회사 소개
TPL은 웹 텍사스 Pacific Land Corporation의 준말로, 서피스 및 로열티 소유권에 의해 웨스트 텍사스의 주요 수입원으로부터 주로 기인하는 사업활동을 수행합니다. 이 회사의 주요 매출원은 석유, 가스 및 생산수 로열티, 수도 및 토지 판매, 이용권 및 상업 임대료에서 유래합니다. 이 회사는 웨스트 텍사스 지역에 소유권이 집중되어 있으며 사업 특성과 소유권의 집중으로 수익과 순이익은 분기별 및 연간으로 큰 변동이 있습니다. 또한, 석유 및 천연가스 시장 가격의 변화에 따라 회사의 재무결과는 해당 시기에 석유 및 가스 권리와 관련된 운영자와 펄미안 베이신과 관련된 다른 소득원, 주로 수 판매, 이용권 및 기타 표면 관련 수익에 관한 운영자의 결정에 영향을 받습니다. TPL의 비즈니스 모델은 높은 현금 흐름 마진과 상대적으로 낮은 지속적인 자본 지출 요구 사항을 강조하며, 새로운 기회는 일반적으로 이러한 우선순위와 일치하도록 예상됩니다. 회사는 장기 가치 창출과 수익성을 최적화하고, 자산에 대한 책임있는 관리, 품질 높은 고객 서비스 제공 및 직원 및 이해관계자의 이익을 옹호하고 활동하도록 집중하고 있습니다[0].
주요 고객
TPL의 고객층은 주로 석유 및 가스 산업과 관련된 다양한 세그먼트로 나누어집니다. 첫 번째로, 주요 고객은 대형 에너지 기업들로 이들은 대부분 퍼미언 분지에서 사업을 운영합니다. 이들은 자사의 석유 및 가스 생산을 위해 TPL의 로열티를 지불하며, 안정적인 에너지 자원 확보를 목적으로 합니다[0]. 두 번째로, 물 서비스와 관련된 고객들은 석유 및 가스 탐사, 개발, 생산에 필요한 물을 공급받기 위해 TPL의 상품과 서비스를 이용합니다. 이들은 주로 자사의 자원 개발을 최적화하고 비용을 절감하기 위해 TPL의 고품질 수자원을 필요로 합니다[1]. 세 번째로, 상업적 임대 및 이용권을 통해 수익을 창출하는 고객들입니다. 이들은 TPL의 대규모 토지를 활용해 상업 시설, 도로, 파이프라인 등의 인프라를 건설하며, 장기적인 개발 계획을 가지고 TPL과 계약을 체결합니다[2]. 마지막으로, 부동산 및 자재 판매와 관련된 고객들이 있습니다. 이들은 주로 건설업체 및 개발업체로, TPL로부터 구매한 토지와 자재를 이용해 다양한 개발 프로젝트를 추진합니다[2]. 이러한 고객들은 안정적이고 지속적인 자원 및 토지 이용을 통해 장기적인 사업 성장을 달성하려는 목적으로 TPL의 상품과 서비스를 이용합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 급여 및 직원 관련 비용 | 2023년에는 4,340만 달러로 2022년의 4,140만 달러에 비해 증가했으며, 이는 주로 시장 보상 조정에 기인합니다. | 내부 조정 |
| 물 서비스 관련 비용 | 고객의 필요와 요구사항 변화에 따라 이 기간 동안 3,360만 달러로 증가했으며, 이는 물 판매 증가와 높아진 수요로 인한 물 구매, 처리 및 이전 비용 증가 때문입니다. | Texas Pacific Water Resources (TPWR) |
| 일반 및 행정 비용 | 2023년에는 1,490만 달러로 증가했으며, 기술 애플리케이션 비용 증가와 이사회의 확장에 따른 이사 수수료 증가가 주요 원인입니다. | 내부 조정 |
| 법률 및 전문 서비스 비용 | 주주 관련 법적 비용 증가로 인해 2023년에는 3,150만 달러로 증가했습니다. | 법무법인 및 전문 서비스 업체 |
| 부동산세 및 기타 세금 | 2023년에는 740만 달러로, 2022년의 890만 달러에 비해 감소했으나, 일부 제3자들이 세금을 지불하지 않아 발생한 문제를 해결했습니다. | 지방 자치 단체 |
| 총 소득세 비용 | 2023년에는 1억 1,190만 달러로, 이는 주요 운영 소득 감소와 증가된 운영 비용에 기인합니다. | IRS 및 주 정부 세무 당국 |
| 자본 지출 | 2023년 동안 TPWR 프로젝트에 1,520만 달러를 투자하고, 추가 물량을 확보하기 위해 지하수 권리를 380만 달러에 인수했습니다. | Texas Pacific Water Resources (TPWR) |
TPL(Texas Pacific Land Corporation)의 주요 비용 항목과 관련된 설명은 각각의 명세서에 나와 있으며, 물 서비스 관련 비용은 고객의 요구와 수요 변화에 따라 달라질 수 있으며, 이로 인해 물 구매, 처리 및 이전 비용이 증가할 수 있습니다. 급여와 직원 관련 비용, 일반 및 행정 비용, 법률 및 전문 서비스 비용은 회사 내부에서 관리되며, 외부 공급업체는 지방 자치 단체와 법무법인 및 전문 서비스 업체 등이 있습니다 .
