회사 소개
HESM는 수수료 중심의 성장 지향적인 제한 파트너십으로, 중간 소비자 자산의 다양한 구성을 소유, 운영, 개발 및 얻는 회사입니다. 이 회사는 수입을 발생시키는 주된 방법으로 천연가스 수집, 압축, 처리 및 NGL 분리에 대한 수수료, 원유 및 NGL의 수집, 저장, 탑재 및 운송에 대한 수수료, 프로판의 저장 및 처리, 그리고 생성된 물의 수집 및 처분에 대한 수수료를 부과합니다. 또한, 상당 부분의 수익은 Hess와의 장기간 수수료 중심의 상업 계약과 제3 자로부터 직접 계약한 볼륨 및 헤스와의 상업 계약에 따라 제공되는 제3 자의 볼륨 그리고 오염물 및 처리 비용 등 다양한 제3 자 수수료 포함됩니다. 이러한 수익은 내화체 수익의 약 75%를 차지하고 있습니다[0].
주요 고객
HESM의 주요 고객군은 크게 셋으로 나눌 수 있다. 첫 번째는 헷스(Hess)와 같은 대형 석유 및 가스 생산 회사들로, 헷스는 HESM의 주요 고객이자 파트너로서 장기 계약을 통해 수익을 제공한다. 이러한 고객들은 HESM의 천연가스 수집, 압축, 처리 및 NGL 분리 서비스를 이용하여 안정적인 에너지 자원 확보와 비용 효율성을 추구한다. 두 번째 고객군은 중소형 석유 및 가스 생산 회사들로, 이들은 자체적으로 처리 시설을 갖추지 못했거나 비용 절감을 위해 HESM의 인프라와 서비스를 활용한다. 이들 고객들은 원유 및 NGL의 수집, 저장, 탑재 및 운송 서비스를 통해 생산된 자원을 시장에 원활하게 공급하고자 한다. 마지막으로, 프로판 저장 및 처리, 생성수 처리와 같은 특화된 서비스를 필요로 하는 산업 고객군이다. 이들 고객은 주로 환경 규제 준수와 비용 절감을 위해 HESM의 전문적인 물류 처리 능력과 환경 처리 솔루션을 활용한다. 이러한 다양한 고객들은 각각의 필요에 따라 HESM의 다양한 서비스와 인프라를 이용함으로써 운영 효율성을 극대화하고, 비용 절감 및 환경 보호 목표를 달성하고자 한다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공 회사 및 관련 리소스 |
|---|---|---|
| 운영 및 유지 관리 비용 | 운영 및 유지 관리 비용에는 천연가스 및 원유 수집, 처리, 저장, 운송 등의 운영 과정에서 발생하는 비용이 포함됩니다. 또한, 생성된 물의 처리 및 처분, 프로판 등 기타 물류 처리가 포함됩니다. | Hess Corporation과 같은 내부 계열 서비스 및 기타 제 3 자 서비스 제공자[0] |
| 감가상각비 | 감가상각비는 소유하고 있는 중간 소비자 자산의 가치 하락을 회계 처리하는 비용으로, 주로 파이프라인, 저장 장치 및 기타 물리적 인프라에 대한 비용이 포함됩니다. | 자체 자산으로 인한 비용 |
| 일반 및 행정 비용 | 일반 및 행정 비용에는 기업의 운영을 지원하는 간접비용이 포함됩니다. 예를 들어, 직원 급여, 사무실 임대료, IT 인프라 등이 있습니다. | 다양한 공급 업체 및 임대 계약자 |
| 전기 및 관련 비용 | 회사의 운영 인프라 유지 및 생산 과정에서 대규모 전기 에너지를 소비하며, 이는 주로 처리 설비 및 기타 중간 소비자 자산 운영에 필요합니다. | 지역 전력 회사 및 에너지 공급자 |
| 생성수 운송 및 처리 | 생성수 운송 및 처리 비용에는 오염된 물의 운반 및 처리를 위한 비용이 포함됩니다. 이는 주로 화학 처리 및 중화 과정을 통해 환경 규제를 준수하기 위한 과정입니다. | 환경 처리 전문 회사 및 트럭 운송 업체 |
[0]
제품군
HESM의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 천연가스 수집 및 처리 | 천연가스를 수집하고 압축 및 처리하여 시장에 공급하는 서비스 | 전체 수익의 약 75% 차지 |
| 원유 및 NGL 수집, 저장, 탑재, 운송 | 원유와 NGL을 수집하여 저장하고, 필요한 경우 탑재 및 운송까지 관리 | 중요 수익원 중 하나 |
| 프로판 저장 및 처리 | 프로판을 저장하고 처리하여 안정적인 공급을 보장 | 비중이 상대적으로 작음 |
| 생성수 수집 및 처분 | 오염된 생성수를 수집하고 적절히 처분하는 환경처리 서비스 | 신규 성장 부문 |
각 서비스를 통해 다양한 방식으로 수익을 창출하며, 특히 장기 계약과 최소 물량 의무에 기반해 안정적인 수익 구조를 유지하고 있습니다[0][1].
