회사 소개
ALTI Global, Inc.는 주로 부유한 개인 및 가족, 기관 고객에게 재산 관리와 대체 투자 전략을 제공하는 글로벌 금융 서비스 기업으로, 2023년 말 기준으로 약 714억 달러의 자산을 관리하거나 조언합니다. ALTI의 비즈니스는 두 가지 주요 부문, 즉 부유층 관리(Wealth Management)와 전략적 대체 서비스(Strategic Alternatives)로 나뉘며, 부유층 관리 부문에서는 투자 관리, 재산 계획, 신탁 서비스 및 가족 사무소 서비스 같은 종합적인 Wealth Management 솔루션을 제공하고, 전략적 대체 서비스 부문에서는 대체 자산에 대한 투자 및 공동 투자 기회를 제공하여 고객에게 높은 차별화된 투자 기회를 연결합니다. ALTI는 약 480명의 전문가를 보유하고 있으며 10개국의 21개 도시에 본사를 두고 있습니다. 이 회사는 고객의 자산 포트폴리오를 다양한 자산 클래스로 분산시키고, 재정 계획 및 신탁 관리 서비스를 포함하여 복잡한 요구에 부응하는 고급 사무소 서비스를 제공합니다. ALTI의 수익원은 주로 투자 관리 및 자문 수수료이며, 이 외에도 성과 기반 보수와 공동 투자로부터 발생하는 수익도 포함됩니다. 이 회사는 고객의 요구에 맞춘 맞춤형 서비스를 제공하며, 고객을 위한 지속 가능한 투자와 사회적 책임 투자의 기회를 탐색하는데 중점을 두고 있습니다[0].
주요 고객
ALTI Global, Inc.의 고객층은 주로 고액 자산가, 가족 재산 보유자, 그리고 기관 투자자로 구성되어 있습니다. 첫 번째로, 고액 자산가들은 자신의 자산을 효과적으로 관리하고 장기적인 자산 증식을 목표로 합니다. 이들은 복잡한 투자 결정이나 세금 문제를 해결하기 위해 ALTI의 전문적인 자문 서비스를 찾습니다. 두 번째로, 가족 재산 보유자들, 특히 다세대 가족 사업을 운영하거나 상속 계획이 필요한 경우, ALTI를 통해 포괄적인 재산 계획과 가족 사무소 서비스를 이용하여 재산의 보존과 관리 효율성을 높이고자 합니다. 세 번째로, 기관 투자자들은 일반적으로 대학 기금이나 자선 단체 등으로, 이들은 ALTI의 대체 투자 및 공동 투자 기회를 통해 포트폴리오 다각화와 안정적인 수익을 추구합니다. 이처럼 ALTI는 고객의 복잡한 재정적 요구를 해결하고, 투자 수익을 극대화하기 위한 맞춤형 전략을 제공하는 데 그 가치를 두고 있습니다.
회사의 비용구조
ALTI Global, Inc.의 비용 구조는 주로 운영 비용과 인건비, 기타 전문 서비스 비용 등으로 구성됩니다. 주요 비용 항목은 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 임대 비용 | ALTI는 여러 나라에 사무실을 운영하고 있으며, 이러한 사무실의 임대 비용은 상당한 비중을 차지합니다. 운영 리스 비용과 재정 리스 비용이 포함되며 이에 대한 세부적인 인출 현금 흐름과 미래 최소 임대료를 포함합니다[0]. | 해당 정보는 구체적으로 명시되지 않았으나 전환 비용 언급이 있음[1]. |
| 인건비 | 직원 급여와 복리 후생 비용은 비중 있는 운영 비용입니다. ALTI는 전문 인력, 특히 투자 관리 및 재산 계획 전문가들로 구성되어 있어 이들의 급여 및 보너스가 포함됩니다[2]. | 내부 인력 |
| 정보 기술 비용 | ALTI는 클라우드 및 데이터 분석을 포함한 최신 IT 인프라를 유지하는데, 이는 상당한 비용을 수반합니다. | 클라우드 서비스 공급업체 및 내부 IT 부서 |
| 전문 서비스 비용 | 회계, 법률, 컨설팅 서비스와 같은 외부 전문 서비스에 대한 비용이 포함됩니다[3]. | 다양한 회계 및 법률 자문 회사 |
이 외에도 회사의 구체적인 재무 데이터를 통해 비용의 세부 분류와 공급업체를 확인할 수 없기에 외부 공개 자료를 참조해야 할 가능성이 있습니다. 공개된 자료는 특정 조직에서 파트너십이나 계약 형태로 제공되는 경우가 많아 세부 정보가 명시되지 않습니다.
