회사 소개
ACCD는 개인화된 건강 가이드 솔루션(권고), 전문 의료의견, 그리고 가상 초집단 서비스를 제공하여 수익을 창출합니다. 이 회사는 고용인 고객의 건강 보험 계획 구성원 및 건강 보험 회사를 통해 제공되는 완전 보험 계획 구성원을 대상으로 하며, 이 서비스에 대한 액세스 비용은 재발생 비용(PMPM) 수수료를 기준으로 책정됩니다. 그들의 수익은 성과 지향적 수입을 계약 기간 동안 인식함으로써 발생하며, 임신 관리 및 건강 보험 비용 절감의 성과와 관련된 성과 지표 달성을 통해 수수료를 벌어들입니다. 또한, ACCD는 다양한 산업(기술, 금융 서비스, 제조업, 운송, 교육, 소매업, 공공 부문)의 1,200여 개의 상업 고객 및 150,000명 이상의 소비자들로부터 수익을 올립니다. 그들은 주 고객이고 있는 고용인 고객들을 중심으로 운영하며, 제품과 기술 분야에서 일관된 혁신을 보여왔습니다. ACCD는 주요 계약 가치의 90% 이상을 실현하고 있으며, 이는 최근 몇 년간 실현한 비율과 일관되게 95% 정도를 수익 기회로부터 실현하고 있습니다.
주요 고객
ACCD의 주요 고객들은 주로 대형 고용주 및 건강 보험 회사들로 구성됩니다. ACCD의 서비스를 구매하는 고객 세그먼트는 기술, 금융 서비스, 헬스케어, 제조, 운송, 교육, 소매업, 공공 부문 등의 다양한 산업에 걸쳐 있으며, 플러쉬케어(PlushCare)를 통해 가상 주치의 서비스를 구독하는 150,000명 이상의 소비자도 포함됩니다. 대형 고용주는 직원들의 건강과 복지를 관리하기 위해 ACCD의 맞춤형 건강 가이드 솔루션, 전문 의료의견 서비스, 가상 주치의 서비스를 도입합니다. 이들은 일반적으로 직원당 월별 요금(PMPM)을 지불하며, 성과 기준에 따라 변동 수수료도 포함될 수 있습니다. 고객들은 직원들의 건강 관리를 최적화하고 불필요한 의료비용을 절감하기 위해 ACCD의 기술 및 데이터를 활용한 솔루션을 채택합니다. 기술, 금융 서비스 등의 산업에 속한 대기업들은 직원들의 복지 향상을 통해 인재 유치 및 유지에 도움을 얻고자 하며, 이를 위해 ACCD의 전문성과 맞춤형 서비스를 필요로 합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 부문 | 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 제품 및 기술 비용 | 신규 오퍼링 개발, 기존 솔루션 기능 추가, 기술 플랫폼 운영 및 유지비용을 포함하며, 엔지니어링, 제품 및 디자인 팀의 인건비, 소프트웨어 및 도구 비용 등이 포함됩니다. 이는 분석, 데이터 관리, IT 애플리케이션 관련 비용을 포함합니다. | 자체 개발 및 관리 |
| 영업 및 마케팅 비용 | 영업 인력의 인건비, 영업 커미션, 디지털 마케팅 비용, 홍보 비용, 고객 회의 비용 등이 포함되며, 신규 고객 유치 및 브랜드 인식 구축을 위한 디지털 미디어 비용을 포함합니다. | 자체 또는 외부 마케팅 업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 경영진, 재무, 인사, 법무팀의 인건비 및 관련 비용, 외부 법률, 회계 및 기타 전문가 수수료, 재무 및 인적 자원 관리 도구 비용 등이 포함됩니다. | 외부 법률 및 회계 업체 |
| 감가상각 및 상각비 | 자본 투자에 관한 비용으로 고정 자산의 감가상각, 유한 수명을 가진 무형 자산의 상각, 내부 사용 소프트웨어 비용의 상각 등이 포함됩니다. | 내부 관리 |
| 수익원가 | 고객 지원 인력 비용, 레지스터 간호사, 의사, 약사, IT 및 테크놀로지를 통한 서비스 제공과 관련된 운영 비용이 포함됩니다. | 자체 및 외부 IT 서비스 업체 |
ACCD의 주요 비용 부문은 다음과 같습니다. 제품 및 기술 비용은 엔지니어링, 제품, 디자인 팀의 인건비와 소프트웨어 및 도구 비용을 포함하며, 이는 내부 개발 및 관리됩니다. 영업 및 마케팅 비용은 영업 인력의 인건비와 디지털 미디어를 활용한 신규 고객 유치 및 브랜드 인식 구축 비용을 포함하며, 일부는 자체적으로, 일부는 외부 마케팅 업체를 활용합니다. 일반 및 관리 비용은 경영진과 지원 부서의 인건비와 외부 전문가 수수료를 포함하며, 주로 외부 법률 및 회계 업체를 통해 관리됩니다. 감가상각 및 상각비는 고정 자산과 무형 자산의 감가상각 비용을 포함하며, 이는 내부적으로 관리됩니다. 마지막으로 수익원가에는 고객 지원 인력 비용과 IT 및 테크놀로지 사용 비용이 포함되며, 이는 자체 및 외부 IT 서비스 업체를 통해 관리됩니다.