제품군
TPL의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 설명 | 2023년 수익 | 2022년 수익 | 2021년 수익 |
|---|---|---|---|---|
| 석유 및 가스 로열티 | 석유, 천연가스 및 유사한 자원의 채굴에 대한 사용료 | $357,394천 (57%) | $452,434천 (68%) | $286,468천 (64%) |
| 이용권 및 기타 표면 관련 수익 | 파이프라인, 전력선, 유틸리티 이용권 및 지하 우물 이용권을 포함한 토지 사용 | $67,905천 (11%) | $44,569천 (7%) | $32,892천 (7%) |
| 부동산 판매 및 기타 운영 수익 | 주로 토지 판매에서 발생하는 수익 | $6,806천 (1%) | $9,972천 (1%) | $1,027천 (1%) |
주요 제품 설명: - 석유 및 가스 로열티: TPL은 웨스트 텍사스에 위치한 토지에서 추출되는 석유 및 천연가스 로열티를 통해 수익을 창출합니다. 이 로열티는 에너지 기업들이 TPL의 토지에서 자원을 채굴할 때 지불하는 사용료로 구성됩니다. 2023년에는 $357,394천(57%)의 수익을 기록했습니다[0][1]. - 이용권 및 기타 표면 관련 수익: TPL은 파이프라인, 전기선, 유틸리티 및 지하 우물 이용권을 제공하여 수익을 창출합니다. 이러한 이용권은 보통 30년 이상의 기간을 가지며, 이후 10년마다 갱신되어 추가적인 결제가 이루어집니다. 2023년 수익은 $67,905천(11%)입니다[2]. - 부동산 판매 및 기타 운영 수익: TPL은 소유하고 있는 토지를 판매하여 수익을 올립니다. 부동산 수익은 경제 상황과 개발 속도 등 여러 요인에 의해 영향을 받습니다. 해당 기간 동안 $6,806천(1%)의 수익을 기록했습니다[1].
경쟁사:
| 경쟁사 | 제품 및 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| Chevron | 석유 및 가스 탐사, 생산 | 통합 에너지 기업 |
| ExxonMobil | 석유 및 가스 로열티, 생산 | 글로벌 에너지 기업 |
| Pioneer Natural Resources | 석유 및 가스 탐사, 생산 | 퍼미언 분지에서 주로 활동 |
TPL은 이러한 종합 에너지 기업들과 간접적으로 경쟁하며, 퍼미언 분지에서 주로 활동하는 다른 기업들도 잠재적인 경쟁자입니다[0][1].
주요 리스크
TPL의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 에너지 시장의 변동성에 대한 노출입니다. 석유 및 천연가스 가격의 급격한 변화는 TPL의 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 퍼미안 분지의 지역적 특성에 따른 지리적 리스크도 존재합니다. 자연재해, 재난 또는 환경사고가 퍼미안 분지 지역에 발생할 경우, TPL의 사업 활동과 부동산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 토지 보유 및 로열티 수입에 대한 법적 규제 및 행정적 변화도 중요한 리스크로 작용할 수 있습니다. 이러한 요인들은 TPL이 직면할 수 있는 특정한 비즈니스 리스크로 간주될 수 있습니다.
