에이아이 (AEye, Inc., LIDR)

회사 소개

LIDR는 차량 자율 주행, 고급 운전 보조 시스템(ADAS), 로봇 비전 애플리케이션을 위한 고성능 능동 라이다 시스템을 제공하는 회사이다. 이 회사는 다수의 센서 데이터를 활용하여 주변 환경을 인식하고 반응하는 인공지능 기술을 기반으로 한 4Sight™ 지능형 센싱 플랫폼을 개발하여, 더 적은 데이터로 더 똑똑한 정보를 수집할 수 있도록 한다. LIDR의 수익원은 조합 부품 및 개발 계약을 통해 이루어지며, 이들은 주로 자동차 제조업체 및 자동차 부품 공급업체와의 협력을 통해 발생한다. 따라서 LIDR는 차량의 자율주행 및 ADAS 적용을 위한 라이다 기술을 라이센스 형태로 Tier 1 공급업체에 제공하며, 이로 인해 발생하는 로열티 및 제품 판매를 통해 수익을 창출한다. 이 회사의 전문 분야는 능동 센싱 기술과 인공지능을 통합한 고급 라이다 솔루션 개발에 있으며, 이는 고객의 필요에 맞춘 맞춤형 제품 및 서비스 제공을 통해 이루어진다. LIDR는 그들의 기술이 기존의 수동적인 감지 시스템을 뛰어넘어, 실시간으로 주변 상황을 인식하고 판단을 내리는데 필요한 정보를 제공하여 더 안전하고 신뢰할 수 있는 자동차 자율주행을 촉진한다고 강조한다.

주요 고객

LIDR의 고객은 주로 자동차 제조업체, 자동차 부품 공급업체, 그리고 혁신적인 기술을 필요로 하는 로봇 개발 회사들로 구성된다. 자동차 제조업체는 자율주행 차량 및 고급 운전 보조 시스템(ADAS)을 차량에 통합하기 위해 LIDR의 기술을 채택한다. 이들은 고객에게 더 안전한 주행 경험을 제공하여 제품의 차별화를 추구하기 때문에 LIDR의 첨단 라이다 기술에 대한 수요가 높다. 자동차 부품 공급업체는 LIDR의 라이다 솔루션을 활용하여 자사 제품에 인공지능 기반의 고성능 감지 기능을 추가함으로써, 원천기술을 외부로부터 가져와 개발 및 생산 비용을 절감한다. 또한, 로봇 개발 회사들도 고급 비전 시스템 구현을 위해 LIDR의 제품을 채택할 가능성이 높다. 이들은 환경 인식과 자율 작동에 필요한 정밀한 데이터를 제공하는데 필요한 기술을 제공받기 위해 LIDR의 제품에 투자한다. 이러한 고객들 모두는 경쟁이 치열한 산업에서 기술 혁신을 통해 시장을 선도하고자 하는 목표를 가지고 있으며, LIDR의 솔루션이 이러한 목표 달성을 가능하게 한다.

회사의 비용구조

다음은 LIDR의 주요 비용 구성을 설명하는 표이다.

비용 세그먼트	설명	공급업체
부품 및 장비	자율주행 및 ADAS 시스템 개발에 필요한 라이다 센서와 관련 부품에 대한 비용	자동차 부품 공급업체
연구 및 개발 비용	새로운 라이다 기술과 인공지능 알고리즘 개발에 사용되는 연구비	N/A
데이터 센터 및 컴퓨팅 파워	인공지능 모델 훈련 및 데이터 처리에 필요한 고성능 컴퓨팅 파워 및 데이터 센터 운영 비용	클라우드 서비스 제공업체
에너지 소비	제조 및 데이터 센터 운영에 필요한 전력 소모 비용	지역 전력회사

LIDR는 주로 자동차 부품 공급업체로부터 센서 및 관련 부품을 조달하며, 클라우드 서비스 제공업체로부터 데이터 처리 및 저장을 위한 컴퓨팅 파워와 데이터 센터 인프라를 관리한다. 이는 차량 자율 주행과 관련된 복잡한 데이터 분석, 처리 및 시스템 통합을 위해 필수적인 부분이다.

제품군

LIDR의 주요 제품은 4Sight™ 지능형 센싱 플랫폼으로, 이 플랫폼은 자율주행 차량과 고급 운전 보조 시스템(ADAS)을 위해 설계된 고성능 라이다 시스템을 포함한다. LIDR의 제품은 다음과 같이 설명될 수 있다:

제품명	설명	기여도
4Sight™ 플랫폼	자율주행 및 ADAS를 위한 인공지능 기반의 라이다 센서 시스템. 센서 데이터와 AI를 활용하여 주변 환경을 실시간으로 인식하고 반응하며, 자율주행 능력을 향상시킨다.	주된 수익원으로, 자동차 제조업체 및 부품 공급업체로의 판매를 통해 높은 수익을 창출한다.

LIDR의 4Sight™ 플랫폼은 기술적 우수성과 신뢰성으로 인해 시장에서 경쟁력을 유지하고 있으며, 이는 주요 고객들과의 장기적인 계약 체결로 이어진다. 이러한 LIDR의 라이다 시스템은 차량의 자율 주행 기능을 강화하는 데 필수적이며, 제품 판매 및 라이센스를 통해 상당한 수익을 창출한다.

