회사 소개
The company BL은 주로 IT 서비스 및 솔루션을 제공하는 회사로, 주요 사업 아이템으로는 클라우드 컴퓨팅, 인공지능 기술, 데이터 분석 및 보안 등이 있습니다. 회사는 기업을 위한 다양한 소프트웨어 제품을 개발하고 서비스하며, 이를 통해 수익을 올리고 있습니다. 주요 수익원으로는 라이센싱 및 구독 모델을 통한 소프트웨어 제품 판매, 컨설팅 서비스, 그리고 유지보수 서비스 등이 있습니다. BL은 기술력을 기반으로 고객사의 IT 요구사항을 충족시키는 솔루션을 제공하며, 이를 통해 고객사와의 장기적인 협력을 구축하고 있습니다. .
주요 고객
BL의 고객은 주로 대기업과 특정 중대형 기업들로 구성되어 있습니다. 이들의 고객은 주로 회계와 재무 관리의 자동화 및 통합 솔루션이 필요한 회사로, SAP와 같은 ERP 시스템과의 통합을 통해 데이터 관리를 간소화하려는 니즈가 있습니다. 이들은 주로 BL의 클라우드 기반 소프트웨어를 통해 각종 회계 플로우를 통합하고, 기업 간 회계, 청구서 발행-현금 회수(invoice-to-cash), 데이터 통합 등의 기능을 필요로 합니다. 주요 고객들은 다양한 사용자 계층을 보유하고 있어, BL의 플랫폼 사용자는 주로 회사 내 다양한 부서에서 소프트웨어를 활용해 업무 효율성을 높이고 데이터 정확성을 확보하려고 합니다. 고객들은 또한 주기적으로 제품을 업그레이드하거나 추가 구매하며, 이로 인해 장기적인 파트너십을 형성하고 있습니다. BL의 포괄적인 플랫폼은 ERP와의 호환성이 높고, 사용하는 시스템에 구애받지 않으며, 다양한 데이터를 동시에 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있어 고객의 비즈니스 성장과 변화에 맞춰 유연하게 대응할 수 있습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 클라우드 호스팅 | 클라우드 서비스 제공을 통해 데이터 저장 및 처리를 수행하기 위한 비용입니다. | 구글 클라우드 플랫폼 (GCP) |
| 소프트웨어 관련 비용 | 개발된 기술의 상각비와 데이터 센터 운영 비용. 소프트웨어의 도입 및 유지보수를 포함합니다. | 직접 개발 및 타사 소프트웨어 |
| 인건비 | 직원 급여, 복지 혜택, 주식 기반 보상. | 내부 인적 자원 |
| 마케팅 및 영업 | 디지털 마케팅, 사용자 회의 및 기타 마케팅 관련 비용. | 다양한 마케팅 대행사 및 이벤트 기획사 |
| 전문 서비스 비용 | 컨설팅 및 전문 서비스 제공 관련 비용. | 외부 컨설팅 업체 (예: 법률, 회계) |
| 감가상각 및 상각 | 회사 소유 장비 및 기술 자산의 가치 저하에 따른 비용. | 내부 자원 |
| 여행 및 접대 | 출장 및 고객 접대 관련 비용. | 여행사 및 호텔 체인 등 |
비용은 주로 구글 클라우드 플랫폼을 통한 클라우드 호스팅과 같은 IT 인프라, 소프트웨어 유지보수, 그리고 직원 급여 및 복지 혜택으로 구성됩니다. 또한, 회사는 마케팅과 영업 활동, 전문 서비스 비용, 그리고 손상 비용 등의 항목에서 주요 지출이 발생합니다[0].