뉴스
재무
TPL의 2023년 재무 상태는 여러 요인에 의해 영향을 받았습니다. 2023년 12월 31일 기준 TPL의 순이익은 4억 560만 달러로 전년 동기 대비 9.1% 감소했습니다. 이는 주로 석유 및 가스 로열티 수익이 9,500만 달러 감소한 것과 운영비 증가 때문입니다. 그러나 물 판매 수익과 생산수 로열티의 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 물 판매는 32.4% 증가하며 총 1억 1,220만 달러의 수익을 기록했으며, 이는 고객 수요의 증가와 더 높은 수요로 인한 것입니다. 석유 및 가스 로열티 수익은 21% 감소했으며, 평균 실현 가격이 BOE당 42.58달러에서 30% 하락한 것이 주요 원인입니다. 또한, 총 운영 비용도 증가했습니다. 직원 급여 및 관련 비용은 전년 대비 200만 달러 증가한 4,340만 달러를 기록했으며, 이는 주로 시장 보상 조정 때문입니다. 물 서비스 관련 비용도 9,220만 달러 증가했으며, 이는 고객 수요 증가로 인한 물 구매, 처리 및 전송 비용의 증가에 기인합니다. 그 결과, 물 서비스와 운영 부문의 순이익은 2022년 8,130만 달러에서 2023년 9,890만 달러로 증가했습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
회사의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 아래와 같습니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 725,177 | 511,082 |
| 단기 투자 | 0 | 50,000 |
| 미수금 | 108,234 | 98,345 |
| 기타 유동 자산 | 9,463 | 6,122 |
| 유동 자산 합계 | 842,874 | 665,549 |
| 유형 자산 | 120,521 | 112,197 |
| 순 유형 자산 | 97,361 | 90,003 |
| 기타 자산 | 86,175 | 60,993 |
| 총 자산 | 1,026,410 | 816,542 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입 채무 | 12,349 | 10,342 |
| 기타 부채 | 43,296 | 37,642 |
| 유동 부채 합계 | 55,645 | 47,984 |
| 이연 소득세 부채 | 1,263 | 1,399 |
| 장기 부채 | 16,921 | 14,544 |
| 총 부채 합계 | 73,829 | 63,927 |
| 자본 합계 | 952,581 | 752,615 |
| 총 부채 및 자본 | 1,026,410 | 816,542 |
TPL의 재무 상태를 살펴보면, 현금 및 현금 등가물이 크게 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 회사가 현금 관리 및 유동성 확보에 주력한 결과로, 특히 2023년에는 725,177천 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 또한, 미수금과 기타 유동 자산의 증가 역시 긍정적인 신호입니다. 반면 부채 측면에서는 상대적으로 큰 변화는 없지만 장기 부채가 소폭 증가했습니다.
현금 및 현금 등가물의 증가는 TPL이 자산을 효과적으로 관리하며 미래의 불확실성에 대비하고 있다는 것을 시사합니다. 특히 석유 및 가스 로열티와 물 판매가 주요 수입원임을 고려할 때, 현금 보유는 유동성 확보와 안정적인 자산 운용에 중요한 역할을 합니다. 이와 같이, 회사의 자산은 주로 현금 및 단기 유동 자산에 집약되어 있으며, 이는 에너지 및 자원 관리 사업의 특성상 매우 적절한 자산 배분이라고 볼 수 있습니다.
대차대조표의 자료는 공개된 재무 보고서를 기반으로 하며, 전체적인 재무 구조를 살펴볼 때 TPL은 안정적인 자산 관리와 유동성 확보를 통해 지속 가능한 운영을 목표로 하고 있습니다[0].
손익계산서
TPL 2023년과 2022년의 손익계산서
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) | 2021년 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| 석유 및 가스 로열티 | 357,394 | 452,434 | 286,468 |
| 물 판매 | 112,203 | 84,725 | 67,766 |
| 생산수 로열티 | 84,260 | 72,234 | 58,081 |
| 이용권 및 기타 표면 관련 수익 | 70,932 | 48,057 | 37,616 |
| 토지 판매 및 기타 운영 수익 | 6,806 | 9,972 | 1,027 |
| 총 수익 | 631,595 | 667,422 | 450,958 |
| 비용 | |||
| 급여 및 관련 직원 비용 | 43,384 | 41,402 | 40,012 |
| 물 서비스 관련 비용 | 33,566 | 17,463 | 13,233 |
| 일반 및 관리 비용 | 14,928 | 13,285 | 11,638 |
| 법률 및 전문 서비스 비용 | 31,522 | 8,735 | 7,281 |
| 재산세 및 기타 세금 | 7,385 | 8,854 | 144 |
| 감가상각 | 14,757 | 15,376 | 16,257 |
| 총 운영 비용 | 145,542 | 105,115 | 88,565 |
| 영업이익 | 486,053 | 562,307 | 362,393 |
| 기타 수익 | 31,508 | 6,548 | 624 |
| 법인세 차감 전 순이익 | 517,561 | 568,855 | 363,017 |
| 법인세 비용 | 111,916 | 122,493 | 93,037 |
| 순이익 | 405,645 | 446,362 | 269,980 |
TPL의 재무 상태를 분석해 보면, 2023년의 총 수익은 6억 3,160만 달러로 전년도 대비 5.4% 감소했습니다. 석유 및 가스 로열티 수익은 3억 5,740만 달러로, 이는 전년도 4억 5,240만 달러와 비교하여 큰 폭으로 감소한 수치입니다. 이는 전체 수익 감소의 주요 원인으로 작용했습니다. 다만, 물 판매와 생산수 로열티는 각각 1억 1,220만 달러 및 8,426만 달러로 증가하여 일부 보완작용을 했습니다.
