회사 소개
회사 AFRM은 소비자와 상인이 거래하는 방식을 변화시키는 비즈니스를 운영하며, 소비자들로부터 발생하는 이자 수익과 상인들로부터 발생하는 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 소비자들은 AFRM으로부터 발생된 할부 대출의 이자 수익을 얻고, 상인들은 AFRM 플랫폼을 통해 거래를 활성화하고 결제 기능을 제공함으로써 상한 취급 수수료를 지불합니다. AFRM은 소비자에게 상점에서 제공되는 결제 솔루션, 상인 상거래 솔루션 및 소비자 친화적 앱 세 가지 요소로 구성된 플랫폼을 제공하며, 기술적 기반으로 기계 학습, 인공 지능, 클라우드 기술 등을 활용하여 차별화되고 확장 가능한 제품을 만들어냅니다. 또한 데이터 수집, 보호 및 분석에 대한 전문 지식을 바탕으로 위험 평가, 소비자 지원, 상인 지원과 같은 다양한 측면에서 데이터를 활용하여 가치를 창출하고 소비자와 상인을 돕는다고 합니다[0][1].
주요 고객
AFRM의 고객은 주로 두 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 일반 소비자로, 온라인 쇼핑 시 할부 결제를 선호하는 사람들이 주를 이룹니다. 이들 소비자는 주로 대형 전자상거래 플랫폼이나 패션, 전자기기 등 고가의 상품을 구매할 때 AFRM의 결제 솔루션을 이용하여 부담을 분산합니다. 이유는 AFRM이 제공하는 투명한 할부 조건과 이자 옵션이 신뢰할 만하고 단순해서, 추가 숨은 비용이나 연체료가 없다는 점, 그리고 즉각적인 승인 절차로 구매 경험을 향상시킨다는 점입니다. 두 번째 세그먼트는 상인 또는 판매자로, 온라인 및 오프라인 매장에서 AFRM의 결제 솔루션을 도입하여 판매 전환율을 높이고, 고객 만족도를 높이고자 합니다. 상인들은 AFRM을 통해 고객에게 다양한 결제 옵션을 제공함으로써 구매를 촉진하고, 매출을 증대시키는 것이 목표입니다. 상인 측에서는 AFRM의 직관적인 API 통합과 규제 준수 측면에서의 이점도 있어 별도의 큰 투자가 필요 없이 간편하게 시스템을 도입할 수 있다는 점도 큰 장점입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
회사의 주요 비용 항목과 제공회사를 아래 표에 정리하였습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공사 |
|---|---|---|
| 기술 및 데이터 분석 비용 | 컴퓨터 장비, 클라우드 서비스, 소프트웨어 개발 등 기술 인프라 구축 및 유지 비용 | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 광고, 판촉 활동 및 브랜드 인지도 향상을 위한 마케팅 비용 | 구글, 페이스북, 트위터 |
| 일반 및 관리 비용 | 임대료, 인사 관리, 법률 자문 등 경영 관리와 관련된 일반 운영 비용 | 리젠시 글로벌 파트너스, 퍼킨스 코이 LLP |
| 대출 구매 및 원금 상환 비용 | 대출 기관으로부터 대출을 구매하거나 원금을 상환하는 데 필요한 비용 | 셀틱 뱅크, 크로스 리버 뱅크 |
| 자금 조달 비용 | 대출을 위한 자금 조달 시 발생하는 이자 비용 및 기타 수수료 | 골드만 삭스, JP 모건 체이스 |
각 비용 항목은 투자의 핵심 요소로서 AFRM의 운영 효율성과 경쟁력에 영향을 미칩니다[0][1].
제품군
AFRM의 주요 제품과 각 제품의 수익 기여도를 분석하면 다음과 같습니다:
주요 제품
- Pay-in-4 (4회 분할 결제)
- 설명: 소비자가 구매 시 결제를 4개의 0% 이자 할부로 나누어 지불할 수 있는 옵션.
- 수익 기여도: 총 상품 가치(GMV)의 19%가 이 제품을 통해 발생[0].
