ALB (ALB, ALB)

회사 소개

앨버말(Albemarle Corporation)은 주요 자원들을 전환하여 이동, 에너지, 연결성, 건강에 필수적인 성분으로 만드는 글로벌 선도 기업이다. 이 회사는 리튬, 브로민 및 촉매 기술을 통해 다양한 산업과 시장에서 활동하고 있으며, 특히 전기차 및 재생 에너지 저장용 배터리 시장에서 강력한 입지를 갖추고 있다. 앨버말의 주요 비즈니스는 세 가지 주요 세그먼트로 나뉘며, 첫 번째는 에너지 저장부문으로, 여기에서는 리튬 화합물(리튬 탄산염, 리튬 수산화물 등)을 개발 및 제조하고 전기차 및 소비자 가전 제품에 필수적인 배터리 재료를 공급한다. 두 번째는 특수 화학제품 부문으로, 다양한 산업용 안전 화합물과 브로민 기반 제품을 제공하여 화재 안전과 관련된 기술을 지원한다. 마지막으로, 촉매 부문에서는 정유 공정에서 사용되는 다양한 촉매 및 첨가제를 설계하고, 화학적 반응을 촉진하며 중간 제품의 품질을 향상시키는 등의 역할을 한다. 앨버말은 이러한 제품들을 통해 고객의 요구를 충족시키고 있으며, 고객 맞춤형 솔루션을 제공하여 경쟁력을 유지하고 있다. 또한, 지속 가능한 에너지 솔루션과 환경친화적인 제조 공정을 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 이 회사는 최근 여러 프로젝트를 통해 리튬 자원의 생산 증대를 목표로 하고 있으며, 고객에게 높은 품질과 안정적인 공급을 보장하는 것을 최우선으로 하고 있다[0].

주요 고객

앨버말(Albemarle Corporation)의 고객층은 주로 전기차 제조업체, 전자 제품 제조업체, 화학 제품 및 정유 산업 분야로 나뉜다. 전기차 제조업체는 앨버말의 리튬 화합물을 전기차 배터리의 핵심 구성 요소로 사용하기 위해 제품을 구매한다. 이는 전기차의 에너지 효율성을 높이고 지속 가능성을 강화할 뿐 아니라, 고출력과 긴 사용 시간을 보장하기 때문이다. 전자 제품 제조업체 역시 소형 전자 기기의 배터리 및 에너지 저장 용도로 리튬 화합물을 필요로 한다. 화학 제품 및 정유 산업 분야의 고객은 앨버말의 브로민과 촉매 제품을 구입하여 화재 안전 기술을 강화거나 정유 공정의 효율성을 높이기 위해 사용한다. 이러한 고객들은 제품의 뛰어난 품질과 안정성을 높게 평가하며, 앨버말의 기술적 전문성을 통해 맞춤형 솔루션을 받는다는 점에서 가치를 느낀다. 한편, 고객들은 공급의 안정성, 지속 가능한 제조 과정, 그리고 고품질의 제품을 제공받고자 앨버말의 제품을 선택하고 있다. 고객의 특수 요구 사항에 부합하는 연속적인 혁신과 차별화된 서비스는 앨버말 제품의 주요 매력 포인트라 할 수 있다.

회사의 비용구조

앨버말(Albemarle Corporation)의 주요 비용 세그먼트를 다음과 같이 정리할 수 있다. 첫 번째, 자연 자원 비용으로 리튬과 브로민 원료 구입이 큰 부분을 차지하며, 이는 전 세계 다양한 리튬 광산과 화학 제품 공급업체로부터 조달된다. 두 번째, 특별 부품 및 화학 재료들은 고도로 전문화된 공정이 필요하며, 정유 및 생활화학 산업과 연결된 다양한 글로벌 화학 기업들이 이러한 원자재의 공급 파트너로 참여하고 있다. 세 번째, 에너지 소비는 앨버말의 제조 및 정제 공정에 필수적이며, 이는 전력 및 천연가스를 포함한 다양한 에너지 원료 사용을 의미한다. 네 번째로, IT 인프라와 관련된 비용에는 컴퓨팅 파워와 클라우드 서비스 사용이 포함되며, 이는 효율적인 데이터 관리와 분석을 지원하기 위해 유수한 IT 서비스 제공업체와 협력하고 있다. 이 같은 구조를 통해 비용을 통제하며 운영 효율성을 극대화하고 있다[0].

