패스널 컴퍼니 (Fastenal Company, FAST)

회사 소개

FAST는 고속성과 산업용 건축 자재 관련 제품 유통업을 하는 회사입니다. 이 회사는 나사, 볼트, 너트, 나사, 볼트와 관련된 워셔 등의 제품뿐만 아니라 다양한 용품과 하드웨어를 유통하며, 이러한 빠른 화물을 위해 거대한 물류 시스템을 운영합니다. FAST는 디지털 플랫폼과 분석, 그리고 역시 기술적 지원이 일부인 모조리 MRO 및 예기치 않은 조달 지출에 효율적일 때 중요한 역할을 하는 사상적 데이터와 통제를 증진하기 위한 디지털 솔루션에 투자하고 있습니다. 또한 제조 및 지원 서비스 운영과 관련하여 제품 제조, 수정 또는 수리 및 기타 경미한 제조 및 제작을 하는 판매 서비스를 제공하고 있습니다.

주요 고객

FAST의 고객은 주로 제조업체, 건설업체, 유통업체, 정부기관 등으로 나뉩니다. 제조업체 고객은 석유화학, 광업, 항공우주 등 다양한 산업에 종사하며, 이들은 제품의 생산 과정에서 필요한 다양한 나사류와 산업용 자재를 구매합니다. 이러한 고객들은 생산 효율성을 높이기 위해 동시에 유지 보수에 필요한 MRO(유지, 보수, 운영) 제품도 필요로 합니다. 건설업체 고객은 상업용 및 비거주용 건설을 담당하는 일반 및 상업용 건설업체로, 건설 현장에서 필요한 다양한 산업용 자재와 하드웨어를 발주합니다. 유통업체는 소매 및 도매 무역 상인, 대리점 그리고 렌탈 비즈니스를 포함하며, 이들은 다양한 고객층에게 제품을 재판매하거나 대여합니다. 정부기관 고객은 주로 학교, 교육구, 대학과 같은 지역 정부 기관으로, 이들은 교육 시설 유지와 관련된 다양한 자재를 구매합니다. FAST의 고객들이 이 회사의 제품과 서비스를 이용하는 이유는 고품질 제품군, 편리한 지역 위치와 다양한 방법으로 제품을 제공하는 능력, 그리고 탁월한 고객 서비스 때문입니다. 다수의 고객들이 여러 MRO 및 OEM 공급업체를 줄이는 것을 선호하여 FAST의 전국적 및 국제적 네트워크와의 거래를 선호합니다.

회사의 비용구조

다음은 FAST 회사의 주요 비용 항목과 이에 대한 상세 설명 및 관련 자원을 제공하는 기업들의 목록입니다:

비용 항목	설명	자원 제공 기업
자연 자원 비용	FAST는 제품 제조를 위해 강철, 플라스틱 등 원자재를 사용하며, 이러한 원자재 비용은 공급업체의 시장 가격 변동에 따라 달라질 수 있습니다.	주요 공급업체: 여러 해외 공급업체, 주로 아시아 기반의 FASTCO Trading Co., Ltd.를 통해 조달
에너지 소비	제품 생산 및 유통 과정에서 상당한 양의 전기와 연료를 소비하며, 에너지 비용의 변화는 운영비용에 큰 영향을 미칩니다.	주로 지역 에너지 공급업체 및 연료 제공업체로부터 조달
트럭 및 운송 비용	제품을 고객에게 배송하기 위해 사용되는 트럭의 리스료, 운전사 급여, 연료비 및 제3자 배송업체에 대한 수수료 등이 포함됩니다.	트럭 리스: 다양한 차량 리스 회사, 제3자 배송업체: 다양한 배송 서비스 제공업체
컴퓨팅 및 클라우드 비용	비즈니스 운영을 지원하기 위한 정보 시스템 개발, 유지 보수, 업그레이드에 소요되는 비용과 더불어 클라우드 서비스 사용료가 포함됩니다.	주로 내부 정보 시스템 팀 및 제3자 클라우드 서비스 제공업체
임대 비용	사무실, 창고, 장비 리스 등에 대한 비용이 포함되며, 이는 운영비용의 큰 부분을 차지합니다.	다양한 부동산 임대 회사 및 장비 리스 회사

