회사 소개
Paramount Group, Inc.은 미국 뉴욕시와 샌프란시스코의 중심 오피스 건물을 소유하고 운영하는 부동산 투자회사입니다. 회사는 Class A 오피스 건물에 초점을 맞추며, 이를 통해 주주 가치를 향상시키는 것이 주요 사업 목표입니다. Paramount Group은 물리적 개선이 필요한 장소나 임대 및 브랜딩 전략 부족으로 성과가 부족한 장소를 주로 매입하여 개선하는 방식으로 자사의 전문 기술을 발휘하고 있습니다. 또한, 높은 신용 등급을 가진 다양하고 우수한 임차인과의 긴밀한 관계를 갖추고 있으며, ESG(환경·사회·지배구조) 분야에서도 산업 리더로서 우수한 입지를 차지하고 있습니다. 또한, 투자관리 사업 분야에서도 여러 부동산 자산 관련 펀드의 일반 파트너 및 자산 관리자로 활동하고 있습니다. 이처럼 Paramount Group은 재건과 리포지셔닝, 투자 관리 및 운영 전문 지식을 통해 독보적인 입지와 타박상의 사무실 건물을 획득하고 운영함으로써 시장에서 양질의 서비스를 제공하고 있습니다[0][1].
주요 고객
Paramount Group, Inc.의 고객은 주로 프리미엄 오피스 공간을 필요로 하는 다양한 분야의 기업들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 금융 기관입니다. 이들은 뉴욕시와 샌프란시스코의 중심 업무 지구에 위치한 Class A 오피스 공간을 선호하며, 높은 보안과 최첨단 인프라가 필요합니다. 두 번째 고객 세그먼트는 기술 및 미디어 기업입니다. 이들은 창의적인 업무 환경과 다양한 편의 시설을 제공하는 오피스 공간을 찾고 있으며, 다양한 규모의 사무실을 통해 빠른 성장을 지원하고자 합니다. 세 번째 고객 세그먼트는 법률 및 전문 서비스 회사입니다. 이들은 신뢰성 높은 사무 공간과 고급스러운 환경을 필요로 하며, 클라이언트를 맞이할 수 있는 골드 스탠다드의 오피스를 중요시합니다. 네 번째 고객 세그먼트는 건강 및 생명 과학 분야의 기업들입니다. 이들은 특히 연구 및 개발을 지원할 수 있는 고품질의 인프라가 필요하며, 직원의 건강과 안전을 보장하는 환경을 중요하게 생각합니다. 각 세그먼트의 고객들은 Paramount Group의 고급스럽고 전략적인 위치에 있는 오피스 건물에 투자를 함으로써, 회사의 브랜드 이미지 강화 및 인프라 지원을 통해 경쟁력을 확보하고자 합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 운영 비용 | 운영 비용에는 주로 유틸리티, 수리 및 유지 보수, 보험 비용이 포함됩니다. 터미널 임대인과 긴밀히 협력하여 건물의 에너지 효율성을 높이고 유지 보수 작업을 수행합니다. | Con Edison (뉴욕 지역 유틸리티) |
| 감가상각 및 상각 | 감가상각 비용은 건물, 설비 및 개선 자산의 가치 감소를 반영합니다. 또한, 테넌트 인프라 개선의 상각 비용도 포함됩니다. | 자체 회계 처리 |
| 일반 및 관리 비용 | 일반 및 관리 비용에는 급여, 임원 보상, 주식 기반 보상 및 기타 관리 비용이 포함됩니다. | 주식 기반 보상을 위한 내부 인력 자원 |
| 거래 관련 비용 | 거래 관련 비용은 주로 자산 취득, 처분 및 기타 거래와 관련된 비용을 포함합니다. | 법률 자문사, 회계사 |
| 부동산 관련 펀드 투자 손실 | 이 항목은 부동산 펀드 투자에서 발생한 실현 및 미실현 손실을 반영합니다. 주요 손실은 메자닌 대출 투자에서 발생했습니다. | 투자 펀드 파트너사 |
| 조인트 벤처 관련 손실 | 조인트 벤처 파트너와의 협력에서 발생한 손실을 반영합니다. | 다양한 조인트 벤처 파트너사 |
Paramount Group의 주요 비용 항목들은 운영과 관련된 유틸리티, 보험, 수리 및 유지 보수 비용, 자산의 감가상각 및 상각 비용, 그리고 일반 관리 및 인건비에 집중되어 있습니다[0][1][2][3][4].
