회사 소개
ARLP는 곡물 및 식량의 생산, 가공 및 유통에 전념하는 회사로, 소비자용 농축산물 브랜드를 운영하고 있습니다. 회사는 주로 옥수수, 밀, 대두 등의 작물을 생산하며, 이를 사료 및 식량으로 가공하여 시장에 공급합니다. 또한 ARLP는 곡물 거래 및 물류 서비스를 제공하고 있습니다. 주요 수익원은 농산물의 판매 및 소비자에게 식품을 공급하는 것인데, 이를 통해 농산물 가공 및 유통의 전 과정을 통제하며 안정적인 사업 모델을 유지하고 있습니다 .
주요 고객
ARLP의 고객들은 주로 에너지 및 발전소 운영업체, 농업 및 식량 가공 산업, 대형 물류 및 수송 회사 등으로 나눌 수 있다. 에너지 및 발전소 운영업체는 ARLP의 주요 석탄 공급을 통해 안정적인 연료 공급을 확보하고, 이를 통해 지속적인 에너지 생산을 가능하게 한다. 이들은 석탄의 가격 변동이 큼에 따라 장기 공급 계약을 통해 가격 안정성을 확보하려는 특징이 있다. 농업 및 식량 가공 산업에서는 대두와 밀, 옥수수 등의 농산물을 대량 구매하여 가공 및 배급에 활용한다. 특히, 농산물 가격 변동이 심한 상황에서 ARLP와의 안정적인 공급 관계는 이들 산업에 큰 도움이 된다. 대형 물류 및 수송 회사는 ARLP의 곡물 및 석탄 등을 세계 시장으로 운송하는 역할을 하여 국제 무역을 원활히 진행하게 한다. 이들 고객층은 ARLP의 제품을 구매함으로써 안정적인 원료 공급과 비용 절감, 사업 지속 가능성을 확보할 수 있어 상당한 경제적 이점을 누린다 .
회사의 비용구조
ARLP의 주요 비용 항목들은 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 비용 | ARLP는 인건비 및 복리후생 비용이 주요 비용 중 하나로, 2023년 톤당 $12.20에서 발생했으며 이는 전년도보다 14.6% 증가한 수치입니다. 이러한 증가는 여러 광산에서 인센티브 혜택과 직접 인건비가 상승했기 때문입니다. | 사내 인력 |
| 자재 및 공급 비용 | 2023년에는 자재 및 공급 비용이 톤당 $14.02로 2.6% 증가했습니다. 여기에는 안전 관련 자재 및 공급비, 각종 준비 작업 식물 비용, 환기 관련 비용 등이 포함됩니다. 대부분의 비용 증가는 인플레이션 때문이다. | 다양한 자재 및 장비 공급 업체 |
| 유지보수 비용 | 유지보수 비용은 2023년 톤당 $4.62로 27.6% 증가했습니다. 이 역시 인플레이션 압박으로 인한 것입니다. | 유지보수 서비스 제공 업체 |
| 전력 및 연료 비용 | 2022년에는 전력과 연료 비용이 톤당 $0.43 증가했으며, 이는 전체 자재 및 공급 비용 증가에 기여했습니다. | 전력회사 및 연료 공급 업체 |
| 계약 노동 비용 | 채굴 과정에서 사용되는 계약 노동 비용이 톤당 $0.39로 증가했습니다. | 계약 노동 제공 업체 |
| 환경 및 복구 비용 | 환경 및 복구비용은 톤당 약 $0.26 증가했으며, 이는 장기적인 탄광 복구와 관련된 비용입니다. | 환경 관리 서비스 제공 업체 |
ARLP는 이러한 다양한 비용 항목들을 관리하고 있습니다. 이러한 비용들은 주로 인플레이션, 생산량 증가 등의 요인으로 인해 상승했으며, 각각의 비용 항목마다 특정 공급업체 및 서비스 제공 업체들과의 계약을 통해 자원을 얻고 있습니다.
제품군
ARLP의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 분석하면 다음과 같습니다. ARLP의 주요 수익원은 석탄 판매, 석탄 로열티, 석유 및 가스 로열티로 구성되어 있습니다.
주요 제품
- 석탄 판매
- 석탄 판매 수익: 2022년에는 석탄 판매 수익이 21억 달러로 전년 대비 51.6% 증가하였습니다. 이는 높은 평균 석탄 판매 가격과 판매량 증가 덕분입니다 .
- 기여도: 석탄 판매는 총 수익의 대부분을 차지하며, 2022년 전체 수익의 약 87%를 차지했습니다.
- 석탄 로열티
- 석탄 로열티 수익: 2022년 석탄 로열티로부터 얻은 조정된 EBITDA는 3,880만 달러로 전년 대비 16.9% 증가했습니다 .
- 기여도: 석탄 로열티는 비교적 작은 비중을 차지하며, 전체 수익 중 약 1.6%에 해당합니다.
- 석유 및 가스 로열티
- 석유 및 가스 로열티 수익: 2022년에는 석유 및 가스 로열티 조정된 EBITDA가 1억 4,320만 달러로 전년 대비 86% 증가했습니다 .
- 기여도: 이 부문은 전체 수익의 약 6%를 차지합니다.