세부적인 비용 항목을 살펴보면, 물 서비스 관련 비용이 3,357만 달러로 전년도 1,746만 달러에 비해 큰 폭으로 증가했는데, 이는 고객 수요 증가에 따른 물 구매, 처리 및 전송 비용의 증가에서 기인합니다. 법률 및 전문 서비스 비용도 3,152만 달러로 전년도 873만 달러 대비 큰 폭으로 증가했으며, 이는 주로 주주 관련 문제에서 발생한 법률 비용 때문입니다.
운영비용 측면에서 총 운영비용이 1억 4,550만 달러로 전년도 대비 약 38.5% 증가했습니다. 이에 비해 영업이익은 수익 감소와 비용 증가로 인해 전년도 대비 약 13.6% 감소한 4억 8,605만 달러를 기록했습니다.
평가할 때 이익과 비용의 균형 측면에서는 비용 증가가 두드러진 점이 있습니다. 특히 물 서비스 관련 비용과 법률 및 전문 서비스 비용의 급증이 눈에 띕니다. 이는 PE 투자자나 기후 변화 관련 규제, 운영 효율성 증대 요구 등 외부 요인들이 영향을 미친 결과로 해석될 수 있습니다. TPL의 비즈니스 모델 특성상 석유 및 가스 로열티 수익 변동성은 높은 편인데, 이를 고려할 때 물 서비스 및 기타 수익원으로의 다각화 전략은 긍정적입니다.
2023년 수익 구성에서 물 서비스와 운영 부문이 31%를 차지한 점을 보았을 때, 향후 물 서비스 비즈니스의 성장이 기대됩니다. 이는 TPL이 단순한 자원 로열티 업체를 넘어 종합 자원 관리 기업으로서의 입지를 확고히 하는 데 도움이 될 것입니다. [0][1][2][3].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
TPL은 현재 채권, 대출, 전환사채, 채권과 같은 형태의 부채나 유사한 규제부채를 가지고 있지 않습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 TPL은 어떠한 형태의 부채나 신용 시설도 보유하고 있지 않으며, 오프-밸런스 시트 약정도 없는 것으로 보고되었습니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
TPL의 주가 급등 혹은 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 발생될 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동은 TPL의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세는 원유와 가스 수출 가격 경쟁력을 감소시켜 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시경제 상태는 TPL의 재무 성과에 직접적인 영향을 줍니다. 경제 침체로 인한 원유와 가스 수요 감소는 매출 하락을 초래하며 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 장기화되면 원유와 가스 수요 감소 및 공급망 차질을 초래해 TPL의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 갈등이 해소되어 무역이 정상화될 경우 긍정적인 영향이 있을 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상은 시장 점유율 감소와 매출 하락을 초래합니다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장해 더 저렴한 가격으로 원유와 가스를 공급할 경우, TPL의 시장 점유율이 하락하며 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화나 기술 발전이 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 신재생 에너지 기술의 급속한 발전과 확산은 전통적인 원유와 가스 수요를 급감시켜 TPL에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2]
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TPL의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 변동할 수 있습니다. TPL의 주요 사업은 석유, 가스 및 생산수로부터 발생하는 로열티 수입에 크게 의존합니다. 따라서 원유와 천연가스 가격의 변화는 TPL의 수익에 직접적으로 영향을 미칩니다. 원유와 가스 가격이 상승하면 로열티 수입이 증가하여 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 가격 하락은 수익 감소로 이어질 수 있습니다. 추가적으로, TPL의 수익은 토지 판매, 상업적 임대료, 수도권 허가 및 중간 인프라 프로젝트와 같은 다양한 지면 관련 활동에서도 발생합니다. 특히, 서피스 관련 사업의 확대는 장기적인 수익 다변화에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 기후변화와 환경 규제 강화는 TPL의 비즈니스 운영에 도전 과제를 제시할 수 있습니다. 예를 들어, 텍사스 철도위원회가 시행한 지진 대응 구역(SRA) 규제는 생산수 처리와 폐기 역량을 제한하게 되어 TPL의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 기술 발전과 재생 에너지로의 전환은 전통적인 석유와 가스 산업에 대한 의존도를 감소시키는 반면, TPL이 보유한 방대한 토지와 자원을 활용하여 재생 가능 에너지 프로젝트나 기술 기반 사업 기회를 창출하는 데 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 추가적으로, 경제 상황, 공급망 문제 및 글로벌 지정학적 리스크는 TPL의 재무 성과에 변동성을 초래할 수 있으며, 이는 회사의 주가와 시장 평가에 영향을 미칠 수 있습니다 .