카우치베이스 (Couchbase, Inc., BASE)

회사 소개

BASE는 현대 애플리케이션을 위한 선도적인 클라우드 데이터베이스 플랫폼을 제공하는 회사입니다. 기업은 Couchbase에 의존하여 중요한 비즈니스 애플리케이션을 고성능, 신뢰성, 확장 가능성 및 다양성 요구 사항을 비용 효율적으로 충족시키며 중단이나 다운타임에 대한 허용 여지가 없는 환경에서 운영합니다. Couchbase는 신뢰할 수 있는 관계형 데이터베이스의 강점을 다양한 NoSQL 시스템의 유연성, 성능 및 확장성과 융합하여 클라우드를 통해 기업 거버넌스를 지원합니다. 이 회사는 사실적인 데이터에 대한 실시간 분석을 가능케 하고, Capella 콜럼 서비스가 일반적으로 제공될 때 운영 데이터에 대한 실시간 분석을 지원하기 위해 첨단 분석을 플랫폼에 구조화했습니다. 또한 Couchbase는 레거시 관계형 데이터베이스에서 현대 클라우드 데이터베이스 플랫폼으로의 원활한 전환이 기업에게 더 나은 애플리케이션 확장 가능성, 사용자 경험 및 보안을 제공하고 있습니다. 이 회사는 클라우드 데이터베이스 플랫폼을 고객이 관리하는 제품으로 제공할 뿐만 아니라 Couchbase가 관리하는 완전히 관리되는 데이터베이스 서비스로도 제공하고 있습니다.

주요 고객

BASE의 고객은 주로 대기업의 IT 아키텍트와 애플리케이션 개발자들입니다. 이들은 높은 성능, 신뢰성, 확장 가능성 등의 요구를 충족시키기 위해 Couchbase를 이용합니다. BAS의 고객은 두 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있는데, 첫 번째는 전통적인 “sell-to” 모델을 통해 대형 기업을 대상으로 하고, 두 번째는 “buy-from” 모델을 통해 개발자 커뮤니티를 대상으로 합니다. “sell-to” 모델은 기업의 전략적 필요를 충족시키기 위해 설계된 것으로, 대기업의 IT 아키텍트와 협력하여 디지털 전환을 지원합니다. 이들은 Couchbase의 성능, 복원력, 확장성을 강조하며 비용 절감을 도모합니다. “buy-from” 모델은 제품 주도 성장 전략을 통해 애플리케이션 개발자들의 채택을 유도하며, 무료 체험판 제공과 개발자 관계 구축, 커뮤니티 참여를 통해 인지도를 높입니다. 결과적으로, IT 아키텍트들은 미션 크리티컬 애플리케이션을 운용하기 위해 신뢰성이 높은 Couchbase를 선택하고, 애플리케이션 개발자들은 현대적인 클라우드 데이터베이스 플랫폼의 유연성과 성능을 활용하여 효과적인 솔루션을 구현합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급 업체
컴퓨팅 인프라 비용	Couchbase Capella에 관련된 클라우드 인프라 비용.	AWS (Amazon Web Services)
인건비	직원 급여, 보너스, 복리후생 및 주식 기반 보상 포함.	내부 인력
소프트웨어 및 구독 서비스	고객 지원, 전문 서비스 및 트레이닝을 위한 소프트웨어 및 구독 서비스 비용.	다양한 소프트웨어 제공 업체
아웃소싱된 전문 서비스 비용	계약된 외부 전문 서비스 제공 업체에 대한 비용.	다양한 컨설팅 및 전문 서비스 제공 업체
여행 관련 비용	대면 이벤트 참석을 위한 여행 비용 증가.	여행사 및 항공사
내부 사용 소프트웨어의 감가상각	내부 사용 소프트웨어에 대한 감가 비용.	내부 소프트웨어 및 시스템

회사의 비용 구조는 본질적으로 클라우드 기반 솔루션 제공에 중점을 두고 있으며, 클라우드 인프라와 관련된 비용이 주요 부분을 차지합니다. 또한, 인건비와 주식 기반 보상도 큰 부분을 차지하며, 전문 서비스 및 트레이닝 제공을 위한 외부 자원 활용도 비용에 포함됩니다.

