커세어 게이밍 (Corsair Gaming, Inc., CRSR)


회사 소개

Corsair Gaming, Inc.는 고성능 게이밍 제품 및 창작자용 주변기기 및 게이밍 구성품 및 시스템을 디자인하고 제조하는 회사로, 80여 개국의 고객에게 제품을 제공하고 있습니다. 회사는 게이머 및 창작자의 Bed를 위한 제품을 개발하며, 고성능 게이밍 키보드, 마우스, 헤드셋, 컨트롤러, 팬-덱, 마이크, 오디오 인터페이스, Facecam 스트리밍 카메라 등을 포함하는 고성능 주변기기와 PC 조립용 고성능 게이밍 구성품을 고객에게 제공합니다. 또한 iCUE와 Elgato 스트리밍 스위트와 같은 소프트웨어 플랫폼도 제공하며, 이러한 소프트웨어는 제품군을 유기적으로 연결하고 제어합니다. 또한 국제적인 영업 및 유통 네트워크를 보유하고 있으며 지속적인 혁신과 시장 선도적인 입지를 통해 고객가치를 높이는 성장 전략을 추구하고 있습니다. 또한 시장 변화에 신속히 대응하고 촉박한 시간 내에 혁신을 이루어 경쟁력을 유지하려는 노력을 기울이고 있습니다[0][1].


주요 고객

Corsair Gaming, Inc.의 고객 페르소나는 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 하드코어 게이머들은 최신 고성능 게임 환경을 원하는 이들로, Corsair의 고급 키보드, 마우스, 헤드셋 등의 주변 기기를 구매합니다. 이들은 높은 시스템 처리 속도와 용량을 요구하는 게임을 즐기며, 따라서 강력한 GPU나 CPU가 필요한 경우가 많습니다. 둘째, 게임 스트리머와 콘텐츠 창작자들은 Elgato 스트리밍 장비 및 소프트웨어 플랫폼을 선호합니다. 이들은 유튜브, 트위치 등의 플랫폼에서 고품질 스트리밍을 위해 다양한 장비를 필요로 하며, Corsair의 얼굴 인식 카메라, 마이크 등의 장비를 사용해 고품질 콘텐츠를 제작합니다. 셋째, DIY PC 빌더들은 자체적으로 고성능 컴퓨터를 구축하기 위해 Corsair의 DRAM 모듈, 파워 서플라이, 냉각 솔루션 등을 구매합니다. 이들은 마음에 드는 부품을 모아 자신만의 PC를 만들고자 하는 열정적인 사용자들입니다. 마지막으로, 비즈니스 고객 또는 OEM(Original Equipment Manufacturer)은 고성능 게이밍 PC를 대량으로 제작하기 위해 Corsair의 구성품을 대량 구매합니다. 이들은 주로 맞춤형 제작이나 특정 요구 사항에 맞춘 제품을 필요로 합니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 모두 Corsair 제품의 높은 성능과 신뢰성, 기술력을 높이 평가하며, 이를 통해 고유의 용도와 목표를 달성하고자 합니다[0][1][2][3].


회사의 비용구조

비용 항목 세부 설명 주요 공급업체
제품 원가 계약 제조 업체 비용, 제조업체로부터의 입고 운송비, 재료 및 간접비, 관세 및 세금, 보증 교체 비용, 재고 손실 비용 등을 포함합니다. Asetek, Elgato, SCUF, Origin
운영 비용 판매, 일반 및 관리 비용으로서 유통 비용, 판매 및 마케팅 비용, 전세계 판매 인력 운영 비용, 웹 스토어 유지 비용, 신용카드 처리 비용 등을 포함합니다. 법률 및 회계 서비스 제공 업체, 마케팅 에이전시
제품 개발비 새로운 제품 설계 및 테스트 비용, 기기 사용에 대한 감가상각 비용, 프로토타입 재료 비용 등을 포함하며, 주로 제품 설계 및 시험에 관여하는 인력 및 컨설턴트 비용으로 구성됩니다. 외부 엔지니어링 및 디자인 컨설팅 회사
IT 및 클라우드 컴퓨팅 비용 클라우드 컴퓨팅 배치 구현 비용의 상각, 시설 및 정보 기술 관련 비용을 포함합니다. 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure)
이자 비용 및 기타 비용 부채 금융 약정 관련 이자 비용, 부채 발행 비용의 상각, 외화 거래 및 외화 선도 계약 관련 손익을 포함합니다. 금융 기관 및 외환 브로커
인건비 및 복리후생 재무, 법무, 인사, IT 및 행정 인력을 위한 인건비, 전문 서비스 비용 등을 포함합니다. 채용 에이전시, 인사 컨설팅 회사

Corsair Gaming, Inc.는 다양한 비용 항목들을 관리하고 있으며, 각 비용 항목별로 전문적인 공급업체와 계약하여 효율적인 운영을 유지하고 있습니다[0][1][2].


