회사 소개
Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)은 1991년에 설립된 부동산 투자 신탁(REIT)으로, 미국에서 가장 큰 옴니채널 식료품 주도 쇼핑 센터 소유 및 운영업체 중 하나입니다. 회사는 실거래물건 투자로부터 임대수익을 얻는 것이 주 수익원이며, 이웃들이라고 불리는 국가, 지역 및 지역적으로 다양한 소매업체를 섞어 필수 상품과 서비스를 제공합니다. PECO의 비즈니스 목표는 주로 미국 내 강력한 인구 통계 시장에 위치한 이웃들을 포함하는 이웃 중심의 쇼핑 경험을 만들고 커뮤니티를 개선하는 것이며, 이를 통해 주주들에게 현금 흐름, 수익 성장 및 자본 가치 증대를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. PECO는 영리의 균형 잡힌 운용 및 통합된 운영 플랫폼을 통해 주주들을 위한 지속적인 가치 창출을 목표로 한다고 합니다[0].
주요 고객
PECO의 고객은 주로 옴니채널 식료품점을 중심으로 한 쇼핑 센터에서 필수 상품과 서비스를 제공하는 소매업체들입니다. 이들은 “네이버”(Neighbor)라고 불리며, PECO의 주요 임대료 수입원입니다. 구체적으로 보면, 첫째, 대형 식료품점 체인맹점이 있습니다. 이들은 높은 고객 유입을 통해 안정적이고 지속적인 임대 수익을 보장합니다. 둘째, 소규모 전문점과 서비스 제공 업체가 있습니다. 이들은 피트니스 센터, 의료 클리닉, 미용실 등의 다양한 서비스를 제공하며, 지역 주민들의 생활 편의성을 높이는 역할을 합니다. 셋째, 식음료 업종의 소상공인도 주요 고객입니다. 카페, 레스토랑, 패스트푸드 체인 등은 쇼핑 센터 내에서 고객 유입을 증가시키고 상호 이익을 창출합니다. 이러한 소매업체들이 PECO의 쇼핑 센터를 선택하는 이유는 높은 유동 인구와 안정적인 임대 조건, 그리고 각종 편의 시설 제공 등입니다. 경쟁력 있는 위치와 품질 높은 관리 서비스도 매력을 더해줍니다. PECO는 이러한 다양한 고객층을 통해 지속가능한 성장을 추구하고 있습니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 부동산 운영 비용 | 같은 센터 포트폴리오 및 기업 운영 활동과 관련된 공용 구역 유지 보수 비용 증가, 보험료 증가, 보상 비용 증가로 인해 $6.9백만 증가[0]. | 내부 관리 또한 현지 유지 보수 및 보험 회사 |
| 부동산 세금 비용 | 신규 부동산 취득 활동으로 인해 $5.0백만 증가[0]. | 국가 및 지방 정부 |
| 이자 비용 | 2023년 동안 이자율 상승으로 인해 $13.0백만 증가[0]. | 금융 기관 및 채권자 |
| 일반 및 관리비 | 이사의 보험료 감소로 인해 $0.9백만 감소[0]. | 보험 회사 |
| 자본 지출 | 임대 자산의 유지보수 및 개선을 위해 $95.3백만 지출[4]. | 건설 및 유지보수 업체 |
PECO의 주요 비용 항목은 주로 부동산 운영, 세금, 이자 비용, 일반 및 관리비, 그리고 자본 지출로 구성됩니다. 주요 공급 업체로는 내부 관리 조직과 현지 유지 보수 및 보험 회사, 금융 기관 및 채권자, 건설 및 유지보수 업체가 있습니다.
