회사 소개
Targa Resources Corp.는 미국의 주요 독립 중간판매 인프라 기업 중 하나로, 주로 천연가스 수집, 압축, 처리, 운송, 구매 및 판매, NGL 및 NGL 제품의 운송, 저장, 쪼개기, 처리 및 구매 및 판매, 원유의 수집, 저장, 단말 및 구매 및 판매 영역에서 사업을 전개합니다. 이 서비스를 제공하기 위해 운영되는 Gatherig and Processing 세그먼트와 Logistics and Transportation 세그먼트로 구분되며, 미국 주요 지역 및 Gulf Coast 지역에 위치한 자산을 운영하고 있습니다. Gathering and Processing 세그먼트는 원유 및 천연가스 생산으로부터 수집된 자연가스를 처리하고 NGL로 추출하는 과정을 포함하며, Logistics and Transportation 세그먼트는 혼합 NGL을 NGL 제품으로 변환하고 운송, 저장, 쪼개기, 단말 및 마케팅을 포함하여 다양한 자산 및 부가가치 서비스를 제공합니다. 또한, 자사의 중요 자산 Grand Prix NGL Pipeline과 연결된 Downstream 시설도 운영되며, 이러한 시설은 Mont Belvieu, Texas와 Lake Charles, Louisiana에 위치해 있습니다 .
주요 고객
Targa Resources Corp.의 주요 고객 세그먼트에는 정유사, 석유화학 회사, 원유 및 천연가스 생산업체, 그리고 국내 및 국제 프로판 및 부탄 시장 소비자 등이 있습니다. 정유사는 원유 정제 과정에서 필요한 천연가스 액체(NGL) 및 NGL의 비축과 같은 서비스를 필요로 하며, 이를 안정적으로 공급받기 위해 Targa의 저장 및 수송 자산을 이용합니다. 석유화학 회사는 프로판 및 부탄과 같은 NGL 제품을 원료로 사용하며, Targa의 분리 및 정제 서비스를 통해 이들 제품을 확보합니다. 원유 및 천연가스 생산업체는 생산된 천연가스를 Targa의 수집 및 처리 네트워크를 통해 판매할 수 있으며, 이러한 과정에서 발생하는 NGL도 Targa를 통해 거래합니다. 국내 및 국제 프로판 및 부탄 시장 소비자들은 난방, 요리, 연료 등 다양한 목적으로 이러한 에너지원의 안정적인 공급을 위해 Targa의 터미널과 수출 시설을 이용합니다. TRGP의 고객들은 주로 안정적인 에너지원 확보, 품질 관리, 비용 절감, 그리고 신뢰할 수 있는 운송 및 저장 서비스를 제공받기 위해 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연가스 및 원유 구입 비용 | 천연가스 및 원유는 회사의 주요 자원으로, 이들을 구입하고 운송하는 데 큰 비용이 듭니다. 특히 원유 가격 변동성에 따라 비용이 크게 달라질 수 있습니다. | 원유 및 천연가스 생산업체 |
| 에너지 소비 | 운영 과정에서 필요한 에너지, 특히 처리 및 수송 시설을 운영하기 위한 전력 및 연료 비용이 상당합니다. | 전력 회사 및 에너지 공급업체 |
| 유지보수 및 운영 비용 | 처리 시설, 저장 및 수송 인프라의 유지보수와 운영을 위한 비용으로, 특히 고도의 기술 장비와 시설의 효율적인 운영을 위한 정기적인 유지보수가 필요합니다. | 지역 유지보수 서비스업체 및 장비 공급업체 |
| 컴퓨팅 및 정보 시스템 비용 | 처리 공정의 중앙 제어 시스템, 데이터 측정 및 분석 시스템, 예방 유지보수 시스템 등 고급 기술을 사용하기 위한 IT 인프라 비용. | 클라우드 서비스 및 IT 솔루션 공급업체 |
| 환경 규제 준수 비용 | 환경 법규 준수를 위해 필요한 비용으로, 잠재적인 환경 사고 및 오염 방지를 위한 조치와 관련된 비용 | 환경 컨설팅 및 규제 준수 서비스업체 |
| 인건비 | 직원의 인건비로, 특히 고도로 숙련된 기계 및 설비 운영 인력의 인건비가 주를 이룹니다. | 다수의 지역 및 국제 인력 공급업체 |
| 금융 비용 | 운영 및 확장을 위한 자금 조달과 관련된 비용으로, 차입금 이자 및 재정 관리를 위한 다양한 금융 서비스 비용을 포함합니다. | 다양한 금융 기관 및 투자사 |
Targa Resources의 주요 비용 항목에는 천연가스 및 원유 구입 비용, 에너지 소비, 유지보수 및 운영 비용, 컴퓨팅 및 정보 시스템 비용, 환경 규제 준수 비용, 인건비, 금융 비용이 있습니다.