경쟁사 비교
| 경쟁사 | 주요 제품 | 비교 |
|---|---|---|
| Peabody Energy | 석탄 | ARLP와 비슷하게 석탄 판매가 주력 제품이며, 시장 점유율 경쟁을 벌이고 있습니다. |
| Arch Resources | 석탄 | 석탄 생산 및 판매에 주력하며, ARLP와 유사한 사업 모델을 가지고 있습니다. |
| Black Stone Minerals | 석유 및 가스 로열티 | ARLP와 같이 석유 및 가스 로열티 수익 모델을 가지고 있으나, 석탄 로열티 부문에서는 차이가 있습니다. |
ARLP의 주요 제품들은 높은 가격 변동성과 수요에 민감한 특성을 가지고 있으며, 특히 석탄 판매가 주요 수익원으로 작용합니다. 또한 경쟁사들과의 비교에서 볼 때, 석탄 시장에서 주요 경쟁사들과의 치열한 경쟁을 통해 시장 점유율을 확보하고 있습니다.
주요 리스크
ARLP의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 먼저, 글로벌 경제 상황의 하강은 회사에 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미래의 전염병 발생으로 인한 재정적 영향과 자금조달의 어려움도 주요 리스크로 작용할 수 있습니다. 특히, 기업의 성장에 필요한 상당한 자금을 조달하는 것이 어려울 수 있으며, 이로 인해 자금 부족으로 사업 확장이 제약을 받을 수 있습니다. 그 외에도 석탄 가격이나 석유 및 가스 가격의 변동, 산업 내에서의 경쟁, 세금이나 관세 및 무역 조치의 변화 등도 회사의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있는 요인으로 지목됩니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1579.2 | 2420.0 | 2566.7 |
| 매출원가 | 1285.2 | 1678.8 | 1815.2 |
| 매출총이익 | 294.0 | 741.2 | 751.5 |
| 영업비용 | 70.3 | 80.4 | 79.1 |
| 영업이익 | 223.8 | 660.8 | 672.4 |
| 영업외수익 | 40.0 | 18.6 | 27.9 |
| 세전 순이익 | 183.8 | 642.1 | 644.5 |
| 법인세 비용 | 0.4 | 54.0 | 8.3 |
| 당기순이익 | 182.8 | 586.2 | 630.1 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 122.4 | 296.0 | 59.8 |
| 매출채권, 순액 | 129.5 | 241.4 | 282.6 |
| 재고자산 | 60.3 | 77.3 | 127.6 |
| 유동자산 총계 | 339.2 | 657.6 | 516.1 |
| 유형자산, 순액 | 1712.8 | 1895.6 | 2039.2 |
| 비유동자산 총계 | 1820.2 | 2070.4 | 2272.3 |
| 자산 총계 | 2159.4 | 2728.0 | 2788.4 |
| 매입채무 | 69.6 | 95.1 | 108.3 |
| 단기차입금 | 16.1 | 25.0 | 20.3 |
| 유동부채 총계 | 177.6 | 255.6 | 227.5 |
| 장기차입금 | 431.3 | 409.3 | 330.5 |
| 비유동부채 총계 | 755.8 | 764.4 | 702.4 |
| 부채 총계 | 933.3 | 1020.0 | 929.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | N/A | N/A | N/A |
| 이익잉여금 | N/A | N/A | N/A |
| 자본 총계 | 1226.1 | 1708.0 | 1858.6 |
| 부채 및 자본 총계 | 2159.4 | 2728.0 | 2788.4 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 183.4 | 588.2 | 636.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 264.8 | 276.7 | 268.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -19.4 | -110.3 | -122.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 432.2 | 802.3 | 830.6 |
| 유형자산 취득 | -31.0 | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -142.7 | -403.3 | -559.7 |
| 배당금 지급 | -52.2 | -196.3 | -364.6 |
| 차입금 변동 | -160.7 | -16.1 | -79.4 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -222.7 | -225.4 | -507.1 |
| 현금 순변동 | 66.8 | 173.6 | -236.2 |
주가 영향 미치는 요인들
ARLP의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 첫째, 통화 가치 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 강세를 보이면 ARLP의 수출품 경쟁력이 약화되어 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 둘째, 거시경제 상태가 중요한 역할을 합니다. 경제가 호황일 때는 에너지 수요가 증가하여 석탄 판매량이 늘어나 ARLP의 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 반대로 경제 침체 시에는 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁 같은 상황은 공급망에 혼란을 초래하여 ARLP의 영업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줍니다. 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 등장하면 ARLP의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화가 중요합니다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환이 가속화되면 석탄 수요가 줄어들어 ARLP의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이상의 시나리오들은 각기 다른 요인들이 ARLP의 주가에 긍정적 또는 부정적으로 작용할 수 있음을 보여줍니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ARLP의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 것입니다. 우선, 석탄과 석유 및 가스의 주요 자산을 바탕으로 하는 회사로, 에너지 가격 변동이 큰 영향을 미칠 것입니다. 에너지 가격이 상승하면 ARLP의 수익성도 향상될 가능성이 큽니다. 그러나 글로벌 친환경 에너지로의 전환 흐름은 ARLP의 기존 비즈니스 모델에 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 이에 대응하여 ARLP는 지속 가능한 성장을 위한 에너지 및 인프라 투자에 힘쓰고 있습니다. 예를 들면, 전기차 배터리용 재료를 생산하는 Ascend와 전기차 충전 서비스를 제공하는 Francis, 효율적인 전동기 제조사인 Infinitum 등에 투자하고 있으며, 이는 장기적인 성장 잠재력을 확보하는 데 도움이 될 것입니다 . 더불어, ARLP는 석유 및 가스 로열티 자산을 추가적으로 인수하여 수익 다각화를 추구하고 있으며, 이는 석유 및 가스 로열티 수익 증가를 기대할 수 있게 합니다 . 그러나 이러한 전략적 투자와 인수 과정에서 발생하는 비용과 적절한 투자 기회 식별 능력도 중요한 변수입니다. 궁극적으로 ARLP의 성장 가능성은 에너지 시장의 변화, 규제 정책, 기술 발전 및 회사의 전략적 대응 능력에 달려 있습니다.