회사 소개
KMI(Kinder Morgan, Inc.)는 북미에서 가장 큰 에너지 인프라 기업 중 하나로, 약 82,000마일의 파이프라인을 소유하고 운영하며, 다양한 상품을 수송하고 저장하는 터미널을 운영한다. 이 회사의 주요 사업은 자연가스, 정제된 석유 제품, 원유, 콘덴세이트, 이산화탄소(CO2), 갱신 가능한 연료를 포함한 상품의 수송과 저장이다. KMI는 주로 요금 기반의 수익 모델을 사용하여, 고객이 일정량의 제품을 수송하거나 저장하는 것에 대해 수수료를 받으며, 이러한 계약은 장기적으로 체결되는 게 일반적이다. 이를 통해 KMI는 안정적인 수익원을 확보하고 있으며, 고객이 여러 종류의 상품을 필요로 할 때 더욱 유연하게 대응할 수 있는 시스템을 갖추고 있다. KMI의 특장점 중 하나는 CO2를 사용하여 성숙한 유전에서 원유를 회수하는 방식으로, CO2의 생산, 운송 및 마케팅을 통해 수익을 창출한다. 또한 KMI는 터미널 운영을 통해 석유 제품, 화학물질 및 갱신 가능한 연료를 다양한 형태로 저장하고 처리하며, 이는 미국 내 대도시 지역 근처에 위치하여 물류의 편리함을 더한다. KMI는 또한 LNG 및 RNG 시설을 운영하여 소득 다각화를 꾀하고 있으며, 시장의 수요 변화에 적절히 대응하기 위해 사업을 확장해나가고 있다.
주요 고객
KMI의 주요 고객은 에너지 및 화학 산업에 종사하는 다양한 기업들로, 이들은 주로 대규모 제조업체, 정유업체, 에너지 공급업체 및 정부 기관 등으로 구분할 수 있다. 먼저 대규모 제조업체는 자연가스 및 석유 제품을 주요 원료로 사용하며, 이를 고정된 수수료를 통해 안정적으로 공급받기 위해 KMI의 서비스를 이용한다. 정유업체는 원유 및 정제석유제품을 대량으로 수송하고 저장해야 하므로 KMI의 파이프라인 및 터미널을 통해 효율적인 물류 지원을 받는다. 에너지 공급업체들은 KMI의 CO2 및 LNG 수송 서비스를 통해 환경 규제를 준수하고 운영 효율성을 높이는 데 도움을 받는다. 마지막으로 정부 기관은 에너지 안정성을 확보하기 위해 KMI와 같은 기업과 장기 파트너십을 유지함으로써 국가적 에너지 자원의 안전하고 지속 가능한 관리에 기여한다. 이 고객들은 모두 용량과 안정성, 서비스 품질을 중시하며, KMI의 대규모 파이프라인 네트워크와 터미널의 지리적 위치를 활용하여 비용 효율적인 운영을 달성한다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | KMI는 주로 자연가스, 정제석유제품, 원유 및 이산화탄소(CO2)의 수송과 저장을 담당하며, 이러한 자산의 구매 및 유지 관리가 원자재 비용을 구성한다. 이는 주로 자산의 확보와 관련된 장기계약 및 유지 보수 작업에 따르는 비용이다. | 주요 산유국 및 정유사 |
| 에너지 비용 | KMI의 에너지 비용은 다양한 에너지 및 연료를 이송하고 저장하는 과정에서 발생하며, 파이프라인과 터미널 운영에 따른 상당한 전력 소모가 포함된다. | 지역 에너지 공급업체 |
| 컴퓨터 및 IT 비용 | KMI는 파이프라인과 터미널의 운영을 위해 컴퓨터 및 데이터 관리 시스템을 필요로 하며, 이에는 시스템 유지 관리와 IT 인프라 구축 비용이 포함된다. | IBM, Cisco와 같은 기술 공급업체 |
| 관리 및 행정 비용 | KMI의 운영자산 관리, 인사조직 관리, 계약 관련 법률 비용 등은 모두 관리 및 행정비용으로 분류된다. 이러한 비용은 효과적인 사업 운영을 위한 필수적 요소이다. | 다양한 관리 컨설팅 업체 및 회계법인 |
| 인력 관련 비용 | KMI는 인력 고용과 관련된 급여, 복리후생 및 연금 제도에 대한 비용을 매년 지출하며, 이는 회사 전반의 운영에 영향을 미친다. | 지역 인력 공급 및 채용 업체 |
각 비용 항목은 KMI의 사업 활동과 효율적인 운영에 직접적인 영향을 미치는 요인으로 파악되며, 이를 통해 회사는 자산을 안전하게 보호하고 효과적인 물류 및 에너지 관리 시스템을 유지할 수 있다.
