회사 소개
FYBR는 광섬유 및 구리 네트워크를 통해 제공되는 데이터, 음성 및 비디오 서비스로부터의 반복적인 수익을 주요 수응흥원으로 합니다. 수익은 고객 위치를 연결하는 “마지막 마일” 기술에 따라 광섬유 또는 구리로 분류됩니다. FYBR는 광섬유 네트워크를 확장하고 개선하기 위한 투자 전략을 통해 광섬유 브로드밴드 수익이 증가하고 구리 수익이 감소하고 있으며, 고객들이 구리로부터 광섬유로 이동함에 따라 이러한 추세가 계속되고 가속화될 것으로 예상됩니다. 이 회사는 소비자, 기업 및 도매 고객과 다양한 계약을 체결하며 주기적 및 비주기적인 수익을 창출하고 있습니다. 소비자 부문에서는 광섬유 데이터 및 부가가치 서비스 수익의 성장과 소비자 광섬유 브로드밴드 ARPU 증가로 인해 수익이 늘어나고 있으며, 기업 및 도매 부문에서는 음성 수익의 감소를 상쇄하기 위해 광섬유 브로드밴드 및 네트워크 접속 서비스가 증가하고 있습니다. 이러한 정보를 통해 FYBR의 주요 사업과 수익원, 주요 전문성을 알 수 있습니다.
주요 고객
FYBR의 고객은 크게 소비자, 대기업, 중소기업, 도매 고객으로 나눌 수 있습니다. 소비자 고객은 단독 주택이나 다세대 주택에 거주하는 일반 가정 사용자들로서, 주로 초고속 인터넷, 비디오 서비스, 음성 서비스를 이용합니다. 이들은 빠르고 안정적인 인터넷 연결을 위해 비용을 지불합니다. 대기업 고객은 Fortune 1000에 속하는 기업, 다수의 지점을 가진 기업, 대형 정부 기관, 교육 기관, 그리고 비영리 단체로 구성되며, 이들은 더 복잡하고 데이터 중심의 솔루션, 예를 들어 이더넷 서비스, 전용 인터넷, 소프트웨어 정의 광역 네트워크(SD-WAN), 관리형 Wi-Fi, 전통적 회로 기반 데이터 서비스, 광전송 서비스 등을 필요로 합니다. 중소기업(SMB) 고객은 단일 지점이나 소규모 여러 지점을 가진 기업, 중간 규모의 정부 기관, 교육 기관 및 비영리 단체로 이루어져 있으며, 안정적인 인터넷 연결과 데이터 서비스를 중시합니다. 도매 고객은 다른 통신사나 서비스 제공자로, FYBR의 네트워크를 이용해 자신들의 고객에게 서비스를 제공합니다. 이들은 지역, 장거리, 무선, 케이블 및 기타 통신사들로, 자신들의 네트워크 인프라를 보완하기 위해 음성 및 데이터 서비스를 구매합니다.
회사의 비용구조
FYBR의 주요 비용 항목은 아래와 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 자재 비용 | 광섬유 네트워크 구축 및 유지 관리에 필요한 자재 비용으로, 증가하는 인플레이션 압력으로 꾸준히 상승 | 다양한 공급업체 |
| 노동 비용 | 인건비 및 인력 유지는 네트워크 확장 및 유지보수에 필수 | 자체 직원 및 계약 직원 |
| 연료 및 전기 비용 | 광섬유 네트워크 운영을 위한 연료 및 전기 비용 | 지역 에너지 공급업체 |
| 네트워크 장비 | 디지털 및 인터넷 프로토콜 스위칭 장비, 광섬유 및 구리 전송 장비, 브로드밴드 연결 장비 등 | 주요: Cisco, Nokia, ADTRAN |
| 소프트웨어 | 네트워크 관리용 소프트웨어 및 기타 기능 수행용 소프트웨어 | 다양한 소프트웨어 공급업체 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장, 처리 및 백업을 위한 클라우드 서비스 | 주요: AWS, Microsoft Azure |
| 고객 장비 | 고객에게 제공되는 장비(예: 모뎀, 라우터 등) | 주요: ARRIS, Technicolor |
FYBR는 주요 비용 항목으로 자재, 노동, 연료 및 전기, 네트워크 장비, 소프트웨어, 클라우드 사용, 그리고 고객 장비를 꼽을 수 있으며, 이러한 자원을 제공하는 주요 업체들은 Cisco, Nokia, ADTRAN, AWS, Microsoft Azure, ARRIS 포함됩니다.
