회사 소개
Akili는 선도적인 디지털 의약품 회사로, 뇌의 생리학적 기능을 직접적으로 대상으로 하는 기술을 개발하고 상용화하는 것을 개척하고 있습니다. 처방전 디지털 의약품 회사로 시작하여, 약물이나 의료기기처럼 임상시험을 거친 의약품으로 검증되지만 엔터테인먼트처럼 체험되는 의학 카테고리를 만들어내는 접근 방식을 가지고 있습니다. 그들의 비전은 인지 기능을 개선하는 첫 디지턈 처방전 치료법을 개발하여 치료 패러다임을 바꾸는 것이며, 뇌 기능에 중요한 신경망을 대상으로 디자인된 기술을 통해 디지털 건강 애플리케이션 분야를 선도하는 것을 목표로 하고 있습니다. 주요 사업 모델은 ADHD를 중점적으로 다루고 있으며, 약물 처방에서 비처방 모델로의 전환을 추구하고 있으며, 뇌 기능을 타겟팅하기 위한 제품의 OTC 라벨링 규제 승인을 추구하고 있습니다[0].
주요 고객
Akili의 고객은 ADHD(주의력 결핍 과잉 행동 장애)를 앓고 있는 다양한 연령대의 환자들로 구성됩니다. 구체적으로, 핵심 고객 세그먼트는 소아, 청소년, 성인 ADHD 환자 및 그들의 보호자들입니다[0][1]. 소아 ADHD 환자군은 기존 치료법에 만족하지 못하는 가정에서 새로운 치료 옵션을 찾고 있으며, 특히 부작용이 적고 안전한 대체 치료를 선호합니다. 청소년과 성인 환자들도 다양한 인지 기능 강화와 삶의 질 개선을 위해 Akili의 제품을 찾고 있습니다. 이들은 게임 형태로 설계된 디지털 치료제를 이용해, 약물 치료가 불완전하거나 부작용이 우려되는 경우 치료 효과를 기대할 수 있습니다[0]. Akili의 디지털 치료제는 각 사용자에게 맞춤형 경험을 제공하며, 지속적인 치료 진행 상황에 따라 실시간으로 적응합니다. 이는 특히 기술 중심의 의료 모델에 익숙한 젊은 층에게 호응을 얻습니다[3]. EndeavorRx는 전통적인 약물 치료와는 다른 새로운 접근 방식으로, ADHD 치료에 대한 인지도를 높이고 더 나은 치료 옵션을 제공하여 고객에게 가치 있는 해결책을 제공합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 및 제공자 |
|---|---|---|
| 인건비 | 직원 급여, 퇴직금 및 관련 주식 보상 비용을 포함합니다. | 내부 인력 지원 |
| 연구 및 개발(R&D) 비용 | 임상 시험, 소프트웨어 개발 및 업데이트, 외부 연구 컨설팅 비용을 포함합니다. | 연구 컨설팅 업체, 임상 시험 기관 |
| 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 | 마케팅, 광고, 법률, 회계, 기타 전문 서비스 비용을 포함합니다. | 마케팅 및 광고 대행사, 법률 및 회계 법인 |
| 컴퓨터 장비 및 소프트웨어 비용 | 소프트웨어 구독료, 컴퓨터 장비 구매 및 유지보수 비용을 포함합니다. | 소프트웨어 공급 업체 (예: Adobe, Microsoft) |
| 임상 및 외부 컨설팅 비용 | 임상시험 관련 비용, 외부 컨설팅 비용 및 여행 경비를 포함합니다. | 임상시험 센터, 전문 컨설팅 업체 |
| 임대 및 기타 제반 비용 | 사무실 임대 비용, 기타 유지보수 비용을 포함합니다. | 부동산 임대업체, 시설 관리 업체 |
| 클라우드 및 데이터 저장소 비용 | 클라우드 서비스 사용료 및 데이터 저장소 유지 비용을 포함합니다. | 클라우드 서비스 제공 업체 (예: AWS, Google Cloud) |
| 이자 비용 | 변동 금리가 적용되는 채무에 대한 이자 비용을 포함합니다. | 금융 기관 |
Akili는 다양한 비용 항목을 통해 운영되며, 주요 비용 항목에는 인건비, 연구 및 개발(R&D) 비용, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 등이 있습니다. 이 외에도 컴퓨터 장비 및 소프트웨어 비용, 임상 및 외부 컨설팅 비용, 임대 및 기타 제반 비용, 클라우드 및 데이터 저장소 비용, 이자 비용 등이 포함됩니다[0][1][2][3][4].
