회사 소개
Taylor Morrison Home Corporation (TMHC)는 미국의 주요한 국토 개발업자이자 주택 건설업자로, 다양한 가격대의 주택을 제공하여 소비자 그룹들을 만족시키고 있다. 회사는 테일러 모리슨(Taylor Morrison), 달링 홈즈 콜렉션(Taylor Morrison의 브랜드), 에스플라네이드(Esplanade)와 같은 다양한 브랜드 이름으로 홈빌딩 사업을 운영하며, Yardly라는 브랜드명으로 ’임대용으로 건축’하는 사업을 진행하고 있다. 또한, Urban Form이라는 브랜드명으로 상업 공간, 소매 및 다가구 주택을 개발 및 건설하는 사업까지 하고 있으며, TMHF, Inspired Title 및 TMIS를 통해 고객들에게 금융 서비스, 타이틀 서비스 및 홈 소유자 보험 상품을 제공하고 있다. 이 회사는 주택 건설 부문과 금융 서비스 부문으로 기업을 구성하고 있으며 동시에 동부, 중부, 서부 및 금융 서비스의 네 가지 보고 부문으로 관리되고 있다. 경쟁적인 시장에서 운영되며, 상대적인 위치, 평판, 편의시설, 평면도, 디자인, 품질 및 가격을 포함한 여러 요인을 기반으로 다른 주택 건설업체들과 경쟁을 벌이고 있다[0][1].
주요 고객
TMHC의 고객들은 여러 가지 세그먼트로 나뉘며 각 세그먼트는 고유한 특성과 필요를 가지고 있다. 주요 세그먼트 중 하나는 첫 주택 구매자로, 주로 젊은 부부나 신혼부부들이 포함된다. 이들은 주로 합리적인 가격대의 주택을 찾으며, 생활 편의성과 접근성이 좋은 위치를 원한다. 두 번째 세그먼트는 업그레이드 구매자들로, 이미 주택을 소유하고 있지만 더 큰 공간이나 더 나은 위치를 원하는 중산층 가정들이다. 이들은 기존 주택보다 더 높은 품질과 더 많은 편의시설을 기대하며, 자녀들을 위한 좋은 교육 환경을 중요하게 여긴다. 세 번째는 고급 주택 구매자들로, 주로 고소득층이나 은퇴를 계획하는 사람들이 포함된다. 이들은 프리미엄 품질의 주택과 고급 편의시설을 중요하게 여기며, 특정 라이프스타일에 맞춘 집을 선호한다. 또한, 임대를 목적으로 주택을 구입하는 투자자들도 있으며, 이들은 안정적인 수익을 기대하며 임대 수익이 높은 지역에 관심을 가진다. 각 세그먼트의 고객들은 자신들의 라이프스타일과 필요에 맞춘 다양한 주택 옵션을 제공받기 위해 TMHC의 제품을 구매하며, 회사의 폭넓은 브랜드 포트폴리오와 신뢰성을 중시에 둔다.
회사의 비용구조
Taylor Morrison Home Corporation (TMHC)의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다: | 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 | | ————- | ——————————————————————————————— | ——————————————————- | | 원자재 | 목재, 시멘트, 석고보드 등 주택 건설에 필수적인 자재로, 글로벌 상품가격 변동에 영향을 받으며, 원자재의 공급과 가격 변동이 건설 비용에 큰 영향을 미친다. | 여러 지역 및 국제 자재 공급업체 | | 토지 및 개발비용 | 신축 주택을 위한 토지와 개발 비용을 포함하며, 부동산 시장 상황과 지역 개발 규제의 영향을 받는다. | 다양한 지역 토지 공급업체 및 개발업체 | | 에너지 비용 | 건설 현장에서 사용되는 에너지 비용으로, 유가 변동에 따라 영향을 받으며, 건설 자재의 운송비용에도 영향을 미친다. | 지역 전력회사 및 연료 공급업체 | | 인건비 | 건설 현장에서 일하는 노동자들의 임금으로, 지역 노동 시장 상황과 인건비 상승이 비용에 영향을 미친다. | 지역 및 전국의 건설 노동 시장 | | 금융 서비스 비용 | 주택 구매 고객에게 제공하는 금융 서비스와 관련된 비용으로, 대출 및 보험 서비스에 대한 운영 비용을 포함한다. | 여러 금융 기관 및 보험사 (예: TMHF, Inspired Title, TMIS) | | 기타 비용 | 마케팅, 판매 수수료, 일반 관리비 등 다양한 부대 비용을 포함하며, 회사 운영의 전반적인 효율성을 좌우한다. | 광고 대행사, 사무용품 공급업체 등 다양한 서비스 공급업체 | | 건설 결함 대비 비용 | 건설 과정에서 발생할 수 있는 결함에 대비한 비용으로, 제품의 품질 유지와 고객 만족도를 위해 중요한 항목이다. | 건설 결함 보수업체와 법률 서비스 제공업체 |
이 비용 항목들은 회사의 재무 상태와 운영 결과에 중요한 영향을 미치며, 각 비용 항목은 다양한 외부 요인과 공급업체들에 따라 변화할 수 있다.