제품군
Targa Resources Corp.(TRGP)는 주로 천연가스 및 천연가스 액화물(NGL) 관련 제품을 통해 수익을 창출합니다.
- 주요 제품:
- 천연가스: 가스 수집, 압축, 처리, 운송 및 구매/판매를 포함하는 사업을 통해 천연가스를 유통합니다.
- NGL 제품: NGL의 수집, 저장, 운송 및 분리를 수행하며, 프로판, 부탄 등 다양한 NGL 제품을 제공합니다.
- 원유: 원유의 수집, 저장, 터미널링 및 판매를 통해 수익을 창출합니다.
- 매출 기여도:
- 천연가스 수집 및 처리: 높은 천연가스 유입량과 처리 수수료, 특히 퍼미언 지역을 중심으로 매출이 증가했습니다.
- NGL 파이프라인 운송: 혼합 NGL을 NGL 제품으로 변환해 운송 및 마케팅하며 이로 인해 많은 수익을 창출합니다.
- 수출: 프로판과 부탄 등의 NGL 제품을 국제 시장에 수출하여 수익을 올리고 있습니다.
- 마케팅: 최적화 기회와 함께 마케팅 매출도 증가했습니다.
- 주요 경쟁사:
- Energy Transfer LP(ET): NGL 제품 생산 및 마케팅, 천연가스 수송 등을 수행하며 TRGP와 유사한 사업 영역을 갖고 있습니다.
- Enterprise Products Partners L.P.(EPD): 천연가스 파이프라인 네트워크와 NGL 분리시설을 통해 TRGP와 경쟁하고 있습니다.
비교:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 비교 |
|---|---|---|
| Energy Transfer LP(ET) | 천연가스, NGL 제품, 파이프라인 운송 | TRGP와 유사한 NGL 제품 생산 및 운송, 천연가스 처리 |
| Enterprise Products Partners L.P.(EPD) | 천연가스, NGL 분리 및 저장, 원유 | TRGP와 유사한 천연가스 및 NGL 분리시설, 파이프라인 운송 |
주요 리스크
TRGP의 사업에 대한 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다: - TRGP가 삼종 중간판매 인프라를 운영하는데 필요한 인력을 확보하거나 현존 및 계획중인 개발 프로젝트를 계속하거나 완료하는 데 지연이나 능력의 부재 또는 인력 영입, 교육 또는 자격 있는 인력 유지에 따른 비용 증가시에는 사업, 재무 상태 및 영업 결과에 실질적 인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. - 타사 파이프라인 및 기타 시설이 연결된 자연가스 및 궤도유 수집 시스템, 단말 및 처리 시설로 운송을 완전히 또는 부분적으로 제공하지 않는 경우 매출이 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다. - 자연가스 또는 원유 비축에 대한 독립적인 평가를 통상적으로 실시하지 않아 우리 시스템의 부피가 예상보다 적을 수 있습니다. - TRGP가 소유하지 않은 대부분의 파이프라인, 단말 및 압축 시설이 위치한 토지의 소유권 손실은 운영 중단, 다른 곳에서 계속 운영하는 데 관련된 비용 증가 및 수익 감소로 이어질 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 16949.8 | 20929.8 | 16060.3 |
| 매출원가 | 14600.1 | 17978.1 | 12006.0 |
| 매출총이익 | 2349.7 | 2951.7 | 4054.3 |
| 영업비용 | 1032.6 | 1222.7 | 1428.1 |
| 영업이익 | 1317.1 | 1729.0 | 2626.2 |
| 영업외수익 | 880.2 | 65.8 | 683.7 |
| 세전 순이익 | 436.9 | 1663.2 | 1942.5 |
| 법인세 비용 | 14.8 | 131.8 | 363.2 |
| 당기순이익 | 71.2 | 1195.5 | 1345.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 158.5 | 219.0 | 141.7 |
| 매출채권, 순액 | 1331.9 | 1408.4 | 1471.0 |
| 재고자산 | 153.4 | 393.8 | 371.5 |
| 유동자산 총계 | 1769.8 | 2356.6 | 2194.6 |
| 유형자산, 순액 | 11667.7 | 14214.6 | 15806.4 |
| 비유동자산 총계 | 13438.4 | 17203.4 | 18477.2 |
| 자산 총계 | 15208.2 | 19560.0 | 20671.8 |
| 매입채무 | 1402.3 | 1448.8 | 1574.9 |
| 단기차입금 | 162.8 | 834.3 | 620.7 |
| 유동부채 총계 | 2298.5 | 3066.7 | 2760.9 |
| 장기차입금 | 6468.9 | 10730.7 | 12389.7 |
