테일러 디바이시스 (Taylor Devices, Inc., TAYD)

회사 소개

TAYD는 뉴욕 주에서 1955년 7월에 설립된 회사로, 다양한 종류의 기계, 장비 및 구조물에 사용되는 충격 흡수, 속도 제어 및 에너지 저장 장치의 설계, 개발, 생산 및 마케팅에 종사하고 있습니다. 회사의 제품군에는 지진 감쇠기, Fluidicshoks®, 크레인 및 산업용 버퍼, 자동 조절 충격 흡수기, 액체 다이 스프링, 진동 감쇠기, 가공용 스프링 및 맞춤형 액추에이터 등 여덟 가지 범주의 제품이 포함되어 있습니다. 이러한 제품들은 항공우주 및 방위 분야를 위한 맞춤형 파생 제품도 생산됩니다. 또한, 미국 내에서는 영업 대리인을 의존하지 않고 전 세계의 여러 대리인을 활용하며, 경쟁사로는 미국과 외국 기업이 소수의 대표적 경쟁사로 있는 것으로 나타났습니다. 이 회사는 구조용, 항공우주/방위 용도 및 산업용 제품에 대한 판매를 통해 매출을 올리고 있으며, 최근 수익은 장기 프로젝트 및 기타 비 장기 프로젝트에 대한 매출 증가 등을 통해 상승세를 보였습니다.

주요 고객

TAYD의 주요 고객은 크게 산업용, 구조용, 항공우주/방위 분야로 나눌 수 있습니다. 산업용 고객은 주로 크레인 및 산업 버퍼, 자동 조절 충격 흡수기와 같은 제품을 사용하는데, 이들은 생산 라인의 안정성 및 효율성을 높이기 위해 TAYD의 제품을 구매합니다. 구조용 고객은 주로 지진 감쇠기와 진동 감쇠기를 통해 건물과 교량의 안전성을 확보하고자 하며, 이는 특히 자연재해로부터 구조물을 보호하려는 니즈에 의해 발생합니다. 항공우주 및 방위 고객은 고도의 정밀성과 신뢰성이 요구되는 맞춤형 제품을 필요로 하며, TAYD의 제품은 전자 시스템과 광학 시스템의 진동을 제어하는 데 매우 유용합니다. 특히 이 분야에서는 액체 다이 스프링과 커스텀 액츄에이터 같은 고성능 제품이 중요한 역할을 합니다. TAYD는 2023년 매출 기준으로 구조용 고객 비중이 51%, 항공우주/방위 고객 비중이 39%에 달하며, 각 분야에서 차별화된 기술력을 가지고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
원자재 (Raw Materials)	TAYD의 원자재 비용은 주로 각종 기계 부품 제작에 필요한 금속류를 포함하며, 이는 주로 12%의 비율로 재고를 구성하고 있습니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
진행 중인 작업 (Work-in-process)	회사의 진행 중인 작업 비용은 총 재고의 84%를 차지하며, 현재 진행 중인 프로젝트에 따른 조립 및 가공 비용을 포함합니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
완제품 (Finished Goods)	완제품 비용은 최종 생산된 제품의 비용으로, 총 재고의 약 4%를 차지합니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
노동력 (Labor)	각 계약의 총비용에는 노동력 비용이 포함됩니다. 이는 역사적 제조 비용 및 공급업체로부터 받은 부품 및 서비스 견적에 따라 결정됩니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
에너지 소비 (Energy Consumption)	제조 과정에서 소비되는 에너지 비용이 관련되며, 이는 주로 제조 및 테스트 장비 운영에 사용됩니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
연구 및 개발 (Research and Development)	연구 및 개발 비용은 신제품 개발과 기존 제품 개선에 사용되며, 연간 약 $98,000에 달합니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
판매, 일반 및 관리비 (Selling, General and Administrative Expenses)	이는 판매 촉진, 직원 급여 및 기타 관리 비용을 포함합니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.
설비 투자 (Capital Expenditures)	제조 기계, 테스트 장비 및 기술 장비 업그레이드 등에 사용되며, 최근 한 해 동안 $3,359,000를 지출했습니다.	특정 공급업체는 명시되지 않았습니다.