제품군

앨버말(Albemarle Corporation)의 주요 제품은 리튬 화합물, 브로민 화합물, 촉매 기술 등으로 다양하게 구성되어 있으며, 이들은 주로 전기차 배터리, 소비자 가전, 화학 및 정유 공정 등 여러 분야에 활용된다. 리튬 화합물은 전기차의 배터리 제조에 필수적이며, 이는 앨버말의 주요 수익 창출원 중 하나로, 배터리 재료 시장에서의 성장을 견인하고 있다. 브로민 화합물은 화재 안전을 위한 첨단 화합물로 사용되며, 이 역시 회사의 수익에 크게 기여하고 있다. 촉매 기술은 정유 공정에서 화학적 반응을 촉진하고 효율을 높이는 데 사용되며, 고품질의 중간 제품을 생산하는 데 기여한다. 이러한 제품군은 앨버말의 총 매출 중 상당한 비중을 차지하며, 특히 리튬 화합물의 경우 시장점유율 확대와 특히 전기차 산업의 급속한 성장에 힘입어 수익성이 높은 분야로 자리 잡고 있다[0]. 경쟁사로는 FMC Corporation, Livent Corp, Olin Corporation 등이 있으며, 이들 기업 역시 리튬과 브로민 관련 제품들을 제조 및 공급하고 있어 앨버말과 직접적인 시장 경쟁을 벌이고 있다. 경쟁사들이 제공하는 제품 역시 기술적인 혁신과 우수한 품질을 바탕으로 하며, 특히 리튬 배터리의 수요 증가에 따라 시장의 주도권 확보를 위해 치열한 경쟁을 이어가고 있다[1].

앨버말의 주요 제품과 수익 분포를 표와 함께 다음과 같이 정리할 수 있다:

제품	주요 활용	수익 기여 비율
리튬 화합물	전기차 배터리, 가전제품	고수익, 시장 성장의 핵심
브로민 화합물	화재 안전 첨단 화합물	안정적 수익원
촉매 기술	정유 공정, 화학 반응 촉진	핵심 기술 제공

경쟁사	제공 제품
FMC Corporation	리튬 및 관련 화합물
Livent Corp	리튬 화합물 및 솔루션
Olin Corporation	브로민 및 관련 공정 화합물

이와 같은 제품 라인과 시장 경쟁자 분석은 앨버말의 지속적인 성장을 위한 중요한 자료로 활용될 수 있다.

주요 리스크

앨버말(Albemarle Corporation)은 다양한 리튬 화합물 및 화학 제품을 제조하는 기업으로, 여러 특정 리스크에 노출되어 있다. 첫 번째 리스크는 리튬 자원의 고갈이다. 지속적인 리튬 추출로 인해 자원이 줄어드는 가운데 새로운 경제적으로 유용한 리튬 자원을 발견하거나 개발할 수 없는 경우, 회사의 미래 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 환경 규제가 강화될 가능성이 있어, 이는 생산 비용 증가나 운영 방식 변화 등을 초래할 수 있다. 특히 기후 변화에 대한 규제는 배터리 기술과 같은 앨버말의 주요 사업 분야에 많은 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 경쟁력이 약화될 우려가 있다. 세 번째로, 글로벌 공급망의 변화나 지정학적 갈등이 주요 원자재의 공급에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 운영비용에 직결된다. 예를 들어, 앨버말은 중국에서 상당한 매출을 올리고 있으며, 중국과의 관계가 악화되면 수출에 차질이 생길 수 있다. 네 번째로, 기술 및 사이버 보안의 위험 또한 존재한다. 고도로 자동화된 생산 시스템이 증가하면서 사이버 공격이나 정보 기술 시스템의 장애가 발생할 경우, 생산 과정에 심각한 지장을 초래할 수 있다. 마지막으로, 시장의 수요 변동이 큰 리튬 가격에 대한 의존도는 가격 하락 시 수익성에 직접적인 타격을 줄 수 있으며, 이는 투자자 및 고객의 신뢰에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0].

