회사 소개
Cohen & Steers은 1986년에 설립된 글로벌 투자 자문사로, 주로 부동산 및 대체 수입에 특화되어 있으며, 상장 및 비공개 부동산, 우선주 증권, 인프라, 자원 주식, 상품 및 다양한 전략 솔루션을 포함한 실물 자산 및 대체 수입에 관한 투자를 전문으로 합니다. 뉴욕에 본사를 두고 있으며 런던, 더블린, 홍콩, 도쿄 및 싱가포르에 사무실을 두고 전세계의 기관 투자가와 개인 투자자를 대상으로 서비스를 제공합니다. 이 회사는 부동산 펀드, 기관 계좌 및 폐쇄형 펀드 등 세 가지 유형의 투자 자산을 관리하며, 수익은 자산 가치 변동에 따라 변동하며, 시장 평가, 기여 또는 인출 및 분배와 같은 요인으로 인해 발생합니다. 수익은 자산을 관리하는 기간 동안 인정됩니다. 주요 수익원은 투자 자문 및 행정 수수료, 유통 및 서비스 수수료에서 비롯됩니다. 이 회사는 금융 기관들을 통해 직접 투자자들에게 그들의 투자 관리 서비스에 접근하거나 컨설턴트 및 기타 중개인들을 통해 투자 서비스를 제공합니다[0].
주요 고객
Cohen & Steers의 고객들은 주로 기관 투자자와 고액 자산가들로 구성됩니다. 기관 투자자에는 연기금, 보험사, 은행 및 금융 자문사 등이 포함됩니다. 이들은 복잡한 투자 포트폴리오 관리를 위해 CNS의 전문성을 활용합니다. 연기금과 보험사 같은 기관들은 안정적이고 지속적인 수익을 창출하기 위해 부동산과 같은 실물 자산에 투자하며, CNS의 심층적인 시장 조사와 자산 관리 능력을 통해 리스크를 최소화하고 수익을 극대화합니다. 또한, 고액 자산가들은 개별적으로 투자하기 어려운 다양한 대체 자산에 접근하기 위해 CNS의 서비스를 이용합니다. 이들은 전통적인 자산 외에 부동산, 인프라, 우선주 증권 등에 투자하여 포트폴리오를 다변화하고자 합니다. 이러한 고객들은 CNS의 맞춤형 투자 자문 및 관리 서비스를 통해 자신들의 투자 목표를 효과적으로 달성할 수 있습니다. 고객들은 주로 안정적이며 높은 수익률을 기대하며 CNS의 제품과 서비스에 비용을 지불합니다. 고액 자산가들은 전문적인 투자 자문을 통해 리스크를 관리하고, 지속 가능한 장기적인 성과를 추구합니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 자원을 제공하는 회사들 |
|---|---|---|
| 직원 보상 및 복리후생 | 기본급, 상여금, 제한 주식 단위의 상각 비용 등으로 구성되며, 직원들에게 제공되는 모든 경제적 혜택을 포함합니다[0][1]. | 내부 자원(자체 인사 관리) |
| 배포 및 서비스 수수료 | 주로 투자 상품의 배포와 관련된 비용으로서, 특정 펀드 등의 배포와 서비스에 드는 비용을 포함합니다. 2022년에는 특히 새로운 상품인 RLTY의 비용이 포함되었습니다[0][3]. | 규제 서비스 제공자, 유통 파트너 |
| 일반 및 행정 비용 | IT 관련 비용, 여행 및 접대 비용, 본사 임대료 등 다양한 운영 비용을 포함합니다[0][3]. | IT 서비스 제공자, 부동산 임대업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 자산의 감가상각 및 무형 자산의 상각을 포함하며, 회사가 보유한 자산의 가치를 점진적으로 상각하는 데 사용됩니다[0]. | 회계 및 자산 관리 파트너 |
| 폐쇄형 펀드 제공 비용 | 폐쇄형 펀드 제공과 관련된 모든 비용을 포함합니다. 예를 들어 신규 펀드 RLTY 출시와 관련된 비용이 여기에 포함됩니다[7][3]. | 금융 서비스 제공자 |
| 외환 거래 손실 | 미국 달러로 표시된 자산을 보유한 해외 자회사의 외환 손익을 포함합니다[7][3]. | 금융 기관, 외환 거래 파트너 |
| 임대 이전 및 기타 비용 | 이전 본사와 새로운 본사 간의 중복 임대료를 포함한 임대 이전 비용을 포함합니다[11][3]. | 부동산 임대업체 |
Cohen & Steers의 주요 비용 항목들은 직원 보상 및 복리후생, 배포 및 서비스 수수료, 일반 및 행정 비용, 감가상각 및 상각 비용 등으로 다양하게 구성되어 있습니다. 각 비용 항목은 회사 운영과 직접적으로 연관된 여러 비용들로 구성되며, 각 자원을 제공하는 파트너와의 협력 하에 관리됩니다.