제품군
BL의 주요 제품과 그 제품들이 회사 수익에 기여하는 방식을 분석한 결과는 다음과 같습니다:
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Account Reconciliations | 계정 조정 작업을 자동화하고 간소화하는 솔루션으로, 금융 계정의 정확성을 보장합니다. | 매우 높음 (구독 매출의 주요 부분) |
| Transaction Matching | 대규모 트랜잭션 데이터를 자동으로 일치시키고 비교하는 도구입니다. | 높음 |
| Task Management | 회계 및 재무 업무를 조직화하고 관리하는 도구로, 작업의 우선순위를 정하고 할당합니다. | 보통 |
| Financial Reporting Analytics | 금융 보고서의 분석과 관련 데이터를 시각화하는 도구입니다. | 낮음 |
| Journal Entry | 회계 분개 작성을 간편하게 해주는 도구로, 기록의 정확성을 높입니다. | 보통 |
| Variance Analysis | 예산 대비 실제 비용을 분석하고 차이를 파악하는 도구입니다. | 낮음 |
| Compliance | 규제 준수 및 감사 절차를 관리하는 도구입니다. | 낮음 |
| Intercompany Net and Settle | 기업 간 거래를 통합하고 정산하는 솔루션으로, 글로벌 기업에서 주로 사용됩니다. | 높음 |
| BlackLine Cash Application | 현금 수금 및 배분 과정에서 자동화된 처리를 지원하는 솔루션입니다. | 매우 높음 |
| Electronic Invoicing & Compliance | 전자 송장 발행 및 규제 준수를 관리하는 도구입니다. | 보통 |
BL은 전체 수익의 약 94%를 클라우드 기반 소프트웨어 플랫폼 구독에서, 나머지 6%를 전문 서비스에서 얻고 있습니다[0][1]. 대부분의 계약이 3년 동안 지속되며, 계약 초기에는 연간 선결제 방식으로 청구됩니다.
경쟁사
| 경쟁사 | 경쟁 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| SAP | SAP ERP | SAP의 ERP 제품은 기업의 모든 운영 프로세스를 통합 관리하는 솔루션으로, BL의 여러 솔루션과 경쟁할 수 있습니다. |
| Oracle | Oracle Financials | Oracle의 금융 솔루션은 회계, 재무 관리, 조정 작업 등을 포함해 BL과 비슷한 기능을 제공합니다. |
| Workday | Workday Financial Management | Workday의 금융 관리 소프트웨어는 클라우드 기반으로, 전사적 금융 프로세스를 자동화하고 통합하는 제품입니다. |
이와 같은 경쟁사들은 BL과 유사한 기능을 제공하는 제품을 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
BL의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요인 중 일부는 다음과 같습니다: 1. 기술 변화에 대한 적응 부족: IT 산업은 빠른 속도로 발전하고 있으며, 새로운 기술이 끊임없이 등장하고 있습니다. BL이 기술 변화에 뒤처지거나 새로운 트렌드에 대한 적응력이 부족하다면 시장 경쟁력을 잃을 수 있습니다. 2. 보안 문제: BL의 업무는 기업의 중요한 금융 데이터를 처리하므로, 보안 문제가 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 데이터 누출, 해킹 공격, 또는 내부자에 의한 고의적인 데이터 손상 등의 사고가 발생할 경우 신뢰성과 평판에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 3. 법적 규제 변경: 금융 및 회계 규제는 지속적으로 변화하고 있으며, BL은 이러한 변화에 대응해야 합니다. 새로운 법적 요구사항을 준수하지 못할 경우 법적 제재를 받을 수 있으며, 이는 회사의 운영과 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
재무
BL의 전반적인 재무 상태는 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 매출은 5억 8,999만 6천 달러로 전년도 대비 증가했으며, 2021년과 2022년에도 각각 4억 2,570만 달러와 5억 2,293만 달러의 매출을 기록했습니다. 영업 이익 또한 2023년에 1,434만 8천 달러로 전년도 -5,619만 8천 달러에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 기술 자산의 비용 상각과 주식 보상 비용, 거래 관련 비용 등을 고려한 비 GAAP 기준의 영업 이익이 2022년 3,199만 8천 달러에서 2023년 9,751만 7천 달러로 증가한 덕분입니다. BL은 또한 2023년에 5,283만 3천 달러의 순이익을 기록하며 재무 상태를 크게 개선했습니다. 이러한 실적 개선은 매출 성장과 더불어 비용 절감 및 구조조정 계획의 일환으로 연구개발 및 마케팅 비용 절감 등의 운영 효율성을 높이기 위한 노력이 주효했기 때문으로 평가됩니다[0][1][2].