회사 문서에서는 특정 공급업체에 대한 명확한 언급이 없습니다. 비용 항목들은 주로 내역별로 분류되어 관리되며, 이러한 비용들은 대부분 제조 공정과 관련된 항목들로 구성됩니다. .

제품군

TAYD 주요 제품 및 수익 기여도

TAYD는 다양한 충격 흡수, 속도 제어 및 에너지 저장 장치를 설계, 개발, 제조 및 마케팅하는 회사입니다. 아래는 주요 제품과 이들의 상세 설명, 그리고 수익 기여도를 나타낸 표입니다.

주요 제품	설명	수익 기여도 (%)
지진 감쇠기 (Seismic Dampers)	건물 및 교량과 같은 구조물의 지진 영향을 완화하기 위한 장치	약 51%
Fluidicshoks®	최대 19,200 인치-파운드 용량의 소형, 컴팩트한 충격 흡수기. 주로 방위, 항공우주 및 상업용으로 사용	데이터 미제공
크레인 및 산업용 버퍼 (Crane and Industrial Buffers)	최대 10,890,000 인치-파운드 용량의 대형 충격 흡수기. 크레인, 트럭 도크, 철도 차량 정거장 등 산업 현장에서 사용	데이터 미제공
자동 조절 충격 흡수기 (Self-Adjusting Shock Absorbers)	다양한 충격 조건에 자동으로 조절되는 충격 흡수기. 주로 중공업 분야에서 사용	데이터 미제공
액체 다이 스프링 (Liquid Die Springs)	도구와 다이 제조에 사용되는 기계 및 장비의 구성 요소	데이터 미제공
진동 감쇠기 (Vibration Dampers)	항공기, 선박 또는 우주선 진동을 제어하기 위한 장치. 주로 항공우주 및 방위 산업에서 사용	데이터 미제공
가공된 스프링 (Machined Springs)	다양한 재료로 제조된 정밀 기계 스프링. 항공우주 애플리케이션에 주로 사용	데이터 미제공
맞춤형 액츄에이터 (Custom Actuators)	고압 가스를 사용하여 특수 기능을 제공하는 맞춤형 액추에이터. 주로 항공우주 및 방위 목적	데이터 미제공

경쟁사

TAYD는 다양한 경쟁사들과 경쟁하고 있으며, 특히 두 개의 미국 기업과 두 개의 외국 기업이 크레인 버퍼 생산 부문에서 주요 경쟁사로 나타납니다. 또한, 구조용 감쇠 장치에 대해서는 일본과 대만을 포함해 여러 외국 기업과 경쟁하고 있습니다.

제품 부문	주요 경쟁사
크레인 버퍼	2개 미국 기업, 2개 외국 기업
구조용 감쇠 장치	2개 미국 기업, 일본 및 대만 기업

TAYD는 구조용 고객 비중이 51%, 항공우주/방위 고객 비중이 39%이며, 산업용 제품에 대한 매출도 꾸준히 증가하고 있는 상황입니다. 각 제품군은 해당 분야에서 중요한 역할을 하며, 특히 구조 및 항공우주/방위 분야의 수요가 높습니다.