제품군
CNS의 주요 제품은 부동산 펀드, 기관 계좌, 폐쇄형 펀드로 나눌 수 있으며, 이들 제품들이 회사의 주요 수익원입니다. 각 제품의 기여도와 경쟁 업체는 아래와 같습니다.
주요 제품
- 부동산 펀드 (Open-end Funds)
- 설명: 다양한 부동산 자산에 투자하는 뮤추얼 펀드로, 투자자들은 유동성이 뛰어난 자산에 접근할 수 있습니다.
- 수익 기여: 2022년 기준 28만 8,577달러로 전체 수익의 약 50%를 차지합니다[0].
- 기관 계좌 (Institutional Accounts)
- 설명: 연기금, 보험사 등 대형 기관 투자자를 위한 맞춤형 투자 솔루션을 제공합니다.
- 수익 기여: 2022년 기준 13만 4,012달러로 전체 수익의 약 24%를 차지합니다[0].
- 폐쇄형 펀드 (Closed-End Funds)
- 설명: 주로 부동산 및 관련 자산에 장기적으로 투자하며, 일정 기간 동안 자산을 묶어두는 형태입니다.
- 수익 기여: 2022년 기준 10만 6,722달러로 전체 수익의 약 19%를 차지합니다[0].
- 유통 및 서비스 수수료 (Distribution and Service Fees)
- 설명: 투자 상품의 유통 및 관리에 따른 수수료 수입입니다.
- 수익 기여: 2022년 기준 3만 5,093달러로 전체 수익의 약 6%를 차지합니다[0].
주요 경쟁 업체
| 회사명 | 제품 유형 | 시장 경쟁률 |
|---|---|---|
| Brookfield Asset Management | 부동산 펀드 | 글로벌 대형 부동산 펀드 운영 |
| BlackRock | 기관 계좌 | 다양한 자산관리 서비스 제공 |
| The Carlyle Group | 폐쇄형 펀드 | 대체 자산 투자 전문[0] |
CNS는 다양한 투자 상품을 통해 고객에게 안정적인 수익률을 제공하며, 주요 수익원은 부동산 펀드와 기관 계좌에서 발생합니다. CNS와 경쟁하는 주요 회사들은 글로벌 자산관리사들로, 이들 또한 부동산 및 대체 자산 관리에서 강점을 보이고 있습니다.
주요 리스크
CNS의 사업에 대한 특정한 위험 요인은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로는 사업 연속성과 안전성을 위협하는 재난 및 사업 중단 가능성이 있습니다. 지역적이거나 지역적인 재해(전염병, 기후 사건, 테러 공격 등)이나 기술 인프라 장애로 인해 우리와 제3자 중개인, 서비스 제공업자 및 주요 공급업체가 중단될 수 있으며, 이는 우리의 자산 관리와 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로는 주요 서비스 제공자 및 우리의 비상사태 계획 운용이 불충분할 경우, 중요 지역적 사업 장애가 발생할 수 있어 회사와 고객에 금전적 손해를 입힐 수 있으며, 이로 인해 업무 중단과 금전적 손실이 발생할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 586.7M | 573.7M | 504.3M |
| 매출원가 | 271.3M | 291.8M | 254.4M |
| 매출총이익 | 315.4M | 282.0M | 249.9M |
| 영업비용 | 52.1M | 59.2M | 70.8M |
| 영업이익 | 263.2M | 222.8M | 179.1M |
| 영업외수익 | -18.7M | 25.9M | -1.2M |
| 세전 순이익 | 281.9M | 196.9M | 180.3M |
| 법인세 비용 | 55.8M | 47.4M | 43.6M |
| 당기순이익 | 211.4M | 171.0M | 129.0M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 208.1M | 262.7M | 265.4M |
| 매출채권, 순액 | 84.1M | 66.7M | 68.9M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 295.7M | 331.5M | 339.0M |
| 유형자산, 순액 | 30.9M | 145.2M | 169.6M |
| 비유동자산 총계 | 196.9M | 341.9M | 397.6M |
| 자산 총계 | 492.7M | 673.4M | 736.6M |
| 매입채무 | 10.2M | 8.4M | 10.1M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 33.7M | 17.0M | 15.5M |
| 장기차입금 | 24.5M | 138.8M | 140.4M |
| 비유동부채 총계 | 114.6M | 229.4M | 228.4M |
| 부채 총계 | 148.4M | 246.4M | 243.9M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 716.4M | 769.9M | 818.8M |
| 이익잉여금 | -232.0M | -171.4M | -158.2M |
| 자본 총계 | 344.3M | 426.9M | 492.6M |
