회사 소개
LUNG은 심각한 기관지 확장증의 환자를 위한 치료를 제공하는 의료기술 회사로, Zephyr Endobronchial Valve(Zephyr 밸브), Chartis Pulmonary Assessment System(Chartis 시스템) 및 StratX Lung Analysis Platform(StratX 플랫폼)으로 구성된 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 미국 식품의약청(FDA)로부터 2018년 6월 사전 시판 승인을 받았으며 Zephyr 밸브는 현재 25개국 이상에서 상용화되어 25,000 명 이상의 환자를 치료하는 데 사용되었습니다. 그들은 주로 Zephyr 밸브와 배관 카테터의 판매로 수익을 창출하며, Chartis 시스템으로부터도 일부 수익을 창출합니다. 이 회사는 주로 폐 질환을 치료하는 폐 의학 전문의를 중심으로 영업 및 마케팅 노력을 집중하고 있으며, 환자들과 의료 기관으로 직접적인 마케팅 활동을 통해 수요를 증가시키려고 합니다. 또한, Zephyr 밸브의 삽입을 담당하는 의사나 병원은 청구 제출 시 환급 청구 거절의 대상이 될 수 있습니다. 부정적인 통화 정책의 변경이 이 회사의 실적에 중대한 영향을 줄 수 있습니다 .
주요 고객
LUNG의 주 고객층은 주로 중증 폐기종을 앓고 있는 환자들과 그들을 치료하는 의료 전문가들로 나뉩니다. 중증 폐기종 환자는 Zephyr 밸브나 Chartis 시스템 등의 최소 침습 치료에 의존하게 되며, 이는 기존의 침습적 수술이나 폐 이식보다 덜 부담을 주기 때문에 선호됩니다. 이 환자들은 대개 Medicare 또는 기타 정부 건강보험을 통해 치료비를 지원받고 있으며, 일부는 사보험을 통해 치료를 받기도 합니다. 폐질환 전문의인 흉부내과 의사들이 주요 고객군으로, Zephyr 밸브를 통해 환자들에게 더 나은 치료 옵션을 제공하고자 합니다. 이 외에도 일반 의사, 간호사, 호흡기 치료사, 방사선사 등 다른 의료 전문가들도 LUNG의 제품에 관심을 가질 수 있습니다. 그들은 초기 진단과 치료 권고를 통해 환자들에게 LUNG의 솔루션을 권장할 가능성이 높습니다. 병원 또한 주요 고객군에 속하며, 이들은 계약을 통해 Zephyr 밸브를 대량 구매하여 치료에 사용합니다. 최종적으로 의료보험 회사들도 중요한 이해관계자이며, 이들은 치료 비용을 부담하는 주요 주체로서, LUNG의 제품이 보험 적용이 가능한지 여부를 결정하는 데 큰 역할을 합니다 .
회사의 비용구조
LUNG의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 제공자 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 (Materials) | Zephyr 밸브, Chartis 시스템, StratX 플랫폼 제조에 필요한 재료 및 부품 비용을 포함합니다. | Third Party Manufacturers |
| 직접 노동비 (Direct Labor) | 생산 및 품질 보증 직원들의 급여 및 관련 인건비가 포함됩니다. | 내부 |
| 제조 간접비 (Manufacturing Overhead) | 품질 보증, 자재 조달, 재고 관리, 공장비 및 생산 감독 비용이 포함됩니다. | 내부 |
| 연구개발비 (Research and Development) | 엔지니어링, 프로토타입 제작, 테스트, 임상 시험비용 등이 포함됩니다. | Clinical Research Organizations, Other Service Providers |
| 판매, 일반 및 관리비 (Selling, General and Administrative) | 판매 및 마케팅 인력의 급여, 여행비, 홍보비, 법률 및 회계 서비스비, 보험비 등이 포함됩니다. | Professional Service Providers (Legal and Accounting), Insurance Firms |
| 광고비 (Advertising) | 제품 광고 및 마케팅 캠페인 비용이 포함됩니다. | Advertising Agencies |
| 배송비 (Shipping) | 제품 배송 관련 비용이 포함됩니다. | Shipping Companies |
| 감가상각비 (Depreciation) | 생산 장비 및 시설의 감가상각 비용이 포함됩니다. | 내부 |
이러한 주요 비용 항목은 주로 제3자 제조업체 및 내부 인력에 의해 관리되며, 임상 시험 및 연구개발 비용은 임상 연구 조직과 서비스 제공업체가 담당합니다[0][1][2][3].