또한, 비슷한 분야에서 활동하는 다른 미국 상장회사들의 주요 제품과 그들의 경쟁 여부는 다음과 같습니다:
| 경쟁 회사 | 주요 제품 및 서비스 | 경쟁 여부 |
|---|---|---|
| Enbridge Inc. | 원유 및 천연가스 파이프라인, 저장시설 | 주요 경쟁사 |
| Kinder Morgan | 천연가스 파이프라인, CO2 운송 및 저장 | 주요 경쟁사 |
| Enterprise Products Partners | 천연가스 및 NGL 인프라 | 주요 경쟁사 |
이들 회사는 중간 소비자 자산을 다루며, 유사한 시장에서 경쟁하고 있습니다[0][3].
주요 리스크
HESM의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다: 자연재해로 인한 손실, 장비 및 시설물 파괴, 환경 오염, 비즈니스 중단 또는 시설 폐쇄 가능성; 보험 가입이 모든 손실을 커버하지 않을 수 있고, 가입된 보험이 부족하거나 미가입으로 손실 발생 가능성; 직접 상품 가격 리스크의 증가; 원유, 천연가스, NGL 처리 용량에 기반한 유료 상업 계약으로 인한 상품 가치 변동 위험; 미래에 원유, 천연가스, NGL 가격 변동에 대한 노출도 증가 가능성; 필요한 땅소유권을 확보하지 못할 경우 운영 중단 가능성; CERCLA 및 기타 환경 규제로 인한 부가적 비용 부담; 물질 설기에 대한 책임 부담 및 생산시설에서 방출되는 파괴위험 및 환경 오염 등의 위험[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.2B | 1.3B | 1.3B |
| 매출원가 | 165.6M | 181.3M | 192.5M |
| 매출총이익 | 1.0B | 1.1B | 1.2B |
| 영업비용 | 311.0M | 300.7M | 336.7M |
| 영업이익 | 727.2M | 791.2M | 816.9M |
| 영업외수익 | 94.8M | 144.0M | 171.3M |
| 세전 순이익 | 632.4M | 647.2M | 645.6M |
| 법인세 비용 | 14.6M | 26.6M | 37.9M |
| 당기순이익 | 46.4M | 83.9M | 118.6M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 2.2M | 3.1M | 5.4M |
| 매출채권, 순액 | 120.3M | 123.0M | 124.4M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 133.1M | 132.3M | 136.8M |
| 유형자산, 순액 | 3.1B | 3.2B | 3.2B |
| 비유동자산 총계 | 3.4B | 3.5B | 3.7B |
| 자산 총계 | 3.5B | 3.6B | 3.8B |
| 매입채무 | 26.9M | 35.0M | 38.5M |
| 단기차입금 | 20.0M | 2.5M | 12.5M |
| 유동부채 총계 | 170.9M | 159.5M | 210.2M |
| 장기차입금 | 2.5B | 2.9B | 3.2B |
| 비유동부채 총계 | 2.6B | 2.9B | 3.2B |
| 부채 총계 | 2.7B | 3.1B | 3.4B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | N/A | N/A | N/A |
| 이익잉여금 | N/A | N/A | N/A |
| 자본 총계 | 753.1M | 529.0M | 363.2M |
| 부채 및 자본 총계 | 3.5B | 3.6B | 3.8B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 617.8M | 620.6M | 607.7M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 165.6M | 181.3M | 192.5M |
| 비현금 운전자본 변동 | -18.0M | 14.5M | 14.5M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 795.5M | 861.1M | 866.4M |
| 유형자산 취득 | -163.2M | -238.2M | -223.5M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -163.2M | -238.2M | -223.5M |
