회사 소개
AMK는 독립적인 금융 자문가 성장을 촉진하기 위해 기술, 투자 솔루션 및 지원을 제공하여 비즈니스를 운영할 수 있도록 돕는 전략적인 제안을 제공합니다. 이들은 클라이언트 참여를 옹호하고 효율성을 증진시키는 통합 기술을 제공하며 금융 자문가가 부유층의 투자자 요구를 충족할 수 있는 투자 전략과 부의 솔루션 제품군을 제공합니다. 또한, 경험 많은 서비스 및 컨설팅팀이 맞춤형 플랫폼 지원을 제공하고, 지속 가능하고 성공적인 실무를 구축하는 데 조언합니다. 그들의 수익 모델은 재결제되는 수수료를 주로 구성하며, 자산 기반 수익과 스프레드 기반 수익으로 구성됩니다. 자산 기반 수익은 고객의 자산에 부과된 수수료로 생산되고, 스프레드 기반 수익은 ATC의 보유 현금 자산에 대한 이자율에 의해 주도됩니다. 이러한 서비스 및 솔루션을 통해 AMK는 독립 자문가들이 클라이언트에게 좀 더 나은 경험을 제공하고 자신의 비즈니스를 확장할 수 있는 데 도움이 되고 있습니다[0].
주요 고객
AMK의 주요 고객은 주로 독립 금융 자문가들로 구성되며, 이들은 자산 관리를 전문으로 하는 금융 컨설턴트들입니다. 주요 고객 세그먼트는 소규모 독립 자문가 팀, 중견 자문가 그룹, 그리고 대형 자산 관리 회사로 구분할 수 있습니다. 소규모 독립 자문가는 초기 단계에서 사업을 확장하고 고객 기반을 늘리기 위해 AMK의 통합 기술 플랫폼과 자산 관리 솔루션을 사용합니다. 중견 자문가 그룹은 더 많은 고객을 관리하고 효율성을 극대화하기 위해 더욱 정교한 투자 전략과 맞춤형 플랫폼 지원이 필요합니다. 대형 자산 관리 회사는 투자 포트폴리오를 다각화하고, 클라이언트에게 광범위한 금융 솔루션을 제공하기 위해 AMK의 종합적인 서비스와 맞춤형 컨설팅을 활용합니다. AMK의 고객들은 자사의 서비스가 제공하는 높은 수준의 효율성과 기술 통합, 그리고 다양한 투자 옵션 덕분에 비용 절감과 수익성을 극대화할 수 있다는 점에서 가치가 높습니다. 이러한 이유로 AMK의 제공 서비스는 고객 만족도를 높이며, 이는 높은 네트 프로모터 점수(NPS)로도 나타납니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 자산 기반 비용 | 투자 자산의 수익창출과 관련된 비용으로, 여기에는 전략가 및 매니저 수수료, 프리미어 브로커-딜러 수수료, 보호 수수료, 펀드 자문 수수료 및 기타 비용이 포함됩니다. | 다양한 전략가 및 매니저, 브로커-딜러 회사 |
| 스프레드 기반 비용 | ATC의 완전한 현금 솔루션 프로그램을 관리하는데 필요한 제삼자 관리 비용이며, 금리 변동에 따라 발생하는 이자 비용에 의존합니다. | 제삼자 관리 회사 |
| 직원 보상 | 직원 급여 및 관련 비용, 주식 기반 보상, 인수 및 조직 재편과 관련된 비용 등이 포함됩니다. | - |
| 일반 및 운영 비용 | 소프트웨어 및 구독 비용, 이벤트 및 여행 비용, 조직 재편 관련 비용, 시설 비용, 자선 기부 비용 및 거래 비용을 포함하며, 브로커-딜러 파트너와 관련된 비용도 일부 포함됩니다. | 다양한 소프트웨어 및 구독 제공업체, 이벤트 및 여행 서비스 업체 |
| 전문 수수료 | 컨설팅 수수료, 감사 및 세무 관련 비용, 규제 준수 관련 비용 등으로 구성됩니다. | 다양한 컨설팅 회사, 회계 법인 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 소프트웨어 자산 및 무형 자산의 상각비와 재산 및 장비의 감가상각비입니다. | - |
| 임대 비용 | 운영 임대와 관련된 비용으로, 주로 사무실 공간 임대료와 변동 임대료가 포함됩니다. | 부동산 임대 회사 |
AMK의 비용 구조는 주로 투자 자산 수익을 창출하기 위해 발생하는 다양한 수수료와 운영을 유지하기 위한 일반적이고 운영적인 비용으로 나누어집니다. 각 비용 항목별로 관련된 제공 업체와의 협력이 필수적이며, 이는 회사의 전반적인 운영 효율성에 중요한 영향을 미칩니다 .
