회사 소개
AGM, 또는 연방 농업 모기지 공사(Federal Agricultural Mortgage Corporation),은 미국 농업과 농촌 지역의 금융 요구를 충족하기 위해 설립된 기관으로, 주로 농업 금융과 농촌 인프라 금융 분야에 중점을 두고 있다. AGM의 주요 사업 모델은 농민과 농촌 기업에 대한 대출을 지원하고, 이러한 대출을 기반으로 하는 증권을 발행하거나 매입하여 유동성을 제공하는 것이다. AGM은 직접 대출을 제공하기보다는 일반적으로 금융 기관으로부터 대출을 구매하여 농민들에게 간접적으로 대출을 지원하며, 이러한 과정에서 발생하는 이자 수익과 보증 및 약정 수수료를 통해 수익을 창출한다. 아울러 AGM은 농촌 전력 및 통신 공급업체에 대한 대출도 제공하는데, 이는 농촌 지역의 전기 Generation 및 Transmission 사업을 지원하는 한편, 재생 가능 에너지 프로젝트에도 대출을 제공하여 지속 가능한 발전을 도모하고 있다. AGM의 전문성은 농업 금융 시장에서의 위험 평가와 관리, 재정 관리, 그리고 복잡한 대출 구조 및 관련 증권화에 대한 능력에 있다. AGM은 이러한 복합적 금융 서비스를 통해 농촌 경제 발전에 기여하고 있으며, 동시에 투자자들에게 안정적인 수익원을 제공하는 것을 목표로 하고 있다[0].
주요 고객
AGM의 주요 고객은 농업 및 농촌 지역에 위치한 다양한 금융 기관, 농민, 농촌 기업, 그리고 전력 및 통신 공급업체로 구분할 수 있다. 첫 번째 고객군은 지역 은행 및 신용 조합과 같은 금융 기관들이다. 이들은 AGM의 대출 지원 프로그램을 통해 농업 대출의 리스크를 경감하고 유동성을 확보하여 대출액을 확대할 수 있으며, 이를 통해 농민들에게 적절한 금융 서비스를 제공하고자 한다. 두 번째로 농민 및 소규모 농업 경영자들이 있다. 이들은 자금 조달을 통해 농기계 구입, 농장 확장, 작물 재배를 위한 운영 비용을 충당하기 위해 AGM의 서비스에 의존한다. 이러한 농민들은 안정적인 대출 금리를 통해 농업 경영의 안정성을 높일 수 있다는 이점 때문에 AGM의 금융 상품을 이용하게 된다. 세 번째 고객군은 농촌 기업들로, 예를 들어 농업 관련 가공업체나 물류 회사가 포함된다. 이들 기업은 사업 확장이나 운영 자금을 마련하기 위해 AGM의 금융 지원을 받으며, 경쟁력 있는 금리를 통해 자금 조달 비용을 줄이고자 한다. 마지막으로, AGM은 농촌 전력 및 통신 업체에도 대출을 제공하며, 이들 기업은 인프라 구축과 확장을 위한 자금을 필요로 한다. 특히, 재생 가능 에너지 프로젝트를 추진하는 전력 회사는 장기간의 금융 프로젝트를 운영할 수 있는 자금을 안정적으로 확보하기 위해 AGM을 이점으로 간주할 수 있다[0][1].
회사의 비용구조
AGM의 주요 비용 부문은 다음과 같다. 먼저, 인건비 및 직원 보상 비용이 있으며, 이는 AGM의 핵심 운영 및 대출 지원 활동을 수행하는 인력을 유지하는 데 필수적이다. 두 번째로, 감가상각비 및 상각비가 있는데, 이는 AGM이 소유하고 있는 자산과 관련된 비용으로 장비 및 건물 등의 물리적 및 비물리적 자산들의 가치 감소를 반영한다. 세 번째로, 운영 및 유지비용이 포함되어 있으며, 이는 AGM의 금융 운영을 지원하기 위한 일상적인 관리 및 관련 서비스 제공에 필요한 비용이다. 네 번째 요소는 금융 비용으로, 이 비용은 AGM이 차입금의 이자 비용 또는 기타 금융 관련 비용으로 나타난다. 이외에도 세금, 보험 및 기타 일반적인 관리 비용이 포함된다. 이러한 비용 요소들은 복합적으로 AGM의 전체 비용 구조를 형성한다. AGM이 사용하는 주요 서비스나 자원을 제공하는 회사 정보는 제공된 공시 자료에서 구체적으로 언급되지는 않았다[0].