제품군
TMHC의 주요 제품은 주택과 관련된 다양한 서비스로 구성됩니다. 주요 제품과 각 제품의 수익 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품 구성 | 설명 | 2021년 수익 (천 달러) | 2022년 수익 (천 달러) | 전체 수익 비율 |
|---|---|---|---|---|
| 주택 완료 매출 (Home Closings) | 새로운 주택을 건설하여 소비자에게 판매하는 사업 부문. | 7,158,857 | 7,889,371 | 97% |
| 토지 판매 매출 (Land Closings) | 개발된 부동산 토지를 판매하는 사업 부문. | 60,971 | 81,070 | 1% |
| 금융 서비스 매출 (Financial Services) | 모기지, 타이틀 서비스, 보험 및 금융 상품을 제공하는 사업 부문. | 160,312 | 135,491 | 2% |
| 기타 매출 (Amenity and Other) | 주택 관련 기타 서비스를 제공하는 사업 부문. | 37,691 | 118,985 | 1.5% |
각 제품 설명: - 주택 완료 매출 (Home Closings): 이는 TMHC의 주요 제품으로, 전체 수익의 대다수를 차지합니다. 새로운 단독 주택과 다가구 주택을 건설하고 이를 판매하여 수익을 창출합니다. - 토지 판매 매출 (Land Closings): 이 부문은 개발된 토지나 건축 가능한 부지를 판매하여 수익을 올립니다. 주택 건설을 위한 토지를 제공하며, 비교적 작은 비율을 차지합니다. - 금융 서비스 매출 (Financial Services): TMHC는 집을 구매하는 소비자들에게 모기지 대출, 타이틀 보험, 다양한 금융 상품을 제공합니다. 이는 주택 구매 과정을 원활하게 만들고 회사의 종합적 수익 모델을 보완합니다. - 기타 매출 (Amenity and Other): 주택 소유자에게 제공되는 다양한 편의시설 및 서비스로부터 발생하는 수익입니다.
TMHC와 경쟁하는 주요 회사들은 다음 표에 정리되어 있습니다:
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| DR Horton | 미국 최대 주택 건설업체로, 다양한 가격대의 주택을 건설 및 판매하며, TMHC와 시장에서 경쟁합니다. |
| Lennar Corporation | 주택 건설과 관련된 여러 금융 서비스 제공 및 주택 임대 사업을 운영하며 TMHC와 비슷한 모델을 가지고 있습니다. |
| PulteGroup | 주택 건설 및 관련 금융 서비스 제공, 다양한 고객 세그먼트에 집중하여 TMHC와 경쟁하고 있습니다. |
| Toll Brothers | 고급 주택 시장에 중점을 두고 있는 주택 건설업체로, TMHC의 고급 주택 세그먼트와 간접적으로 경쟁합니다. |
이와 같이 TMHC는 다양한 가격대의 주택 및 관련 금융 상품을 제공함으로써 수익을 창출하고 있으며, 여러 주요 경쟁사들과 시장에서 경쟁하고 있습니다 .
주요 리스크
TMHC의 사업에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다: 1. 정보 기술 자원의 침해, 손실 또는 손상으로 운영에 대한 영향이 발생할 수 있으며, 이는 운영을 저해하고 평판을 손상시킬 수 있으며 고객, 매출 및 수익을 상실시킬 수 있습니다. 2. 개인 정보 보호, 보안 및 규정 준수에 관한 우려는 증가하고 있으며, 정보 기술 시스템의 보안 유지를 실패하거나 심각한 사이버 침입에 노출될 경우 사업의 중단, 평판 손상, 금전적 짐을 부담하게 되며 대규모 보상 및 관련 비용, 그리고 고객들의 신뢰 저하와 경쟁적 불이익으로 이어져 사업, 재정 상태 및 영업 결과에 실질적 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 미래 성장이나 사업 확장 또는 기업 인수에 따라 다양한 비용이 발생할 수 있고, 예상된 혜택이 실현되지 않을 수 있습니다. 기업 인수 시 운영 및 인수한 회사 또는 사업의 통합에 어려움, 관리주의의 분산, 기존 주주에 대한 주식 희석, 유동성 감소 등의 위험이 존재하며, 인수로 인한 균일한 기준, 제어 및 정책의 어려움, 상호관계 손상, 회계 처분과 관련한 자산 평가 위험 등이 발생할 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 7501.3 | 8224.9 | 7417.8 |
| 매출원가 | 5953.4 | 6132.6 | 5634.8 |
| 매출총이익 | 1547.9 | 2092.4 | 1783.1 |
| 영업비용 | 668.3 | 643.2 | 698.7 |
| 영업이익 | 879.5 | 1449.2 | 1084.4 |
| 영업외수익 | 16.4 | 56.5 | 66.5 |
| 세전 순이익 | 863.1 | 1392.7 | 1017.8 |
| 법인세 비용 | 180.7 | 336.4 | 248.1 |
| 당기순이익 | 663.0 | 1052.8 | 768.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 832.8 | 724.5 | 798.6 |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | 5499.5 | 5370.9 | 5545.4 |
| 유동자산 총계 | 7269.2 | 6900.8 | 7021.3 |