FAST의 주요 비용 항목은 이와 같이 나뉘어 있으며, 각 비용 항목은 관련된 자원을 제공하는 기업들에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

제품군

FAST의 주요 제품은 나사류(fasteners), 안전 용품(safety supplies), 그리고 기타 제품군입니다. 각 제품군의 매출 기여도는 다음과 같습니다:

제품군 및 매출 기여도

제품군	2023년 매출 비율	2022년 매출 비율
나사류	32.4%	34.0%
안전 용품	21.2%	20.8%
기타 제품군	46.4%	45.2%

• 나사류 (Fasteners): 나사류는 전체 매출의 32.4%를 차지하며, 주로 최종 제품의 생산에 사용되는 제품으로 산업 생산이 약해질 때 매출이 감소하는 경향이 있습니다. 2023년에는 가격 둔화로 인해 매출이 감소했습니다.
• 안전 용품 (Safety Supplies): 안전 용품은 전체 매출의 21.2%를 차지하며, 전년 대비 소폭 증가한 모습을 보였습니다. 이 제품군은 산업 현장에서의 안전을 위해 꼭 필요한 제품들로 구성되어 있습니다.
• 기타 제품군 (Other Product Lines): 전체 매출의 46.4%를 차지하며, 도구, 청소 용품, 절삭 도구 등 다양한 소규모 제품 카테고리를 포함합니다. 이 제품군은 나사류보다 더 다양한 섹터에 사용되어 매출 변동성이 비교적 낮은 편입니다.

주요 경쟁사

유사한 제품을 제조하고 있는 다른 미국 상장 기업들과 경쟁구도를 형성하고 있습니다. 주요 경쟁사 목록은 다음과 같습니다:

경쟁사 이름	주요 제품군
Grainger (W.W. Grainger)	MRO 제품 (유지, 보수, 운영), 산업용 장비
MSC Industrial Direct	MRO 제품, 금속 가공 및 기계 부품
HD Supply	건설 및 산업용 자재, MRO 제품
Wesco International	전기, 산업, 통신 및 공급망 솔루션

이와 같은 주요 경쟁사들은 FAST와 유사한 산업용 자재와 MRO 제품을 제공하며, 시장 점유율을 두고 치열하게 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁 환경 속에서 FAST는 디지털 솔루션을 통한 고객 관리와 물류 효율성을 통해 차별화를 시도하고 있습니다.

주요 리스크

FAST의 사업에 영향을 줄 수 있는 위험 요인 중 한 가지는 해외에서 상품을 운송하는 과정에서 운송 업체들이 재정적, 수용 능력, 또는 기타 어려움에 직면하여 상품 운송이 지연될 수 있다는 점입니다. 이는 우리의 영업 결과와 재고 수준이 영향을 받을 수 있으며, 우리가 우리의 요구 사항을 만족시키지 못하거나 교체할 용의가 없는 공급업체나 운송업자를 다른 우리와 유사한 품질과 유용성의 제품과 서비스를 제공하는 다른 공급업체나 운송업자로 신속히 교체할 수 없을 경우 우리에게 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 해외에서 제품을 조달하는 것을 어렵고/또는 더 비용이 많이 들 수 있는 무역 정책은 우리의 총매출 및/또는 영업이익율에 악영향을 미치며, 위험을 증가시킬 수 있습니다. 특히 우리는 북미 외부 주로 아시아에서 중요한 비율의 제품을 조달하고 있습니다. 글로벌 시장 변화로 결과적으로 제품 값 또는 가격에 영향을 줄 수 있어 우리의 조달 활동과 고객에게 적절한 제품을 제공하는 데 있어 영향을 줄 수 있습니다 . 또한, 경쟁사들과의 경쟁으로 인해 신속히 확대되기 어려울 수 있으며, 우리 산업 고객들이 해외에서 경쟁에 직면하여 비즈니스를 잃거나 경쟁력을 내세우기 위해 자국으로의 영업을 이전할 때, 우리는 시장 점유율을 유지하고 확대하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	6010.9	6980.6	7346.7
매출원가	3233.7	3764.8	3992.2
매출총이익	2777.2	3215.8	3354.5
영업비용	1559.8	1762.2	1825.8
영업이익	1217.4	1453.6	1528.7
영업외수익	9.6	13.6	6.7
세전 순이익	1207.8	1440.0	1522.0
법인세 비용	282.8	353.1	367.0
당기순이익	925.0	1086.9	1155.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	236.2	230.1	221.3
매출채권, 순액	900.2	1013.2	1087.6
재고자산	1523.6	1708.0	1522.7
유동자산 총계	2856.6	3124.8	3020.9
유형자산, 순액	1261.5	1253.0	1281.3
비유동자산 총계	1442.4	1423.8	1442.0
자산 총계	4299.0	4548.6	4462.9
매입채무	233.1	255.0	264.1
단기차입금	150.8	293.7	156.2
유동부채 총계	682.2	789.8	661.3
장기차입금	486.0	508.4	378.8
비유동부채 총계	574.6	595.6	452.8
부채 총계	1256.8	1385.4	1114.1
자본금 및 추가 납입 자본	102.0	9.3	46.7
이익잉여금	2970.9	3218.7	3356.9
자본 총계	3042.2	3163.2	3348.8
부채 및 자본 총계	4299.0	4548.6	4462.9