제품군
AMK의 주요 제품들은 투자 플랫폼, 재무 계획 기술, 그리고 종합 현금 솔루션으로 구성됩니다. 각각의 제품은 AMK의 수익에 크게 기여하며, 대부분의 수익은 자산 기반 수익과 스프레드 기반 수익에서 발생합니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 투자 플랫폼 | 독립 자문가에게 검증된 자산 관리 솔루션과 기술 지원 | 자산 기반 수익의 주요 원천 |
| 재무 계획 기술 | 통합 재무 계획 도구로, 고객과 자문가 간의 협력을 촉진 | 자산 기반 수익에 이바지 |
| 종합 현금 솔루션 | 투자자 현금 자산에 대한 이자 수익을 통해 스프레드 기반 수익 창출 | 스프레드 기반 수익의 원천 |
- 투자 플랫폼: AMK는 다양한 투자 상품을 포함한 맞춤형 포트폴리오를 제공합니다. 이는 자산 기반 수익의 주된 원천이며, 2023년에만 $553.5 백만의 수익을 창출했습니다[0].
- 재무 계획 기술: 이 기술은 전 세계 자문가가 클라이언트와 협력하여 재정 목표를 달성하는 데 도움을 줍니다. 동적 계획 역량을 제공하여 자문가의 고객 관계를 강화할 수 있습니다[1].
- 종합 현금 솔루션: AMK는 투자자 현금 자산에 대한 이자율 스프레드를 통해 스프레드 기반 수익을 창출합니다. 2023년에는 $120.3 백만의 스프레드 기반 수익을 기록했습니다[0][3].
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| WealthFront | 로보 어드바이저 | 자동화된 투자 관리 서비스 제공 |
| Betterment | 투자 플랫폼 | 자동화된 투자와 맞춤형 재정 계획 도구 제공 |
| Personal Capital | 재무 계획 도구 | 포괄적인 자산 관리 및 재정 계획 서비스 제공 |
AMK가 제공하는 맞춤형 기술과 통합 솔루션은 독립 자문가가 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 사업을 확장하는 데 매우 중요합니다. 이러한 제품들은 AMK의 수익 모델의 핵심을 이루며, 지속적인 성장을 가능하게 합니다.
주요 리스크
AMK의 비즈니스에는 다양한 위험 요인이 존재합니다. 첫째로, 시스템의 고장이나 부적절한 운영으로 인해 재정적인 손실이나 규제상의 제재, 명예 훼손 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 신규 고객과의 협업 시 자산 이전과 관련된 기술적 도전, 컴퓨터 장비 및 인터넷에 대한 의존도가 높아 어떠한 장애나 문제가 발생할 경우 수익 감소 및 고객 상실이 발생할 수 있습니다. 또한, 인공지능 기술의 도입으로 인한 책임과 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있는 사태도 고려되어야 합니다. 또한, 미래의 인수를 통한 성장은 운영에 다양한 위험을 초래할 수 있으며, 적시증가나 신속한 데이터 이관을 보장하기 위한 작업이 수행되어야 합니다[0][1][2][3][4].
