회사 소개
회사 ADPT는 적응성 면역 시스템의 생물학적 기능을 활용하여 질병의 진단과 치료를 변화시키는 방식으로 면역 의학 분야를 발전시키고 있습니다. 적응성 면역 시스템을 자연이 제일 섬세하게 조정한 진단 및 치료 도구로 여기며, 이 시스템을 해독하는 것이 의료계가 그 기능을 완전히 활용하는데 어렵다고 봅니다. 회사는 환자의 면역 시스템의 다양한 유전 코드를 해독하여 해당 환자의 면역 시스템이 질병을 감지하고 치료하는 방식을 정확히 파악하는 고유 기술을 적용하는 면역 의학 플랫폼을 제공합니다. 이를 통해 환자 개인의 필요에 맞는 임상 제품과 서비스를 개발하고 상용화합니다. 회사는 현재 MRD와 면역 의학이라는 두 가지 사업 영역에 집중하여 있습니다. MRD와 관련된 현재 제품 및 서비스는 clonoSEQ 임상 진단 테스트와 MRD 약물 개발을 위한 clonoSEQ 또는 MRD 어사이입니다. 면역 의학은 TCRs와 BCRs를 대규모로 서열, 맵핑, 혼합 및 특성화하는 고유 능력을 활용하여 암, 자가 면역 질환, 감염성 질환 및 신경퇴행성 질환 분야에서 기회를 창출합니다. 회사의 핵심 연구 제품인 적응 면역서열학은 바이오 제약 및 학술 고객으로부터 수익을 창출합니다.
주요 고객
ADPT의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 임상 고객은 clonoSEQ 보고서를 통해 암과 같은 질병의 미세잔존병(MRD)을 진단합니다. 이들은 주로 의사와 같은 의료 전문가들로, 진단의 정확성과 신속성을 중시하며 이것이 의료 결정에 큰 영향을 미친다고 믿기 때문에 ADPT의 서비스를 이용합니다. 둘째, 바이오 제약 고객은 신약 개발과 임상 시험의 효율성을 높이기 위해 ADPT의 면역서열 분석 기술을 사용합니다. 이들은 주로 대형 제약사와 혁신적인 바이오테크 기업들로, 높은 수준의 데이터 정확성과 신뢰성을 제공받기 위해 ADPT의 서비스를 구매합니다. 셋째, 학술 기관과 연구 기관은 생명 과학 연구와 질병 메커니즘 이해를 위해 ADPT의 면역서열 분석 서비스를 이용합니다. 이들은 주로 대학, 연구소, 그리고 비영리 연구기관으로 구성되며, 첨단 분석 기술을 활용하여 연구의 깊이를 더하기 위해 ADPT의 서비스를 채택합니다. 마지막으로, 의료 배급자와 보험회사는 환자 치료의 질을 높이기 위해 ADPT의 진단 보고서를 사용합니다. 이는 정부기관, 상업 보험사 등으로, ADPT의 진단 테스트가 의료비 절감과 효율적인 환자 관리에 기여한다고 믿기 때문에 이들의 서비스를 채택합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 샘플을 처리하는 데 필요한 실험실 재료 | 다양한 바이오 제약 회사들 |
| 인건비 | 급여, 혜택 및 주식 기반 보상을 포함한 직원 관련 비용 | 자체 인력 |
| 배송 및 처리 비용 | 샘플 운송 및 처리 비용 | FedEx, UPS 등 |
| 장비 비용 | 실험실 장비의 감가상각을 포함한 장비 관련 비용 | Thermo Fisher Scientific, Illumina 등 |
| 소프트웨어 및 클라우드 서비스 비용 | 클라우드 저장소와 소프트웨어 사용료 | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 시설 비용 | 샘플 처리와 관련된 할당된 시설 비용 | 자체 건물 또는 임대 건물 |
| 전문 지원 비용 | 서비스 수익 활동과 관련된 전문 지원 비용 | 다양한 컨설팅 업체 |
| 연구개발 비용 | 실험실 재료, 설비 비용, 정보 기술 비용 및 계약 서비스 비용을 포함한 연구개발 비용 | Genentech (컬래버레이션), 다양한 학술 기관 및 기술 제공업체 |
| 마케팅 및 판매비용 | 광고, 고객 교육, 프로모션 및 시장 분석 비용 | 자체 마케팅 팀 및 외부 마케팅 에이전시 |
| 시설 및 설비 감가상각 | 임대한 사무실 및 실험실 공간과 관련된 감가상각 비용 | 자체 또는 임대 시설 관련 업체 |
ADPT의 주요 비용 요소들은 주로 다양한 바이오 제약 회사들, Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Thermo Fisher Scientific, Illumina와 같은 공급 업체들로부터 제공받고 있습니다.