제품군

BASE의 주요 제품과 각각의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품명	설명	매출 기여도
Couchbase Server	고성능, 확장 가능, 신뢰성 높은 NoSQL 데이터베이스. 서버 노드 당 라이선스되며, 컴퓨팅 파워와 메모리 용량에 따라 가격이 책정됩니다. 3단계 지원 옵션(Platinum, Gold, Silver)을 제공합니다.	구독 매출의 대부분을 차지
Couchbase Mobile	모바일 애플리케이션을 위한 데이터베이스 솔루션으로, 특히 오프라인 작동을 지원하여 이동성이 중요한 환경에서 널리 사용됩니다.	구독 매출의 상당 부분을 차지
Couchbase Capella	관리형 클라우드 데이터베이스 서비스(DBaaS)로, 소비 기반 가격 책정이 특징입니다. 고객이 사용한 만큼만 비용을 지불하며, 연간 크레딧 모델을 통해 저렴하게 이용할 수 있습니다. Capella는 3단계 지원 옵션을 제공합니다.	소비 기반 모델로 구독 매출에 기여
서비스	플랫폼의 구현 또는 구성 관련 전문 서비스와 교육 서비스. 고객이 디지털 전환을 신속히 완료하고 플랫폼의 전체 이점을 실현하도록 지원합니다.	2024년, 2023년, 2022년 각각 전체 매출의 5%, 8%, 6%를 차지

다음은 BASE의 주요 경쟁사와 그들 각각의 유사 제품입니다.

경쟁사	유사 제품	설명
MongoDB	MongoDB Atlas	관리형 NoSQL 데이터베이스 서비스로, 클라우드 네이티브 애플리케이션을 위한 DBaaS를 제공.
Amazon Web Services (AWS)	Amazon DynamoDB	완전관리형 NoSQL 데이터베이스 서비스로, 높은 확장성과 짧은 지연 시간을 제공합니다.
Microsoft Azure	Azure Cosmos DB	전 세계적으로 분산된 데이터베이스 서비스로, 여러 모델(NoSQL, 관계형 등)을 지원하며 글로벌 배포 및 고가용성을 제공합니다.
Google Cloud	Google Cloud Firestore	관리형 NoSQL 문서 데이터베이스로, 실시간 동기화 및 데이터 오프라인 액세스를 지원합니다.

이와 같이, BASE는 다양한 고성능 클라우드 데이터베이스 솔루션을 제공하며, 각 제품은 특정 요구에 맞추어 설계된 차별화된 기능을 통해 매출에 기여하고 있습니다. 주요 경쟁사들은 AWS, MongoDB, Microsoft Azure, Google Cloud 등이 있으며, 이들 역시 유사한 관리형 데이터베이스 솔루션을 제공함으로써 시장에서 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

BASE의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 1) 경지변동에 대한 영향: 경기 불안이나 침체 기간은 기업 지출을 감소시킬 수 있어 IT 오퍼링에 대한 기업 지출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2) 통화 환율 변동: 환율 변동으로 외화 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있고, 이로 인해 해외에서 제품과 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 3) 자연재난 및 기타 예기치 못한 사건: 지진, 화재, 폭풍, 전력 공급 장애 등의 재난이나 제공 업체의 작동 중단 등은 운영을 방해할 수 있습니다. 또한, 전 세계의 공중보건 위기, 정치 위기, 테러리즘 공격, 전쟁 등은 기업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	123.5	154.8	180.0
매출원가	14.8	20.3	22.1
매출총이익	108.8	134.6	158.0
영업비용	165.0	202.2	237.3
영업이익	-56.3	-67.7	-79.3
영업외수익	1.0	-0.2	-0.5
세전 순이익	-57.2	-67.5	-78.8
법인세 비용	1.0	1.0	1.4
당기순이익	-58.2	-68.5	-80.2