제품군
KMI(Kinder Morgan, Inc.)의 주요 제품들은 자연가스, 정제된 석유 제품, 원유, 콘덴세이트, 이산화탄소(CO2) 등을 포함하고 있습니다. 이 제품들은 KMI의 사업에서 중요한 역할을 하며, 각각의 제품이 수익에 미치는 기여도는 다음 표에 정리되어 있습니다.
| 제품명 | 수익 기여도 (%) |
|---|---|
| 자연가스 | 약 60% 이상 |
| 정제된 석유 제품 | 약 20% 이상 |
| 원유 및 콘덴세이트 | 약 15% 이상 |
| 이산화탄소(CO2) | 약 5% 이상 |
주요 경쟁사로는 Enbridge, Williams Companies, Inc., Energy Transfer 등이 있으며, 이들 기업은 KMI와 유사한 에너지 상품의 수송과 저장 사업을 수행하고 있습니다. 이러한 기업들은 대부분 북미 지역에서 활동하며, 자연가스 파이프라인 운영이나 정유 및 석유화학 제품의 저장과 같은 유사한 제품 서비스를 제공합니다.
주요 리스크
KMI(Kinder Morgan, Inc.)의 사업특성상 수반되는 고유한 리스크는 여러 가지가 있다. 첫째, KMI는 북미의 대규모 파이프라인 네트워크를 운영하고 있으며, 이 네트워크는 자연가스 및 석유 제품의 이동을 담당하는데, 파이프라인의 노후화나 사고로 인한 손상 발생 시 대규모의 복구비용과 이에 따른 운영 중단이 우려된다. 둘째, 환경 규제의 강화가 KMI의 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 특히, 온실가스 배출 규제와 관련하여 새로운 법안이 통과될 경우, 기존 시설의 업그레이드가 필요해지며 이는 추가적인 자본 지출을 수반할 수 있다. 셋째, 고객사의 재무 상태가 불안정해질 경우 KMI가 제공하는 서비스의 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 KMI의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, KMI는 미국 내에서 해운 사업을 운영하는 과정에서 조건부 조항인 ’Jones Act’의 영향을 받는데, 이는 외국 선박의 미국 내 운송을 제한하기 때문에, 만약 이 법이 변경되거나 폐지된다면 경쟁이 심화되어 수익성이 저하될 수 있다. 마지막으로, KMI는 고정 이자율이 아닌 변동 이자율의 채무를 상당 부분 보유하고 있어 금리 인상이 이루어질 경우 높은 이자 부담으로 재정적 압박을 받을 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 16610.0 | 19200.0 | 15334.0 |
| 매출원가 | 8628.0 | 11441.0 | 7188.0 |
| 매출총이익 | 7982.0 | 7759.0 | 8146.0 |
| 영업비용 | 3442.0 | 3726.0 | 3898.0 |
| 영업이익 | 4540.0 | 4033.0 | 4248.0 |
| 영업외수익 | 2321.0 | 698.0 | 1047.0 |
| 세전 순이익 | 2219.0 | 3335.0 | 3201.0 |
| 법인세 비용 | 369.0 | 710.0 | 715.0 |
| 당기순이익 | 1784.0 | 2548.0 | 2391.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1140.0 | 745.0 | 83.0 |
| 매출채권, 순액 | 1611.0 | 1840.0 | 1588.0 |
| 재고자산 | 562.0 | 634.0 | 525.0 |
| 유동자산 총계 | 3829.0 | 3803.0 | 2542.0 |
| 유형자산, 순액 | 35653.0 | 35599.0 | 37297.0 |
| 비유동자산 총계 | 66587.0 | 66275.0 | 68478.0 |
| 자산 총계 | 70416.0 | 70078.0 | 71020.0 |
| 매입채무 | 1259.0 | 1444.0 | 1366.0 |
| 단기차입금 | 2646.0 | 3385.0 | 4049.0 |
| 유동부채 총계 | 5821.0 | 6930.0 | 7221.0 |
| 장기차입금 | 30564.0 | 28294.0 | 27957.0 |
| 비유동부채 총계 | 32674.0 | 31034.0 | 32070.0 |
| 부채 총계 | 38495.0 | 37964.0 | 39291.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 41829.0 | 41695.0 | 41212.0 |
| 이익잉여금 | -10595.0 | -10551.0 | -10689.0 |