주요 리스크

가능한 TAYD의 비즈니스 리스크는 다음과 같습니다. 수익을 가져올 수 있는 주요 고객들에게 매료되지 않아야 하는 의존도 위험, 연방 정부의 방위 예산 제한으로 계약이 줄어들거나 종료될 경우 영향을 받을 수 있는 정부 승인 필요 위험, 매출 총액에 반영될 예상비용을 미리 계산하지 못하여 추가 중요 예비금을 기록해야 할 수 있는 인벤토리 관리 위험 등이 있습니다. 또한, 기술적인 구식화로 인한 조닝 재고 폐기 위험 등도 염두에 두어야 합니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	30.9	40.2	44.6
매출원가	21.2	23.3	23.7
매출총이익	9.6	16.9	20.8
영업비용	7.2	10.1	11.4
영업이익	2.5	6.8	9.5
영업외수익	-0.1	-0.7	-1.4
세전 순이익	2.6	7.5	10.9
법인세 비용	0.3	1.2	1.9
당기순이익	2.2	6.3	9.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	23.6	28.1	31.0
매출채권, 순액	4.5	5.6	5.2
재고자산	5.9	5.9	7.5
유동자산 총계	38.0	44.4	48.8
유형자산, 순액	9.9	11.7	11.2
비유동자산 총계	11.2	13.5	14.3
자산 총계	49.2	57.9	63.1
매입채무	1.4	1.7	1.4
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	6.0	7.8	11.8
장기차입금	N/A	N/A	N/A
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	6.0	7.8	11.8
자본금 및 추가 납입 자본	10.3	11.0	13.1
이익잉여금	35.8	42.1	51.1
자본 총계	43.3	50.1	51.2
부채 및 자본 총계	49.2	57.9	63.1

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	2.2	6.3	9.0
감가상각비 및 무형자산상각비	1.3	1.5	1.7
비현금 운전자본 변동	-0.6	-0.3	1.5
영업활동으로 인한 현금흐름	3.3	7.7	13.2
유형자산 취득	-1.4	-3.4	-1.1
투자활동으로 인한 현금흐름	-1.4	-26.8	-5.1
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	0.0	0.1	-8.9
현금 순변동	1.9	-18.9	-0.7

주가 영향 미치는 요인들

TAYD의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 여러 가지가 있으며, 각각의 시나리오와 그에 따른 주가에 미치는 영향을 설명한다. 첫째, 환율 변동이다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 지속되어 해외 매출이 감소하는 경우. 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 둘째, 거시 경제 상황이다. 만약 미국 경제가 경기 침체를 겪는다면, 전반적인 소비와 투자 여건이 나빠져 TAYD의 매출이 감소할 가능성이 높고, 이는 주가에 부정적이다. 셋째, 국가 간 갈등 상황이다. 미중 무역 전쟁이 재점화된다면, 원자재 가격 상승과 공급망 문제로 인해 비용이 증가하며 이로 인해 수익성이 낮아지게 된다. 이런 상황은 주가에 부정적인 영향을 미친다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 만약 새로운 경쟁사가 더 혁신적이고 가격 경쟁력이 있는 제품을 출시하게 되면, TAYD의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미친다. 다섯째, 시장 트렌드 변화이다. 예를 들어, 친환경 및 지속 가능한 기술로의 전환이 가속화되면서 관련 제품의 수요가 증가한다면, TAYD가 이에 부응하는 신제품을 출시해 매출이 증가할 가능성이 있다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

회사의 미래 전망

TAYD의 미래에는 여러 가지 요인들이 작용할 수 있다. 먼저, 글로벌 인프라 프로젝트의 확대로 인해 TAYD의 지진 감쇠기와 같은 제품에 대한 수요가 증가할 가능성이 있다. 특히 지진 위험이 높은 지역에서는 이러한 제품들이 필수적이기 때문에 시장이 커질 수 있다. 둘째, 항공우주 및 방위 분야의 지속적인 투자와 혁신이 이루어지면, TAYD의 특화된 충격 흡수기와 같은 맞춤형 제품에 대한 수요가 늘어날 것이다. 세째, 산업 자동화와 4차 산업혁명의 진행으로 인해 고도의 정밀 제어가 필요한 기계 및 장비에 TAYD의 제품이 사용될 기회가 많아질 것이다. 반면, 기후 변화와 관련된 규제가 강화되면, 제조 공정과 원자재 조달에 어려움이 생기고 비용이 상승하여 수익성이 악화될 가능성도 있다. 또한, 기술 혁신에 뒤처지거나 경쟁사들이 더 나은 제품을 개발한다면 시장 점유율을 잃을 수도 있다. 마지막으로, 글로벌 공급망 문제나 경제 불확실성으로 인해 대규모 프로젝트가 지연되거나 취소되면 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 요소들이 TAYD의 미래 성장을 좌우할 것이다.