| 배당금 지급 | -49.4M | -91.0M | -127.5M |
| 차입금 변동 | 740.0M | 410.0M | -2.5M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -632.7M | -622.0M | -640.6M |
| 현금 순변동 | -400.0k | 900.0k | 2.3M |
주가 영향 미치는 요인들
HESM의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있으며, 각 요인에 대해 가상 시나리오를 통해 설명한다. 첫째, 원유 및 천연가스 가격 변동은 HESM의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 글로벌 원유 공급 과잉으로 인해 유가가 급락할 경우, HESM의 주요 고객인 Hess와 제삼자의 생산량이 감소할 수 있어 이는 HESM의 수익 감소로 이어져 주가 하락을 유발할 수 있다[0]. 둘째, 통화 가치 변동도 중요한 요인이다. 미국 달러 강세가 지속되면 원자재 가격이 하락할 가능성이 높아지고, 이는 HESM 같은 에너지 기반 회사의 수익성을 악화시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 글로벌 경제에 불확실성을 야기하고, 이는 에너지 수요 감소로 이어질 수 있어 HESM 주가에 부정적일 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상도 HESM의 시장 지위에 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁사가 더 낮은 비용으로 유사한 서비스를 제공할 경우, HESM은 시장 점유율을 잃고 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 친환경 에너지로의 전환 등 시장 트렌드 변화는 HESM의 장기적인 성장 가능성에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 전 세계적으로 재생 에너지 사용이 증가함에 따라 화석 연료 기반 인프라에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이는 HESM의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HESM의 미래는 산업 환경과 경제적 요인에 따라 크게 변할 수 있다. 첫째, 글로벌 에너지 수요 증가가 예상될 경우, HESM의 비즈니스는 성장을 계속할 가능성이 높다. 특히 신흥 시장의 경제 발전과 인구 증가로 에너지 소비가 상승하면 HESM의 수요도 증가할 것이다. 둘째, 기술 발전을 통한 운영 효율성 개선도 HESM의 성장에 기여할 수 있다. 예를 들어, 더 효율적인 가스 처리 및 저장 기술의 도입은 운영 비용을 절감하고 수익성을 높이는 데 도움이 된다. 셋째, Hess 및 주요 고객과의 장기 계약이 유지된다면 안정적인 수익 구조가 보장되어 사업이 안정적으로 성장할 수 있다. 반면, 네 번째로, 글로벌 환경 규제 강화 및 ESG(환경, 사회, 지배구조) 트렌드의 확산으로 인해 화석 연료 관련 사업이 위축될 가능성도 있다. 다섯째, 재생 에너지의 급속한 성장도 HESM에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 점점 많은 국가와 기업이 태양광, 풍력 등 재생 가능한 에너지로 전환하면서 전통적인 화석 연료 기반 인프라에 대한 수요가 감소할 수 있다. 여섯째, 경제적 불확실성, 예를 들어 미-중 무역 갈등이나 COVID-19와 같은 글로벌 팬데믹은 HESM의 사업 활동과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 주요 고객의 재정적 안정성과 생산 능력도 HESM의 미래에 큰 영향을 준다. Hess 등의 주요 고객이 재정적으로 안정적이지 않거나 생산 감소를 겪을 경우, 이는 HESM의 수익과 성장에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있다.