| 부채 및 자본 총계 | 492.7M | 673.4M | 736.6M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 226.2M | 149.5M | 136.6M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 16.1M | 17.5M | 19.6M |
| 비현금 운전자본 변동 | -23.0M | -180.0M | -22.3M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 242.9M | 61.7M | 172.0M |
| 유형자산 취득 | -2.7M | -4.2M | -57.0M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 47.6M | -2.9M | -114.8M |
| 배당금 지급 | -147.6M | -107.4M | -112.4M |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -145.4M | 9.0M | -119.1M |
| 현금 순변동 | 145.1M | 67.8M | -61.9M |
주가 영향 미치는 요인들
CNS의 주식 가격 변동에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들을 살펴보면 다음과 같습니다. 첫째, 환율 변동의 경우, 예를 들어 주요 투자 지역인 유럽과 아시아에서 환율이 급격히 변동하면 CNS의 투자 자산 가치가 흔들릴 수 있습니다. 이는 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 둘째, 각국의 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도가 금리를 인상해 인플레이션을 억제하려 할 경우, CNS의 부동산 및 우선주 투자 전략의 매력도가 감소해 투자자 이탈이 발생할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 셋째, 국제적인 갈등의 경우, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화된다면, 이는 글로벌 경제에 큰 충격을 줄 수 있으며, CNS의 자산 관리에도 부정적인 영향을 미칩니다. 이런 경우 또한 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다[1]. 넷째, 기술의 변화와 신흥 경쟁사의 등장 역시 중요한 변수입니다. CNS가 인공지능이나 머신러닝을 효과적으로 활용하지 못하고 경쟁사가 이를 앞서 나갈 경우, CNS의 경쟁력이 약해지고 주가 역시 하락할 수 있습니다[1]. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 주식 가격에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 지속 가능한 투자(Sustainable Investing)에 대한 관심이 증가할 경우, CNS가 이 분야에 대한 투자를 확대하면 긍정적인 반응을 얻어 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 환경적, 사회적, 거버넌스(ESG) 기준을 맞추지 못할 경우 투자자 신뢰가 하락해 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CNS (Cohen & Steers)의 미래 전망을 살펴보면, 여러 가지 요인이 그들의 사업 성장 또는 축소에 영향을 미칠 수 있다.첫째, 부동산 및 대체 수입 전략에 대한 지속적인 투자 확대는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 이 전략은 특히 경제 불확실성 속에서 안정적인 수익을 제공할 수 있기 때문에 투자자들 사이에서 인기가 높다. 둘째, 인공지능(AI)과 자동화 기술을 도입하여 디지털 자산 관리 및 중개 도구를 개선하면, 고객 경험을 향상시키고 경쟁력을 유지할 수 있을 것이다. 하지만 이러한 기술 도입이 지체되거나 적절히 이루어지지 않으면 경쟁사에 뒤처질 위험이 있다[0][1]. 셋째, 글로벌 시장 및 경제 조건의 변화도 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 주요 시장에서의 금리 상승은 부동산과 우선주 포트폴리오의 시장 가치를 감소시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 넷째, 국제 경제 및 지정학적 리스크 역시 중요한 변수다. 미국과 중국 간의 무역 갈등이나 다른 지역에서의 군사 분쟁은 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 CNS의 투자 자산에도 영향을 미친다[1]. 마지막으로, 고객 취향 변화와 시장 트렌드도 중요한 요소다. 지속 가능한 투자(Sustainable Investing)에 대한 수요가 증가함에 따라 CNS가 이 분야에 대한 투자를 늘릴 경우, 긍정적인 시장 반응을 얻을 수 있을 것이다. 반대로, 환경적, 사회적, 거버넌스(ESG) 기준을 충족하지 못할 경우에는 투자자들의 신뢰를 잃어 주가에 부정적인 영향을 받을 수 있다[1].