주당 순이익 | 1.08 | 0.45 | 0.69 |
| 희석 주당 순이익 | 1.07 | 0.45 | 0.69 |
Boston Scientific Corporation의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 순매출액이 전년 대비 크게 증가하여 1,424억 달러에 달했음을 확인할 수 있다. 이러한 매출 증가는 신제품 출시 및 기존 제품의 강력한 시장 성과에 기인한 것으로 보인다. 또한, 제품 매출원가의 증가는 매출 증가에 따른 당연한 결과로 매출총이익은 9,896백만 달러로 증가하면서 매출 총이익률 69.5%를 기록하여 전년도의 68.8%보다 소폭 향상되었다. 영업비용 부분에서는 판매 및 관리비가 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 의료 기기 산업에서의 경쟁이 치열하게 벌어지고 있다는 점을 시사한다. 특히, 연구개발비는 1,414백만 달러로, 전년도의 1,323백만 달러보다 증가하였으며, 이는 지속적인 혁신을 통해 시장 우위를 유지하려는 회사의 전략적 결정이다. 무형자산 상각비와 소멸 차손 또한 주목할 만한데, 최근 인수합병과 리스크 관리의 반영으로 보인다.
영업이익은 2,343백만 달러에 달해, 높은 매출 성장률에도 불구하고 비효율 비용 요소 관리에 주목해야 할 필요성을 드러내고 있다. 이자 비용이 크게 감소하면서 세전 순이익은 1,985백만 달러로 증가하였으며, 전반적으로 모든 실적이 개선됨에 따라 순이익은 1,592백만 달러로 급증했다.
특별히 조정이 필요한 부분으로는 소송 관련 비용이 있으며, 2023년도에 111백만 달러의 순 이익으로 반영되었다는 점이 특징이다. 비록 일정한 법적 해결이 있었음을 암시하지만, 이는 미래 리스크 관리에 대한 철저한 준비가 필요하다는 점을 시사한다. 전반적으로 BSX는 금융 및 운영 측면에서 강력한 개선을 보여주었으며, 인수합병 및 혁신적 제품 개발에 대한 투자가 긍정적으로 반영되고 있다[0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
Boston Scientific이 보유한 부채의 요약 정보는 다음과 같습니다. 회사는 여러 종류의 전환사채와 비유동 부채 등을 통해 자금을 확보하고 있으며, 이 중 일부는 상당한 금액과 조건이 있습니다.
| 구분 | 발행일 | 만기일 | 원금 총액 | 이자율 | 기타 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 전환사채 | 2022년 6월 22일 | 2027년 7월 15일 | $431.25 million | 2.5% | 전환가 90.27 USD, 보통주는 20거래일동안 130% 가격 조건 만족 시 전환 가능[0] |
| 전환사채 | 2021년 6월 18일 | 2026년 6월 15일 | $300 million | 0.625% | 전환가는 188.14 USD로, 이벤트 발생 시 변동 가능 |
이 외에도 회사는 다양한 다른 금융 상품을 활용하여 운영에 필요한 자금을 조달하고 있습니다. 이러한 금융 상품들은 보통주, 현금, 또는 주식과 혼합하여 상환할 수 있는 조건을 가집니다. 이러한 전략을 통해 회사는 장기적인 금융 유연성을 확보하고 있으며, 이는 기업 운영과 성장 전략에 중요한 역할을 하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
Boston Scientific의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있다.
첫째로, 환율 변동은 글로벌 시장에서의 매출에 직접적인 영향을 미친다. 가령, 달러의 강세로 인해 해외 매출이 줄어드는 경우 회사의 수익성이 감소할 수 있다. 이는 부정적인 요인으로 작용하여 주가 하락을 유발할 수 있다.
둘째로, 거시 경제 상태 역시 중요한 변수다. 경제 불황으로 인해 의료 기기에 대한 수요가 감소하면, 제품의 판매가 줄어듦에 따라 수익이 감소할 수 있다. 이는 부정적인 시나리오로, 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
셋째로, 국가 간 갈등은 공급망 혼란을 초래하거나 추가 비용을 발생시킬 수 있다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁은 주요 부품의 공급에 차질을 줄 수 있으며, 이는 생산 비용 증가로 이어질 수 있다. 이는 또한 주가 하락의 요인으로 작용할 수 있다.
넷째로, 경쟁사의 약진은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있다. 예를 들어, 경쟁사가 혁신적인 신제품을 출시하여 시장 점유율을 급격히 늘릴 경우, Boston Scientific의 시장 점유율과 수익성이 위협받을 수 있다. 이는 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있다.
마지막으로, 시장 및 트렌드 변화는 수요에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 건강한 생활습관에 대한 관심 증가와 같은 트렌드는 심혈관 건강 관련 제품의 수요를 증대시킬 수 있으며, 이러한 경우 Boston Scientific의 제품 판매가 증가할 수 있다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Boston Scientific의 미래는 여러 요인에 영향을 받으며, 이는 사업의 성장이나 축소로 이어질 수 있다. 먼저, 인구 고령화는 의료 기기에 대한 수요를 증가시키는 요소로 작용할 수 있다. 특히, 노년층의 증가로 인해 심혈관 질환 및 신경계 질환 관련 제품의 필요성이 증대되면서 BSX의 수익 향상을 기대할 수 있다. 또한, 기술 혁신을 통한 신제품 개발은 시장에서의 경쟁 우위를 확보할 수 있는 중요한 요소가 된다. 혁신적인 연구개발은 보다 효과적이고 적은 침습성을 가진 치료 기기를 제공함으로써 의료기관과 환자들에게 매력적으로 다가갈 수 있다. 반면, 규제 변화는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 의료 기기 산업은 규제의 영향을 크게 받으며, 더 엄격한 규제가 도입될 경우 출시 과정이 지연되거나 비용이 증가할 수 있다. 이와 함께, 글로벌 경제 불확실성도 BSX의 사업에 영향을 줄 수 있는 요인이다. 특히, 국제 무역 상황이나 환율 변동은 해외 시장에서의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 경쟁사의 제품 발전은 시장 점유율에 대한 도전으로 작용할 수 있으며, 이로 인해 BSX가 시장에서의 입지를 확고히 하려면 지속적인 혁신과 마케팅 전략의 조정이 필요할 것이다. 결론적으로, Boston Scientific의 사업은 인구 통계, 기술 발전, 규제 환경, 경제적 요인, 그리고 경쟁 상황 등의 복합적인 요소에 의해 성장하거나 위축될 가능성이 있으며, 이러한 요인들을 적절히 관리하는 능력이 회사의 미래를 좌우할 것이다.