블루민 브랜즈 (Bloomin' Brands, Inc., BLMN)

회사 소개

BLMN은 회사 소유 레스토랑을 통해 수익을 창출하고, 프랜차이즈 레스토랑에 대한 판매권 및 저작권료 및 기타 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 회사 소유 레스토랑은 회사가 완전 소유하거나 과반 소유한 레스토랑으로, 영업 결과는 통합 영업 결과에 포함되며 그 중 소수 지분이 참여하는 소득이나 손실은 영업 결과 및 포괄적인 수입 명세서에서 제거됩니다. 또한, 프랜차이즈 프로그램을 통해 제 3자에게 레스토랑 운영권을 부여하고 그에 따른 초기 프랜차이즈료 및 매출의 일정 백분율에 따른 월간로열티를 지불하도록 요구합니다. 또한, BLMN은 상표 및 라이센스 계약을 통해 등록 상표의 사용을 프랜차이즈 및 제 3자에게 라이센스로 사용허가하며, 상표와 관련된 품질 통제 기준을 적용합니다. 그들의 사업은 계절 변동성과 정부 규제에 영향을 받으며, 국제적으로는 각 시장의 레스토랑 옵션 다양성으로 경쟁합니다.

주요 고객

BLMN의 고객은 주로 캐주얼 다이닝을 즐기는 다양한 소비자들로 구성되며, 고객 세그먼트는 크게 가족 단위의 방문자, 직장인 그룹, 축하 행사 고객 및 헬스 콘셔스 소비자로 나눌 수 있습니다. 가족 단위 방문자는 편안한 분위기에서 다양한 메뉴를 즐길 수 있고, 아이들을 위한 메뉴도 따로 제공받을 수 있어서 BLMN의 레스토랑을 자주 찾습니다. 이들은 주로 주말이나 휴일에 방문하여 외식을 즐깁니다. 직장인 그룹은 점심 시간이나 업무 후 저녁 식사를 위해 방문하며, 신속하고 맛있는 음식을 제공하기 때문에 인기가 많습니다. 이들은 주로 빠른 서비스를 원하며 가성비를 중요하게 여깁니다. 축하 행사 고객은 생일, 기념일, 졸업 등 특별한 날을 기념하기 위해 방문하며, 특별한 서비스나 이벤트 공간을 제공받기를 원합니다. 마지막으로, 헬스 콘셔스 소비자는 건강한 식단을 중요시 여기며, 저칼로리나 고단백 메뉴를 찾습니다. BLMN은 이러한 고객의 니즈를 충족시키기 위해 다양한 메뉴 옵션과 영양 정보를 제공하여 고객의 만족을 높입니다. 이러한 고객들은 품질 좋은 음식과 훌륭한 서비스에 기꺼이 비용을 지불하며, 만족스러운 경험을 위해 재방문하는 경향이 있습니다.

회사의 비용구조

BLMN의 주요 비용 세그먼트와 이를 제공하는 주요 회사들을 정리한 표는 아래와 같습니다:

비용 세그먼트	상세 설명	주요 공급 회사
식료품 및 원재료	레스토랑 운영에 필요한 신선 식품 제품의 빈번한 배송과 식재료의 품질 유지가 필요합니다. 주요 비용은 소고기와 돼지고기 등이며, 미국에서는 95% 이상의 소고기 원재료를 네 개의 주요 공급자로부터, 브라질에서는 80% 이상의 돼지고기 원재료를 네 개의 주요 공급자로부터 공급받고 있습니다.	식료품 공급업체 4곳 (소고기 및 돼지고기)
에너지 및 유틸리티	레스토랑 운영에는 상당한 에너지와 유틸리티 비용이 들며, 이는 특히 물가 상승과 관련이 깊습니다. 유틸리티 비용에는 전기, 가스, 물 등이 포함됩니다.	지역 전력 회사 및 유틸리티 공급자
임대료	레스토랑 운영을 위해 필요한 건물과 부동산 임대료를 포함하며, 이는 전반적인 운영 비용에 큰 영향을 미칩니다.	건물 소유주 및 부동산 임대 회사
인건비	시간제 근로자와 관리직의 임금, 의료보험, 기타 복리후생 등 인건비가 차지하는 비중이 큽니다. 최근 물가 상승으로 인해 임금도 상승하고 있는 추세입니다.	-
광고 및 마케팅	브랜드 홍보와 고객 유치를 위해 필요한 광고 및 마케팅 비용이 있습니다. 이는 주로 텔레비전, 소셜 미디어, 인쇄 매체 등을 통해 진행됩니다.	광고 대행사 및 마케팅 회사
보험 및 법률 비용	레스토랑 운영과 관련된 다양한 보험 비용과 법률 자문 비용이 포함됩니다. 이에는 손해 보험, 재산 보험, 건강 보험 등이 있습니다.	보험회사 및 법률 자문 회사
IT 및 기술 투자	레스토랑 운영에 필요한 기술 인프라, 소프트웨어 업그레이드, 클라우드 서비스 사용 등의 비용이 포함됩니다. 이는 주로 기술 프로젝트와 레스토랑 개발로 인한 것입니다.	클라우드 서비스 공급자, IT 컨설팅사