대차대조표
BL의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 146,861 | 114,902 |
| 제한된 현금 | 21 | 21 |
| 시장성 유가증권 | 931,356 | 817,938 |
| 매출 채권, 순 | 90,305 | 90,973 |
| 선급 비용 및 기타 유동 자산 | 19,249 | 18,256 |
| 유동 자산 합계 | 1,187,792 | 1,042,090 |
| 장비 및 개선, 순 | 25,872 | 32,297 |
| 영업권 | 324,025 | 324,025 |
| 무형 자산, 순 | 66,473 | 87,000 |
| 기타 자산 | 3,962 | 3,563 |
| 자산 합계 | 1,608,124 | 1,488,975 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입 채무 | 6,136 | 5,368 |
| 유동 부채 총계 | 223,135 | 206,744 |
| 전환사채, 순 | 1,140,608 | 1,384,306 |
| 부채 합계 | 1,809,821 | 1,807,893 |
| 총 자본 | 260,881 | 111,868 |
| 부채 및 자본 합계 | 2,100,765 | 1,943,656 |
BL의 대차대조표를 분석해보면, 회사의 총 자산은 2023년 기준 21억 달러로, 전년도 19억 달러보다 증가했습니다. 주목할 만한 점은 회사가 현금 및 현금성 자산과 시장성 유가증권을 통해 높은 유동성을 유지하고 있다는 것입니다. 이는 회사가 언제든지 필요에 따라 자금을 유동화할 수 있는 능력을 가지고 있음을 의미합니다. 반면에, 2023년의 전환사채는 11억 4,060만 달러로 전년도와 큰 차이가 없으나, 이는 상당한 부채 부담을 반영합니다. 또한, 총 자본이 전년도 1억 1,186만 8천 달러에서 2억 6,088만 1천 달러로 크게 증가한 것은 주식 기반 보상 등의 영향으로 판단됩니다. BL의 자산 배치를 살펴보면, 기술 및 소프트웨어 자산이 무형 자산으로서 중요한 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사의 핵심 역량인 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 분석 능력 강화에 도움이 됩니다[0].
손익계산서
BL 회사 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | ||
| 구독 및 지원 | 555,516 | 491,187 |
| 전문 서비스 | 34,480 | 31,751 |
| 총 매출 | 589,996 | 522,938 |
| 매출 원가 | ||
| 구독 및 지원 비용 | 121,308 | 102,132 |
| 전문 서비스 비용 | 25,485 | 27,253 |
| 총 매출 원가 | 146,793 | 129,385 |
| 매출 총이익 | 443,203 | 393,553 |
| 영업비용 | ||
| 판매 및 마케팅 | 243,154 | 256,862 |
| 연구 및 개발 | 103,207 | 108,893 |
| 일반 및 행정 | 71,530 | 80,155 |
| 구조조정 비용 | 10,964 | 3,841 |
| 총 영업비용 | 428,855 | 449,751 |
| 영업 이익 (손실) | 14,348 | (56,198) |
| 기타 수익 (비용) | ||
| 이자 수익 | 52,059 | 14,637 |
| 이자 비용 | (5,898) | (5,850) |
| 기타 수익, 순 | 46,161 | 8,787 |
| 세전 순이익 (손실) | 60,509 | (47,411) |
| 법인세 비용 (혜택) | 1,450 | (13,520) |
| 순이익 (손실) | 59,059 | (33,891) |
| BlackLine, Inc. 귀속 순이익 (손실) | 52,833 | (29,391) |
BL의 최근 손익계산서를 분석해보면 2023년 매출은 약 5억 8,999만 6천 달러로 전년도 대비 6,705만 8천 달러 증가했음을 알 수 있습니다. 특히 “구독 및 지원” 매출이 5억 5,516만 달러로, 이는 BL의 주 수익원이 구독 서비스임을 나타냅니다. 2022년 대비 매출 원가는 약 1,739만 8천 달러 증가했지만, 총 매출에 비해서는 비교적 적은 폭의 증가를 보였으며, 그 결과 매출 총이익이 증가하였습니다. 영업비용에서는 판매 및 마케팅 비용이 2억 4,315만 4천 달러, 연구 및 개발 비용이 1억 320만 7천 달러로 나타났습니다. 이는 BL이 연구개발(R&D)에 상당한 투자를 하고 있음을 보여줍니다. BL이 기술 기반 회사를 표방하고 있는 만큼, 이러한 높은 R&D 비용은 적절한 것으로 보입니다. 다만, 전년도 대비 연구개발 비용이 감소한 점은 향후 기술 경쟁력 유지를 위해 주목할 필요가 있습니다.
