회사 소개
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주요 고객
CRBG의 고객은 주로 다양한 퇴직 연금 계획을 통해 서비스를 제공받는 기관과 개인들로 구성됩니다. 첫째, 기관 고객은 K-12 학교, 고등 교육 기관, 의료 제공자, 정부 고용주 및 기타 면세 기관을 포함합니다. 이들은 CRBG의 인플랜 및 아웃플랜 퇴직 연금 솔루션을 통해 직원들의 퇴직 자산 관리 및 금융 계획을 돕습니다. 인플랜 제품에는 고정 및 변동 연금, 다양한 펀드 옵션을 제공하는 기록관리 서비스 등이 포함되며, 아웃플랜에서는 개인 퇴직 계좌(IRAs)를 통해 맞춤형 금융 상품을 제공합니다. 이런 기관 고객들은 직원들에게 안정적이고 포괄적인 퇴직 계획을 제공하기 위해 CRBG의 제품을 이용합니다[0][1]. 둘째, 개인 고객은 이러한 기관의 직원으로서, 직장 내에서 제공되는 금융 교육 및 상담 서비스를 통해 자신의 퇴직 자산을 효과적으로 관리할 수 있습니다. 금융 자문사 네트워크는 개인에게 맞춤형 금융 상담 및 투자 솔루션을 제공하여 장기적인 고객 관계를 유지하고 있습니다. 이러한 개인 고객들은 안정적이고 신뢰할 수 있는 퇴직 자산 관리와 금융 계획 서비스를 필요로 하며, CRBG는 이를 통해 수익을 창출합니다[0]. 마지막으로, CRBG는 부유층 및 대중 부유층 시장에도 진입하여, 고부가가치 상품과 서비스 제공을 통해 다각화된 고객층을 확보하고 있습니다[3].
회사의 비용구조
다음은 CRBG의 주요 비용 항목과 공급업체에 대한 분석입니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 투자 비용 | CRBG는 Blackstone과 장기 자산 관리 계약을 체결하여 투자 포트폴리오의 일부를 관리합니다. 이로 인해 발생하는 투자 비용은 2023년와 2022년에 각각 $175 million 및 $147 million였습니다. | Blackstone |
| 인력 관리 비용 | CRBG는 AIG와 인력 관리 계약(EMA)을 체결하여, 고용 관련 문제, 직원 보상 및 혜택 계획 등을 관리합니다. 이는 IPO 이후 CRBG와 AIG 간의 책임과 비용을 분담합니다. | AIG |
| 주식 보상 비용 | 직원들에게 부여된 RSU(제한주 단위) 및 스톡 옵션처럼 장기 성과 보상 계획에 따른 비용도 포함됩니다. 예를 들어, 2023년에는 약 $3 million의 주식 보상 비용을 인식했습니다. | 내부 보상 계획 |
| 이자 비용 | CRBG는 다양한 금융 기관과 융자 계약을 맺고 있으며, 이로 인한 이자 비용은 예를 들어, VIE(변동이익 실체)와의 거래로 인해 2023년에 $9 million, 2022년에 $33 million, 2021년에 $64 million가 발생했습니다. | 다양한 금융 기관 |
| 주식 재매입 비용 | CRBG는 자사의 주식을 재매입함으로써, 주식 재매입 비용이 발생합니다. 예를 들어, 2023년에는 AIG로부터 약 17.2 million 주의 주식을 $315 million에, Blackstone으로부터 약 1.9 million 주의 주식을 $35 million에 재매입했습니다. | AIG, Blackstone |
CRBG는 다양한 금융 투자 및 운영 활동을 통해 비용이 발생하며, 이러한 비용을 처리하기 위해 주요 금융 및 자산 관리업체들과 협력합니다 .
제품군
CRBG의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 유형 | 수익 기여도 |
|---|---|---|---|
| 고정 연금 (Fixed Annuities) | 고정 금리와 평생 소득 보장이 있는 연금 | 스프레드 수입 | 상당 |
| 변동 연금 (Variable Annuities) | 다양한 자산 축적 및 평생 소득 옵션이 있는 연금 | 스프레드 및 수수료 수입 | 높음 |
| 고정 지수 연금 (Fixed Index Annuities) | 지수 기반 누적과 평생 소득 보장을 제공하는 연금 | 스프레드 수입 | 높은 비율 |
| 단체 퇴직 연금 (Group Retirement) | 고정 및 변동 연금, 투자 자문 서비스 제공 | 스프레드 및 수수료 수입 | 주요 수익원 |
수익 유형별 분석
- 스프레드 수입 (Spread Income): 투자 수익과 가입자에게 지급되는 이자 간의 차이에서 발생하며, 이는 고정 연금, 고정 지수 연금, 변동 연금 등에서 주로 발생합니다. 2023년에는 스프레드 수입이 전체 수익의 약 53.7%를 차지했습니다[0].
- 수수료 수입 (Fee Income): 기록 관리 서비스, 투자 자문 서비스 및 변동 연금의 경우 자산의 관리 및 자문 수수료에서 발생합니다. 2023년에는 수수료 수입이 전체 수익의 약 46.3%를 차지했습니다[1][0].
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 유사 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| MetLife (MET) | 고정 연금, 변동 연금, 지수 연금 | 유사한 연금 상품 및 투자 관리 서비스 제공 |
| Prudential Financial (PRU) | 고정 연금, 변동 연금 | 다양한 연금 및 보험 상품 보유 |
| Voya Financial (VOYA) | 단체 퇴직 연금, 투자 자문 서비스 | 퇴직 연금 및 투자 관리 전문 |
이와 같은 경쟁사들은 CRBG와 유사하게 다양한 연금 및 투자 상품을 제공하며, 각각의 시장에서 주요 경쟁자로 활동하고 있습니다[3][1][5].