제품군
ALTI Global, Inc.는 다양한 금융 서비스를 통해 수익을 창출하며, 주요 서비스로는 투자 관리, 재산 계획, 신탁 서비스, 그리고 공동 투자 기회를 포함한 고액 자산가 및 기관 투자가를 위한 맞춤형 솔루션이 있습니다. 이 회사의 주요 제품은 부유층 관리 서비스와 전략적 대체 서비스로 구분되며, 각각 고객의 투자 포트폴리오를 최적화하고, 다양한 자산 클래스에 효율적으로 투자할 수 있도록 돕습니다. 부유층 관리 서비스는 총수입의 상당 부분을 차지하며, 여기에서 발생하는 자문 수수료 및 관리 수수료가 주요한 수익원입니다. 한편, 전략적 대체 서비스는 고수익을 추구하는 고객에게 대체 자산 및 공동 투자 기회를 제공함으로써 추가적인 수익을 창출합니다[0]. 경쟁사로는 유사한 금융 관리 서비스를 제공하는 기업들이 있으며, 세계 각지에서 활동하는 은행 및 투자 관리 회사들이 포함될 수 있습니다. 이러한 기업들 중 몇 가지는 아래와 같이 표로 정리할 수 있습니다.
| 기업명 | 주요 제품 및 서비스 | 경쟁 분야 |
|---|---|---|
| BlackRock | 투자 관리, ETF | 자산 운용 |
| JP Morgan | 은행 서비스, 투자 관리 | 종합 금융 서비스 |
ALTI는 고객 맞춤형 솔루션을 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 고객의 복잡한 재정적 요구를 해결하기 위한 차별화된 전략을 지속적으로 개발하고 있습니다.
주요 리스크
ALTI의 비즈니스는 여러 특정 리스크에 직면하고 있으며, 이러한 리스크는 타 기업들과 차별화된 요소로 작용할 수 있다. 첫 번째 리스크는 고객의 사회적 및 환경적 영향에 대한 요구 증가로 인해 발생하는 고충으로, 이는 ALTI가 고객 자본을 수익률이 높은 투자 기회 대신 사회적 책임이 강조된 투자로 전환하게 만들 수 있으며, 결과적으로 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 두 번째 리스크는 ALTI의 투자 전략이 고위험 군에 속하는 특수 상황이나 고통받는 채무 전략을 포함하고 있어, 이러한 투자에서 발생할 수 있는 가격 변동성 및 손실 위험이 매우 높다는 점이다. 또한, 회사의 글로벌 운영은 정치적 불안정성이나 무역 갈등으로 인해 영향을 받을 수 있으며, 특히 아시아 지역에서의 사업 확장에 따른 리스크가 크다. 이런 국제적 상황은 ALTI의 자산 관리 성과에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 해당 지역의 금융 규제와 법적 요구 사항에 대한 이해 부족은 이슈로 부각될 수 있다. 마지막으로, 고객의 투자 지침을 준수하지 못할 경우 발생할 수 있는 법적 책임이나 투자자와의 신뢰 관계 상실도 심각한 리스크로 작용할 수 있다[0].
재무
ALTI Global, Inc.의 2023년 재무 성과는 다양한 도전에 직면했지만 여전히 기업의 주요 사업 부문의 능력을 보여줍니다. 2023년 ALTI는 총 수익으로 2억 5,090만 달러를 창출하였으며, 이 중 77%가 반복적으로 발생하는 수익이었습니다[0]. 전년 대비 자산 운용(AUM/AUA)은 9.8% 증가했으며, 부유층 관리 부문에서는 18.6%의 성장을 기록했습니다[0]. 반면에 미국 GAAP 기준 순손실은 총 3억 5,800만 달러로 보고되었으며, 이는 주로 구조조정 및 전략적 대체 부문의 비수익성 사업 라인의 철수에 따른 비현금성 영업권 손상 충당금에 기인합니다[0]. 조정된 EBITDA는 2,860만 달러를 기록했으며, 2024년에는 운영 효율성을 통해 추가적인 개선을 기대하고 있습니다[0]. 주요 비용 증가 요인으로는 인원 증가에 따라 증가한 보상 및 복리후생 비용이 있으며, 비보상 비용도 영업권 및 무형 자산의 손상으로 인해 크게 증가했습니다[4]. 부채와 관련해서는, 주로 비즈니스 결합과 관련된 약 1억 8,640만 달러의 부채가 미지급 비용으로 보고되었으며, 이는 회사의 자금 조달 전략에 중요한 리스크 요소로 작용하고 있습니다[5]. ALTI는 향후 운영 비용 감소와 함께 운영 레버리지를 통한 개선을 기대하고 있으며, 이를 통해 GAAP 결과 및 조정된 EBITDA의 일관성을 높일 계획입니다[0]. 이러한 노력은 Allianz Strategic Investments S.à r.l.과 CWC AlTi Investor LLC가 제공한 신규 투자 자본을 활용하여 수익성 있는 투자를 실현하는 데 중점을 두고 있습니다[0].