제품군
ACCD는 여러 주요 제품과 서비스를 제공하며, 이들 제품은 회사의 수익에 큰 기여를 하고 있습니다. 주요 제품과 수익 기여도를 다음과 같이 정리할 수 있습니다:
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Accolade Plus와 Connect | 고객의 기존 혜택 생태계와 통합되는 혜택 네비게이션 및 케어 솔루션. Advocacy, Accolade Expert MD, Accolade Care와 파트너 생태계 요소를 포함함. | 높은 수익 기여 |
| Accolade Expert MD | 성인 및 소아 전문 진료를 위한 높은 자격의 전문가와 환자를 연결하는 전문 의료 상담 서비스. | 중간 수익 기여 |
| Accolade Care 및 PlushCare | 상업 고객 및 직접 소비자에게 제공되는 통합된 기본 진료 및 정신 건강 지원 서비스. | 높은 수익 기여 |
| Trust Partner Ecosystem | ACCD의 서비스와 보완적이며 추가 가치를 제공할 수 있는 상태별 해결책을 제공하는 파트너 제품 군. | 중간 수익 기여 |
ACCD의 주요 경쟁사는 유사한 디지털 건강 관리 솔루션을 제공하고 있는 다른 회사들입니다. 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사명 | 설명 |
|---|---|
| Teladoc Health | 가상 진료 및 원격 진료 서비스를 제공하는 글로벌 디지털 헬스케어 회사. |
| Amwell | 원격 진료 플랫폼을 통해 의료 서비스를 제공하는 회사. |
| Doctor On Demand | 비디오를 통한 가상 환자 진료 서비스를 제공하는 회사. |
ACCD의 작품들은 주로 고용주 고지 및 직접 소비자에 의해 사용되며, 퍼포먼스 메트릭스 달성을 통해 지속적인 성과 지표를 기반으로 한 매출을 창출합니다. 이번 회계년도 2024년에 사용기반 수익은 $113.8백만 달러로 전년 대비 44% 증가했으며, 엑세스 수익은 $300.5백만 달러로 전년 대비 6% 증가했습니다 .
주요 리스크
ACCD의 비즈니스에 잠재적인 위험 요소로는 다음과 같은 사항이 포함됩니다. 회사가 성장 계획 및 전략을 완수하고 그에 따른 혜택을 전부 실현하지 못할 수 있으며, 비용이 예상보다 더 많이 소요될 수 있습니다. 또한, 기존 경영을 방해할 수 있는 다양한 위험 요인이 존재하며, 기업 인수나 기술 투자로 인한 관리주의 분산, 주주의 희석 등이 우려됩니다. 또한, AI 관련 규제 변화로 인해 손해를 볼 수 있고, 인터넷 인프라 및 데이터 센터 공급 업체 등 제3자 서비스의 장애나 중단은 소송에 노출될 수 있고, 고객과의 관계에 악영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 310.0 | 363.1 | 414.3 |
| 매출원가 | 169.0 | 198.9 | 222.2 |
| 매출총이익 | 141.0 | 164.2 | 192.1 |
| 영업비용 | 312.1 | 328.0 | 306.5 |
| 영업이익 | -171.1 | -163.8 | -114.5 |
| 영업외수익 | -42.4 | 299.5 | -15.9 |
| 세전 순이익 | -128.8 | -463.3 | -98.6 |
| 법인세 비용 | -5.6 | -3.6 | 1.2 |
| 당기순이익 | -123.1 | -459.6 | -99.8 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 365.9 | 321.1 | 237.0 |
| 매출채권, 순액 | 21.1 | 23.4 | 21.8 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 409.1 | 365.9 | 284.9 |
| 유형자산, 순액 | 44.9 | 44.3 | 47.5 |
| 비유동자산 총계 | 876.4 | 537.1 | 503.2 |
| 자산 총계 | 1285.5 | 903.1 | 788.2 |
| 매입채무 | 7.8 | 10.2 | 13.7 |
| 단기차입금 | 7.2 | 7.9 | 7.1 |
| 유동부채 총계 | 111.8 | 119.4 | 107.8 |
| 장기차입금 | 313.2 | 309.5 | 234.6 |
| 비유동부채 총계 | 318.0 | 309.9 | 234.8 |
