회사 소개
ACT는 주로 CRT(신용위험전환)거래를 통해 리스크의 일부를 제3자에게 이전하고, 전통적인 XOL 및 할부재보험, 그리고 ILN 발행을 통해 자본 완화를 제공합니다. CRT 프로그램은 주로 우리의 재무 포트폴리오의 변동성을 줄이고 PMIERs 하에서 자본 완화를 제공합니다. CRT 거래에 참여할 때, 재보험자는 프리미엄을 받고 그에 대응하여 발생한 손실의 합의 된 부분을 보험합니다. 또한, ACT는 재보험 계약에 따라 얻은 손실을 줄이는 효과도 있습니다. 이러한 거래는 획득된 보험료를 줄이지만, PMIERs 하에서 자본 완화를 제공하여, 미리 협상된 철수 프리미엄율 대신 자본 완화를 제공합니다. ACT는 보험 계약의 획득 및 유지관리와 같은 운영비용 또한 포함합니다. 이러한 비용은 주로 보험 계약 관련 비용에 영향을 받으며, 판매, 보험 가입 및 일반 운영 비용 등을 포함합니다.
주요 고객
ACT의 고객층은 주로 다섯 가지 주요 부문으로 나뉩니다. 첫째, 대형 상업 은행입니다. 이들은 대규모 모기지 대출 포트폴리오를 관리하며, ACT의 재보험 서비스를 통해 리스크를 분산하고 자본을 효과적으로 활용합니다. 둘째, 비은행 대출 기관입니다. 이러한 기관은 금융 시장에서 유동성이 풍부하지만, 재무 건전성을 확보하기 위해 ACT와의 계약을 통해 위험을 관리합니다. 셋째, 지역 및 커뮤니티 은행입니다. 이들은 주로 지역 경제에 기반을 두고 있으며, 모기지 대출 리스크를 최소화하기 위해 ACT의 서비스를 이용합니다. 넷째, 신용 조합입니다. 이들은 회원들에게 더 나은 금융 서비스를 제공하기 위해 ACT의 재보험 상품을 활용합니다. 마지막으로, 모기지 은행업체입니다. 이들은 원활한 자금 흐름을 유지하고 위험을 효율적으로 관리하기 위해 ACT와 협력합니다. ACT의 고객이 이 서비스를 이용하는 이유는 주로 재보험을 통한 자본 완화와 포트폴리오의 위험 관리, 그리고 맞춤형 솔루션 제공을 통한 경쟁력 확보에 있습니다. ACT는 고객과의 지속적인 대화와 맞춤형 솔루션을 통해 그들의 필요를 충족시키고, 포트폴리오 구성과 시장 동향에 관한 조언을 제공하며, 제품 개발 지원 및 교육을 제공합니다.
회사의 비용구조
다음 표는 ACT의 주요 비용 항목과 관련된 세부 사항을 설명합니다. 이 표에는 각 비용의 설명, 주요 비용 업체, 그리고 각각의 비용 요소가 포함됩니다.
| 주요 비용 항목 | 설명 | 주요 비용 업체 |
|---|---|---|
| 재보험 계약 비용 | 재보험 계약과 관련된 비용으로, 보험료 수입에 대해 발생하는 직접 비용입니다. 재보험자에게 지급해야 할 금액입니다. | Genworth |
| 재보험 계약 취득 및 운영 비용 | 보험 계약의 획득 및 유지관리와 관련된 운영비용입니다. 여기에는 판매, 보험 가입, 일반 운영 비용 등이 포함됩니다. | Genworth |
| 고정 자산리스 비용 | 주로 사무실 공간에 대한 운영 리스로, 매년 일정 금액의 리스 비용이 발생합니다. | N/A |
| 투자 관련 비용 | 투자 활동과 관련된 비용으로, 투자수익을 관리하기 위한 수수료 및 기타 비용이 포함됩니다. 금융 상품의 거래 과정에서 발생하는 비용입니다. | Genworth |
| IT 및 행정 서비스 비용 | IT 인프라 운영 및 행정 서비스 제공과 관련된 비용입니다. 여기에는 시설 유지관리, 소프트웨어 라이선스, 클라우드 서비스 사용 등이 포함됩니다. | Genworth |
| 손실 비용 및 손해 사정 비용 | 보험 손해와 관련된 직접 비용으로, 사고 발생 시 지급되는 보험금 및 그와 관련된 손해 사정 비용입니다. | N/A |
주요 비용 업체인 Genworth는 ACT의 다양한 서비스 제공과 관련된 주요 업체입니다. 재보험 계약, 투자 관련 비용, IT 및 행정 서비스 비용 등 주요 비용 항목에 대한 서비스가 Genworth를 통해 제공됩니다.