제품군
PGRE(Paramount Group, Inc.)의 주요 제품은 고급 오피스 공간 임대 및 관련 서비스입니다. 회사의 주요 수익원은 다음과 같습니다:
- 임대 수익 (Rental Revenue)
- 고정 수익 (Fixed Payments of Cash Rents): 임차인이 지불하는 고정 월세로, 일반적으로 5년에서 15년의 비갱신 기간 동안 직선 방식으로 인식됩니다.
- 변동 수익 (Variable Payments of Tenant Reimbursements): 운영 경비와 부동산 세금을 임차인이 일정 부분 부담하는 방식으로, 관련 비용 발생 시점에 수익이 인식됩니다.
- 임대 종료 수익 (Lease Termination Income): 임차인이 임대 종료 시 지불하는 금액으로, 임대 계약의 조건에 따라 인식됩니다.
- 수수료 및 기타 수익 (Fee and Other Income)
- 자산 관리 수수료 (Asset Management Fees): 자산 관리 서비스를 제공하고 발생하는 수익.
- 부동산 관리 수수료 (Property Management Fees): 부동산 관리 서비스 제공 시 발생하는 수익.
- 거래 수수료 (Transaction Fees): 부동산의 매입, 매각 및 임대 서비스 시 발생하는 일회성 수익[0][1].
다음은 PGRE의 주요 주요 제품과 각각의 수익 기여도에 대한 표입니다:
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 임대 수익 | 고급 오피스 공간 임대 수익으로, 고정 및 변동 수익이 포함됨 | 대부분의 수익 차지 |
| 수수료 및 기타 수익 | 자산 관리, 부동산 관리 및 부동산 거래 시 발생하는 수수료 수익 | 비교적 적은 비중 차지 |
PGRE의 주요 경쟁자는 주로 미국 내 상업용 부동산 소유주와 운영사를 포함합니다. 이들 중 일부는 REITs(부동산 투자신탁), 보험회사, 사모펀드, 연금 기금 등으로, 이는 아래 표에서 제공됩니다:
| 경쟁사 유형 | 설명 |
|---|---|
| REITs | 부동산 투자신탁 회사로, 상업용 부동산 소유 및 운영에서 경쟁 |
| 보험회사 | 큰 규모의 금융 자원을 바탕으로 부동산 투자 |
| 사모펀드 | 프라이빗 자산 관리를 통해 부동산을 취득하고 운영 |
| 연금 기금 | 장기적이며 안정적인 수익을 추구하는 부동산 투자 |
이들 회사와의 경쟁은 주로 임대료, 위치, 제공 서비스 및 시설 상태를 중심으로 이루어집니다[2][3][4].
주요 리스크
PGRE(Paramount Group, Inc.)의 사업에 대한 특정한 위험 요인 중 하나는 부동산 개발 및 재편성과 관련되는 위험입니다. 이 회사가 소유하고 있는 60 월 스트리트(Class A 사무실 건물 중의 하나)가 개발을 위해 “비운영”됐다는 사례가 있습니다. 이에 따라 재개발 및 재편성 활동에 관련된 일정한 위험에 노출될 수 있으며, 이로 인해 금융 상태 및 영업 결과에 불리한 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 위험 요인으로는 융자의 가용성 및 가격, 인허가와 기타 규제 승인의 가용성과 적기적 수령, 재개발된 부동산의 점유율 및 임대료 변동 가능성, 개비는 비용이 예상보다 높게 나오거나 공사 마감이 비시일적으로 이루어질 수 있음을 들 수 있습니다. 또한 소유하고 있는 부동산이 재개발 프로젝트를 시작하거나 마무리하기 시작한 후 개발 또는 재개발 기회를 포기하는 경우 이미 발생한 비용을 회수하지 못할 가능성도 있습니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 726.8M | 740.4M | 742.8M |
| 매출원가 | 265.4M | 277.4M | 294.0M |
| 매출총이익 | 461.3M | 463.0M | 448.8M |
| 영업비용 | 291.6M | 292.0M | 312.6M |
| 영업이익 | 169.7M | 171.0M | 136.2M |
| 영업외수익 | 164.0M | 195.9M | 506.1M |
| 세전 순이익 | 5.7M | -24.9M | -369.9M |
| 법인세 비용 | 3.6M | 3.3M | 1.4M |
| 당기순이익 | -20.4M | -36.4M | -259.7M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 524.9M | 408.9M | 428.2M |
| 매출채권, 순액 | 15.6M | 23.9M | 18.1M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 878.0M | 820.0M | 878.9M |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | 7.6B | 7.6B | 7.1B |
| 자산 총계 | 8.5B | 8.5B | 8.0B |