제품군
AGM의 주요 제품은 농업 대출 증권화와 농촌 인프라 금융을 포함한다. 이러한 제품들은 AGM의 수익에 크게 기여하며, 각각의 역할과 수익 기여도를 다음과 같이 설명할 수 있다. AGM은 농업 대출 증권화를 통해 대출을 증권으로 전환하여 금융 시장에서 유동성을 제공하고, 농민들에게 필요한 자금을 보다 쉽게 조달할 수 있도록 지원한다. 이로 인해 발생하는 수수료와 투자 수익은 AGM의 주요 수익원 중 하나이다. 또한, 농촌 인프라 금융은 전력 및 통신 인프라 프로젝트에 대한 금융 지원으로, 특히 재생 가능 에너지 프로젝트에 초점을 맞추어 안정적인 장기 금융 수익을 창출하고 있다[0]. 다른 미국 상장 회사들이 유사한 제품을 제공하는지 살펴보면, 농업 및 농촌 금융을 전문으로 하는 기업들은 제한적이지만, 주요 금융기관 및 인프라 분야에서 경쟁사가 존재할 수 있다. 아래 테이블은 주요 경쟁사를 정리한 것이다.
| 경쟁사 | 주력 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Expion360 | 리튬 기반 배터리 및 저장 솔루션 |
| HAYNES International | 항공 및 에너지 부문을 위한 고온 합금 제품 |
| Fuel Tech | 배기가스 제어 기술 및 연료 화학 서비스 |
Expion360은 전통적인 납산 배터리를 대체하는 리튬 이온 배터리 솔루션을 제공하며, 특히 교통 및 에너지 저장 부문에서 경쟁력을 가진다[1]. HAYNES International은 항공기 엔진의 고온 합금 제품을 제공하며, 이 분야의 기술 혁신을 통해 시장을 확장하고 있다[2]. Fuel Tech는 산업용 배기가스 제어 시스템을 공급하며, 환경 규제 강화 속에서 성장 가능성을 보이고 있다[3]. 이러한 경쟁사들은 AGM과는 직접적인 금융 서비스 경쟁보다는, 각자의 전문 분야에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 시장 점유율과 혁신을 바탕으로 AGM과 다른 시장에서의 잠재적인 경쟁 관계에 있다.
주요 리스크
AGM에 특화된 위험 요소는 여러 가지가 있으며, 이들은 AGM의 비즈니스 운영에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 기후 변화에 따른 자연재해 및 극단적인 날씨로 인해 농업 생산성이 감소될 수 있으며, 이는 AGM이 대출한 농민들이 대출 상환에 어려움을 겪게 하고, 결국 AGM의 재정 건전성을 해칠 수 있다. 둘째, AGM은 대출 포트폴리오의 특정 대출자나 지역에 대한 집중 투자로 인해 신용 리스크에 노출될 수 있으며, 특정 지역 또는 특정 상품의 시장 수요가 하락하면 이러한 리스크가 증가할 수 있다. 셋째, AGM은 자료 수집 및 처리에서 제3자 서비스 제공자에 의존하고 있으며, 이들 시스템의 보안 침해나 데이터 유출이 발생할 경우, AGM은 해당 사건에서 발생할 수 있는 비즈니스 중단이나 재정 손실에 대한 책임을 져야 할 수 있다. 넷째, 정부의 규제 변화는 AGM의 비즈니스 모델 및 재무적 위치에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 AGM의 운영 및 수익성에 부정적인 결과를 초래할 수 있다. 마지막으로, AGM의 관리진이나 핵심 직원의 지속적인 유지를 보장하지 못할 경우, 인적 자본의 손실로 인해 운영 효율성이 저하되고 비즈니스 전략의 실행에 차질이 생길 수 있다[0].
재무
AGM의 전체적인 금융 상태를 분석해 보면, 2023년 결산 기준으로 AGM은 순이자 수익이 $3억 2,754만 달러로 전년 대비 증가하였으며, 이는 주로 비GAAP 자금 조달 비용의 감소와 순 사업 부피의 증가에 기인한다는 점이 주목된다[0]. 순이자 수익률은 1.15%로 증가했으며, 순효과 스프레드도 1.18%로 향상되었다[1]. AGM의 순이익은 $2억 달러로, 전년 대비 21.9달러 증가하였으며, 이는 주로 순이자 수익과 보증 수수료의 증가 덕분이다[2]. 또한, 농업 금융 포트폴리오의 90일 연체율은 감소하는 추세를 보여주며, 이는 농산물 저장 및 처리 분야에서의 연체 감소가 주된 원인이었다[3]. 전반적으로 AGM은 자산 증가 및 보유자의 주식 수익률 상승과 같은 긍정적인 재무 지표를 가지고 있으며, 이는 더 큰 투자 포트폴리오와 신규 대출 볼륨에 의해 뒷받침된다[3]. 운영 비용은 IT 및 기타 컨설턴트에 대한 지출 증가로 인해 증가했으나, 이는 전략적 성장 이니셔티브를 뒷받침하기 위함으로 보인다[5]. 이러한 재무적 성과는 AGM이 자산 채권 및 반복적인 수익원으로서의 입지를 서울하게 강화하는 데 중요한 역할을 하고 있다.
