BOH (BOH, BOH)

회사 소개

BOH(Bank of Hawaii)는 하와이, 괌 및 태평양 제도에 있는 고객들에게 종합 금융 서비스를 제공하는 지역 금융 서비스 회사로, 1897년에 설립되었습니다. BOH는 크게 소비자 은행, 상업 은행, 그리고 재무 및 기타 부문으로 나뉘어 운영됩니다. 소비자 은행 부문에서는 주택 담보 대출, 홈 에퀴티 대출, 자동차 대출 등 다양한 대출 상품과 함께 예금 상품, 신탁 서비스, 투자 관리 서비스를 제공합니다. 상업 은행 부문에서는 중소기업 및 대기업에 대한 상업용 대출, 상업용 부동산 대출, 차량 대리점 금융 등의 서비스를 제공하며, 이를 통해 기업의 운영자금, 설비 투자, 그리고 부동산 개발 자금을 지원합니다. BOH의 수익 모델은 주로 이자 수익을 통한 것으로, 대출에서 발생하는 이자 수익과 고객의 예금에 대한 이자 비용 간의 차액으로 이뤄집니다. 추가적으로, 은행은 투자 관리 서비스 및 트러스트 서비스 등 비이자 수익원을 통해 수익을 창출합니다. BOH는 이러한 금융 상품 및 서비스 제공 외에도 지역 사회에 기여하기 위해 다양한 재정 지원 프로그램 및 커뮤니티 서비스에 적극 참여하고 있으며, 하와이 지역 내 경제적 요구에 맞추어 전략적으로 운영됩니다.

주요 고객

BOH의 고객은 주로 하와이와 태평양 지역에 거주하는 다양한 경제적 및 사회적 배경을 가진 사람들로 구성됩니다. 첫째, 개인 소비자 고객은 일반 가정과 소규모 자영업자를 포함합니다. 이들 고객은 일상생활에서 필수적인 은행 서비스, 즉 예금 계좌, 대출, 그리고 개인 재정 관리 서비스를 이용하며, 주택 담보 대출이나 자동차 대출 같은 금융 상품을 사용해 생활 기반을 마련하고자 합니다. 둘째, 중소기업 고객은 지역 비즈니스를 운영하는 기업주들로, 상업용 대출과 같은 금융 서비스가 사업 성장과 운영 자금에 필요합니다. 이들은 특히 현금 흐름 관리를 위해 비즈니스 계좌와 함께 상업용 부동산 대출이나 차량 대리점 금융을 적극 활용합니다. 셋째, 고액 자산 고객과 같은 투자 관리 서비스 대상자는 금융 자산을 효율적으로 관리하고 미래 자산 증식을 위해 전문적인 투자 서비스를 찾습니다. 마지막으로, 지역 커뮤니티와 사회적 서비스 조직도 중요한 고객으로, 이들은 사회적 및 경제적 발전을 위한 파트너십 및 지원을 요청합니다. 이들 모든 고객들은 하와이와 태평양 지역의 특수한 경제적 필요를 충족시키기 위해 BOH의 지역 맞춤형 금융 서비스를 이용합니다.

회사의 비용구조

BOH(은행)는 운영을 위해 다양한 비용이 발생하며, 이러한 비용을 다음과 같은 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 인건비가 주요 비용 중 하나로, 이는 직원 급여와 관련 혜택 등을 포함합니다. 둘째, 물리적 지점 유지 및 운영과 관련된 부동산 관련 비용이 있으며, 여기에는 임대료와 건물 유지보수 비용이 포함됩니다. 셋째, 정보기술(IT) 관련 비용으로, 컴퓨터 시스템의 유지보수, 데이터 저장 및 보안적인 요구에 따른 클라우드 서비스 비용을 포함합니다. 넷째, 은행의 금융 상품과 서비스 제공에 필요한 다양한 비품 및 소모품의 구매 비용이 있습니다. BOH의 경우, 이러한 비용은 각 단위별로 조달되며, 지역 시장의 대형 데이터 센터 운영사, 클라우드 서비스 제공업체와 같은 전문 공급자들에게 의존하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 클라우드 및 데이터 서비스의 경우, IBM, Microsoft, Amazon Web Services 등과 같은 세계적인 IT 서비스 제공업체와 협력하고 있을 수 있습니다. 이러한 세그먼트 각각이 BOH의 서비스 품질과 운영 효율성을 유지하는 데 필수적인 요소로 작용합니다.