제품군
ACT의 주요 제품군과 각 제품의 수익 기여도는 다음과 같이 구체적으로 설명할 수 있습니다.
주요 제품
- CRT(신용위험전환) 거래
- 설명: CRT 거래는 신용 위기 상황에서 자산의 일부 위험을 제3자에게 이전하는 방식으로, 자본 완화와 포트폴리오의 변동성 감소를 제공합니다.
- 설명: CRT 거래는 신용 위기 상황에서 자산의 일부 위험을 제3자에게 이전하는 방식으로, 자본 완화와 포트폴리오의 변동성 감소를 제공합니다.
- 수익 기여도: CRT 거래에서 발생하는 프리미엄과 리스크 이전을 통해 상당한 수익을 창출합니다.
- 전통적인 XOL(초과 손실) 및 할부 재보험
- 설명: 이 제품은 발생 가능한 손실을 기준치 이상 초과하는 경우, 재보험자가 리스크를 부담하는 방식을 포함합니다. 이는 대규모 손실에 대비한 보호막 역할을 합니다.
- 설명: 이 제품은 발생 가능한 손실을 기준치 이상 초과하는 경우, 재보험자가 리스크를 부담하는 방식을 포함합니다. 이는 대규모 손실에 대비한 보호막 역할을 합니다.
- 수익 기여도: 주로 재보험 계약금을 통해 수익이 발생하며, 대규모 손실 발생 시 재보험 적용으로 순익 변동성이 적습니다.
- ILN 발행(보험 연계 증권)
- 설명: ILN은 재무 포트폴리오의 유동성을 제공하며, 보험 계약과 관련된 자산을 기반으로 발행되는 증권입니다.
- 설명: ILN은 재무 포트폴리오의 유동성을 제공하며, 보험 계약과 관련된 자산을 기반으로 발행되는 증권입니다.
- 수익 기여도: 증권 발행을 통한 자본 조달 및 수익 창출을 목표로 합니다.
수익 기여도 요약표
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| CRT 거래 | 신용 위험을 제3자에게 이전하여 자본 완화 및 포트폴리오 변동성 최소화 | 프리미엄 및 리스크 이전을 통한 높은 수익 |
| 전통적인 XOL 및 할부 재보험 | 대규모 손실에 대비한 보험 방식 | 재보험 계약금을 통한 안정적 수익 |
| ILN 발행 | 보험 계약 기반 증권 발행 | 자본 조달 및 증권 발행을 통한 수익 |
경쟁사
ACT와 유사한 목적으로 자본 완화와 위험 관리를 제공하는 기업들은 다음과 같습니다.
| 경쟁사명 | 주요 제품 |
|---|---|
| Arch Capital Group | CRT 거래, 재보험, ILN 발행 |
| Radian Group Inc. | 모기지 보험, 신용위험전환(CRT) |
| Essent Group Ltd. | 모기지 보험, 재보험 대기업 |
| MGIC Investment Corp | 모기지 보험, 자본 완화 솔루션 제공 |
이와 같은 경쟁사들과 함께 ACT는 신용위험관리, 재보험, 보험 연계 증권 등 다양한 제품을 통해 금융 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
주요 리스크
ACT의 비즈니스에는 다음과 같은 잠재적인 위험 요소가 있습니다.
- 신용위험 관련 리스크 증가
- ACT는 CRT 거래를 통해 신용위험을 관리하고 있지만, 금융 시장의 불확실성 증가로 인해 이러한 위험이 상승할 수 있습니다. 금융 위기나 신용 등급 하락과 같은 요인으로 인해 ACT가 보유 중인 신용위험이 증가하면 자본 조달 및 손실 회피 측면에서 도전적일 수 있습니다.
- ILN 발행 관련 시장 리스크
- ILN 발행은 보험 산업의 변동성을 완화하기 위한 중요한 수단이지만, 시장 환경 변화에 따른 증권 가치의 변동성은 ACT의 수익과 자본 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 금리 변동이나 신용 스프레드 확대와 같은 요인이 시장 리스크를 증폭시킬 수 있습니다.