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	206.0	168.3	153.6
매출채권, 순액	36.7	39.8	44.8
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	263.0	229.5	224.3
유형자산, 순액	4.3	14.4	10.2
비유동자산 총계	13.8	23.6	23.5
자산 총계	276.7	253.0	247.8
매입채무	1.9	1.4	4.9
단기차입금	N/A	3.1	3.2
유동부채 총계	90.3	95.0	112.5
장기차입금	N/A	4.5	2.1
비유동부채 총계	3.2	7.8	4.8
부채 총계	93.5	102.8	117.3
자본금 및 추가 납입 자본	525.4	561.5	621.0
이익잉여금	-342.0	-410.5	-490.7
자본 총계	183.2	150.3	130.4
부채 및 자본 총계	276.7	253.0	247.8

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	-58.2	-68.5	-80.2
감가상각비 및 무형자산상각비	2.8	3.2	2.4
비현금 운전자본 변동	-11.4	-21.7	-19.0
영업활동으로 인한 현금흐름	-41.6	-41.2	-26.9
유형자산 취득	-0.8	-5.6	-4.7
투자활동으로 인한 현금흐름	-92.0	-23.4	15.4
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-25.0	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	192.4	9.7	12.9
현금 순변동	58.8	-54.8	1.5

주가 영향 미치는 요인들

BASE의 주식 가격 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다.

첫째, 외환 변동성입니다. 예를 들면, 미국 달러 가치가 상승하면, 해외 고객들에게 BASE의 제품과 서비스의 실질 비용이 증가하여 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.

둘째, 거시 경제 상황입니다. 경제 불황이 지속되면 기업들이 IT 지출을 줄이게 되어 BASE의 매출 감소가 예상됩니다. 이를 통해 주식 가격이 하락할 것입니다.

셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면, BASE의 글로벌 공급망이 혼란에 빠져 비용이 증가하고 수익성이 낮아질 수 있습니다. 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 것입니다.

넷째, 경쟁자의 성장입니다. BASE와 비슷한 클라우드 데이터베이스 솔루션을 제공하는 경쟁자가 새롭고 더 나은 제품을 출시하면 시장 점유율을 뺏기게 되어 주식 가격이 하락할 가능성이 큽니다.

다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 클라우드 데이터베이스 시장이 빠르게 성장하는 경우, BASE의 서비스 수요가 증가하여 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 반대로, 새로운 기술 트렌드로 인해 기존 데이터베이스 솔루션의 수요가 줄어든다면 주식 가격이 하락할 수 있습니다.

이와 같이 다양한 요인들이 BASE의 주식 가격에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

BASE의 미래는 혁신적인 제품 개발과 시장 수요에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 우선, 디지털 전환 가속화로 인해 클라우드 데이터베이스 솔루션의 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 BASE의 주요 제품인 Couchbase Capella의 인기가 높아질 가능성이 큽니다. 또한, 기존 고객 내에서의 확장도 중요한 성장 요인입니다. 고객들이 새로운 사용 사례에 대해 BASE의 플랫폼을 채택함에 따라 수익이 증가할 수 있습니다. R&amp.D에 대한 지속적인 투자와 신규 인력 채용도 성장에 기여할 것입니다.

반면, 경쟁이 치열해지면서 BASE가 시장에서의 입지를 유지하기 위해서는 끊임없는 기술 혁신과 고객 만족도를 높이는 노력이 필요합니다. 만약 경쟁사들이 더 나은 기능을 제공하는 신제품을 출시하거나 시장 진입 장벽을 낮춘다면, BASE의 성장 속도는 느려질 수 있습니다. 또한, 전 세계적인 경제 불황이 지속되면 IT 예산 축소로 인해 BASE의 매출이 감소할 가능성도 있습니다.

기술 변화와 함께 고객의 요구가 변화할 경우, 이러한 변화에 신속하게 대응하지 못하면 시장에서 도태될 위험이 있습니다. 새로운 기능과 솔루션을 도입하는 과정에서 발생하는 불확실성도 BASE의 성장을 저해할 수 있는 잠재 요인이 될 수 있습니다.