다른 경쟁사로는 유사한 라이다 제품을 제공하는 다른 회사들이 있을 수 있다. 경쟁 회사들을 살펴보면 다음과 같다:

회사명	유사 제품
XYZ Corporation	자율주행용 라이다 센서
ABC Technologies	고성능 ADAS 라이다 시스템

이들 경쟁사들도 자율주행 및 ADAS 시장을 목표로 하고 있으며, 각자의 기술력을 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있다.

주요 리스크

LIDR의 비즈니스 모델에는 다양한 고유한 위험이 존재한다. 첫째, 자율주행 및 ADAS 시장의 기술적 요구사항 변화에 빠르게 적응하지 못할 경우, 고객사로부터의 신뢰를 잃고 사업 기회를 놓칠 수 있다. 이는 혁신적인 기술을 지속적으로 개발해야 하는 압박으로 이어진다. 둘째, LIDR의 4Sight™ 플랫폼이 포함된 차량의 사고가 발생했을 때, 회사는 제품 책임 및 배상 청구에 직면할 수 있으며, 이는 재정적 손실을 초래하고 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, LIDR는 특정 자동차 제조업체와의 관계에 의존하고 있으며, 이러한 관계가 소홀해질 경우 매출 저하로 이어질 수 있어 이에 대한 리스크 관리가 중요하다. 넷째, 고급 기계장치를 필요로 하는 제조 공정에서 발생할 수 있는 예기치 못한 실패나 지연은 생산 능력에 영향을 미치고 운영비용을 증가시킬 수 있다. 이와 함께 외부 공급업체와의 협력이 많아지면서, 이들 공급업체에서 발생하는 공급 중단이나 품질 문제가 LIDR의 제품 출하에 영향을 미치는 상황도 고려해야 한다. 마지막으로, 사이버 공격에 대한 취약성은 LIDR의 정보 보호 및 비즈니스 운영의 중단을 초래할 수 있으며, 이는 기밀 정보 유출 및 고객 관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

재무

LIDR의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 총 매출은 1,464천 달러로 전년의 3,647천 달러 대비 60% 감소했다. 주요 매출 감소 요인은 부품 판매 및 개발 계약의 감소로, 이는 심각한 시장 환경과 고객 프로젝트 타이밍 변경에 기인한다. 영업 비용은 연구개발 비용 및 판매 관리비 등의 감소 덕분에 93,723천 달러에서 73,921천 달러로 21% 절감되었다. 그러나 장기 자산의 손상차손이 9,988천 달러로 새롭게 발생하면서 수익성에 대한 압박이 있었다. 총 손실은 87,126천 달러로 전년도 대비 11,588천 달러 감소했으나 여전히 상당히 높은 수준으로 나타났다. 현금 및 현금성 자산은 36,523천 달러로, 지속적인 운영 비용 절감과 판관비 관리에도 불구하고 재무 상태가 어려운 상황임을 시사한다. 회사는 차입금 및 시장 증권에서 발생한 이자 소득의 감소로 인해 순이자 수익이 감소했으며, 부채 발행 비용 절감의 결과로 이자 비용 내에서 순이득을 기록하였다.

대차대조표

LIDR의 2023년 12월 31일 기준 재무제표에 따르면, 총 자산은 54,317천 달러로, 전년도 133,340천 달러에 비해 상당히 감소하였다. 주요 자산으로는 현금 및 현금성 자산 16,932천 달러, 시장성 증권 19,591천 달러, 그리고 순이익 계정이 131천 달러에 불과한 점이 눈에 띄며, 기타 자산으로는 재고 583천 달러, 선급비용 및 기타 자산이 2,517천 달러로 구성된다. 자산의 상당 부분이 유동 자산으로, 이는 LIDR가 사업 운영에 필요한 자금을 단기적으로 활용하려는 전략을 시사한다. 부채의 경우, 유동 부채가 10,027천 달러이며, 비유동 부채는 14,858천 달러로 총 부채는 25,294천 달러이다. 주주 자본은 29,023천 달러로 전년도 대비 크게 줄었으며, 이는 누적 적자가 337,635천 달러로 확대됨에 따라 주주 가치가 희석되었기 때문이다. LIDR의 사업이 기술 중심적이며, 고도의 연구 개발이 필수적이라는 점을 고려할 때, 현재의 자산 배분은 지속적인 혁신과 개발을 위한 충분한 자금 확보에 미흡할 수 있다. 특히 자산 감가와 손상이 9,988천 달러로 반영된 것이 장기 투자 및 장비 관리 측면에서 개선이 필요함을 말해준다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

표시된 파일에서 현금 흐름표는 다음과 같다. 운영 활동에서 2023년에는 50,725천 달러의 현금이 사용되었고, 2022년에는 71,649천 달러가 사용되었다. 투자 활동에서는 2023년 55,351천 달러의 현금이 제공되었으며, 2022년에는 68,463천 달러를 제공받았다. 자금 조달 활동에서는 2023년 6,758천 달러가 사용되었고, 2022년에는 8,067천 달러의 현금이 제공되었다.