재무

앨버말의 2023년 재무 성과는 전반적으로 혼합된 양상을 보였다. 매출은 전년 대비 31% 증가하여 96억 1,720만 달러를 기록하였는데, 이는 주로 에너지 저장 및 케첸(Ketjen) 부문에서의 높은 판매량과 가격 상승 덕분이었다[0]. 그러나 매출총이익은 전년 대비 61% 감소한 11억 8,590만 달러로, 리튬 시장 가격 하락과 고비용의 스포듐인 사용으로 인한 원가 상승 및 일회성 요인 등이 주요 원인이었다[1]. 조정된 EBITDA는 20% 감소한 약 27억 6,628만 달러였으며, 이는 주택가 상승과 판매량 증가에도 불구하고 원자재 가격 상승 및 관리 비용 증가로 인한 부담을 드러낸다[0]. 세전 수익은 판매량 증가에도 불구하고 주요 세액 증가와 경영진 보상 증가, 법적 조치에 따른 비용 등으로 인해 감소하였고, 법인세 비용은 4억 3,027만 달러로 증가했는데, 이는 주로 비공제 법률 적립금 때문이었다[3]. 이러한 요소들로 인해 주식당 순이익은 42% 감소하여 기본 주당 이익은 13.41달러, 희석 주당 이익은 13.36달러로 집계되었다[4].

따라서, 앨버말은 판매량과 가격 상승의 긍정적인 측면에도 불구하고 원자재 비용 증가와 대규모의 일회성 비용, 강화된 법률 및 세금 환경 속에서 상당한 재정적 하방 압력을 경험했다. 그럼에도 불구하고, 회사는 케첸과 에너지 저장 부문에서 여전히 강력한 입지를 유지하며, 장기적으로는 리튬 수요 증가에 대비하여 사업 확장을 계획하고 있다[0].

대차대조표

앨버말(Albemarle Corporation)의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표를 살펴보면, 자산과 부채 및 자본의 구성이 다음과 같이 나타나 있다.

항목	2023년 (천 달러)
유동 자산	5,216,919
비유동 자산(순)	9,495,204
기타 자산	1,369,855
상각 후 무형자산	261,858
총 자산	18,270,652
유동 부채	3,560,462
장기 부채	3,541,002
기타 비유동 부채 및 연금 혜택	1,504,089
알바마를 주주 지분	9,412,180
비지배 지분	252,919
총 부채 및 자본	18,270,652

앨버말은 대차대조표에서 나타나는 바와 같이 상당한 규모의 자산을 가지고 있으며, 특히 에너지 저장 부문에서의 투자가 두드러진다[0]. 유동 자산과 유동 부채 비율을 고려했을 때, 단기적인 재무 건전성은 유지되고 있는 것으로 보인다. 그러나 장기 부채와 비유동 부채가 상당한 부분을 차지하고 있어 장기적인 채무 상환 능력에 대한 지속적인 주의가 필요하다. 에너지 저장 부문에 대한 자산 증가가 지속적으로 이루어지고 있는 것은 리튬 수요 증가와 맞물려 적절한 전략적 방향성을 제시한다[1]. 이 회사의 자산 배분은 에너지 저장 분야에 집중되어 있어, 향후 리튬 시장에서의 성과에 따라 재정 상태가 크게 좌우될 수도 있다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

Albemarle Corporation 현금 흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
연초 현금 및 현금성 자산	$1,499,142	$439,272	$746,724
운영 활동으로 인한 현금 흐름
순이익	$1,670,543	$2,815,131	$199,942
감가상각 및 상각비	$429,944	$300,841	$254,000
기타 조정	다양한 항목 조정 (상세 없음)
순운전자본 변동	(증가)/감소
계정 및 관련자 자산 증가	$(505,940)	$(1,164,280)	$(60,970)
투자 활동으로 인한 현금 흐름	$(2,781,160)	$(1,422,649)	$(666,590)
용자 및 기타로 인한 현금 흐름	$623,911	$611,887	$50,212
현금 및 현금성 자산 연말 잔액	$889,900	$1,499,142	$439,272