대차대조표
ALTI Global, Inc. 2023년 재무상태표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 금액 (2023) | 금액 (2022) |
|---|---|---|
| 자산 총계 | 1,266,567 | 91,989 |
| 현금 및 현금성 자산 | 15,348 | 7,131 |
| 투자 자산 | 42,185 | - |
| 유형 자산 | 3,996 | 11,070 |
| 무형 자산 | 520,161 | - |
| 영업권 | 530,546 | - |
| 부채 총계 | 478,541 | 74,136 |
| 계정 및 기타 미지급금 | 72,022 | - |
| 운영리스 부채 | 56,123 | 10,713 |
| 채무 | 186,353 | 21,187 |
| 자본 총계 | 788,026 | 17,853 |
| 보통주 및 기타 자본 | 523,255 | - |
| 비배당이익(결손금) | (190,552) | - |
| 기타 포괄손익 누계액 | 9,222 | (1,077) |
ALTI Global, Inc.의 2023년 재무상태표는 회사의 자산과 부채가 어떻게 구성되어 있는지를 잘 보여주고 있습니다. 특히 무형 자산과 영업권의 비중이 상당히 높은 점은 ALTI가 금융 서비스 산업에서의 핵심 가치를 무형 자산에서 창출하는 기업임을 시사합니다. 부채 중에서는 주로 운영 리스 부채와 채무가 차지하는 비율이 높으며, 이는 회사의 자금 조달 전략과 관련이 깊습니다. 자산 배분을 보면, 전략적 대체 투자와 부유층 관리 부문에 각각 $676,196천 달러와 $590,371천 달러가 할당되어, 이들이 주요 사업 부문임을 명확히 하고 있습니다[0]. 이러한 구조는 ALTI가 금융 서비스 및 투자 관리에 중점을 두고 있음을 보여주며, 자산의 대부분이 재무 및 투자 영역에 집중되어 있음이 확인됩니다. 이는 회사의 비즈니스 모델과 잘 부합하며, 고객에게 차별화된 재정 서비스를 제공하는 데 필수적입니다.
손익계산서
ALTI Global, Inc. 2023년 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | 250,880 | 76,872 | 75,703 |
| 관리/자문 수수료 | 184,824 | 76,872 | 75,703 |
| 성과 수수료 | 43,377 | - | - |
| 투자 배당금 | 17,185 | - | - |
| 기타 수입/수수료 | 5,494 | - | - |
| 운영 비용 | 344,987 | 78,190 | 67,935 |
| 보상 및 직원 혜택 | 204,052 | 51,234 | 47,413 |
| 시스템, 기술 및 전화 | 16,341 | 6,331 | 5,070 |
| 판매, 유통 및 마케팅 | 2,217 | 1,170 | 931 |
| 점유 비용 | 13,814 | 4,503 | 3,498 |
| 전문 수수료 | 66,115 | 9,400 | 6,882 |
| 여행 및 오락 | 5,914 | 1,724 | 566 |
| 감가상각 | 17,039 | 2,339 | 2,051 |
| 일반관리비 및 기타 | 19,495 | 1,489 | 1,524 |
| 운영 이익(손실) | (94,107) | (1,318) | 7,768 |
| 기타 수익(비용) | - | - | - |
| 영업권 및 무형자산 손실 | (206,507) | - | - |
| 투자 손실 | (15,483) | (3,671) | (2,960) |
| TRA 손실 | (233) | - | - |
| 워런트 부채 손실 | (12,866) | - | - |
| 이익(손실) 조정 | 31,104 | - | - |
| 이자 비용 | (14,501) | (427) | (397) |
| 기타 비용 | (3,744) | (55) | (105) |
| 세전이익(손실) | (316,337) | (5,471) | 4,306 |
| 법인세 비용(혜택) | 10,534 | (527) | (515) |
| 당기순이익(손실) | (305,803) | (5,998) | 3,791 |
ALTI Global, Inc.는 2023년 한 해 동안 상당한 손실을 기록했습니다. 특히 영업권 및 무형자산의 손상으로 인한 큰 손실액이 주목할 만합니다. 이는 다른 경쟁사에 비해 무형자산에 의존하는 비즈니스 모델이 강화되었음을 나타내며, 이로 인해 발생하는 감가상각 비용과 자산 손상 비용이 큰 폭으로 증가한 것으로 보입니다[0]. 매출은 전년도에 비해 급격히 증가했으나, 이는 주로 기업 인수합병에 따른 수익 증가로 분석됩니다[1]. 그러나, 비용 구조가 비효율적으로 운영되고 있으며, 특히 보상 및 직원 혜택 비용이 큰 부분을 차지하는 것이 문제로 확인됩니다. 이는 비즈니스 확장을 위한 인력 증가로 인한 비용으로 보이며, 이러한 높은 비용 구조가 수익에 부정적인 영향을 미치고 있습니다[2][3].