제품군
주요 제품 및 매출 기여
주요 제품
ADPT의 주요 제품은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: 미세잔존병(MRD) 관련 제품과 면역 의학 제품.
1. clonoSEQ
미세잔존병(MRD)을 진단하는 clonoSEQ는 ADPT의 핵심 진단 제품 중 하나로, 주로 임상 고객에게 제공됩니다. - 기능: 암 환자의 미세잔존병(MRD)을 진단하여 남아있는 암 세포의 수를 측정. - 고객: 주로 의료 전문가들이 사용하는 임상 진단 도구. - 매출 기여: 2023년 동안 56,496개의 테스트가 제공되며, 이로 인한 매출은 2022년 대비 18.2백만 달러 증가.
2. Adaptive Immunosequencing
면역 의학 분야에서 사용되는 Adaptive Immunosequencing는 ADPT의 연구 및 개발 엔진으로 사용됩니다. - 기능: 바이오 제약 및 학술 고객에게 샘플 테스트 서비스를 제공하여 면역 유전자 서열 분석. - 고객: 주로 바이오 제약 회사와 학술 기관. - 매출 기여: 연구 고객으로부터 발생하는 매출로, 상업적 연구 제품과의 샘플 테스트에서 수익을 창출.
매출 기여도
| 제품 | 2023년 매출 기여도 |
|---|---|
| clonoSEQ | 18.2백만 달러 증가 |
| Adaptive Immunosequencing | 감소 추세 (주요 계약 종료 및 COVID 테스트 연기) |
유사 제품을 생산하는 경쟁사
다른 미국 상장 기업 중에서 유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사들을 나열하면 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 유사 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Guardant Health | Guardant360 (전액체 생검) |
| Natera | Signatera (MRD 모니터링) |
| Foundation Medicine | FoundationOne Liquid CDx (액체 생검 기반 암 진단) |
ADPT는 특히 clonoSEQ를 통해 MRD 진단 시장에서 강력한 위치를 차지하고 있으며, Adaptive Immunosequencing를 통해 면역 의학 분야에서 연구 및 개발 지원을 제공하여 바이오 제약 및 학술 고객들을 대상으로 수익을 창출하고 있습니다.
주요 리스크
ADPT의 비즈니스에 대한 가능한 리스크로는 다음과 같은 사항이 고려될 수 있습니다:
- 국제 시장에서의 규제 승인 부재 위험: 국제 시장에서 규제 요건을 준수하지 못하거나 규제 승인을 얻지 못할 경우, 제품과 서비스의 시장 잠재력을 실현하지 못할 수 있습니다.
- 자연재해 또는 사이버보안 공격에 의한 업무 중단 위험: 자연재해나 사이버보안 공격과 같은 업무 방해 요소에 취약할 수 있으며, 재해 대응 및 업무 연속성 계획이 충분하지 않을 수 있습니다.
- 건강 위기의 영향 리스크: 건강 위기(예: COVID-19)가 회사의 작업 및 타사의 비즈니스 영향을 줄 수 있으며, 제품과 서비스의 수요에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 보안 및 재해복구 계획 부족으로 인한 사이버보안 위험: 서버 침입, 컴퓨터 바이러스 및 기타 문제에 취약할 수 있으며, 잠재적인 데이터 또는 사이버보안 위반이 운영을 방해하고 평판에 악영향을 줄 수 있습니다.
- 새로운 제품 개발의 위험: 새로운 제품이나 서비스에 오류나 결함이 있을 경우 평판에 해를 끼칠 수 있으며, 제품 책임 청구 가능성이 증대될 수 있습니다.