뉴스
재무
AMK는 2023년 12월 31일 기준으로 총 수익 7억 850만 달러, 순이익 1억 2,310만 달러, 조정 EBITDA 2억 4,950만 달러, 조정 순이익 1억 7,090만 달러를 기록했습니다. 이는 2022년 대비 수익이 15.8% 증가한 것으로, 당시 총 수익은 6억 1,170만 달러, 순이익은 1억 330만 달러, 조정 EBITDA는 1억 9,970만 달러, 조정 순이익은 1억 3,050만 달러였습니다. 2021년부터 2023년까지 연평균 성장률(CAGR)은 10.1%로 나타났습니다. 플랫폼 자산은 2022년 12월 31일 기준 915억 달러에서 1089억 달러로 19.1% 증가했으며, 플랫폼에 참여한 고문 수는 2022년 2,882명에서 2023년 3,123명으로 8.4% 증가했습니다. AMK는 주로 자산 관리 및 투자 서비스에서 발생하는 자산 기반 수익과 스프레드 기반 수익을 통해 수익을 창출합니다. 자산 기반 수익은 투자자에게 분기별로 부과되는 수수료에서 발생하며, 스프레드 기반 수익은 AMK의 자산운용회사가 보유한 현금 자산에 대한 이자율에서 발생합니다. 또한, 지난 몇 년 동안 독립 자문가와의 협업을 통해 시장 점유율을 확대하고, 지속적으로 기술 개발과 투자에 힘쓰며 고성장을 이어가고 있습니다[0][1][2][3].
대차대조표
AMK의 대차대조표 요약
| 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 217,680 | 123,274 |
| 제한된 현금 | 15,000 | 13,000 |
| 공정가치 기준 투자 | 18,003 | 13,714 |
| 수수료 및 기타 채권, 순 | 21,345 | 20,082 |
| 소득세 채권, 순 | 1,890 | 265 |
| 선급금 및 기타 유동 자산 | 17,193 | 16,870 |
| 총 유동 자산 | 291,111 | 187,205 |
| 유형 자산, 순 | 8,765 | 8,495 |
| 자본화된 소프트웨어, 순 | 108,955 | 89,959 |
| 기타 무형 자산, 순 | 684,142 | 694,627 |
| 운영 리스 사용권 자산 | 20,408 | 22,002 |
| 영업권 | 487,909 | 487,225 |
| 기타 자산 | 19,273 | 13,417 |
| 총 자산 | 1,620,563 | 1,502,930 |
| 부채 및 주주 지분 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 288 | 4,624 |
| 미지급 부채 및 기타 유동 부채 | 75,554 | 69,196 |
| 총 유동 부채 | 75,842 | 73,820 |
| 장기 부채, 순 | 93,543 | 112,138 |
| 기타 장기 부채 | 18,429 | 15,185 |
| 운영 리스 부채의 장기 부분 | 26,295 | 27,924 |
| 이연 소득세 부채, 순 | 139,072 | 147,497 |
| 총 장기 부채 | 277,339 | 302,744 |
| 총 부채 | 353,181 | 376,564 |
| 일반주 | 74 | 74 |
| 추가납입자본 | 960,700 | 942,946 |
| 유보이익 | 306,622 | 183,503 |
| 기타 포괄손익 누계액 | (14) | (157) |
| 총 주주 지분 | 1,267,382 | 1,126,366 |
| 총 부채 및 주주 지분 | 1,620,563 | 1,502,930 |
AMK의 재무 상태를 살펴보면, 2023년과 2022년 사이에 상당한 현금 및 현금성 자산 증가가 눈에 띕니다. 이는 2023년 말 기준으로 217,680천 달러로, 전년도 123,274천 달러와 비교하여 약 76.5% 상승했습니다. 자본화된 소프트웨어와 무형 자산이 상당한 비중을 차지하며, 이는 기술 및 투자 솔루션 제공업체로서의 AMK의 특성을 잘 반영합니다. 자산 구성에서 영업권과 무형 자산이 큰 비중을 차지하고 있어, 이는 AMK의 비즈니스가 주로 기술 기반 서비스 및 고문 네트워크에 많이 투자되고 있음을 보여줍니다. 부채 측면에서는 장기 부채가 감소하고 있으며, 이는 재무 구조 개선 노력의 일환일 수 있습니다. AMK의 사업 특성상 기술과 소프트웨어에 대한 투자와 자산의 유연한 관리가 중요하며, 이러한 재무 지표들이 회사의 안정적이고 지속 가능한 성장을 뒷받침하고 있음을 시사합니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| Year Ended December 31 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||
| Net income | $123,119 | $103,261 | $25,671 |
| Depreciation and amortization | $35,544 | $31,149 | $37,929 |