제품군
FYBR는 주로 데이터 및 인터넷 서비스, 음성 서비스, 비디오 서비스를 제공합니다. 각 제품이 FYBR의 수익에 기여하는 정도는 다음과 같습니다.
| 제품 | 설명 | 2023년 수익 기여도 | % |
|---|---|---|---|
| 데이터 및 인터넷 서비스 | 광섬유 및 구리를 통한 초고속 인터넷 서비스 제공. 네트워크 접속 서비스와 데이터 전송 서비스도 포함 | $3,534백만 | 61% |
| 음성 서비스 | 유선 전화 서비스 제공. | $1,373백만 | 24% |
| 비디오 서비스 | IPTV 및 케이블 TV 서비스. | $520백만 | 9% |
| 기타 | 부가가치 서비스 등 기타 수익 | $325백만 | 6% |
| 보조금 수익 | 주로 정부 보조금 | $54백만 | - |
광섬유 서비스는 소비자, 기업 및 도매 고객 모두에게 제공되며, 네트워크 확장을 통해 지속적인 수익 증가를 목표로 하고 있습니다. 반면에 구리 기반 서비스는 지속적으로 감소하고 있습니다. 최근 FYBR는 광섬유 네트워크 확장 전략을 통해 광섬유 기반 수익이 21% 증가하였으며, 반면 구리 기반 서비스 수익은 12% 감소했습니다.
비슷한 제품을 제공하는 경쟁사로는 Frontier Communications이 있으며, 이 회사는 또한 주로 광섬유 네트워크를 통한 통신 서비스를 제공합니다. Frontier Communications와 FYBR의 주요 사업 영역은 매우 유사하며, 둘 다 고속 광섬유 인터넷, 음성 서비스, 비디오 서비스 등을 제공합니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 | FYBR와의 유사성 |
|---|---|---|
| Frontier Communications | 고속 광섬유 인터넷, 음성 서비스, 비디오 서비스 | 매우 높음 |
이들 경쟁사는 주로 광섬유 네트워크에 집중하여 고속 인터넷 서비스를 제공하며, 구리 기반 서비스는 점차 축소하는 경향을 보이고 있습니다.
주요 리스크
기업 FYBR의 경영에는 다양한 리스크 요인이 존재합니다. 먼저, 기업이 막대한 부채를 갖고 있어 추가적인 차입이 어렵거나 부담스러울 수 있고, 이로 인해 수익이 제때 생산되지 않을 경우 부채 지급에 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한, 부채 서비스로 인해 현금 유입이 제한되어 경쟁 규모에 비해 적은 부채를 지닌 경쟁사들에 비해 경종에 놓일 수 있습니다. 또한, 우리의 재정 상태와 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 인재의 급증, 충분한 방호 조치를 취하지 못하는 정보 기술 또는 데이터 보안 침해, 급격한 대기업과 주식 시장의 불안 등의 경제적 불확실성, 산업 조건 변화, 제품 및 서비스 제안의 기술적 변화에 대한 대응능력, 재무 비율을 유지하기 어렵게 만드는 재정 압력 등이 기업의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기업의 부채 평가 등에 따라승격을 받지 못한 “투자 등급” 아래에 평가를 받는 것도 높은 차입 비용을 야기하며, 협상 상대가 신용 위험으로 인한 제품과 서비스 제안을 방해할 수 있습니다. 또한, 기후변화로 인한 불확실성과 점점 더 엄격해지는 환경 규제, 기업과 소비자의 환경 기대에 따른 운영의 부담 등도 기업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들이 함께 작용하여 FYBR의 사업 운영에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | N/A | 5733.0 | 5676.0 |
| 매출원가 | N/A | 2169.0 | 2125.0 |
| 매출총이익 | N/A | 3564.0 | 3551.0 |
| 영업비용 | N/A | 2873.0 | 2986.0 |
| 영업이익 | N/A | 691.0 | 565.0 |
| 영업외수익 | N/A | 92.0 | 448.0 |
| 세전 순이익 | N/A | 599.0 | 117.0 |
| 법인세 비용 | N/A | 158.0 | 88.0 |
| 당기순이익 | N/A | 441.0 | 29.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 2127.0 | 2072.0 | 2200.0 |
| 매출채권, 순액 | 458.0 | 438.0 | 446.0 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 2688.0 | 2597.0 | 2781.0 |
| 유형자산, 순액 | 9199.0 | 11850.0 | 13933.0 |
| 비유동자산 총계 | 13793.0 | 16027.0 | 17912.0 |
| 자산 총계 | 16481.0 | 18624.0 | 20693.0 |
| 매입채무 | 535.0 | 1410.0 | 1103.0 |
| 단기차입금 | 15.0 | 15.0 | 15.0 |
| 유동부채 총계 | 1451.0 | 2295.0 | 2275.0 |
| 장기차입금 | 7968.0 | 9110.0 | 11246.0 |
| 비유동부채 총계 | 10430.0 | 11195.0 | 13139.0 |
| 부채 총계 | 11881.0 | 13490.0 | 15414.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4126.0 | 4200.0 | 4299.0 |
| 이익잉여금 | 414.0 | 855.0 | 884.0 |