| 매입채무 | 116.2M | 123.2M | 114.5M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 133.1M | 141.2M | 122.8M |
| 장기차입금 | 3.8B | 3.8B | 3.8B |
| 비유동부채 총계 | 3.9B | 3.9B | 3.9B |
| 부채 총계 | 4.0B | 4.0B | 4.0B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4.1B | 4.2B | 4.1B |
| 이익잉여금 | -538.8M | -644.3M | -943.9M |
| 자본 총계 | 4.5B | 4.4B | 4.0B |
| 부채 및 자본 총계 | 8.5B | 8.5B | 8.0B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 2.1M | -28.2M | -371.3M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 232.5M | 232.5M | 250.6M |
| 비현금 운전자본 변동 | -46.1M | -28.4M | -14.5M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 244.3M | 246.6M | 277.9M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -103.5M | -152.6M | -160.1M |
| 배당금 지급 | -67.5M | -73.0M | -52.7M |
| 차입금 변동 | 38.6M | N/A | -41.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -76.5M | -173.9M | -58.0M |
| 현금 순변동 | 64.3M | -79.8M | 59.8M |
주가 영향 미치는 요인들
Paramount Group, Inc.의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫 번째로 거론할 수 있는 것은 글로벌 및 미국의 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 미국의 금리가 인상되고 인플레이션이 급상승하는 시나리오에서는, 부동산 시장에 대한 투자 수요가 축소될 수 있으며, 이는 회사의 임대 수익과 부동산 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 두 번째로, 국제 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 심화되는 경우, 글로벌 경제 불확실성이 증가하면서 시장 전반의 투자 심리가 악화될 수 있습니다. 이로 인해 회사의 주가가 하락할 가능성이 높습니다 . 세 번째로, 경쟁사들의 진입도 중요한 요인이 될 수 있습니다. 새로운 부동산 투자 체인이나 대형 개발업체가 뉴욕시나 샌프란시스코에 진출하여 경쟁이 심화될 경우, Paramount Group의 시장 점유율이 줄어들고 임대료 수익이 감소할 수 있습니다 . 네 번째로, 시장 트렌드의 변화입니다. 원격 근무의 확대로 인해 오피스 공간에 대한 수요가 감소하는 시나리오에서는, Paramount Group의 임대 수익이 감소하고 공실률이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다 . 마지막으로, 환율 변동도 주가에 영향을 미칠 수 있는 요소 중 하나입니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 외국인 투자자들이 미국 부동산 시장에 대한 투자를 줄일 수 있으며, 이는 회사의 자본 조달 비용을 증가시키고 주가를 하락시킬 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Paramount Group, Inc.의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 변동될 수 있다. 우선, 뉴욕시와 샌프란시스코의 상업용 부동산 시장이 지속적으로 성장한다면, 회사의 자산 가치와 임대 수익이 증가할 가능성이 높다. 또한, 원격 근무의 확산에도 불구하고 기업들이 하이브리드 근무 모델을 채택하면서 오피스 공간에 대한 일정 수요가 유지될 수 있다. 그러나 부동산 시장의 경쟁이 심화되거나 경기 침체로 인해 임대 수요가 감소할 경우 회사의 실적에는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 ESG 경영을 적극 추진하는 회사의 전략이 투자자들로부터 긍정적인 평가를 받을 수 있으며, 이는 장기적으로 기업 가치를 높이는 데 기여할 수 있다. 반면, 금리 인상이나 금융 시장의 불안정성이 자본 조달 비용을 증가시키고, 이는 자산 매입 및 개발 활동에 제약을 줄 수 있다. 마지막으로, 국제적 불확실성이나 정책 변화도 회사의 성과와 미래 성장에 중요한 변수로 작용할 것이다.