| Interest (income) expense, net | ($341) | $541 | $700 |
| Deferred income taxes | ($9,132) | ($6,673) | ($1,562) |
| Share-based compensation | $16,388 | $13,876 | $53,637 |
| Debt acquisition cost write-down | $92 | $130 | — |
| Fees and other receivables, net | ($1,734) | ($10,718) | $163 |
| Receivables from related party | $480 | $568 | ($91) |
| Prepaid expenses and other current assets | $4,737 | $2,346 | $2,460 |
| Income tax receivable and payable, net | ($1,486) | $6,073 | $2,570 |
| Accounts payable, accrued liabilities and other liabilities | $7,006 | ($252) | $7,500 |
| Net cash provided by operating activities | $174,673 | $140,301 | $128,977 |
| CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||
| Purchase of Adhesion Wealth, net of cash received | ($3,000) | ($43,861) | — |
| Purchase of Voyant, net of cash received | — | — | ($124,161) |
| Purchase of convertible notes | ($5,434) | ($10,300) | — |
| Purchase of investments | ($2,329) | ($2,692) | ($3,004) |
| Sale of investments | $456 | $918 | $833 |
| Purchase of property and equipment | ($2,853) | ($3,061) | ($1,507) |
| Purchase of computer software | ($41,473) | ($35,996) | ($33,145) |
| Net cash used in investing activities | ($54,633) | ($94,992) | ($160,984) |
| CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||
| Proceeds from issuance of long-term debt, net | — | $122,508 | — |
| Payments on revolving credit facility | ($50,000) | ($115,000) | ($35,000) |
| Payments on term loan | ($25,000) | ($6,250) | — |
| Proceeds from credit facility draw down | $50,000 | — | $75,000 |
| Proceeds from exercise of stock options | $1,366 | — | $95 |
| Net cash (used in) provided by financing activities | ($23,634) | $1,258 | $40,095 |
| Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | $96,406 | $46,567 | $8,088 |
| Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | $136,274 | $89,707 | $81,619 |
| Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $232,680 | $136,274 | $89,707 |
평가: AMK의 현재 현금 흐름은 운영 활동에서 건강한 증가를 보여줍니다. 2023년에는 2022년 대비 34.4백만 달러 증가한 174.7백만 달러의 순 현금이 운영 활동에서 발생했습니다. 이는 주로 순이익의 증가 때문입니다. 그러나 투자 활동에서는 2022년 대비 40.4백만 달러 감소하였으나 여전히 54.6백만 달러가 투자 활동에서 사용되었습니다. 이러한 투자 활동의 주요 원인은 Adhesion Wealth와 같은 인수와 내부 소프트웨어 개발 때문입니다. 금융 활동에서는 2023년에 23.6백만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 장기 부채 상환 때문입니다.