| 자본 총계 | 4600.0 | 5134.0 | 5279.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 16481.0 | 18624.0 | 20693.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | N/A | 441.0 | 29.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | 1182.0 | 1415.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | N/A | -565.0 | -308.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 1401.0 | 1344.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -4468.0 | -2556.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | 1237.0 | 2215.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 1211.0 | 2129.0 |
| 현금 순변동 | N/A | -1856.0 | 917.0 |
Income Statement of FYBR (in millions)
| 항목 | 2022년 | 2023년 | 증감액 | 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터 및 인터넷 서비스 매출 | $3,390 | $3,534 | $144 | 4% |
| 음성 서비스 매출 | $1,498 | $1,373 | -$125 | -8% |
| 비디오 서비스 매출 | $520 | $430 | -$90 | -17% |
| 기타 매출 | $325 | $339 | $14 | 4% |
| 고객 계약 매출 | $5,733 | $5,676 | -$57 | -1% |
| 보조금 매출 | $54 | $75 | $21 | 39% |
| 총 매출 | $5,787 | $5,751 | -$36 | -1% |
| 서비스 비용 | $2,169 | $2,125 | -$44 | -2% |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | $1,745 | $1,646 | -$99 | -6% |
| 감가상각비 및 상각비 | $1,182 | $1,415 | $233 | 20% |
| 구조조정 비용 및 기타 비용 | $99 | $73 | -$26 | -26% |
| 총 운영 비용 | $5,195 | $5,259 | $64 | 1% |
| 영업 이익 | $592 | $492 | -$100 | -17% |
FYBR의 재무 상태를 분석하면, 총 매출이 1% 감소했지만 데이터 및 인터넷 서비스 매출이 4% 증가한 점은 주목할 만합니다. 이는 광섬유 네트워크 확장에 따른 결과로 보입니다. 음성 서비스와 비디오 서비스 매출은 각각 8%와 17% 감소했으며 이는 해당 서비스에 대한 전반적인 수요 감소와 OTT(Over-the-top) 서비스로의 전환 때문으로 보입니다. 또 다른 주요 변화는 판매, 일반 및 관리 비용의 6% 감소와 감가상각비 증가입니다. 감가상각비는 네트워크 인프라에 대한 지속적인 투자로 인해 증가했으며, 이는 회사가 기술적 강점을 유지하기 위한 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.
연구개발비용이 포함되지 않은 운영 비용 중 판매, 일반 및 관리 비용의 감소는 비용 절감 전략의 일부로 판단됩니다. 반면, 서비스 비용은 매출 감소에도 불구하고 2% 하락하며, 회사의 비용 관리 능력을 보여줍니다. 보조금 매출의 39% 증가는 긍정적인 신호로, 이는 주로 RDOF(농촌 디지털 기회 기금)와 기타 보조금의 증가에 기인합니다.
전반적으로 FYBR는 서비스 매출 감소에도 불구하고 비용 관리와 전략적 투자 덕분에 일정 수준의 운영 효율성을 유지하고 있습니다. 하지만 감가상각비의 증가와 음성 및 비디오 서비스 매출 감소가 전체 영업 이익에 부정적인 영향을 미쳤다는 점도 고려해야 합니다.
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | N/A | 441.0 | 29.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | 1182.0 | 1415.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | N/A | -565.0 | -308.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 1401.0 | 1344.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | -4468.0 | -2556.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | 1237.0 | 2215.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | N/A | 1211.0 | 2129.0 |
| 현금 순변동 | N/A | -1856.0 | 917.0 |
FYBR 현금 흐름 표 (단위: 백만 달러)
| 항목 | 2022년 | 2023년 | 증감액 | 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $1,401 | $1,344 | -$57 | -4% |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -$4,468 | -$2,556 | $1,912 | 43% |
| 자금활동으로 인한 현금흐름 | $1,211 | $2,129 | $918 | 76% |
FYBR는 2023년 동안 영업활동에서 발생한 현금 흐름이 약간 줄어들었지만 여전히 13억 4천4백만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 운전 자본의 변화에 기인합니다. 투자활동으로 인한 현금 사용은 2022년에 비해 크게 감소했으며, 이는 주로 단기 투자와 관련된 유연성을 유지하면서 이자 소득을 개선하기 위한 10억 7천5백만 달러의 투자 때문입니다. 또한, 자금활동으로 인한 현금흐름이 크게 증가했는데, 이는 장기 부채 차입금의 증가 때문입니다.