- TCR 기반 세포 치료제 개발의 불확실성: FDA 또는 다른 규제 기관에서 아직 TCR 기반 세포 치료제를 승인한 적이 없으며, 개발 및 규제적 위험 요소가 존재하여 신속한 시장 진입이 어려울 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 154.3 | 185.3 | 170.3 |
| 매출원가 | 49.3 | 57.9 | 75.6 |
| 매출총이익 | 105.0 | 127.4 | 94.7 |
| 영업비용 | 314.0 | 327.6 | 296.3 |
| 영업이익 | -209.0 | -200.2 | -201.6 |
| 영업외수익 | -1.7 | 0.2 | 23.7 |
| 세전 순이익 | -207.3 | -200.4 | -225.3 |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | -207.3 | -200.2 | -225.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 353.1 | 498.2 | 346.4 |
| 매출채권, 순액 | 17.4 | 40.1 | 38.0 |
| 재고자산 | 19.3 | 14.5 | 14.4 |
| 유동자산 총계 | 402.7 | 562.1 | 410.2 |
| 유형자산, 순액 | 172.9 | 164.2 | 120.3 |
| 비유동자산 총계 | 520.6 | 294.5 | 250.9 |
| 자산 총계 | 923.3 | 856.6 | 661.1 |
| 매입채무 | 3.3 | 8.1 | 7.7 |
| 단기차입금 | 5.1 | 9.2 | 9.4 |
| 유동부채 총계 | 113.8 | 109.8 | 88.0 |
| 장기차입금 | 106.7 | 98.8 | 89.4 |
| 비유동부채 총계 | 205.4 | 282.7 | 264.8 |
| 부채 총계 | 319.2 | 392.5 | 352.9 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1324.0 | 1387.4 | 1452.5 |
| 이익잉여금 | -718.9 | -919.1 | -1144.3 |
| 자본 총계 | 604.1 | 464.1 | 308.3 |
| 부채 및 자본 총계 | 923.3 | 856.6 | 661.1 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -207.3 | -200.4 | -225.3 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 14.0 | 20.9 | 22.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -56.8 | -71.5 | -46.2 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -192.7 | -183.9 | -156.3 |
| 유형자산 취득 | -61.7 | -16.3 | -10.7 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 181.2 | 2.9 | 129.6 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | 124.4 | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 27.1 | 132.3 | 2.2 |
| 현금 순변동 | 15.6 | -48.8 | -24.4 |
주가 영향 미치는 요인들
ADPT의 주가 상승 또는 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 먼저, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 국제 갈등은 ADPT의 공급망에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 중국에서 제조되는 중요 재료의 수입이 제한되면 생산 비용이 증가하고, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 경제 전반의 상태도 중요한 요인입니다. 세계 경제가 불황에 접어들면 주식 시장 전반이 위축되고, ADPT의 주가도 하락할 가능성이 높습니다. 반대로, 경제가 호황기를 맞으면 투자자들의 자신감이 높아져 주가가 상승할 수 있습니다. 경쟁사의 등장 역시 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시한다면 ADPT의 시장 점유율이 감소하고, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 그러나 ADPT가 새로운 경쟁사를 제치고 시장에서 독점적인 위치를 차지하면 주가가 상승할 수 있습니다. 또한, 환율 변동도 ADPT의 수익성에 영향을 줍니다. 달러 강세가 지속될 경우 수출 경쟁력이 떨어져 매출이 감소하고, 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로 달러 약세는 수출 경쟁력 향상으로 매출 증가와 주가 상승을 유도할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ADPT의 미래는 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있으며, 성장과 축소 모두 가능성이 있습니다. 성장이 예상되는 이유로는 암, 자가 면역 질환, 감염성 질환 등 다양한 질병에 대한 맞춤형 치료 및 진단 솔루션의 개발이 계속되어, 더 많은 병원과 의사가 이 기술을 채택하게 되면 수요가 증가할 수 있습니다. 또한 Genentech와의 협력을 통한 T세포 치료제 개발과 같은 새로운 기술 파트너십은 시장 경쟁력을 강화하고, 새로운 치료 옵션이 상용화되면 추가적인 매출 원천이 될 수 있습니다. 반면, 축소 가능성도 존재합니다. Genentech와의 계약 이행 실패나 기술적 문제로 인한 연구 개발 지연, 고도로 숙련된 인력 확보의 어려움, 관료적 지연 및 국제 규제의 장애물 등이 주요 리스크입니다. 경제 불황으로 인한 연구 개발 자금 조달의 어려움도 축소로 이어질 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 시장 포화 상태도 ADPT의 시장 점유율을 감소시키는 요인이 될 수 있습니다 .