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	925.0	1086.9	1155.0
감가상각비 및 무형자산상각비	170.7	176.6	177.3
비현금 운전자본 변동	-318.9	-324.1	105.9
영업활동으로 인한 현금흐름	770.1	941.0	1432.7
유형자산 취득	-156.6	-173.8	-172.8
투자활동으로 인한 현금흐름	-148.5	-163.0	-161.2
배당금 지급	-643.7	-711.3	-1016.8
차입금 변동	-15.0	165.0	-295.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-627.1	-774.9	-1281.7
현금 순변동	-5.5	3.1	-10.2

주가 영향 미치는 요인들

FAST의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출의 실질 가치가 하락해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 유로화가 약세를 보일 경우, 유럽 시장에서의 수익이 감소하고 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경기 침체가 발생하면 산업용 제품에 대한 수요가 감소해 매출이 줄어들고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 경제 호황기가 지속되면 산업 건설용 자재에 대한 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 중국으로부터의 수입 제한이 발생하면 원자재 비용이 증가해 총이익률이 하락하고 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 온라인 유통업체들이 급성장하여 시장 점유율을 빼앗기면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요가 급증하면 이에 발맞춰 제품 라인을 빠르게 전환하는 기업은 주가 상승의 혜택을 누릴 수 있습니다. Conversely, 트렌드 변화를 따라잡지 못하면 시장에서 도태되어 주가가 하락할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

FAST의 미래 전망은 여러 가지 요소에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 기술 발전과 디지털 혁신을 통한 효율성 증대는 FAST의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다. 예를 들어, FAST는 Onsite 서비스 모델을 통해 고객 시설 내에 전담 판매 및 서비스를 제공하고 있으며, 이는 고객 맞춤형으로 재고를 관리하고 비용을 절감하는데 기여하고 있습니다. 이러한 Onsite 서비스 모델은 특히 대형 기업에 적합하며, 미국 내외의 제조 및 건설 고객에게 그 잠재력이 큽니다. 반면, 국제 시장에서의 인프라 부족과 높은 경쟁은 성장의 한계를 가져올 수 있습니다. 신흥시장에서는 아직 인프라가 부족하여 시장 진출 속도가 제한될 수 있으며, 이는 매출 성장의 장애 요인이 될 수 있습니다. 또한, 공중 보건 위기나 기상 악화와 같은 예측할 수 없는 외부 요인 역시 비즈니스 운영에 악영향을 미칠 수 있습니다. 인터넷과 모바일 상거래가 급성장하는 환경에서 전통적인 유통 채널을 유지하는 것도 하나의 도전 과제입니다. 온라인 소매업체와의 경쟁에서 뒤처지면 시장 점유율을 잃거나 가격 경쟁력에서 밀릴 위험이 있습니다. 한편, 산업용, 건설용 공급업계의 통합이 심화되면서 대형 유통 업체로서의 입지를 활용할 기회도 있습니다. 이처럼 다양한 요소들이 FAST의 성장과 축소에 영향을 미칠 수 있는 만큼, 적극적인 시장 대응 전략과 유연한 운영 방식이 요구됩니다.