현금 흐름 평가 시, FYBR는 네트워크 인프라 개선과 광섬유 확장 등 장기적 투자를 지속하고 있음에도 불구하고 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 유사한 통신 업계 기업들과 비교해볼 때, FYBR의 영업활동 현금 흐름은 안정적이지만, 투자활동으로 인한 현금 사용이 높은 편입니다. 이는 회사가 광섬유 네트워크 확장에 많은 자본을 투입하고 있기 때문입니다. 자금활동으로 인한 현금흐름 증가는 회사가 필요한 자금을 외부에서 효율적으로 조달했음을 의미합니다.
주요 부채 및 전환사채들
FYBR의 부채 내역 (단위: 백만 달러)
| 부채 종류 | 총액 | 2025년 만기액 | 2027년 만기액 | 그 이후 만기액 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 장기 부채(이자 제외) | $11,231 | $2,740 | $3,636 | $4,810 | 비공개 | 일반적인 장기 부채 |
| 장기 부채 이자 | $3,990 | $794 | $753 | $487 | 비공개 | 장기 부채의 이자 비용 |
| Fiber Term Notes - Class A-2 | $1,120 | - | - | $1,120 | 6.60% | 2028년까지 상환 |
| Fiber Term Notes - Class B | $155 | - | - | $155 | 8.30% | 2028년까지 상환 |
| Fiber Term Notes - Class C | $312 | - | - | $312 | 11.50% | 2028년까지 상환 |
| 변동 금리 노트 | $500 | - | - | $500 | 변동 금리 | 비공개 |
FYBR는 약 112억 달러의 장기 부채를 가지고 있으며 그 중 약 10억 달러가 담보로 사용됩니다. 부채는 여러 유형으로 나뉘며, 각 부채는 다양한 만기 조건과 이자율을 가지고 있습니다. Fiber Term Notes는 특정 만기 날짜를 가지고 있으며 2028년까지 상환이 예상됩니다. 변동 금리 노트 또한 중요한 부채 중 하나이며, 이는 대출자에 따라 이자율이 변동됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
FYBR의 주가가 급등하거나 하락할 수 있는 다양한 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 통화 가치의 변동이 큰 영향을 줄 수 있습니다. 미국 달러화가 강세를 보이는 경우 FYBR의 외국 매출이 감소할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 달러화가 약세를 보이면 외국 매출이 늘어나 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태의 변화 또한 중요한 요소입니다. 예를 들어, 미국 경제가 불황에 빠질 경우, 소비자 지출 감소로 인해 FYBR의 서비스 수요가 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 공급망에 문제를 일으킬 수 있으며, 이에 따른 비용 증가로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 FYBR에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 기술을 활용한 경쟁사의 등장으로 FYBR의 시장 점유율이 감소하면 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 광섬유 네트워크에 대한 수요가 급증하면 FYBR의 주가는 상승할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FYBR의 미래 전망은 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 기술 발전에 따라 광섬유 네트워크의 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 인터넷 속도와 안정성에 대한 소비자의 기대치가 높아지기 때문입니다. 둘째, 도시화와 디지털 인프라의 확대도 FYBR의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 도시 개발과 스마트 시티 구축 프로젝트가 늘어나면서 고속 인터넷 인프라에 대한 수요도 함께 증가할 것입니다. 반면, 경쟁사의 등장과 기술 혁신이 FYBR의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 특히 5G 통신 기술의 발전으로 인해 무선 인터넷 서비스가 대안으로 부상할 가능성이 있습니다. 또한, 경제 불황과 같은 외부 경제 요인도 FYBR의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자들이 불경기로 인해 비용 절감을 위해 서비스 해지를 선택할 수 있기 때문입니다. 동시에, 데이터 보안 및 사이버 공격 문제도 지속적으로 FYBR의 운영에 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 정부의 디지털 인프라 투자와 정책 지원은 FYBR의 사업 확장을 촉진할 수 있습니다.