| 유형자산, 순액 | 470.6 | 556.2 | 573.5 |
| 비유동자산 총계 | 1458.5 | 1570.0 | 1650.8 |
| 자산 총계 | 8727.8 | 8470.7 | 8672.1 |
| 매입채무 | 253.3 | 269.8 | 263.5 |
| 단기차입금 | 31.5 | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 987.7 | 898.1 | 805.1 |
| 장기차입금 | 3366.8 | 2584.0 | 2102.1 |
| 비유동부채 총계 | 3769.1 | 2925.7 | 2534.7 |
| 부채 총계 | 4756.8 | 3823.9 | 3339.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2997.2 | 3025.5 | 3068.6 |
| 이익잉여금 | 1688.8 | 2741.6 | 3510.5 |
| 자본 총계 | 3971.0 | 4646.9 | 5332.3 |
| 부채 및 자본 총계 | 8727.8 | 8470.7 | 8672.1 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 682.4 | 1056.2 | 769.7 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 40.0 | 33.8 | 33.4 |
| 비현금 운전자본 변동 | -495.6 | -180.5 | -48.8 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 376.6 | 1107.8 | 806.2 |
| 유형자산 취득 | -21.2 | -30.6 | -33.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -74.3 | -14.9 | -97.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 322.5 | -796.4 | -517.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -0.2 | -1202.6 | -628.5 |
| 현금 순변동 | 302.2 | -109.7 | 80.5 |
주가 영향 미치는 요인들
TMHC의 주가 변동 요인은 매우 다양하며, 여러 시나리오를 통해 이를 설명할 수 있다. 첫째, 환율 변동이 주는 영향으로는, 만약 미국 달러가 강세를 보일 경우 원자재 수입 비용이 증가해 주택 건설 비용이 높아져 수익성이 악화될 수 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 거시경제 상태에 따라, 경제가 호황일 때 주택 수요와 가격이 상승하여 TMHC의 매출이 증가하고 주가도 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 반면, 경기 침체 시 소비자들의 주택 구매 능력이 감소하여 매출이 하락하고 주가도 부정적으로 작용할 것이다[0]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁의 경우, 건축 자재의 공급망이 혼란을 겪고 비용이 상승할 수 있다. 이는 TMHC의 건설 비용을 높여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 더 저렴하고 매력적인 주택 옵션을 제공하게 되면 TMHC의 마진이 감소하고 주가에도 부정적인 영향을 미칠 것이다[2]. 다섯째, 시장 동향의 변화, 예를 들어 친환경 주택에 대한 수요가 갑자기 증가할 경우, TMHC가 이를 빠르게 따라갈 수 있다면 주가는 긍정적으로 영향을 받을 수 있지만, 그렇지 않다면 시장에서 도태되어 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TMHC의 미래 사업 전망은 여러 가지 요인들에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 주택 수요 증가로 인해 TMHC의 사업이 성장할 수 있다. 특히 경제 회복기에는 사람들의 소득이 증가하고 주택 구매 능력이 향상되어 주택 수요가 늘어날 것으로 예상된다. 둘째, 회사의 기술 혁신과 효율적인 건설 방법 도입은 비용 절감과 품질 향상으로 이어져 경쟁력을 높이고, 이는 매출 증대로 연결될 수 있다. 셋째, 정부의 주택 정책 및 이자율 변화도 중요한 변수이다. 만약 정부가 주택 구입을 장려하는 정책을 시행하거나 이자율이 낮아진다면, 주택 구매가 활발해져 TMHC의 매출이 증가할 수 있다. 반면, 경기 침체나 이자율 상승은 주택 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 친환경 건축 자재와 에너지 효율적인 주택에 대한 수요가 증가함에 따라 TMHC가 이를 적극적으로 도입한다면, 환경 친화적 이미지를 갖춰 소비자들로부터 긍정적인 평가를 받을 수 있다. 다섯째, TMHC가 신흥 시장으로 진출하여 새로운 수익원을 창출할 가능성도 있다. 그러나 건축 자재 비용 상승, 인건비 증가, 공급망의 불확실성 등은 성장의 제약 요인으로 작용할 수 있다. 또한, 대규모 자연 재해나 글로벌 경제 악화와 같은 외부 요인도 TMHC의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.