비슷한 금융 자문 회사들과 비교했을 때, AMK는 운영 활동에서 강력한 현금 흐름을 보여주고 있으나, 지속적인 투자 필요성과 부채 상환으로 인해 총 현금 흐름에 큰 영향을 받고 있습니다. 다른 비슷한 기업들도 자산 관리와 인수 활동으로 인해 유사한 현금 흐름 패턴을 보이는 경우가 많습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
AMK의 부채 목록
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 2022 신용 계약(회전 신용 시설) | $375,000 | SOFR + 마진 (기본 이자율: 1.875% - 3.5%), 베이스 금리 + 마진 (기본 이자율: 0.875% - 2.5%) | 2027년 1월 12일 |
| 2022 신용 계약(기간 대출) | $125,000 | 같은 조건 (분기별 상환) | 같은 조건 |
| 전환 사채 (2023년) | 최대 $15,000 | 회사의 선택에 따라 2029년에 보통주로 전환 가능 | 2029년 |
| 전환 사채 (2022년) | 최대 $25,000 | 회사의 선택에 따라 2025년에 보통주로 전환 가능 | 2025년 |
회사는 2022년 1월 12일에 Bank of Montreal과 진행한 2020년 신용 계약을 개정하여 2022년 신용 계약을 체결하였으며, 이에 따라 $500,000 규모의 선순위 담보 신용 시설을 제공받았습니다. 이 신용 계약은 $375,000의 회전 신용 시설과 $125,000의 기간 대출로 구성되어 있으며, 추가로 $100,000까지 증가시킬 수 있는 옵션을 포함하고 있습니다. 2022년 10월 25일에는 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 성과 지표를 통합하기 위한 개정(ESG 개정)을 진행하였습니다. 기간 대출은 SOFR(보증대체금리) 플러스 회사의 총 레버리지 비율에 기반한 마진으로 이루어지며, 동일한 조건 하에서 기본 금리 플러스 마진으로도 설정될 수 있습니다. 회사는 회전 신용 시설 사용 가능한 부분에 대해서는 평균 일일 미사용 부분에 대한 약정 수수료, SOFR 대출과 관련된 당시 마진과 같은 수수료를 지불하게 됩니다. 또, 2023년 3월에는 총 $25,000의 상환을 완료하여, 그 초과 상환액을 향후 분기별 원금 상환에 적용하였습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
AMK의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 가상 시나리오로 미국 달러의 가치가 급격히 상승하면, AMK의 국제 자산의 가치가 하락하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 예를 들어 경기 침체가 발생하면 투자자들이 위험 자산을 회피하여 자산관리 서비스의 수요가 감소할 수 있는데, 이는 AMK의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 중국에 대한 투자심리가 악화되어 AMK와 관련된 자산의 가치가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 서비스로 시장에 진입할 경우 AMK의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어 디지털 자산 관리의 수요가 급증하면, AMK가 해당 분야에서 경쟁력을 강화할 경우 긍정적인 영향을 받아 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 이런 각 시나리오들은 AMK의 주가에 다양한 영향을 미칠 수 있는 주요 요소들입니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AMK의 미래 성장 또는 축소 가능성에는 여러 요인이 작용합니다. 성장 가능성의 중요한 요인은 디지털 자산 관리의 수요 증가입니다. 금융 기술 발전으로 인해 더욱 많은 고객들이 디지털 플랫폼을 통해 자산을 관리하려는 수요가 증가하고 있습니다. AMK가 이러한 트렌드를 잘 활용해 디지털 자산 관리 서비스를 강화한다면, 더 많은 고객을 유치하고 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 반면, 경제 불황이 심화되거나 금융 시장의 불안정성이 증가하면 자산 관리 서비스에 대한 수요가 감소하여 수익이 줄어들 수 있습니다. 또한 규제 환경의 변화도 중요한 요인입니다. 새로운 금융 규제가 도입되거나 기존 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고, 이로 인해 이익률이 감소할 수 있습니다. 반면, AMK가 글로벌 확장을 통해 새로운 시장에 진출하게 된다면, 새로운 수익원을 확보할 수 있습니다. 마지막으로 경쟁의 심화도 중요한 변수입니다. 경쟁사가 더 저렴한 비용으로 더 나은 서비스를 제공한다면 AMK의 고객 유입이 줄어들 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 이유들은 AMK의 미래 성장 또는 축소에 중요한 영향을 미칠 것입니다.