제품군
PECO의 주요 제품은 옴니채널 식료품점을 중심으로 한 쇼핑 센터와 관련된 임대 수익이며, 이들의 주요 제품과 그 수익 기여도를 다음과 같이 요약할 수 있습니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여도/특징 |
|---|---|---|
| 임대 수익(Rental Income) | 쇼핑 센터의 상업 공간을 임대하여 얻는 수익. 주 임차인은 식료품점과 다양한 소매업체들. | 2023년 기준 $415.2 million, 총 수익의 최대 부분을 차지. |
| 네이버 수익(Tenant Recovery Income) | 네이버(임차인)들이 지불하는 공공요금, 유지보수 비용 등의 회수 수익. | 2023년 $134.8 million, 총 수익의 중요한 부분. |
| 부동산 운영 수익(Other Property Income) | 부동산 자산에서 발생하는 기타 수익으로, 주로 관리 서비스와 부가 서비스로부터 발생. | 2023년 $2.7 million, 비교적 작은 부분. |
PECO의 주요 경쟁 업체는 유사한 비즈니스 모델을 운영하는 다른 부동산 투자 신탁(REIT)들입니다. 이들의 제품은 대부분 상업용 부동산 임대로 구성되며, 특히 식료품 주도 쇼핑 센터를 중점적으로 운영합니다. 주요 경쟁 업체들은 아래와 같습니다.
| 경쟁 업체 | 주요 제품/사업 영역 |
|---|---|
| 리얼티 인컴(Realty Income) | 상업용 부동산 임대, 주로 단일 임차인(NNN) 리스에 중점을 둠. |
| 킴코 리얼티(Kimco Realty) | 대형 쇼핑 센터와 옴니채널 소매 상점 임대, 필수 소매업체들 중심. |
| 리젠시 센터스(Regency Centers) | 식료품점 중심의 쇼핑 센터를 운영, 여러 국가적, 지역적 소매업체들과 협력. |
PECO는 이러한 경쟁 업체들과 비교해 식료품점 주도 쇼핑 센터에 특화되어 있으며, 이를 통해 지속 가능한 임대 수익을 창출하고 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 리스크
PECO의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인으로는 다음과 같은 사항이 있습니다. 첫째, 상당한 부채를 안고 있고 앞으로 추가적인 부채를 부담해야 할 수도 있는데, 이는 사업, 재무 상태 및 주주들에게 배당을 하는 능력에 불리한 영향을 줄 수 있습니다[0]. 둘째, REIT 자격을 얻지 못하면 정상적인 C 법인으로 과세되어 주주들에게 배당할 자금이 크게 줄어들 수 있습니다[0]. 셋째, 지속적인 경영 및 운영 관련 위험으로, 주 임차인인 이웃들의 성공과 경제적 지속성이 PECO의 수익과 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 이웃들의 상당한 임차인이 파산, 경영의 악화, 임대 계약 위반 등으로 이웃 중심의 쇼핑 경험에 부정적 영향을 미칠 경우, PECO는 수익 손실과 추가 비용을 겪을 수 있습니다[2]. 이러한 위험들은 PECO의 비즈니스 운영에 대한 독특한 위험을 나타내며, 기업의 성공적인 운영에 영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 532.8 | 575.4 | 610.1 |
| 매출원가 | 158.3 | 163.2 | 175.1 |
| 매출총이익 | 374.6 | 412.1 | 435.0 |
| 영업비용 | 270.3 | 282.3 | 281.2 |
| 영업이익 | 104.3 | 129.9 | 153.8 |
| 영업외수익 | 87.1 | 75.4 | 90.0 |
| 세전 순이익 | 17.2 | 54.5 | 63.8 |
| 법인세 비용 | 0.3 | N/A | N/A |
| 당기순이익 | 15.1 | 48.3 | 56.8 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 98.1 | 13.3 | 13.4 |
| 매출채권, 순액 | 37.5 | 37.8 | 45.4 |
| 재고자산 | 1.6 | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 200.3 | 115.1 | 125.1 |
| 유형자산, 순액 | 24.8 | 23.1 | 24.1 |
| 비유동자산 총계 | 4468.4 | 4620.4 | 4740.6 |
| 자산 총계 | 4668.8 | 4735.5 | 4865.7 |
| 매입채무 | 97.2 | 113.2 | 116.5 |
| 단기차입금 | N/A | 79.0 | 181.0 |
| 유동부채 총계 | 116.7 | 210.7 | 315.8 |
| 장기차입금 | 1999.2 | 1927.4 | 1896.5 |
| 비유동부채 총계 | 2075.8 | 1927.4 | 1896.5 |
| 부채 총계 | 2192.4 | 2138.1 | 2212.3 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 3265.2 | 3385.1 | 3548.1 |
| 이익잉여금 | -1090.8 | -1169.7 | -1248.3 |