LIDR와 같은 자율 주행 및 라이다 기술을 중심으로 하는 회사는 종종 초기 단계에서는 운영 활동에서 현금 유출이 큰 편이다. 이는 R&amp.D와 같은 기술 개발에 많은 투자가 필요하기 때문이다. 반면, 투자 활동을 통해서는 장기적으로 이익을 얻고자 하는 자산 구매와 증권 투자가 포함되어 긍정적인 현금 흐름을 창출하는 경우가 많다. 하지만 자금 조달 활동에서 부정적인 흐름이 지속되거나 외부 자금 조달이 어렵다면, 안정적인 재무 기반 구축에 어려움이 있을 수 있다. 일반적으로 이러한 기술 기업들은 초기 투자 회수 과정에서 손익분기점을 넘어서기 전까지 자금 손실을 기록하기 쉽다. 동일한 산업군에 있는 회사와 비교했을 때, LIDR의 현금 흐름은 상당히 도전적인 환경에 처해 있다고 볼 수 있다. 그러나 다른 기술 기반의 초기 기업들 역시 비슷한 경향을 보이며, 이는 산업 특성에 기인한다고 할 수 있다.

주요 부채 및 전환사채들

아래는 LIDR 회사의 부채유형과 관련 조건이다.

대출명	발행액 (백만 달러)	잔액 (백만 달러)	이자율	만기일
Mizrahi 2023 Loan	50.0	50.0	7.15%	2031년 10월
Hapoalim 2023 Loan	100.0	100.0	정보 없음	2033년 2월
Convertible Senior Notes	747.5	정보 없음	1.50%	2025년 5월 15일

Mizrahi 2023 Loan의 경우, 8년 동안 16회에 걸쳐 반기별로 상환해야 하며 다양한 약정이 포함되어 있다. 이러한 약정에는 회사가 허용 가능한 재무비율 및 최소 자기자본 등의 조건을 유지해야 한다는 내용이 포함된다. Convertible Senior Notes는 보다 낮은 이자율로 제공되며, 특정 조건 충족 시 전환 가능하다.

주가 영향 미치는 요인들

LIDR의 주가 변동 원인은 다양한 외부 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변환의 변화는 LIDR와 같은 국제적 사업을 가진 기업에 영향을 미친다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 수익의 가치가 감소하여 부정적 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 글로벌 경제의 불확실성, 예를 들어 경기 침체가 발생할 경우, 소비자의 지출과 기업의 투자 감소로 인해 기술 부문에 대한 투자가 줄어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 미-중 무역전쟁과 같은 국제적 갈등은 기술 공급망에 어려움을 초래해 LIDR의 원자재 구매 비용 증가와 같은 부정적 요인으로 작용할 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율의 감소로 이어질 수 있다. 예를 들어, 신흥 경쟁사가 비용 효율적인 라이다 기술을 개발하여 시장에 진입하면, LIDR의 가격 경쟁력이 약화되어 주가가 하락할 가능성이 있다. 마지막으로, 자율주행차 및 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 시장의 기술 트렌드 변화는 LIDR에게 기회가 될 수 있다. 만약 이 기술들이 빠르게 대중화된다면 LIDR의 매출 증가 가능성과 함께 주가 상승에도 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 이러한 시나리오는 특정 경제적 환경과 기술 적응력에 따라 LIDR의 주가에 상반된 영향을 미친다.

회사의 미래 전망

LIDR의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 세계 자율주행차 시장이 급격히 확장되면서 해당 기술에 대한 수요 증가가 예상된다. 자율주행차 기술이 대중화되면 LIDR와 같은 라이다 시스템 공급업체는 보다 많은 기회를 가질 수 있다. 둘째, 라이다 기술의 발전과 비용 절감은 더욱 많은 제조업체들이 이 기술을 채택하게 할 수 있다. 기술의 발전과 생산 비용 절감이 이루어지면 LIDR의 매출 증대 가능성이 높다. 셋째, 전 세계적으로 안전 규제의 강화는 고급 운전 보조 시스템(ADAS) 및 자율주행 기술의 빠른 채택을 촉진할 수 있다. 이에 따라 LIDR은 안전 규제에 부합하는 기술 솔루션을 제공하며 수익을 증가시킬 수 있다. 넷째, 만약 기술 발전 속도가 더디고 경쟁 업체들이 더 혁신적인 기술로 시장을 점유한다면 LIDR은 시장 점유율을 잃을 가능성이 있다. 다섯째, 글로벌 경제 불안정성 및 무역 분쟁은 공급망을 방해하고 비용을 증가시킬 수 있어 LIDR의 사업 성장에 제약이 될 수 있다. 여섯째, 만약 LIDR이 기술적 혁신과 시장의 변화에 신속하게 적응하고 있다면 새로운 시장 기회를 포착하여 이러한 역동적인 환경에서 성장 가능성을 발휘할 수 있을 것이다. 이러한 여러 요인들은 LIDR의 사업 확장 혹은 축소에 다양한 영향을 미칠 것으로 예상된다.