회사 소개
ARTNA(Artesian Resources Corporation)는 1927년에 설립된 델라웨어주에 본사를 둔 공공 유틸리티 회사로, 델라웨어, 메릴랜드, 펜실베이니아에서 물과 하수도 서비스, 그리고 관련 계약 서비스를 제공합니다. ARTNA는 주로 주거, 상업, 산업, 정부 및 유틸리티 고객에게 물을 공급하며, 2023년 기준으로 전체 운영 수익의 약 81%가 Artesian Water Company, Inc.로부터 발생합니다. 이 회사는 고객이 요청할 때마다 요금제에 따라 물을 판매하고, 수량에 따라 요금을 청구하며, 또 하수도 서비스를 제공하여 수익을 창출합니다. 요금은 실제 사용량과 추정 사용량을 바탕으로 주기적으로 청구되며, 대부분은 월 단위로 이루어집니다. ARTNA는 계약 서비스로 하수도 시설 디자인 및 설치, 하수도 및 물 관리 서비스도 제공하며, 고객이 요청하는 서비스 라인 보호 계획을 통해 수익을 창출합니다. 이외에도 산업 하수도 서비스와 관련된 수익도 있으며, 고객에게 고정 요금과 서비스 요금을 청구하는 구조입니다. ARTNA는 대규모 자본 투자가 필요한 물 리포지터리 및 하수 처리 시설을 운영하며, 강력한 수자원 관리 능력을 통해 안정적으로 서비스를 제공합니다. 델라웨어 및 인근 지역에서 공공 수자원을 위한 독점 계약을 보유하고 있으며, 다양한 계약 서비스를 통해 수익을 다각화하고 있습니다. 이러한 비즈니스 모델은 지속적으로 증가하는 고객 기반과 지역적 확장을 통해 안정적인 수익을 만들어내고 있습니다[0].
주요 고객
ARTNA는 다양한 고객층을 대상으로 물과 하수도 서비스를 제공하며, 주요 고객 세그먼트는 주거 고객, 상업 고객, 산업 고객, 그리고 정부 및 공공 유틸리티입니다. 첫째, 주거 고객은 ARTNA의 주요 고객층으로, 일반 가정은 일상적인 생활 활동에 필요한 깨끗한 물 공급을 위해 ARTNA의 서비스를 이용합니다. 이 고객들은 정기적인 요금을 지불하며, 수질 관리 및 안정적인 물 공급이 중요한 이유입니다. 둘째, 상업 고객은 레스토랑, 쇼핑몰, 사무실 건물 등 다양한 상업용 부동산을 포함하며, 이들은 사업 운영에 필수적인 물 자원을 필요로 하기에 ARTNA의 서비스를 선택합니다. 셋째, 산업 고객은 제조업체나 큰 규모의 공정이 필요한 시설들로, 대규모 물 사용이 필수적인 경우가 많아 ARTNA의 대용량 물 공급 서비스가 적합합니다. 마지막으로 정부 및 공공 유틸리티 고객은 지역 사회의 공공 시설 및 기관을 대상으로 하며, 안정적인 공공 서비스 제공을 위해 정기적인 물 관리가 필요합니다. 이 고객들은 장기적인 계약을 통해 비용 효율적인 서비스를 보장받으며, 지역 사회의 필요에 따라 맞춤형 서비스를 제공받습니다. 이러한 다양한 고객층은 ARTNA가 제공하는 체계적이고 안정적인 물 및 하수도 서비스에 의존하며, 각 세그먼트는 자신의 필요에 따라 서비스의 양과 세부 조건을 선택합니다.
회사의 비용구조
ARTNA의 주요 비용 항목에 대해 분석하면, 첫 번째로 직접적인 물 자원의 비용이 있습니다. 이는 회사가 제공하는 물 공급을 위한 근본적인 비용 항목으로, 특히 델라웨어 지역의 자원을 주로 사용합니다. 두 번째로, 인건비와 관련된 비용이 있습니다. 운영 및 유지 보수, 고객 서비스, 관리 및 기타 제반 업무에 필요한 직원의 급여 등이 포함됩니다. 세 번째로, 운영 및 유지 보수 비용으로, 설비 및 장비의 정기적인 유지 보수, 수리 및 효율적인 운영을 위한 비용이 있습니다. 다른 비용으로는 에너지 소비가 포함되며, ARTNA는 상당한 양의 에너지를 물 공급과 하수 처리 과정에서 사용합니다. 마지막으로, IT 및 데이터 관리 비용이 있으며, 이는 고객 서비스 및 운영 효율성을 높이기 위해 클라우드 기반 솔루션과 데이터 관리 시스템을 사용하는 것을 포함합니다. 이와 같은 비용 요소를 충당하기 위해 ARTNA는 지역 사회에서 물과 하수도 관리에 특화된 여러 계약을 체결하고 현지의 자원 및 인력을 활용합니다. 특정 자원과 서비스를 제공하는 회사로는 물 공급 장비를 제공하는 현지 공급 업체와, 소규모 에너지 공급 회사를 포함할 수 있습니다[0].