제품군

BOH의 주요 제품과 그 제품들이 수익에 기여하는 측면을 정리하면 다음과 같습니다. BOH는 소비자 은행, 상업 은행, 재무 및 기타 부문으로 구성된 금융 서비스 포트폴리오를 가지고 있으며, 각각의 부문은 수익에 중요한 역할을 합니다. 주택 담보 대출은 개인 소비자 부문에서 가장 중요한 금융 상품 중 하나로, 고객이 집을 구매하거나 재융자할 때 주된 재정 지원을 제공합니다. 홈 에퀴티 대출은 주택 소유자가 주택의 순가치를 담보로 대출을 받을 수 있게 해주는 상품으로, 주로 가정 내 개선 프로젝트나 교육 자녀의 학자금 같은 주요 생활 이벤트에 사용됩니다. 또한, 자동차 대출은 자동차 구매 시 필요한 금융 자원을 제공하는 제품으로 소비자 금융의 중요한 일부입니다. 이러한 상품들은 BOH의 수익에서 큰 비중을 차지하며 고객의 다양한 라이프스타일 요구를 충족시킵니다. 이러한 금융 서비스의 제공을 통해 BOH는 주로 이자 수익을 창출하며, 이는 대출 이자와 예금 이자 간의 차액으로 발생합니다. 한편, 상업 은행 부문에서는 중소기업과 대기업 대상의 상업용 대출이 주력 상품으로, 이들 제품은 기업의 운영 및 성장 자본을 제공하며 BOH의 수익 다각화에 기여합니다. 그 외에도 투자 관리 서비스와 트러스트 서비스 등은 비이자 수익을 통해 BOH의 수익성을 강화합니다. 이 외에 경쟁사로는 다양한 소비자 금융 상품을 제공하는 다른 지역 및 전국 규모의 은행들이 있을 수 있으며, 각각의 서비스 포트폴리오와 시장 점유율을 비교 분석할 필요가 있습니다. 경쟁사를 표로 정리하면 아래와 같습니다:

경쟁사	주요 제품
Wells Fargo	소비자 대출, 상업 대출, 자산 관리
Bank of America	저축 계좌, 주택 대출, 보험
Hawaii National Bank	상업 대출, 저축 제품

이러한 기업들은 BOH와 유사한 금융 서비스를 제공하며, 고객층과 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

BOH(Bank of Hawaii) 사업이 직면할 수 있는 특정 위험 요소들은 다음과 같다. 첫째, 하와이에 특유의 기후 및 지리적 특성으로 인해 자연재해 위험이 높다. 따라서 허리케인이나 화산 폭발과 같은 자연재해가 발생할 경우, BOH의 은행 지점이나 고객의 부동산 가치가 심각하게 훼손될 수 있으며, 이는 대출 상환 능력에 직접적 영향을 미친다. 둘째, 하와이 경제는 관광 산업에 크게 의존하는데, 이 산업에 큰 변화나 감소가 있을 경우 BOH의 수익이 급격히 감소할 수 있다. 예를 들어, 세계적인 팬데믹이나 자연 재해로 인한 관광객 수 감소는 소비자 및 기업의 지출 감소로 이어져 BOH의 대출 수요와 예금 이자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 하와이는 상대적으로 높은 생활비와 임금 수준으로 인해 고객의 채무 상환 능력이 상대적으로 제한적일 수 있으며, 이는 경제적 불황 시 BOH가 대출 상환 실패에 노출될 수 있다는 것을 의미한다. 넷째, BOH가 의존하고 있는 정보시스템과 기술 인프라의 보안 위협이 존재한다. 사이버 공격이나 데이터 유출 사건이 발생할 경우, 고객 데이터의 손실이나 유출이 일어날 수 있으며, 이는 은행의 신뢰도 하락과 함께 막대한 손해를 초래할 수 있다. 이러한 위험들은 BOH의 비즈니스 모델에 심각한 영향을 미칠 수 있으며, 이를 지속적으로 관리하고 대비해야 할 필요성이 존재한다[0].