- 재보험 계약 관련 손실 충당불량 위험
- 재보험 계약에서 손실 발생 시 충당불량이 발생할 수 있는 위험을 고려해야 합니다. 예상치 못한 대규모 보험금 청구나 빈번한 자본 해모니제이션 요청으로 인해 충당금이 부족할 경우, ACT의 재무 건전성에 부담을 줄 수 있습니다.
이러한 위험 요소들은 ACT의 비즈니스에 도전을 제공할 수 있으며, 기업은 이러한 위험을 신중하게 모니터링하여 비즈니스 전략을 조정해 나가야 합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1120.2 | 1094.9 | 1153.7 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | N/A | N/A | N/A |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -695.2 | -898.2 | -851.5 |
| 세전 순이익 | 695.2 | 898.2 | 851.5 |
| 법인세 비용 | 148.5 | 194.1 | 186.0 |
| 당기순이익 | 546.7 | 704.2 | 665.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 5692.2 | 5401.6 | 5902.0 |
| 매출채권, 순액 | 42.3 | 41.7 | 45.1 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 5865.8 | 5709.1 | 6190.5 |
| 매입채무 | N/A | N/A | N/A |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 740.4 | 742.8 | 745.4 |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 1760.2 | 1608.2 | 1558.1 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2373.5 | 2383.7 | 2312.5 |
| 이익잉여금 | 1648.5 | 2100.0 | 2550.3 |
| 자본 총계 | 4105.5 | 4100.9 | 4632.3 |
| 부채 및 자본 총계 | 5865.8 | 5709.1 | 6190.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 546.7 | 704.2 | 665.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | 21.1 | -158.2 | -61.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 572.1 | 560.5 | 632.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -398.8 | -220.3 | -229.4 |
| 배당금 지급 | -200.3 | -250.8 | -213.0 |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -200.3 | -252.3 | -300.7 |
| 현금 순변동 | -27.0 | 87.9 | 101.9 |
주가 영향 미치는 요인들
ACT의 주식 가격 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 원인 중 하나입니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 외국 통화로 표시된 수익이 감소할 경우, 이는 ACT의 매출 감소로 이어져 주식 가격 하락을 초래할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 영향을 미칩니다. 만약 경제 불황으로 인해 주택 시장이 위축되면, ACT의 모기지 보험 수요가 감소하며 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화될 경우, 글로벌 경제에 미치는 악영향이 커져 ACT의 사업에도 타격을 줄 수 있어 주가 하락을 초래할 가능성이 큽니다 . 넷째, 경쟁사의 부상도 무시할 수 없는 요인입니다. 새로운 경쟁 보험사가 더 나은 조건을 제공하여 시장 점유율을 빼앗기면, ACT의 수익성이 악화될 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 주요 고려 사항입니다. 예를 들어, 기술 발전으로 인해 AI 기반 모기지 심사 서비스가 확산될 경우, 기존 방식에 의존하는 ACT는 시장 경쟁력을 잃을 위험이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ACT의 미래 사업 전망은 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 글로벌 경제 회복이 지속될 경우, 주택 시장이 활성화되어 모기지 보험 수요가 증가할 것으로 예상된다. 둘째, 기술 발전에 따른 비즈니스 프로세스 혁신이 이루어지면, AI 기반의 모기지 심사 시스템 도입으로 운영 효율성이 크게 향상될 수 있다. 셋째, PMIERS와 같은 규제 환경 변화가 자본 완화 정책에 긍정적인 영향을 미칠 경우, ACT의 재정 건전성이 강화되어 더욱 안정적인 사업 운영이 가능하다. 반면, 경제 불황이나 주택 시장 침체가 발생하면 모기지 보험 수요가 줄어들어 사업 축소로 이어질 수 있다. 또한, 국제 무역 갈등 등으로 인해 글로벌 금융 시장이 불안정해질 경우, ACT의 수익성이 악화될 가능성도 있다. 여기에 더해, 신규 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율을 상실하거나, 고객의 요구가 변화함에 따라 기존 비즈니스 모델이 도전받을 상황에서도 사업이 축소될 위험이 존재한다. 보험 업계의 규제 변화 역시 ACT의 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있으며, 규제가 강화될 경우 운영 비용 증가와 수익성 저하를 초래할 수 있다.