| 부채 총계 | 429.7 | 429.3 | 342.7 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1350.4 | 1428.1 | 1499.6 |
| 이익잉여금 | -494.6 | -954.3 | -1054.1 |
| 자본 총계 | 855.8 | 473.8 | 445.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 1285.5 | 903.1 | 788.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -123.1 | -459.6 | -99.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 42.6 | 46.4 | 45.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -7.8 | -1.1 | -20.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -62.4 | -40.7 | -16.2 |
| 유형자산 취득 | -2.5 | -2.1 | -4.9 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -263.6 | -7.2 | -63.6 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 287.5 | N/A | -65.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 257.9 | 3.2 | -55.6 |
| 현금 순변동 | -68.0 | -44.8 | -135.4 |
ACCD의 손익 계산서 (2024 회계연도)
| 항목 | 2024년 (단위: 천 달러) | 2023년 (단위: 천 달러) | 변화 (액수) | 변화 백분율 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | $414,292 | $363,142 | $51,150 | 14% |
| 매출원가 (감가상각 및 상각 제외) | $222,232 | $198,905 | $23,327 | 12% |
| 제품 및 기술 비용 | $99,159 | $101,347 | -$2,188 | -2% |
| 판매 및 마케팅 비용 | $100,066 | $99,113 | $953 | 1% |
| 일반 및 관리 비용 | $62,124 | $81,209 | -$19,085 | -24% |
| 감가상각 및 상각 | $45,164 | $46,377 | -$1,213 | -3% |
| 영업권 손상 | $0 | $299,705 | -$299,705 | -100% |
| 총 영업 비용 | $306,513 | $627,751 | -$321,238 | -51% |
| 영업 손실 | -$114,453 | -$463,514 | $349,061 | 75% |
| 순이자 수익(비용) | $5,952 | $255 | $5,697 | 2234% |
| 기타 수익(비용), 순 | $9,931 | -$15 | $9,946 | 66,307% |
| 법인세 수익(비용) | -$1,235 | $3,624 | -$4,859 | -134% |
| 순손실 | -$99,805 | -$459,650 | $359,845 | 78% |
재무 상태 관련 전문 분석: 2024년 회계연도의 ACCD는 매출이 전년도 대비 14% 증가한 반면, 매출원가는 12% 증가하여 매출 성장보다 낮은 증가율을 보였습니다. 이로 인해 매출 총이익률이 38.3%로 향상되었습니다. 운영 비용은 전년도 대비 큰 폭으로 감소했는데, 주로 영업권 손상이 2023년의 $299,705천 달러에서 2024년에 0이 되었기 때문입니다.
특히 제품 및 기술 비용은 전년도 대비 약간 감소하였고, 이러한 감소는 인사 관련 비용의 절감과 기술 플랫폼 확장을 통해 이루어졌습니다. 그러나 주식 기반 보상 비용이 늘어났습니다. 판매 및 마케팅 비용은 전년도 대비 거의 변화가 없었지만, 마케팅 프로그램과 고객 획득 비용 증가가 주요 원인이었습니다. 일반 관리 비용은 주식 기반 보상 비용의 감소와 인사 관련 비용 절감으로 인해 크게 줄었습니다.
특이 사항: ACCD의 순손실은 여전히 크지만, 전년도의 큰 손실에 비해 크게 감소하였습니다. 또한 감가상각 및 상각 비용은 큰 변동이 없으나, 영업권 손실이 없어진 것이 실질적인 손실 감소에 큰 기여를 하였습니다. 이는 기업이 관리 개혁과 비용 절감을 통해 실적을 개선하려는 노력이 반영된 결과로 보입니다.