이 표를 통해 BLMN의 주요 비용 세그먼트와 해당 비용을 제공하는 주요 회사들을 명확히 알 수 있습니다.

제품군

BLMN(Bloomin’ Brands, Inc.)는 여러 레스토랑 브랜드를 운영하며 주요 제품은 Outback Steakhouse, Carrabba’s Italian Grill, Bonefish Grill, Fleming’s Prime Steakhouse &amp. Wine Bar입니다. 이들 제품은 각각 다른 고객층과 메뉴를 제공하며, 주요 매출원은 다음과 같습니다:

브랜드	주요 제품 설명	매출 기여도(2023)
Outback Steakhouse	호주풍의 캐주얼 스테이크 레스토랑으로, 스테이크, 해산물, 파스타 등 다양한 메뉴 제공	미국 내 매출: $2,316.45백만, 브라질 매출: $501.13백만
Carrabba’s Italian Grill	이탈리아 요리를 중심으로 한 캐주얼 레스토랑으로, 파스타, 피자, 그릴 메뉴를 제공	매출: $721.95백만
Bonefish Grill	신선한 해산물 요리를 제공하는 캐주얼 다이닝 레스토랑	매출: $570.58백만
Fleming’s Prime Steakhouse &amp. Wine Bar	고급 스테이크와 와인을 제공하는 프리미엄 레스토랑	매출: $382.73백만

수익 분포는 미국 내에서 대부분 발생하며, Outback Steakhouse가 가장 큰 부분을 차지합니다. 국제적으로는 브라질 시장에서 큰 매출 비중을 보이고 있습니다.

다음은 비슷한 제품을 제공하는 경쟁 업체들입니다:

경쟁 업체	주요 제품 설명
Darden Restaurants	Olive Garden, LongHorn Steakhouse 등 다양한 브랜드 운영
Brinker International	Chili’s Grill &amp. Bar와 Maggiano’s Little Italy 운영
Texas Roadhouse	캐주얼 스테이크 레스토랑 운영
The Cheesecake Factory	다양한 메뉴와 치즈케이크로 유명한 캐주얼 다이닝 레스토랑

BLMN은 레스토랑 운영뿐만 아니라 프랜차이즈 프로그램을 통해 초기 프랜차이즈료 및 매출의 일정 백분율에 따른 월간로열티를 받으며, 등록 상표의 사용을 통해 추가 수익을 창출합니다.