제품군
ARTNA의 주요 제품과 매출 기여도는 주로 물 공급 및 하수도 서비스에 집중되어 있으며, 이는 다음과 같은 방식으로 체계화됩니다:
- 주요 제품 및 서비스 유형별 매출 기여
| 제품 및 서비스 | 2023년 매출 기여도 | 설명 |
|---|---|---|
| 물 공급 서비스 | 81% | Residential, commercial, industrial 및 공공 고객을 대상으로 철저한 수질 관리와 함께 믿을 수 있는 물을 공급합니다. |
| 하수도 서비스 | 상세 정보 필요 | 고객의 하수 시스템을 구축 및 관리하고, 서비스 라인 보호 계획을 통해 추가 수익을 창출합니다. |
- 경쟁사 정보
물 서비스 분야에서 ARTNA의 경쟁사는 수도 서비스 및 하수도 관리 분야에서 비슷한 서비스를 제공하는 다른 지자체 수도 회사들이 있으며, 파일 내에서는 직접적으로 명시되지 않았으나, 일반적으로 American Water Works Company, Inc.와 같은 대형 유틸리티 회사들이 유사한 시장을 공유하고 있습니다[0].
이 표에서 보듯이 ARTNA는 물 공급이 전체 매출의 다수를 차지하고 있으며, 이러한 구조는 고객에게 지속적인 서비스와 품질 보장을 통해 안정적인 수익을 만들어내고 있습니다. 경쟁사와 비교하면, ARTNA는 지역 기반의 독점 계약을 통해 현지 시장에서 이점이 있으며, 고객들에게 맞춤형 서비스를 제공하는 데 강점을 가지고 있습니다.
주요 리스크
ARTNA의 사업에는 몇 가지 특정 위험 요소가 존재하며, 이에 대한 이해가 필요합니다. 첫째, 노후화된 인프라로 인한 서비스 중단 위험이 있으며, 이는 물과 하수도 시스템의 고장으로 이어질 수 있어 재정적 손실을 초래할 수 있습니다. 둘째, 기후 변화로 인한 자연재해의 증가가 ARTNA의 시설과 운영에 직접적인 타격을 줄 수 있으며, 특히 심각한 가뭄이나 홍수와 같은 기온 변동이 발생할 경우 물 공급에 어려움이 있을 수 있습니다. 셋째, ARTNA는 생산 및 공급망 복잡성으로 인해 외부 공급업체에 대한 의존도가 높아, 이들이 계약을 준수하지 않을 경우 건설 및 유지 관리 일정에 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 사이버 공격으로 인해 정보 기술 시스템의 중단이 발생할 가능성이 있으며, 이는 고객 데이터 유출 및 운영의 중단으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화가 ARTNA의 물 할당 권한에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 고객의 수요 충족에 어려움을 초래할 뿐만 아니라 회수 가능한 수익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
재무
ARTNA의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표로 분석할 수 있습니다. 먼저, 총 매출은 9,886만 달러로, 주로 규제된 유틸리티 사업에서 발생한 수익이 93.1%를 차지하고 있습니다[0]. 이는 주로 물 판매와 하수도 서비스의 계절적 변동으로 인한 영향을 받을 수 있습니다[1]. ARTNA의 순이익은 전년 동기 대비 130만 달러, 즉 7.2% 감소했으며, 이는 주로 비유틸리티 운영 수익의 240만 달러 감소와 운영 비용의 140만 달러 증가, 그리고 이자 비용의 70만 달러 증가가 원인으로 작용했습니다[1]. 회사의 유동성은 주로 운영 활동에서 발생한 3,190만 달러의 현금 흐름과 Class A 비의결권 주식 발행으로부터 얻은 3,710만 달러, 개발자들로부터의 기여금과 선급금 2,250만 달러에 의해 유지되고 있으며, 이는 6,220만 달러의 자본 지출 투자와 약 1,120만 달러의 배당금을 지급하는 데 사용되었습니다[3]. 또 다른 유의할 점은 운용 비용에서 감가상각비와 소득세를 제외한 경우, 전체 매출 대비 57.4%를 차지하고 있다는 것입니다[3]. 이러한 재무적 성과들은 ARTNA가 규제된 시장과 비규제 시장에서의 균형을 유지하려는 전략과 경제적 도전에 직면하면서도 성장 기회를 모색하는 등 다양한 차원에서 운영을 계속하고 있음을 나타냅니다[0].