제품군
Akili의 주요 제품은 EndeavorRx와 EndeavorOTC입니다. EndeavorRx는 주로 소아 ADHD 환자를 위한 디지털 치료제로, FDA 승인을 받아 상업적으로 이용 가능합니다. 이는 주의력 결핍 문제를 겪는 8세에서 17세 사이의 어린이를 대상으로 설계되었으며, 인지 기능 개선을 목표로 합니다. EndeavorOTC는 성인 ADHD 환자를 대상으로 비처방 디지털 치료제로 제공됩니다. Akili는 두 제품의 상업화를 통해 수익을 창출하고 있으며, 이들 제품은 앱 스토어를 통해 구입할 수 있습니다. 현재 Akili는 prescription-to-OTC(처방전에서 비처방전으로) 전환을 추진하고 있으며, 이 과정이 성공적으로 완료될 경우 직접 소비자에게 접근할 수 있어 수익성이 더욱 증가할 것으로 예상됩니다 .
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여 |
|---|---|---|
| EndeavorRx | 소아 ADHD 치료용 디지털 치료제 | 매출에 기여하나 아직 초기 단계 |
| EndeavorOTC | 성인 ADHD 치료용 비처방 디지털 치료제 | 매출에 기여하나 아직 초기 단계 |
Akili의 주요 경쟁자로는 같은 디지털 헬스케어 산업에 속한 여러 회사들이 있습니다. 이들 경쟁사들은 인지 기능 장애 치료를 위한 다양한 비규제 제품을 제공하고 있습니다.
| 경쟁사 | 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Pear Therapeutics | reSET, reSET-O | 물질 사용 장애 치료용 디지털 치료제 |
| Click Therapeutics | Clickotine | 니코틴 중독 치료용 디지털 치료제 |
| Limbix | SparkRx | 청소년 우울증 치료용 디지털 치료제 |
이들 경쟁사는 Akili와 유사한 방식으로 디지털 치료제를 상용화하여 소비자에게 직접 접근하는 모델을 취하고 있습니다 .
주요 리스크
Akili의 사업 위험 요인은 다음과 같습니다. 소프트웨어 개발, 산업 기준, 디자인 또는 마케팅에 어려움을 겪어 새로운 제품, 향상된 기능 또는 능력의 개발, 도입 또는 시행을 지연하거나 방해할 수 있는 상황이 발생할 수 있습니다. 사용자, 환자 및 의료 공급자가 제품을 광범위하게 채택하지 않을 경우 투자 수익을 실현할 수 없을 수 있습니다. 또한 인공지능을 사업에 통합하는 것과 관련된 위험과 도전, 데이터 보안 침해 및 기타 방해 요소가 있으며, 이러한 상황은 경쟁적 손실, 규제 조치, 법적 책임 및 브랜드 또는 평판 손상에 노출될 수 있습니다. 또한, 비즈니스와 사업 조건, 운용 결과 및 재무 상태에 중요한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 폐쇄된 기술과 산업 기준 변화, 자주 등장하는 기술 변화, 그리고 소비자 요구와 선호도 변화로 인한 시장의 특성이 있습니다[0].
재무
Akili는 2023년 재무 성과를 통해 몇 가지 주요 재무 지표를 제공합니다. 2023년 말 기준으로 회사의 현금 및 현금성 자산은 7,520만 달러였으며, 부채는 1,300만 달러로 남아 있습니다. 2023년 동안 6,450만 달러의 순영업 손실을 기록했으며, 이는 2022년의 9,070만 달러 손실보다는 감소한 수치입니다. 주요 원인으로는 임상 연구 비용과 인원 관련 비용의 감소가 있었습니다. 임상 연구 비용은 2022년 520만 달러에서 2023년 140만 달러로 감소했으며, 인원 관련 비용은 1,970만 달러에서 1,600만 달러로 줄어들었습니다. 그 외에도 컨설팅, 법률, 회계 등의 비용이 감소하여 총 관리비가 줄어들었습니다[0]. 그러나, 단기 투자에서 발생한 이자 수익 증가와 이자 비용 증가로 인해 2023년에는 기타수익이 400만 달러, 이자 비용이 240만 달러로 올라갔습니다. 2022년 비즈니스 결합으로 인한 일회성 비용이 2023년에 발생하지 않으면서 전반적인 운영 비용이 감소했습니다. 결과적으로, 운영 손실은 줄었지만, Akili는 여전히 장기적인 수익성과 현금 유동성 문제를 해결해야 하는 과제를 안고 있습니다[1][2].