재무

2023년 BOH(Bank of Hawaii)의 재무 성과는 여러 지표에서 약화된 모습을 보여주었다. 2023년의 순이익은 1억 7,120만 달러로, 2022년 대비 5,460만 달러, 약 24% 감소하였다. 주당 희석이익은 4.14달러로 역시 24% 감소하였다[0]. 평균 자산에 대한 수익률(ROA)은 0.71%로 2022년의 0.98%에서 감소하였으며, 평균 자기자본에 대한 수익률(ROE) 역시 2022년 16.10%에서 2023년 12.63%로 하락하였다[0]. 순이자수익은 4억 9,700만 달러로 2022년보다 4,350만 달러 감소하였고, 순이자마진은 2.24%로 전년에 비해 0.26%포인트 감소하였다[0]. 비이자수익은 1억 7,660만 달러로 2022년 대비 12% 증가하였지만, 비이자 비용은 4억 3,750만 달러로 5% 증가하였다[0]. 총자산은 237억 달러로 전년 대비 1% 증가하였지만, 투자 증권 포트폴리오는 10% 감소하였다[0]. 이러한 실적은 금융 비용 증가와 투자증권 손실 증가에도 불구하고, 상업 및 소비자 대출의 금리 수익 증가 및 자산 관리 비용 증가 등이 복합적으로 작용한 결과이다[0].

대차대조표

항목	금액 (단위: 천 달러)
현금 및 예치금	$ 308,071
타 은행의 이자부 예금	$ 2,761
매도 가능 투자 증권	$ 2,408,933
만기 보유 투자 증권	$ 4,997,335
대출 매각 대출	$ 3,124
순 대출 및 리스	$ 13,818,623
총 수익 자산	$ 21,920,888
은행 소유 생명보험	$ 462,894
기타 자산	$ 639,458
총 자산	$ 23,733,296
부채
비이자부 요구불 예금	$ 6,058,554
이자부 요구불 예금	$ 3,749,717
당좌 예금	$ 3,978,687
저축 예금	$ 8,018,406
정기 예금	$ 2,424,767
기타 부채	$ 386,304
총 부채	$ 22,319,054
주주 자본	$ 1,414,242
총 부채 및 주주 자본	$ 23,733,296

BOH의 재무 상태를 대차대조표를 통해 분석해보면, 총 자산은 약 237억 달러로 나타났다. 그중 현금 및 예치금은 약 3억 달러로, 장부의 1% 이상을 차지하고 있어 보유 현금이 안정적인 편이다. 순 대출 및 리스는 무려 약 138억 달러로 총 자산의 상당 부분을 차지하며 이는 은행 주요 사업인 대출과 리스 사업의 활발한 운영을 의미한다. 매도 가능 및 만기 보유 투자 증권도 포함되어 있는데, 이는 대출 이외의 수익성을 확보하고자 하는 전략으로 풀이된다. 부채 측면에서는 비이자부 요구불 예금과 저축 예금이 각각 약 60억 달러와 80억 달러을 차지하고 있어 핵심 예금 상품이 고객들의 신뢰를 받고 있음을 보여준다. 보유 자산과 부채의 상대적 비율, 즉 유동성 비율이 양호해 보이며, 이는 적절한 자산 관리와 리스크 관리가 이루어지고 있음을 시사한다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 BOH가 보유하고 있는 부채, 대출, 전환 사채, 채권, 및 유사한 부채 관련 사항을 정리한 표입니다. 표시된 항목은 큰 금액의 것들로, 해당 이자율 및 조건도 같이 표시되어 있습니다.