대차대조표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | $30,617 | $27,804 |
| 기타 자산 | $14,642 | $16,682 |
| 총 자산 | $766,832 | $719,791 |
| 현재 부채 | $22,414 | $44,070 |
| 장기 부채 | $178,307 | $175,619 |
| 총 부채 | $408,704 | $363,549 |
| 주주 자본 합계 | $230,397 | $187,930 |
ARTNA의 2023년 대차대조표를 분석하면, 총 자산이 7억 6,683만 달러로 증가했으며, 이는 주로 유동 자산의 증가에서 기인한 것입니다[0]. 장기 부채는 1억 7,830만 달러로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2억 3,040만 달러의 자본은 이전 연도의 1억 8,793만 달러에 비해 증가했습니다[1]. 주목할 만한 점은 현재 부채가 크게 감소한 반면, 장기 부채가 소폭 증가하여 회사의 자금 운영 전략에서 장기성을 강조하고 있는 것으로 보입니다[0]. 유틸리티 회사로서 ARTNA는 이러한 자원 배분을 통해 안정적인 서비스 제공과 장기적 성장을 도모하고 있으며, 규제 시장 내에서의 안정적 운영을 위한 충분한 자산을 보유하고 있습니다[3]. 주요 자산은 유틸리티 플랜트와 관련된 자산으로 구성되어 있기 때문에 이는 회사의 사업 특성상 적절하다고 판단됩니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
ARTNA의 부채 및 채무 형태는 다양한 형태로 존재하며, 주로 두 가지 주요 대출 협약으로 구성되어 있습니다. 첫 번째는 Mizrahi Tefahot Bank Ltd.와의 Mizrahi 2023 Loan Agreement로, 이는 회사에 5천만 달러의 대출을 제공합니다. 이 대출은 8년의 만기를 가지며 연간 7.15%의 이자율을 가지며, 2024년 4월부터 매년 두 번씩 $3.1 million씩 상환됩니다[0]. 두 번째는 Bank Hapoalim B.M.과의 BHI Loan Agreement로, 이 대출은 1억 달러의 원금을 제공하며, 반기마다 $5 million씩 총 10년 동안 상환됩니다[0]. 이 대출은 다양한 재무 비율 및 자본 요건 등 여러 조건을 충족해야 하는 관점에서 매우 규제적이며, 특히 부채/EBITDA 비율 및 자본 대비 자산 비율 등의 조건이 규정되어 있습니다. 이러한 다양한 조건은 ARTNA가 금융적 안정성을 유지하면서도 서비스 제공을 위한 자금 조달을 관리하도록 합니다.
주가 영향 미치는 요인들
ARTNA의 주가 변동은 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 ARTNA의 재정 상태에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국 달러가 약세를 보인다면 수입 화폐 간의 가치 차이로 인해 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상태도 ARTNA의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제가 침체기에 접어들고 금리 인상이 지속된다면, 자금 조달 비용이 증가하여 회사의 이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생하면 글로벌 공급망에 차질이 생길 수 있습니다. 이는 ARTNA에게 필요한 자재나 서비스를 적시에 확보하기 어렵게 만들어 운영 비용을 증가시킬 수 있으며, 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 ARTNA의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 만약 강력한 경쟁사가 더 저렴한 가격으로 고객에게 물을 공급하게 된다면, ARTNA는 시장에서의 위치를 위협받을 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드나 규제의 변화가 ARTNA의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 규제가 강화되어 지속 가능한 물 관리가 강조되는 트렌드가 형성된다면, ARTNA가 친환경적인 공급 시스템을 구축한다면 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ARTNA의 미래 전망에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 인구 증가 및 도시화는 물에 대한 수요를 증가시켜 ARTNA의 고객층 확대로 이어질 수 있다. 이러한 증가된 수요는 회사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 기후 변화로 인한 물 자원의 불안정함은 수자원 관리와 공급에 대한 기술적 혁신을 요구할 수 있으며, 이는 ARTNA가 보다 신뢰성 높은 수자원 서비스를 제공함으로써 시장 점유율을 확대할 기회를 줄 수 있다. 셋째, 정부의 환경 규제가 강화되면 더 효율적이고 친환경적인 물 관리 시스템에 대한 투자 필요성이 증가할 수 있으며, ARTNA가 이를 효과적으로 대응한다면 경쟁우위를 가질 수 있다. 넷째, 물 스트레스가 심한 지역에서의 사업 확장은 ARTNA의 수익성을 높일 가능성이 있다. 그러나 반대로, 만약 ARTNA가 경쟁력 있는 가격이나 혁신적인 서비스로 고객에게 어필하지 못한다면, 강력한 경쟁사에 밀려 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 다섯째, 기술 발전으로 물 처리 및 관리 방식이 혁신되면, ARTNA는 이러한 기술을 빠르게 채택해 비용을 절감하고 운영 효율성을 강화할 수 있다. 마지막으로, 만약 경제적 불확실성이 지속된다면, 높은 자본 비용과 같은 요인들로 인해 사업 확장이 제한될 가능성이 있다. 이러한 다양한 요인들은 ARTNA의 미래 성장 가능성에 서로 다른 영향을 미치며, 회사의 전략적 대응에 따라 그 성패가 결정될 것이다.