| 비유동부채 총계 | 7731.0 | 11511.1 | 13300.9 |
| 부채 총계 | 10029.5 | 14577.8 | 16061.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4269.1 | 3702.5 | 3059.0 |
| 이익잉여금 | -1822.3 | -626.8 | 492.0 |
| 자본 총계 | 5178.7 | 4982.2 | 4610.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 15208.2 | 19560.0 | 20671.8 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 422.1 | 1531.4 | 1579.3 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 870.6 | 1096.0 | 1329.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | 219.5 | -364.0 | 139.2 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2302.9 | 2380.8 | 3211.6 |
| 유형자산 취득 | -505.1 | -1334.3 | -2385.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -473.2 | -4149.7 | -2400.8 |
| 배당금 지급 | -187.5 | -379.7 | -427.3 |
| 차입금 변동 | -1179.5 | 4697.2 | 1336.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1914.0 | 1829.4 | -888.1 |
| 현금 순변동 | -84.3 | 60.5 | -77.3 |
주가 영향 미치는 요인들
Targa Resources Corp.(TRGP)의 주가 변동 가능 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 원자재 가격 변동은 TRGP의 수익성과 직결된 주요 요인입니다. 예를 들어, 천연가스 가격이 하락하면 수익성이 낮아져 주가가 하락할 수 있습니다(부정적). 둘째, 인플레이션과 금리 변동도 기업에 큰 영향을 미칩니다. 높은 인플레이션과 금리 상승은 운영 비용 증가와 자본 비용 상승을 초래하여 재무 상태에 부정적 영향을 줄 수 있습니다(부정적). 셋째, 미국과 중국 간 무역 전쟁 같은 국제 분쟁은 글로벌 경제 불확실성을 초래하여 투자 심리를 위축시키고 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다(부정적). 넷째, 경쟁사들의 급성장이나 새로운 기술 도입은 시장 점유율을 낮추어 주가 하락을 유발할 수 있습니다(부정적). 마지막으로, 지속 가능한 에너지로의 시장 변화는 TRGP의 비즈니스 모델에 반하는 트렌드일 수 있어 재무 실적에 부정적 영향을 줄 가능성이 있습니다(부정적) .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Targa Resources Corp.(TRGP)의 미래는 여러 요인에 의해 크게 변동될 수 있습니다. TRGP는 천연가스 및 NGL(Natural Gas Liquids) 인프라 확장을 위한 다양한 프로젝트를 진행 중입니다. 신규 가스 처리 공장과 파이프라인 건설 등이 계획되어 있으며, 이는 기업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 275 MMcf/d cryogenic gas 처리 공장인 Wildcat II와 Roadrunner II가 2023년과 2024년에 각각 운영될 예정이며, 이는 생산 용량을 확장하고 수익을 증가시킬 수 있습니다. 또한, TRGP는 2025년에 새로운 120 MBbl/d 분취 열차인 Train 10을 추가할 계획이며, 이는 Mont Belvieu, Texas에 위치합니다. TRGP는 또한 2023년에 Blackstone Energy Partners의 지분을 인수하면서 전략적 위치인 Permian에서 Mont Belvieu까지의 Grand Prix 파이프라인의 100% 소유권을 확보하였습니다. 그러나 원자재 가격 변동, 인플레이션, 금리 상승, 국제 분쟁, 기술 변화 등 외부 요인은 기업의 재정 상태와 운영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원유 및 천연가스 가격이 급락하면 수익성이 떨어지며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 또한 경쟁사들의 급성장이나 지속 가능한 에너지로의 시장 변화는 TRGP에게 도전 과제가 될 수 있습니다.