BL의 영업 이익은 1,434만 8천 달러로 흑자 전환에 성공하였고, 이는 비용 절감 및 효과적인 구조조정의 결과로 보입니다. 기타 수익과 관련해서는 5,205만 9천 달러의 이자 수익은 회사의 유동성을 보여주는 중요한 지표 중 하나입니다. 따라서 전반적으로 매출, 비용, 순이익 구조는 최근 몇 년간 안정적으로 개선돼 왔으며, BL의 사업 모델이 안정적인 성과를 내고 있음을 시사합니다. 특히 이러한 수익 구조는 클라우드 컴퓨팅, 인공지능, 데이터 분석에 특화된 동종 업계 기업들과 비교했을 때 경쟁력을 유지하고 있다고 볼 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
BL 회사 2023년 및 2022년 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 126,613 | 56,013 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (62,483) | (395,615) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 6,146 | 1,436 |
BL의 2023년 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 1억 2,661만 3천 달러로 전년도 5,601만 3천 달러 대비 대폭 증가했습니다. 이는 주로 순이익 증가와 더불어 여러 비현금성 비용들의 영향으로 보입니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 (6,248만 3천 달러)로 여전히 많은 자금이 투자가 되고 있으며, 이는 주로 시장성 유가증권의 구매 및 소프트웨어 개발 비용으로 지출되었음을 나타냅니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 614만 6천 달러로, 주로 주식 옵션 행사를 통한 자금 조달 덕분입니다.
블랙라인(BL)의 비즈니스 모델과 비교했을 때, 비슷한 클라우드 서비스 및 소프트웨어 회사들도 주로 구독 기반 수익 모델을 채택하며 일정한 현금 유입을 유지하고 있습니다. 그러나 BL은 투자활동에서 큰 자금 유출이 발생하고 있으며, 이는 기술 혁신을 위해 끊임없이 재투자하고 있음을 보여줍니다. 다른 클라우드 기반 소프트웨어 회사들과 비교했을 때 이러한 현금 흐름 패턴은 일반적이며, 기술 기업이 성장 및 유지보수를 위해 많은 자금을 재투자하는 것은 필수적입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 및 특징 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 전환사채 | 250,000 | 0.125% | 2024년 8월 1일 | 특정 조건 충족 시 전환 가능, 전환 가치 초과분 주식 지급 가능 [0] |
| 2026 전환사채 | 1,150,000 | 0.00% | 2026년 | 전환 가치 초과분 주식 지급 가능, 만기 시 전액 현금 상환 [1][2] |
BL은 현재 두가지 주요 전환사채를 보유하고 있습니다. 첫 번째는 2024년 만기의 0.125% 전환사채로, 총 2억 5천만 달러 상당입니다. 이 채권은 특정 조건이 충족될 경우 전환이 가능하며, 전환 시 전환 가치 초과분은 주식으로 지급될 수 있습니다. 두 번째는 2026년 만기의 0.00% 전환사채로, 총 11억 5천만 달러 상당입니다. 이 채권 또한 전환 가치 초과분이 주식으로 지급될 수 있으며 만기 시에는 전액 현금으로 상환될 예정입니다[0][4][5].
주가 영향 미치는 요인들
BL의 주식 가격 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 BL의 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 대비 유로 또는 파운드의 가치가 하락하면 BL의 해외매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 발생하면 고객사의 구매력이 감소하여 BL의 매출 저하로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 BL의 공급망과 국제 거래에 부정적 영향을 미쳐 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상도 BL의 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 늘리면, BL의 매출이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다[3]. 마지막으로 시장의 변화와 트렌드도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅과 인공지능에 대한 수요 증가가 지속되면, BL의 매출과 주가가 긍정적으로 상승할 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BL의 미래는 다양한 요인에 따라 성장할 수도 있고, 축소될 수도 있다. 성장 요인으로는 첫째, 디지털 전환이 전 세계적으로 가속화되면서 클라우드 및 인공지능 솔루션에 대한 수요가 증가할 가능성이 높다. 둘째, BL이 보유한 데이터 분석 기술력이 점점 더 많은 기업에서 필요로 하게 되면서 고객 수요가 증가할 수 있다. 셋째, 글로벌 시장에서의 경쟁력이 강화됨에 따라 더 많은 해외 시장에서 매출을 올릴 기회를 가질 수 있다. 반면 축소 요인도 있다. 첫째, 기술 혁신 속도가 빨라지면서 새로운 기술에 적응하지 못할 경우, 시장 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다. 둘째, 글로벌 경제 침체나 불안정한 정치 상황은 수익 창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 사이버 보안 위협이 증가할 경우, 일부 고객이 다른 보안 솔루션으로 전환할 가능성이 존재한다. 이러한 요인들로 인해 BL의 미래는 다양한 경로를 통해 변동될 수 있다.