- Core Loans (기본 대출)
- 설명: 월별로 상환하는 이자 부과 할부 대출과 0% 이자 할부 대출을 포함합니다.
- 수익 기여도: 총 상품 가치(GMV)의 13%가 이 제품을 통해 발생[0].
- Affirm Card (Affirm 카드)
- 설명: 소비자가 AFIRM과 통합되지 않은 상점에서도 쇼핑할 수 있도록 하는 가상 카드 및 직불 카드입니다. 카드 네트워크를 통해 거래될 때 발생하는 교환 수수료의 일부를 수익으로 얻습니다.
- 수익 기여도: 카드 네트워크 수익은 전체 수익에서 중요한 비중을 차지합니다[2].
- Interest Bearing Loans (이자 부과 대출)
- 설명: 소비자가 선택한 상환 조건에 따라 발생하는 이자를 통해 수익을 창출합니다.
- 수익 기여도: 총 상품 가치(GMV)의 68%가 이 제품을 통해 발생[3].
수익 기여도 테이블
| 제품명 | 수익 기여도 (%) | 설명 |
|---|---|---|
| Pay-in-4 | 19% | 4회에 걸쳐 0% 이자로 결제하는 옵션 |
| Core Loans | 13% | 월별 상환 이자 대출 및 0% 이자 할부 대출 |
| Affirm Card | N/A | 가상 카드 및 직불 카드, 교환 수수료의 일부로 수익 발생 |
| Interest Loans | 68% | 이자 부과 할부 대출 |
경쟁사 분석
유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| Afterpay | Pay-in-4 | 소비자 대상 4회 분할 결제 서비스 제공 |
| Klarna | Pay Later, Financing Options | 유연한 결제 옵션 및 장기 할부 옵션 제공 |
| PayPal | PayPal Credit, Pay in 4 | 다양한 결제 솔루션 및 신용 서비스 제공 |
AFRM은 다양한 결제 솔루션과 금융 기술을 통합하여 소비자와 상인을 돕고, 이를 통해 높은 수익성을 유지하고 확장 가능한 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.
주요 리스크
AFRM의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다: 1. 대출 관련 수수료의 회수에 대한 불확실성: 소비자들이 대출을 상환하지 않거나 회수되지 않는 대출금의 원금이 증가하는 경우, AFRM은 이에 대한 수수료를 전액 회수하지 못할 수 있으며, 이로 인해 사업, 영업 결과, 재무 상태, 미래 전망 및 현금 흐름이 심각하게 영향 받을 수 있습니다. 또한 대출자가 연체할 경우, 원금을 회수하는 데 실패할 수 있고, 연체 증가로 인해 AFRM의 연결된 은행 파트너가 대출을 줄일 수 있습니다[0]. 2. 사기 및 사기 활동 위험: AFRM의 플랫폼, 은행 파트너, 소비자 및 제3자가 소비자 정보를 처리할 때 사기 활동에 대한 위험이 있습니다. 기술 및 사기 방지 도구가 부족하여 사기를 정확하게 감지하고 예방하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 해킹으로 인한 데이터 침해나 ID 도용 등으로 인해 대출 실행이 위험할 수 있습니다[0]. 3. 내부 통제 및 금융 보고: 효과적인 재무 보고 내부 통제 또는 공시 통제 절차를 유지하지 못할 경우, 재무 결과를 제때 정확하게 보고할 수 없고, AFRM의 비즈니스, 영업 결과 및 시장 가격이 악화될 수 있습니다. 이는 주가 하락 및 추가적인 재무 및 경영 리소스를 필요로 하는 조사로 이어질 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-10-15) Affirm는 주요 소매업체와의 강력한 파트너십과 증가하는 사용자 기반을 가지고 있으며, 특히 POS BNPL 시장에서 잠재적 성장 기회를 갖춘 핀테크 거물로 평가받고 있지만 아직 수익을 내지는 못하고 있습니다.link
재무
손익계산서
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.3B | 1.6B | 2.3B |
| 매출원가 | 576.5M | 873.2M | 845.1M |
| 매출총이익 | 772.8M | 714.8M | 1.5B |
| 영업비용 | 1.6B | 1.7B | 1.7B |
| 영업이익 | -796.4M | -982.0M | -264.8M |
| 영업외수익 | -71.5M | 7.3M | 250.7M |
| 세전 순이익 | -724.8M | -989.2M | -515.5M |
| 법인세 비용 | -17.4M | -3.9M | 2.2M |
| 당기순이익 | -707.4M | -985.3M | -517.8M |
대차대조표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 2.9B | 2.1B | 2.1B |
| 매출채권, 순액 | 142.1M | 199.1M | 353.0M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 5.7B | 6.9B | 8.2B |