앨버말(Albemarle Corporation)의 2023년 현금 흐름은 주로 운영 활동에서 발생했으며, 약 13억 달러의 현금이 운영 활동을 통해 창출되었습니다. 이는 전년의 19억 달러에 비해 감소하였는데, 이는 에너지 저장 및 특수화학 부문에서의 순이익 감소가 주요 원인입니다[0]. 투자 활동에서는 약 27억 8천만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 설비에 대한 자본적 지출 증가 때문입니다[1]. 한편, 용자 및 기타 재무 활동을 통해 약 6억 2천만 달러가 유입되었습니다[2]. 이 회사는 비교적 안정적인 운영 현금 흐름과 함께, 높은 자본 지출을 통해 향후 사업 확장을 지속적으로 지원할 수 있는 재무적 유연성을 갖추고 있습니다. 경쟁사와 비교했을 때, 안정적인 현금 창출 능력을 통해 리튬 및 특수 화학 제품 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 특히 에너지 저장 부문에서 두드러진 현금 배출량을 보이고 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

앨버말(Albemarle Corporation)의 부채 정보는 다음과 같다. 2026년 만기되는 상환금이 12억 5천만 달러로, 효과적인 이자율은 12.0%이며, 2029년 만기되는 그린 전환 사채(그린 컨버터블 노트)는 15억 달러로 이자율 4.9%다. 또한 2030년 만기에 17억 2천5백만 달러의 그린 전환 사채가 있으며, 그 이자율은 3.8%이다. 장기 부채의 총계는 44억 7천5백만 달러이며, 여기에 감가상각 및 은행 수수료를 제외한 금액은 44억 3천1백만 달러다. 이 외에도, 2021년에 발행된 전환 채무 투자의 개요를 보면 2026년 만기의 무보증 선순위 전환사채(senior convertible promissory notes)로, 발행 당시 기준 금액으로 측정되어 회계처리 되었으며, 2022년 6월 이후 이자율은 5%로 분기별로 이자가 발생하였다[0].

주가 영향 미치는 요인들

앨버말(Albemarle Corporation)의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 주요 통화의 변동이다. 미국 달러의 가치가 상승하면 해외에서의 수익이 줄어들어 회사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면에 달러가 약세를 보이면 해외 수익이 증가하여 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시 경제적 조건이다. 세계 경기 침체가 발생하면 전기차 등 지속 가능한 에너지원에 대한 수요가 감소하여 앨버말의 리튬 판매가 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁 문제가 심화되면 앨버말의 주요 리튬 시장에 영향을 줄 수 있다. 이러한 갈등은 공급망에 문제를 일으키고 수익에 있어 불확실성을 가중시킬 수 있어 주가에 부정적 요인이 된다. 넷째, 경쟁사의 상승이다. 리튬 및 특수 화학제품 시장에서 새로운 경쟁자가 나타나거나 기존 경쟁사가 시장 점유율을 확대하기 위해 가격을 인하하면, 앨버말의 시장 지위가 약화되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화이다. 전기차 및 배터리 기술의 발전이 가속화되면 리튬에 대한 수요가 증가할 가능성이 커지며, 이러한 경우 앨버말의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 시나리오들은 앨버말의 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

앨버말의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 지속 가능한 에너지에 대한 세계적인 수요 증가는 앨버말의 리튬 사업을 확장시킬 수 있는 기회가 될 수 있다. 전기차 시장의 성장은 리튬 배터리의 수요를 높이고, 이는 앨버말의 리튬 생산 증대를 통해 수익 증가로 이어질 수 있다. 또한, 글로벌 환경 규제 강화로 인해 지속 가능한 화학제품에 대한 수요가 증가할 가능성도 앨버말에게 긍정적으로 작용할 수 있다. 그러나 경쟁 심화와 리튬 가격 변동, 채굴 및 생산 비용 증가 등은 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 리튬 자원의 지역적 제약과 자원 개발에 따른 환경적 영향은 정치적 규제의 강화로 이어질 수 있으며, 이는 앨버말의 사업 확장에 장애물이 될 수 있다. 또한, 새로운 기술의 발전으로 기존 자유재 및 촉매 기술의 대체 위험이 발생할 수 있으며, 회사는 기술 혁신이나 신규 시장 진출을 통해 이에 대응해야 할 것이다. 글로벌 경제 불확실성이 리튬 및 화학제품 시장에 미치는 영향도 중립적으로 지켜봐야 할 부분이다. 이러한 다양한 요인들은 앨버말의 사업 성장을 촉진하거나 저해할 수 있는 요소가 될 수 있다.