대차대조표
AGM의 재무 상태를 평가하기 위한 대차대조표는 다음과 같다. 자산 측면에서 총 자산은 2023년 12월 기준 $29,524,382천 달러로 나타났다. 그중 농업 금융(Agricultural Finance)은 $15,052,606천 달러로, 이 회사의 주요 관심 분야임을 보여준다. 농촌 인프라 및 재생 가능 에너지 부문은 각각 $7,480,723천 달러와 $487,521천 달러로 구성되어 있다[0]. 이러한 자산 할당은 AGM의 사업 특성상 농업 부문에 집중된 구조가 적절하며, 이는 미국 농업 및 농촌 지역의 금융 서비스 제공에서 중요한 역할을 하고 있음을 시사한다. 주목할 만한 점은 농업 금융에 대한 대출과 유동화 관련 증권이 주요 자산군을 형성하고 있어 리스크 관리와 지속 가능한 성장에 전략적으로 접근하고 있음을 알 수 있다. 부채 및 자본 측면에서 자본은 약 $1,411,863천 달러로, 이는 꾸준한 수익 창출 능력과 견고한 금융 성과를 반영한다[1]. AGM의 이러한 자산 배분과 재무적 안정성은, 금융 시장의 변동성 속에서도 안정적으로 농촌 금융을 지원할 수 있는 능력을 보여준다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
AGM의 부채 및 관련 세부 사항은 다음과 같습니다:
| 종류 | 금액 | 금리 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 바르카레나 전환 채권 | 1억 8천만 달러 | 연 12%, 발행 3년 후 연 1.25% 증가 | 2028년 10월 |
| BNDES 대출 계약 | R$ 18억(브라질 헤알화) | 연 2.61% - 4.41% + BNDES 발표 고정금리 | 2045년 |
| 장비노트(Eqipment Notes) | 2억 달러 | 약 7.7% | 2026년 7월 |
바르카레나 전환 채권은 브라질 자회사 주식으로 전환 가능하며, 12%의 이자율이 적용되고 발행 후 3년이 지난 후부터 매년 1.25%씩 증가합니다. 또한, AGM은 브라질 개발은행인 BNDES와의 협약에 따라 최대 R$ 1.8억을 차입할 수 있으며, 이는 여러 단계로 분리되며 각각 다른 금리(2.61% - 4.41%)가 적용됩니다. 이 대출은 초기 2026년까지 원금 상환이 유예됩니다. 장비노트는 푸에르토리코의 그리드 안정화 프로젝트 지원을 위해 얻은 대출로, 약 7.7%의 금리가 적용되며 2023년 2, 3분기 동안 전액을 차입했습니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
AGM의 주가 변동은 여러가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 환율 변동은 AGM의 수익성에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 만약 달러화가 강세를 보이는 경우, AGM의 농산물 수출 비용이 증가할 수 있어 수익이 감소할 가능성이 있다. 이는 부정적으로 작용하여 주가 하락을 유발할 수 있다. 매크로 경제적 상황도 중요한 변수로, 예를 들어 경기 침체가 시작되면 농업 분야에 대한 대출 수요가 감소하게 되고 이는 AGM의 수익성에 부정적 영향을 미칠 것이다. 또한, 미국-중국 간의 무역 분쟁이 심화될 경우, 중국의 농산물 수입이 감소하여 AGM의 대출 수익성이 악화될 수 있다. 반대로, 친환경 농업에 대한 시장과 유행 변화는 AGM에게 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 만약 글로벌 시장에서 친환경 농업이 주목을 받게 되어 관련 프로젝트에 대한 대출 수요가 증가한다면, AGM의 수익성이 개선되어 주가 상승을 유도할 수 있다. 경쟁사의 부상 또한 AGM의 주가에 영향을 미칠 수 있는데, 새로운 경쟁자가 더 저렴하고 혁신적인 금융 서비스로 시장 점유율을 확대하려 한다면 AGM의 시장 점유율이 감소하면서 주가가 하락할 가능성이 존재한다. 그러나, AGM이 자사의 금융 제품을 개선하거나 혁신을 통해 이러한 경쟁에 대응할 수 있다면 이는 오히려 긍정적인 결과를 가져올 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AGM의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 농업 부문의 기술 혁신은 AGM의 사업 성장에 큰 기여를 할 전망이다. 예를 들어, 드론과 같은 첨단 기술이 농업 생산성을 향상시키고, 이를 위한 재정적 지원이 필요하다면 AGM의 대출 수요가 증가하게 된다. 또한, 친환경 농업과 지속 가능한 에너지 프로젝트에 대한 사회적 요구는 AGM이 이러한 분야의 융자를 지원함으로써 사업 확장을 기대할 수 있는 요인이다. 반면, 농업 분야의 불확실한 기후 조건은 상당한 리스크로 작용할 수 있다. 극심한 기후 변화로 인한 농작물 피해는 농업 금융의 위험을 증대시켜 AGM의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있다. 또한, 정부의 농업 보조금 축소 정책이나 규제 강화도 AGM의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 국제 무역 정책의 변화도 중요한 요소로, 무역 장벽이 원활하게 풀리면 농산물 수출이 증가하여 농업 분야의 자본 수요가 상승할 수 있지만, 보호무역주의가 강화된다면 해당 시장의 위축을 초래할 수 있다. 결국 AGM의 미래는 이러한 내외적 환경 요인에 얼마나 효과적으로 대응하느냐에 따라 성장 가능성이 좌우될 것이다.