| 자본 총계 | 31921.0 | 32114.0 | 31729.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 70416.0 | 70078.0 | 71020.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1850.0 | 2625.0 | 2486.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 2135.0 | 2186.0 | 2250.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -41.0 | -237.0 | 325.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 5708.0 | 4967.0 | 6491.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | -28.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2305.0 | -2175.0 | -4175.0 |
| 배당금 지급 | -2525.0 | -2504.0 | -2529.0 |
| 차입금 변동 | -872.0 | -677.0 | 234.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -3465.0 | -3145.0 | -3014.0 |
| 현금 순변동 | -62.0 | -353.0 | -698.0 |
주가 영향 미치는 요인들
KMI의 주가 변동은 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 환율 변동은 KMI의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보일 경우, 미국 외에서 발생하는 매출이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 반대로 달러화 약세가 KMI의 해외 매출을 증가시킨다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 거시경제적인 측면에서 볼 때, 미국의 경제성장 둔화나 금리 인상은 에너지 소비 감소 및 금융 비용 증가로 인해 KMI의 이익률에 부정적일 수 있다. 이는 주가 하락 압력으로 작용할 수 있다. 반면, 경제 성장과 인프라 투자 확대로 인해 에너지 수요가 증가할 경우, 이는 KMI의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적일 수 있다. 국제 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 글로벌 수요 감소 및 공급망 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 KMI의 운영에 부정적으로 작용할 수 있다. 그러나 에너지 비용 상승으로 이어질 경우, KMI의 가격 결정력을 높여 단기적으로는 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사의 부상 또는 새로운 시장 참여자는 시장 점유율을 잠식할 수 있으며 이는 KMI의 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 예를 들어 친환경 에너지로의 전환은 KMI의 기존 화석 연료 기반 사업에 도전 과제가 될 수 있지만, 반대로 KMI가 친환경 에너지 분야로 효과적으로 진입할 경우 새로운 성장 기회를 통해 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
KMI의 미래 전망은 다양한 경제적 요인과 산업 트렌드에 따라 영향을 받을 수 있다. 먼저, 에너지 인프라의 중요성이 급증함에 따라 천연가스, 석유 및 관련 상품에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 기대된다. 이는 KMI가 소유한 방대한 파이프라인 네트워크와 터미널의 활용도를 높이며 수익성을 강화할 수 있는 기회를 제공할 것이다. 그린 에너지 및 지속 가능한 발전에 대한 관심이 증가하면서 KMI가 협력 중인 이산화탄소 회수와 같은 기술도 주목받을 가능성이 높다. 그러나, 글로벌 경제 불확실성이나 에너지 정책의 변화, 환경 규제 강화 등은 KMI의 사업 환경을 위협할 수 있다. 특히 화석 연료 사용에 대한 규제 강화는 기존 사업 모델의 변화를 요구할 수 있다. 반면, KMI가 신재생 에너지 분야에 잘 적응하여 적절히 투자를 이어간다면 이러한 이동이 오히려 새로운 성장 기회를 제공할 수 있다. 또한, 인프라 투자 확대와 같은 정부 정책은 북미 지역 내에서 KMI의 사업을 더욱 강화하는 데 기여할 수 있으며, CO2 기반의 enhanced oil recovery(EOR) 기술 등에서의 경쟁력을 바탕으로 지속적인 혁신을 이룬다면 향후 성장 가능성은 매우 긍정적일 수 있다.