제품군
LUNG의 주요 제품은 Zephyr Endobronchial Valve(Zephyr 밸브), Chartis Pulmonary Assessment System(Chartis 시스템), StratX Lung Analysis Platform(StratX 플랫폼)입니다. Zephyr 밸브와 Chartis 시스템은 회사의 주된 수익 원천이며, StratX 플랫폼은 환자 평가를 위해 사용되지만 직접적인 수익 창출은 없습니다 . 아래는 각 제품의 상세 설명과 수익 기여도입니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Zephyr 밸브 | 중증 폐기종 환자를 위한 최소 침습 치료 솔루션. 폐의 손상된 부위를 차단하여 호흡을 돕도록 설계. | 주된 수익 원천. Zephyr 밸브와 전달 카테터의 판매가 대부분의 수익을 차지[0]. |
| Chartis 시스템 | 폐의 상태를 평가하기 위한 시스템으로, 풍선 카테터와 사용료, 콘솔 판매로 구성됨. | 소규모 수익 기여. 주로 풍선 카테터와 콘솔 판매, 사용료에서 발생[1]. |
| StratX 플랫폼 | Zephyr 밸브 치료가 가능한 환자를 평가하는 플랫폼. | 직접적인 수익 창출 없음[1]. |
경쟁사로는 Pulmonx Corporation의 의료 기기와 같은 다른 중소 의료 기술 회사가 있습니다[3]. 이들은 흉부 내시경을 통해 폐질환을 진단하고 치료하는 기술을 개발하고 있으며, 환자 평가 시스템 및 기타 관련 기술로 LUNG과 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
LUNG 사업의 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다. 먼저, 청구 거절 사유 명시가능성으로 인한 수익 부담이 발생할 수 있으며, 과도한 배송 재고 관리 문제 및 효과적인 재고 회전에 따른 재무 상태 부정적 영향이 예상됩니다. 또한, 경쟁사의 새로운 제품 라인업이나 기술 개발로 인한 시장 점유율 하락 가능성이 있습니다. 또한, IT 시스템의 컴퓨터 바이러스나 해커 공격, 제품 책임 소송 및 글로벌 시장에서의 규제 요건 등도 위험 요소로 작용할 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 48.4M | 53.7M | 68.7M |
| 매출원가 | 12.8M | 13.8M | 17.9M |
| 매출총이익 | 35.6M | 39.9M | 50.8M |
| 영업비용 | 82.9M | 98.5M | 112.7M |
| 영업이익 | -47.3M | -58.6M | -61.9M |
| 영업외수익 | 1.0M | -67.0k | -1.7M |
| 세전 순이익 | -48.3M | -58.6M | -60.3M |
| 법인세 비용 | 343.0k | 353.0k | 571.0k |
| 당기순이익 | -48.7M | -58.9M | -60.8M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 180.0M | 141.1M | 117.1M |
| 매출채권, 순액 | 6.6M | 8.7M | 12.1M |
| 재고자산 | 16.3M | 14.6M | 16.7M |
| 유동자산 총계 | 208.0M | 169.0M | 150.4M |
| 유형자산, 순액 | 12.9M | 10.5M | 7.4M |
| 비유동자산 총계 | 27.2M | 24.7M | 27.4M |
| 자산 총계 | 235.2M | 193.7M | 177.8M |
| 매입채무 | 1.6M | 1.8M | 1.5M |
| 단기차입금 | 2.3M | 3.3M | 5.2M |
| 유동부채 총계 | 17.6M | 18.5M | 23.2M |
| 장기차입금 | 24.2M | 21.1M | 36.2M |
| 비유동부채 총계 | 24.4M | 21.2M | 36.3M |
| 부채 총계 | 41.9M | 39.7M | 59.5M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 482.9M | 502.8M | 526.8M |
| 이익잉여금 | -291.4M | -350.3M | -411.2M |
| 자본 총계 | 193.2M | 154.0M | 118.3M |
| 부채 및 자본 총계 | 235.2M | 193.7M | 177.8M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -48.7M | -58.9M | -60.8M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 867.0k | 1.5M | 1.5M |
| 비현금 운전자본 변동 | -7.8M | -7.0M | -2.6M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -41.4M | -45.1M | -37.6M |
| 유형자산 취득 | -3.7M | -1.3M | -807.0k |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -46.3M | -4.2M | -2.0M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | -87.0k | 19.9M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 4.5M | 2.4M | 21.4M |
| 현금 순변동 | -83.2M | -46.9M | -18.2M |
주가 영향 미치는 요인들
LUNG의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 우선, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 LUNG의 국제 매출이 감소하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 거시 경제 상태도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 경기 침체가 지속되면 의료비 지출이 줄어들어 LUNG의 제품 수요가 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 국제적 갈등도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되어 중국 시장에서의 판매가 급감하면 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 새로운 기술이나 제품을 출시하는 경쟁자가 등장하면 LUNG의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 시장 변화나 트렌드 변화도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 비침습적 치료법에 대한 수요가 급증하면 LUNG의 제품 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LUNG의 미래는 여러 가지 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 우선, 연구 및 개발(R&D)에 대한 지속적인 투자와 임상 시험을 통해 Zephyr 밸브의 안전성과 효능을 입증하면 시장 수용성이 증가할 가능성이 큽니다. 이는 병원, 의사 및 환자들 사이에서 제품 인식과 신뢰도를 높이는 데 도움이 될 것입니다[0]. 반면, 자본을 추가로 조달하는 데 어려움이 발생하면 연구 개발이나 마케팅 활동이 축소될 수 있으며, 이는 결국 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 필요한 시기에 자금을 확보하지 못하면 상업화, 판매 및 마케팅 노력이 지연되거나 축소될 수 있습니다[1]. 그 외에도, 새로운 경쟁 기술의 등장이나 규제 환경의 변화는 LUNG의 성장에 장애물이 될 수 있습니다. 또한, COVID-19와 같은 공중 보건 위기가 다시 발생하면 공급망 문제가 발생하거나 제품 수요가 감소할 수 있습니다. 반면, Zephyr 밸브가 기존 치료법보다 비용 효율적이고 효과적인 것으로 입증된다면, 장기적으로 시장 점유율을 확대하고 매출이 증가할 가능성이 큽니다[2].