주요 리스크

BLMN의 사업에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다: 처음으로, 매출과 수익이 감소하는 기간에 프랜차이즈사가 임대료 납부에 어려움을 겪어 기본 임대료를 충당해야 할 수 있고, 이로 인해 회사의 재정 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 자연 재해 및 기타 예기치 않은 사건으로 인해 사업 복구 계획의 실행능력이 부족할 경우, 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 추가로, 소위엔 및 자연 재해 등 예기치 않은 사건에 대한 강조와 경제 상황 및 소비자 소비 양식에 미치는 영향으로 운영 방해 및 공급망에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 손실된 매출과 재산 피해가 발생할 수 있습니다. 또한, BLMN의 성과는 식품 상품의 가격 및 가용성 변동에 대한 대응능력에 좌우되며, 원자재 가격 상승과 인플레이션이 운영 비용에 부담을 줄 수 있고, 상품의 부족이나 가격 변동으로 인해 매출과 이윤율에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 따라서, 식자재 공급에서의 문제로 인해 운영 결과가 부정적으로 영향받을 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	4122.4	4416.5	4671.5
매출원가	3390.7	3675.8	3861.1
매출총이익	731.7	740.8	810.4
영업비용	409.0	404.4	451.6
영업이익	322.7	336.4	358.7
영업외수익	73.4	184.5	85.7
세전 순이익	249.3	151.9	273.0
법인세 비용	26.4	42.7	18.6
당기순이익	215.6	101.9	247.4

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	87.6	84.7	111.5
매출채권, 순액	123.1	131.9	102.8
재고자산	79.1	78.1	75.9
유동자산 총계	352.8	346.6	343.3
유형자산, 순액	1972.9	2017.2	2116.9
비유동자산 총계	2941.5	2973.8	3080.8
자산 총계	3294.3	3320.4	3424.1
매입채무	168.0	183.7	189.2
단기차입금	11.0	183.5	175.4
유동부채 총계	984.6	978.9	1002.3
장기차입금	1961.6	1977.1	1912.4
비유동부채 총계	2086.8	2067.6	2009.7
부채 총계	3071.4	3046.5	3012.1
자본금 및 추가 납입 자본	1120.6	1162.8	1116.3
이익잉여금	-698.2	-706.1	-528.8
자본 총계	222.8	273.9	412.0
부채 및 자본 총계	3294.3	3320.4	3424.1

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	222.9	109.2	254.4
감가상각비 및 무형자산상각비	163.4	169.6	191.2
비현금 운전자본 변동	-134.7	-174.6	-57.9
영업활동으로 인한 현금흐름	402.5	390.9	532.4
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-104.7	-201.1	-317.1
배당금 지급	N/A	-49.7	-83.7
차입금 변동	-298.2	-43.4	-51.1
재무활동으로 인한 현금흐름	-317.4	-195.5	-187.1
현금 순변동	-19.7	-5.7	28.2

주가 영향 미치는 요인들

Bloomin’ Brands, Inc. (BLMN)의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 해외 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보인다면 BLMN의 해외 매출은 줄어들 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 미국의 경제 상황 역시 큰 영향을 미칩니다. 미국 경제가 불황에 접어들면 소비자들의 외식 지출이 감소할 수 있어 BLMN의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국제 갈등은 공급망에 차질을 빚을 수 있으며, 원자재 비용 증가로 인해 운영 비용이 증가하여 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 확장은 BLMN의 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요합니다. 예를 들어, 건강식 트렌드가 강화되면 BLMN이 제공하는 메뉴가 소비자들의 취향에 맞지 않을 수 있으며, 이는 판매 감소로 이어질 수 있습니다.

회사의 미래 전망

Bloomin’ Brands, Inc. (BLMN)의 미래는 다양한 요인에 따라 변할 수 있습니다. 사업이 성장할 가능성 중 하나는 글로벌 확장 전략의 성공입니다. 새로운 시장에 진출하고 국제적 입지를 확대하면 매출 증가에 기여할 수 있습니다. 또한, 소비자 트렌드에 맞춘 메뉴 혁신 및 건강식 메뉴 개발은 소비자들의 큰 호응을 얻을 수 있습니다. 효율적인 비용 관리와 기술 도입을 통한 운영 최적화도 수익성을 높이는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 반면, 사업이 축소될 가능성도 존재합니다. 외식업계 경쟁이 심화되면 시장 점유율을 유지하기 어려울 수 있습니다. 경제 불황이나 경기 침체는 소비자의 외식 지출 감소로 이어질 수 있어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 원자재 가격 상승이나 인건비 상승 등 운영 비용의 증가도 사업 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화나 환경 이슈로 인한 운영 제한 역시 사업의 축소 요인이 될 수 있습니다. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용하여 BLMN의 미래를 결정짓게 될 것입니다.