기술과 마케팅 비용: ACCD의 기술 및 마케팅 비용은 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 서비스 품질을 유지하고 고객 기반을 확장하기 위한 중요한 투자입니다. 비록 기술 비용은 절감되었지만, 마케팅 비용의 증가는 새로운 고객 유치를 위한 전략적 선택으로 해석될 수 있습니다. 이러한 수치는 업계 동종 기업과 비교했을 때 합리적인 수준으로 보입니다. 업체의 기술 기반 서비스 특성상 기술 비중이 높은 투자와 마케팅 비용의 증가는 필수적입니다.
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -123.1 | -459.6 | -99.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 42.6 | 46.4 | 45.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -7.8 | -1.1 | -20.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -62.4 | -40.7 | -16.2 |
| 유형자산 취득 | -2.5 | -2.1 | -4.9 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -263.6 | -7.2 | -63.6 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 287.5 | N/A | -65.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 257.9 | 3.2 | -55.6 |
| 현금 순변동 | -68.0 | -44.8 | -135.4 |
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 전환사채 | $211.0 | 0.50% | 2026년 4월 1일 | 현금, 주식, 또는 현금과 주식의 조합으로 전환 가능 |
| 신용 한도(2019 Revolver) | $80.0 | BSBY + 3.5% or Base Rate + 2.5% | 2024년 7월 19일 (최대 2025년 7월 19일까지 연장 가능) | 월별 반복 매출 계산에 따라 대출 용량 결정, 최소 유동성 수준 유지해야 함 |
| 사무실 보증금 사용을 위한 신용장 | $1.2 | 해당 없음 | 해당 없음 | 2019 Revolver를 통해 보증되어 차입 용량 감소 |
ACCD는 주요 부채로 0.50% 이자율의 전환사채 $211.0백만을 보유하고 있으며, 2026년 4월 1일 만기로 현금, 주식 또는 둘의 조합으로 전환 가능합니다. 또한, 2019년 7월에 체결된 $80.0백만 규모의 신용 한도(2019 Revolver)를 보유하고 있으며, 해당 한도는 BSBY + 3.5% 또는 Base Rate + 2.5%의 이자율이 적용됩니다. 이 신용 한도는 2024년 7월 19일까지 유효하며, 특정 조건을 충족하면 2025년 7월 19일까지 자동 연장됩니다. 이 외에도 사무실 보증금 사용을 위한 $1.2백만의 신용장을 보유하고 있으며, 이는 신용 한도를 통해 보증됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
ACCD의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 통화 가치 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이는 경우, 해외 매출 비중이 높은 기업들은 수익성이 악화될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제적인 상태가 있습니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 기업의 전반적인 수요가 감소하여 매출이 줄어들고 이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 됩니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생할 경우, 무역 장벽과 관세 부과로 인해 공급망이 방해받고, 기업 운영에 지장이 생기면서 주가가 하락할 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁자들의 부상도 중요한 요인이 됩니다. 예를 들어, 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품이나 서비스를 출시하면 시장 점유율을 빼앗기고, ACCD의 매출이 감소하며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 헬스케어 기술에 대한 관심이 증가하면, 관련 기업들에 대한 투자 수요가 증가하면서 ACCD의 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인들을 종합적으로 고려해야 합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ACCD의 미래는 다양한 요인들에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 헬스케어 IT 기술에 대한 수요 증가가 ACCD의 성장을 견인할 가능성이 큽니다. 특히, 인공지능 및 데이터 분석 기술을 활용한 개인 맞춤형 건강 관리 솔루션의 중요성이 증가하면서 더 많은 기업과 소비자가 ACCD의 서비스를 이용할 수 있습니다. 또한, 높은 의료 비용을 절감하려는 기업들의 니즈가 커지면서 ACCD의 비용 절감 솔루션이 더 큰 주목을 받을 수 있습니다. 그러나, 경쟁이 심화되면 ACCD의 시장 점유율이 감소할 가능성이 있습니다. 새로운 스타트업들이 혁신적인 기술을 도입하거나 기존 경쟁자들이 더 나은 서비스를 제공할 경우, 고객 유출이 발생할 수 있습니다. 또한, 규제 변화도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 건강 관리 데이터의 사용을 더욱 엄격하게 규제하게 되면, ACCD의 데이터 기반 서비스 운영에 제약이 생길 수 있습니다. 경제 불황이나 예기치 않은 글로벌 팬데믹 같은 외부 요인도 ACCD의 운영과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 글로벌 시장 확장 기회를 잘 활용하면 장기적인 성장 가능성을 확보할 수도 있습니다. 이처럼 ACCD의 미래는 기술 트렌드, 경쟁 상황, 규제 환경, 경제 상태 등 다양한 요소에 의해 좌우될 것입니다.