| 자본 총계 | 2476.3 | 2597.4 | 2653.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 4668.8 | 4735.5 | 4865.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 17.2 | 54.5 | 63.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 217.9 | 231.9 | 231.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | 4.0 | -0.2 | -9.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 262.9 | 290.9 | 291.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -180.5 | -331.2 | -353.4 |
| 배당금 지급 | -106.7 | -127.1 | -135.7 |
| 차입금 변동 | -407.7 | 76.1 | 58.5 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -98.8 | -57.8 | 53.9 |
| 현금 순변동 | -16.4 | -98.2 | -8.5 |
PHILLIPS EDISON & COMPANY (PECO) 2023년 손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 532.8 | 575.4 | 610.1 |
| 매출원가 | 158.3 | 163.2 | 175.1 |
| 매출총이익 | 374.6 | 412.1 | 435.0 |
| 영업비용 | 270.3 | 282.3 | 281.2 |
| 영업이익 | 104.3 | 129.9 | 153.8 |
| 영업외수익 | 87.1 | 75.4 | 90.0 |
| 세전 순이익 | 17.2 | 54.5 | 63.8 |
| 법인세 비용 | 0.3 | N/A | N/A |
| 당기순이익 | 15.1 | 48.3 | 56.8 |
주가 영향 미치는 요인들
PECO(Phillips Edison & Company)의 주가 상승이나 하락의 가능한 원인은 다양합니다. 첫째, 통화 가치의 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세는 외국인 투자자들에게 미국 자산의 매력을 감소시킬 수 있고 이는 PECO 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상황입니다. 예를 들어, 미국 경제가 경기침체에 접어들 경우 소비자 지출이 감소하고 이는 쇼핑 센터 운영에 직접적인 타격을 입혀 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국제 분쟁입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화된다면 공급망 혼란이 발생해 소비자 상품 가격 상승과 소비자 신뢰도 하락을 초래할 수 있으며, 이는 PECO의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 불러올 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 주요 경쟁사가 새롭고 혁신적인 쇼핑 경험을 제공한다면 소비자들은 PECO 운영 쇼핑센터 대신 그곳을 선호할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 또는 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 코로나19 팬데믹과 같은 사건으로 온라인 쇼핑 트렌드가 급격히 증가한 경우, 오프라인 쇼핑센터의 수요가 줄어들어 PECO 주가가 하락할 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PECO(Phillips Edison & Company)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 우선, 인구 증가와 도시화는 PECO의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 사람들이 더 많은 도시에 군집하게 되면 쇼핑센터의 수요가 증가할 수 있습니다. 또한, 지속적인 경제 성장과 안정된 고용 시장도 소비자들의 구매력을 높여 PECO의 수익 향상에 기여할 수 있습니다. 반면, 온라인 쇼핑의 증가와 같은 시장 트렌드 변화는 PECO의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 사람들이 점점 더 온라인 구매를 선호하게 된다면 오프라인 쇼핑센터에 대한 수요는 줄어들 것입니다. 또한, 금리 인상은 부동산 투자 신탁(REIT) 회사들에게 자본 조달 비용을 높이고, 이는 PECO의 재정 상태에 부담을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 환경 규제의 강화도 주의할 필요가 있습니다. 환경 규제가 강화되면 쇼핑센터 건설 및 유지 비용이 증가할 수 있으며, 이는 PECO의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.