주요 리스크
CRBG의 비즈니스에 특정 위험을 명시하면 다음과 같습니다:
- 장애 요인 (Downgrade Factor): 신용등급이 특정 수준 이하로 하향 조정된 경우, CRBG는 CRBGLH라는 다른 회사와 현재 보유 중인 CRBGLH 노트 및 주당 마감 자매 부채의 원금, 이자 등을 일정 기간 동안 담보로 제공해야 할 수 있습니다. 이로 인해 비즈니스, 영업 결과, 재무 상태 및 유동성에 심각한 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 증권 대여 및 매입 프로그램의 기술 및 기본적 시장 위험 (Market Risk): 증권 대여 및 매입 프로그램 참여로 인해 제3자 매입 계약상의 기변위험이 발생할 수 있으며, 이는 현금 담보의 부재 또는 채무 및 관련 계약의 충족에 실패할 수 있음을 의미합니다. 시장 조건이 만기일에 새 계약을 체결하는 데 제한이 생길 수 있으며, 새로운 계약을 체결하지 못할 경우 만기일에 해당 거래와 관련된 현금 담보 수익을 반환해야 할 수 있습니다[1].
- 부동산 가치 하락 위험 (Real Estate Values): CRBG의 투자 포트폴리오 중 일부가 부동산 가치 하락에 노출될 수 있으며, 이는 부동산 자본, 모기지 대출, 구조화된 채권 및 기타 자산에 영향을 줄 수 있습니다. 일반적인 경제 및 부동산 부문의 업무 조건은 이러한 투자의 성과에 영향을 미칠 수 있으며, 부동산 가치 하락으로 인해 시장 가치 하락, 수익 손실, 채무 불이행, 페널티 발생 또는 시장가치 손실 가능성이 있습니다[2].
이러한 위험 사항들은 CRBG의 비즈니스 운영에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 관련된 대책을 강구하여 위험을 완화할 필요가 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 23.6B | 25.8B | 19.1B |
| 매출원가 | 13.7B | N/A | N/A |
| 매출총이익 | -3.8B | N/A | N/A |
| 영업비용 | 2.1B | N/A | N/A |
| 영업이익 | -5.9B | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -17.2B | -10.5B | -940.0M |
| 세전 순이익 | 11.3B | 10.5B | 940.0M |
| 법인세 비용 | 2.1B | 2.0B | -96.0M |
| 당기순이익 | 8.2B | 8.2B | 1.1B |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 204.6B | 161.7B | 171.5B |
| 매출채권, 순액 | 884.0M | 916.0M | 594.0M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 48.0B | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | 368.2B | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 416.2B | 360.3B | 379.3B |
| 매입채무 | 35.1B | N/A | N/A |
| 단기차입금 | 8.3B | 1.5B | 250.0M |
| 유동부채 총계 | 43.5B | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 7.4B | 13.8B | 11.6B |
| 비유동부채 총계 | 343.8B | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 387.3B | 350.0B | 366.6B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 8.1B | 8.0B | 8.2B |
| 이익잉여금 | 8.9B | 18.2B | 17.6B |
| 자본 총계 | 28.9B | 10.3B | 12.6B |
| 부채 및 자본 총계 | 416.2B | 360.3B | 379.3B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 9.2B | 8.5B | 1.0B |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 562.0M | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | -759.0M | -6.1B | 801.0M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2.4B | 2.6B | 3.4B |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2.0B | -7.3B | -5.5B |
| 배당금 지급 | -1.6B | -876.0M | -1.7B |
| 차입금 변동 | -913.0M | 369.0M | -324.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -753.0M | 4.7B | 2.1B |
| 현금 순변동 | -315.0M | 42.0M | -5.0M |
주가 영향 미치는 요인들
CRBG의 주식 가격에는 다양한 요인이 영향을 미칩니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 급격히 강세를 보이면 CRBG의 해외 수익이 줄어들어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들의 보험 및 금융상품에 대한 수요가 줄어들어 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 분쟁, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면 공급망 차질과 비용 증가로 인해 CRBG의 수익성이 감소할 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁자의 급부상도 영향을 줄 수 있는데, 새로운 경쟁자가 시장을 잠식하면 CRBG의 시장 점유율이 줄어들어 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 주식 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 금융상품에 대한 수요가 급증하면 CRBG가 이 분야에서 경쟁력을 갖추고 있다면 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다 [0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CRBG의 미래는 다양한 요인에 따라 변화할 수 있습니다. 우선, 디지털 혁신이 크게 진전되면 회사는 디지털 금융 서비스 및 상품을 통해 새로운 기회를 창출할 수 있습니다. 이는 온라인 플랫폼을 통해 더 많은 고객에게 접근할 수 있게 하고, 운영 효율성을 높일 수 있어 긍정적 영향을 미칠 것입니다. 또한, 인구 고령화로 인해 보험 및 연금 상품에 대한 수요가 증가할 수 있는데, 이는 CRBG의 주력 분야와 맞물려 수익성을 높일 수 있는 요인입니다. 하지만, 규제 강화도 큰 변수 중 하나입니다. 금융 및 보험 산업에 대한 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하거나 새로운 상품 출시가 지연될 수 있습니다. 또한, 기후 변화와 같은 외부 요인도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 자연재해의 빈도가 높아지면 보험 청구 건수가 급증해 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제의 불확실성도 중요한 변수입니다. 경제 침체가 장기화되면 소비자들의 지출이 줄어들어 금융 상품에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 이런 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 CRBG의 성장 가능성에 영향을 미칠 것입니다.