대차대조표
손익계산서
| 항목 | 2023년 (천달러) | 2022년 (천달러) | 변화 금액 (천달러) | 변화 율 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | 1,678 | 1,355 | 323 | - |
| 매출원가 | - | - | - | - |
| 총이익(손실) | (118) | - | - | - |
| 운영비용 | 65,344 | 90,559 | (25,215) | - |
| 연구개발비용 | 19,925 | 28,858 | (8,933) | - |
| 판매비와 관리비 | 45,419 | 61,701 | (16,282) | - |
| 영업손실 | (64,485) | (90,677) | 26,192 | - |
| 기타수익 | 4,040 | 1,482 | 2,558 | - |
| 이자비용 | (2,358) | (1,500) | (858) | - |
| 순영업손실 | (62,803) | (90,695) | 27,892 | - |
Akili의 2023년도 손익계산서에서 두드러지는 점은 매출이 소폭 증가했지만 여전히 운영비용을 초과하지 못해 큰 영업손실을 기록하고 있다는 것이다. 총 운영비용은 2022년에 비해 대폭 감소했지만, 여전히 6,500만 달러에 이르며, 이는 주로 연구개발비용과 판매비 및 관리비의 감소에서 기인한다. 연구개발비용은 1,992만 달러로 전년도 대비 약 9백만 달러가 감소했고, 판매비와 관리비는 4,541만 달러로 전년도 대비 약 1,628만 달러가 줄었다. Akili는 기술적 강점을 강조하는 디지털 의약품 회사로, 다른 경쟁업체들과 비교했을 때 연구개발비용에 많은 투자를 해야 함에도 불구하고, 비용을 줄인 것이 눈에 띈다. 이는 비용 절감의 효과를 누리고자 했던 구조조정의 결과일 가능성이 높다.
특히, 기타수익이 2022년에 비해 크게 증가했으며, 이는 단기 투자에서의 이자 수익 증가와 이자율 상승에 기인한다. 반면 이자비용도 증가했는데, 이는 평균 미상환 원금의 증가와 변동 금리 상승 때문이다. 이러한 재무 성과는 Akili의 장기적인 수익성과 현금 흐름 문제를 해결하기 위한 도전 과제가 여전히 남아 있음을 시사한다.
이 외에도 영업손실은 여전히 크지만, 2022년에 비해 줄어들었다. 이는 운영비용의 대폭 감소와 기타 수익의 증가 때문으로 볼 수 있다. 그러나 판매와 관련된 비용이 줄어들었음에도 불구하고 여전히 매출이 비즈니스 모델을 유지하기에 충분하지 않다는 점은 주목할 필요가 있다. Akili의 경우 비처방 모델로의 전환을 시도하고 있으며, 이는 향후 수익성을 결정짓는 중요한 요인이 될 것이다[0] .
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천달러) | 2022년 (천달러) |
|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | (57,867) | (83,521) |
| 투자활동 현금 흐름 | 83,413 | (81,216) |
| 재무활동 현금 흐름 | (4,493) | 141,935 |
| 현금 순증감 | 21,053 | (22,802) |
Akili의 2023년도 현금 흐름표에 따르면, 영업활동으로 인해 5,786만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 2022년의 8,352만 달러 유출에 비해 개선된 수치다. 이는 영업 손실 감소와 비용 효율화 노력의 결과로 볼 수 있다. 투자활동에서는 8,341만 달러의 현금이 유입되었는데, 이는 주로 단기 투자의 만기에서 발생한 수익 때문이다. 반면, 재무활동에서는 449만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 주석 상환과 주식 기반 보상 관련 세금 때문이었다.