종류	명칭	액면가	만기일	이자율	이자 조건
전환 사채	보조적 섹터 (SUBORDINATED DEBENTURES)	$61,444천	상환 또는 만기 전환	4.50%	2027년 4월 15일부터 변동 금리 전환
대출	ABL FILO Term Loan	$25,000천	5/2025	SOFR + 8.65%	14.03% 고정
대출	First-lien Loan	$47,198천	4/2027	SOFR + 6.35%	11.73%
대출	Second-lien Loan	$5,623천	1/2030	SOFR + 10.70%	16.10%
대출	Roll Up DIP Term Loan	$25,931천	9/2024	SOFR + 7.90%	13.26% (이자 포함)
채권	Senior Notes	€400 million	8/2028	2.75%	보장된 무담보 약정 [0].

이와 같이 BOH는 다양한 형태의 부채와 대출을 보유하고 있으며, 각 자금 조달 수단은 특정한 이자율과 만기 조건에 따라 운영됩니다. 이는 보통 금리 조건인 SOFR에 추가 마진이 붙어있는 형태로, 각 대출 및 채권의 이자율은 고정 이자율과 PIK(지급인종원금)에 기반한 복합 금리 설정을 따릅니다[1][2][3][4][5].

주가 영향 미치는 요인들

BOH의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있으며, 각 요인은 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 첫째로, 환율 변동은 BOH의 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 투자자들에게 BOH 주식이 상대적으로 비싸지게 되면 투자 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째로, 거시 경제적 요소도 중요한 역할을 한다. 만약 미국 경제가 침체에 들어가면 소비자 및 기업 대출 수요가 감소하고 대출 상환 능력이 악화될 수 있으며, 이는 이자 수익 감소로 이어져 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 경제 불확실성을 증가시킬 수 있으며, 이는 BOH가 운영비용 증가와 고객 신뢰 감소를 겪으면서 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다. 넷째로, 경쟁사의 부상은 BOH의 시장 점유율 감소로 이어질 수 있다. 새로운 금융 플랫폼 기술을 도입한 경쟁사가 등장하여 고객층을 빠르게 확대한다면, 이는 BOH의 시장 점유율을 잠식하고 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요하다. 예를 들어, 디지털 금융 기술의 급속한 발전으로 BOH가 이를 적시에 채택하지 못한다면 시장에서 경쟁력이 약화되어 부정적 영향을 받을 수 있다. 이와 반대로, BOH가 새로운 기술을 성공적으로 도입하고 이를 통해 운영 효율성과 고객 서비스를 향상시키면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.

회사의 미래 전망

BOH의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있으며, 이들의 결합으로 인해 사업의 성장 또는 축소가 예상될 수 있다. 성장 요인 중 하나는 지역 경제의 활성화이다. 하와이 및 괌과 같은 지역의 관광 산업 회복과 경제 성장세는 BOH의 대출 수요 증가와 고객 기반 확대로 연결될 수 있다. 또한, BOH가 적극적으로 디지털 금융 기술을 채택하고 이를 통해 고객 서비스 및 운영 효율성을 개선한다면, 젊은 세대와 다양한 고객층의 유입을 통해 시장 경쟁력이 강화될 것이다. 그러나 반대로, 만약 BOH가 금융 기술 혁신과 디지털 트렌드에 적절히 대응하지 못하고 경쟁사에 뒤처지게 된다면 시장 점유율 감소로 이어질 수 있다. 더불어, 경제 환경의 악화, 금리 인상 및 환율 변동 등이 이자 마진 압박을 조성하면서 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 글로벌 경제의 불확실성 및 미중 무역 갈등과 같은 외부 정치경제적 리스크는 투자자 신뢰를 약화시킬 수 있으며, 이는 주가와 투자 자본 유입의 감소로 이어질 수 있다. 그러므로 BOH의 미래는 다양한 내외부 경제 환경 및 기술 변화에 대한 대응 능력에 크게 의존할 것이다.