| 유형자산, 순액 | 222.2M | 320.3M | 449.5M |
| 비유동자산 총계 | 1.3B | 1.3B | 1.3B |
| 자산 총계 | 7.0B | 8.2B | 9.5B |
| 매입채무 | 33.1M | 28.6M | 41.0M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 107.1M | 92.8M | 125.0M |
| 장기차입금 | 4.1B | 5.5B | 6.6B |
| 비유동부채 총계 | 4.2B | 5.5B | 6.7B |
| 부채 총계 | 4.4B | 5.6B | 6.8B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4.2B | 5.1B | 5.9B |
| 이익잉여금 | -1.6B | -2.6B | -3.1B |
| 자본 총계 | 2.6B | 2.5B | 2.7B |
| 부채 및 자본 총계 | 7.0B | 8.2B | 9.5B |
현금흐름표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -707.4M | -985.3M | -517.8M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 52.7M | 134.6M | 169.0M |
| 비현금 운전자본 변동 | -9.9M | -135.0M | -62.4M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -162.2M | 12.2M | 450.1M |
| 유형자산 취득 | -86.3M | -120.8M | -159.3M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2.0B | -1.7B | -1.3B |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 2.2B | 1.4B | 1.1B |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 2.0B | 1.3B | 913.1M |
| 현금 순변동 | -136.4M | -290.9M | 38.1M |
주가 영향 미치는 요인들
AFRM의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 미국 달러 강세가 지속되면 해외 매출이 줄어들 수 있으며 이는 부정적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보여 AFRM의 국제 매출이 감소하면 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태입니다. 경기가 호황일 때 소비자 신뢰도와 소비가 증가하여 AFRM의 매출이 상승할 수 있습니다. 예를 들어, 경제 호황으로 인해 소비자들이 적극적으로 할부 결제를 이용하면 주가는 상승할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 AFRM이 중국 시장에서 철수해야 할 수도 있으며 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 시장에 나타나 AFRM의 시장 점유율을 빼앗게 되면 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 비현금 결제가 대세가 되고 AFRM의 기술이 그 트렌드를 잘 반영할 경우 주가는 긍정적 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오들이 AFRM의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AFRM의 미래는 여러 가지 이유로 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 소비자의 결제 습관 변화가 중요한 요인이 될 수 있습니다. 점점 더 많은 소비자들이 비현금 결제 방식을 선호하면서 AFRM의 할부 결제 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 둘째, 기술 발전 역시 큰 역할을 합니다. 인공지능과 빅데이터 기술을 활용하여 더 나은 신용 평가와 개인 맞춤형 금융 서비스를 제공하면 AFRM의 경쟁력이 강화될 수 있습니다. 셋째, 글로벌 시장 진출과 확장은 성장의 중요한 요소입니다. 특히, 신흥 시장에서의 성공적인 진출은 큰 매출 증대를 가져올 수 있습니다. 반면, 경제 불황이나 금리 인상 등의 거시 경제 요인은 AFRM의 성장을 저해할 수 있습니다. 넷째, 규제 변화도 주의해야 할 점입니다. 만약 금융 규제가 강화되면 AFRM의 운영 비용이 증가하거나 서비스 제공에 제한이 생길 수 있습니다. 다섯째, 경쟁사의 등장과 시장 포화도 중요한 변수입니다. 강력한 경쟁자가 나타나거나 시장이 포화상태에 이르면 AFRM의 성장이 정체될 수 있습니다. 이러한 다양한 요소들이 AFRM의 미래를 결정짓는 핵심 요인이 될 것입니다.