Akili의 현금 흐름을 유사한 디지털 의약품 회사와 비교해 보면, 초기 단계의 기술 기반 스타트업들이 주로 엄청난 연구개발비와 운영비용으로 인해 영업현금흐름이 마이너스를 기록하는 경우가 많다는 점에서 Akili의 현금 흐름 패턴은 큰 차이가 없다. 그러나 투자활동 현금 흐름에서 두드러지는 현금 유입은 Akili가 단기 투자에서 상당한 수익을 거두고 있다는 점을 보여준다. 재무활동 현금 흐름의 경우, 대부분의 유사한 회사들이 주로 자본 조달을 통해 현금을 마련하는 반면 Akili는 주석 상환 등의 이유로 현금 유출이 나타났다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (천 달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| 기업 채권 (Corporate Bond) | 5,000 | 2031년 만기, 무이자, 언제든지 페널티 없이 조기 상환 가능 |
| SVB 기간 대출 (SVB Term Loan) | 10,600 | WSJ 프라임 금리 + 3.75% 또는 최소 7.0%, 현재 12.3%, 2023년 6월부터 24개월 동안 원금 상환 |
Akili는 총 1,060만 달러의 SVB 기간 대출과 500만 달러의 무이자 기업 채권을 보유하고 있다. SVB 기간 대출은 2023년 6월부터 24개월 동안 원금을 상환해야 하며, 금리는 Wall Street Journal 프라임 금리 + 3.75% 또는 최소 7.0% 중 더 높은 금리가 적용된다[0].
주가 영향 미치는 요인들
Akili의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 통화 변동성의 경우, 미국 달러의 강세가 지속될 경우 해외 시장에서의 매출이 감소할 가능성이 있어 부정적 영향을 준다. 반대로, 미국 달러가 약세를 보일 경우 해외 매출이 증가해 긍정적 영향을 줄 수 있다. 또한, 글로벌 경제 상황 악화, 예를 들어 전 세계적인 경기 침체가 발생할 경우 소비자들의 전체적인 구매력이 감소해 디지털 치료제에 대한 수요가 줄어들어 부정적 영향을 미칠 것이다. 반면, 디지털 헬스케어 트렌드의 변화나 인공지능(AI) 기술의 발전으로 인해 디지털 치료제가 더 널리 받아들여지면 긍정적 영향을 줄 수 있다. 국제적인 갈등, 특히 미중 무역 전쟁이 격화되면 기술 공급망에 차질이 생겨 부정적 영향을 가져올 수 있다. 경쟁사의 부상 역시 중요한 변수다. 만약 Akili의 주요 제품인 EndeavorRx와 유사한 디지털 치료제를 더 낮은 비용으로 제공하는 경쟁사가 나타난다면 주가가 하락할 가능성이 크다. 마지막으로, OTC 시장에서의 규제 변경이나 새로운 규제 도입도 Akili의 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 규제가 완화되면 더 많은 사용자에게 접근할 수 있게 되어 긍정적 영향을 미칠 것이다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Akili의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 것으로 예상된다. 디지털 치료제 시장의 지속적인 성장과 기술 발전은 긍정적인 요인이 될 수 있다. 특히 ADHD와 같은 신경정신질환을 다루는 디지털 치료제의 수요가 증가하면, Akili의 제품인 EndeavorRx와 EndeavorOTC의 채택률이 높아져 매출 성장으로 이어질 가능성이 크다. 또한, 처방전 없이 직접 소비자에게 판매하는 비처방 모델로의 전환 전략이 성공한다면 기존의 보험사 의존도를 줄이고 더 많은 소비자에게 접근할 수 있어 매출 증대가 기대된다[0][1]. 반면, 경쟁사의 증가와 새로운 기술 및 제품의 등장으로 인해 시장에서의 점유율을 잃을 수 있는 위험도 존재한다. 규제 변경이 Akili의 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있으며, 특히 OTC 제품의 라벨링 규제가 강화될 경우 매출 감소로 이어질 수 있다. 또한 지속적인 자본 조달이 중요하며, 자금 부족은 연구개발과 마케팅 활동을 지연시킬 수 있는 위험 요소로 작용할 수 있다[2][3].