또한, 전문 수수료 및 감가상각 비용 또한 경쟁사에 비해 높은 편으로 지속적인 비용 절감 노력이 필요한 것으로 판단됩니다. 이는 전문성에 대한 의존도가 높고, 기술 기반 회사로서의 연구 개발(R&D) 지출 대신 다른 운영비용이 증가한 부분으로 파악됩니다. 이자 비용도 회사의 부채 증가와 맞물려 증가하고 있어, 전반적인 금융 비용 또한 운영 부담으로 작용하고 있습니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 ALTI Global의 채무 관련 정보입니다:
| 대출/부채 유형 | 금액 (달러 기준) | 이자율 | 만기 날짜 | 조건 요약 |
|---|---|---|---|---|
| Mizrahi 2023 Loan | $50,000,000 | 7.15% | 2031년 10월 | 반년마다 $3.1M 상환, 다양한 금융 제약 사항 포함 |
| Hapoalim 2023 Loan | $100,000,000 | 미상 | 2033년 2월 | 반년마다 $5.0M 상환, 다양한 금융 제약 사항 포함 |
| Convertible Notes | $179,200,000 | SOFR + 12.5% | 2026년 3월 | 매 6개월마다 이자 지급, 전환 조건 있음 |
이 중에서 Mizrahi 2023 Loan과 Hapoalim 2023 Loan은 중요한 대출로, 높은금액과 금융 제약 사항을 가지고 있습니다. 이들은 각각 7.15%의 고정 이자율을 가지고 있으며, 각 대출은 반기별로 상환이 이루어집니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
ALTI의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저 환율 변동 시나리오에서는 달러 강세가 지속되면 ALTI가 해외에서 벌어들이는 수익의 달러 환산 가치가 하락해 주가에 부정적일 수 있다. 반면, 달러 약세는 해외수익이 더 크게 반영될 수 있어 긍정적 영향을 줄 수 있다. 거시경제 상황에서는 경기 호황으로 인해 투자자들의 자산 관리 서비스에 대한 수요가 증가하면 ALTI의 주가가 상승할 수 있다. 반대로 경기 침체는 투자 감소로 이어져 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화될 경우 각국의 투자심리 위축으로 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 경쟁사의 부상도 중요한 요소다. 특히 혁신적인 핀테크 기업이 등장할 경우 ALTI의 고객 이탈 및 시장 점유율 감소로 주가 감소 압력을 받을 수 있다. 마켓 트렌드의 변화에서는 대체 투자에 대한 선호가 높아짐에 따라 ALTI 같은 재산 관리 기업이 이점을 누릴 가능성이 높지만, 전통적 금융 상품에 대한 투자 감소는 신중히 대비해야 할 필요가 있다. 이러한 여러 요인들이 서로 복합적으로 작용하며 주가에 다양한 방향으로 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ALTI의 미래 성장 가능성은 여러 요소에 의해 좌우될 수 있다. 첫째, 글로벌 경제 성장에 따라 부유한 개인과 가족의 수가 증가하면 이로 인해 재산 관리 서비스에 대한 수요가 늘어날 수 있다. 둘째, 대체 투자에 대한 관심이 높아지는 시장 트렌드를 고려할 때 ALTI의 전략적 대체 서비스는 고객에게 차별화된 투자 기회를 제공하여 미래 성장에 기여할 수 있다. 셋째, 지속 가능한 투자와 사회적 책임 투자에 대한 수요가 증가하면서 ALTI가 이러한 분야에 대한 선도적인 서비스를 제공한다면 자산 관리 시장에서 경쟁 우위를 점할 수 있을 것이다. 그러나 거시경제 불확실성, 예를 들어 경기 침체나 금융 시장 변동성이 심화될 경우 투자자의 리스크 회피 성향이 강화되어 ALTI의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 기술 혁신 측면에서는 핀테크 스타트업의 부상으로 인해 고객들에게 더 저렴하고 편리한 서비스가 제공되면 ALTI는 이에 대응하기 위해 기술 투자와 혁신을 강화해야 할 필요성이 있을 수 있다. 또한, 각국의 규제 변화는 재산 관리와 투자 서비스 제공에 있어 새로운 도전을 야기할 수 있으며, 이는 ALTI의 비즈니스 모델에 영향을 미칠 수 있다.