제품군

Corsair Gaming, Inc.의 주요 제품은 크게 두 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다: 고성능 게이밍 구성품 및 시스템, 그리고 게이머 및 창작자용 주변기기. 고성능 게이밍 구성품 및 시스템에는 파워 서플라이(PSU), 냉각 솔루션, 컴퓨터 케이스, SSD, DRAM 모듈, 고성능 프리빌트 및 커스텀 게이밍 PC 및 노트북, 게이밍 모니터 등이 포함됩니다. 이 세그먼트는 2023년 매출의 약 13.6% 증가를 이끌었으며, 주로 셀프 빌드 PC 시장의 확장과 새로운 게임 타이틀 출시로 인해 수요가 높아졌습니다. 게이머 및 창작자용 주변기기에는 고성능 게이밍 키보드, 마우스, 헤드셋, 컨트롤러, 스트리밍 제품, 캐치 카드, 스트림 덱, 마이크, 오디오 인터페이스, 페이스캠 스트리밍 카메라, 스튜디오 액세서리, 게이밍 가구 등이 포함됩니다. 하지만 이 세그먼트는 2023년 매출이 9.8% 감소했으며, 매크로 경제 환경과 경쟁사의 가격 압박이 주요 원인이었습니다 . 주요 경쟁사로는 게이밍 키보드 및 마우스 시장에서 로지텍(Logitech)과 레이저(Razer), 헤드셋 및 관련 오디오 제품 시장에서 로지텍, 레이저, 스틸 시리즈(Steel Series), HP의 하이퍼엑스(HyperX) 브랜드, 스트리밍 제품 시장에서 로지텍과 에버미디어(AverMedia), 퍼포먼스 컨트롤러 시장에서 마이크로소프트(Microsoft)와 로지텍 등이 있으며 , 게이밍 구성품 및 시스템 시장에서는 쿨러마스터(Cooler Master), NZXT, EVGA, 시즌닉(Seasonic), 써멀테이크(Thermaltake), DRAM 모듈 시장에서는 G.Skill과 킹스턴(Kingston) 등이 있습니다 .

제품 세그먼트 주요 제품 매출 기여도 주요 경쟁사
고성능 게이밍 구성품 및 시스템 PSU, 냉각 솔루션, 컴퓨터 케이스, SSD, DRAM 모듈, 프리빌트 및 커스텀 게이밍 PC, 게이밍 모니터 매출의 13.6% 증가 쿨러마스터, NZXT, EVGA, 시즌닉, 써멀테이크, G.Skill, 킹스턴
게이머 및 창작자용 주변기기 게이밍 키보드, 마우스, 헤드셋, 컨트롤러, 스트리밍 제품(캐치 카드, 스트림 덱, 마이크, 오디오 인터페이스, 페이스캠 카메라, 스튜디오 액세서리, 게이밍 가구) 매출의 9.8% 감소 로지텍, 레이저, 스틸 시리즈, HP 하이퍼엑스, 에버미디어, 마이크로소프트[0][1]

매년 새로운 제품 출시와 시장 트렌드에 빠르게 대응하려는 지속적인 노력이 Corsair의 주요 경쟁력을 구성하며, 이는 매출 향상과 시장 점유율 확대의 주요 동인이 되고 있습니다.


주요 리스크

Corsair Gaming, Inc.의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 여러 가지 위험 요인 중 하나는 환율 변동입니다. 특히 미국 달러 대비 다른 국가 통화의 가치가 상승하면 해당 국가에서의 제품 가격 상승으로 이어져 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 공급망 문제는 원자재나 부품의 부족으로 제품 제조 비용 증가나 생산 지연의 위험을 야기할 수 있고, 제품에 결함이 있다거나 품질 기준을 충족하지 못할 경우 소비자에게 신뢰성 없는 제품을 제공하게 되어 평판 훼손이 발생할 수 있습니다. 또한 중국, 대만 및 동남아시아에 집중된 제조시설과 공급 업체 구조로 인해 지진, 태풍, 자연 재해, 정치 불안, 군사 행동 등과 같은 상황에서 공급 중단이 발생할 수 있습니다[0][1][2].


뉴스

재무

Corsair Gaming, Inc.는 2023년, 2022년, 2021년 각각 14억 5,990만 달러, 13억 7,510만 달러, 19억 401만 달러의 순매출을 기록하였으며, 같은 기간 동안의 총 마진은 각각 24.7%, 21.6%, 27.0%를 달성했습니다. 2023년, 2022년에는 각각 2백 60만 달러, 5천 440만 달러의 순손실을 기록하였으나, 2021년에는 1억 101만 달러의 순이익을 기록했습니다. 회사의 운영 활동으로 인한 순현금은 2023년, 2022년, 2021년에 각각 8천 920만 달러, 6천 640만 달러, 2천 20만 달러였으며, 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재 각각 1억 7천 860만 달러와 1억 4천 780만 달러의 현금 및 제한된 현금을 보유하고 있습니다. 2023년 동안 회사는 시장 불확실성과 인플레이션 압력을 경험하였으나, 하반기에는 일부 회복을 관찰했습니다. 2022년에는 수요 약화로 인해 높은 산업 내 재고가 발생하여 재고 손실이 증가했으나, 2023년 말에는 재고 수준이 정상화되었습니다. 외환 변동 역시 실적에 영향을 미쳐 2022년에는 미국 달러 강세로 순매출이 감소했으나, 2023년에는 유로와 영국 파운드 대비 약세로 순매출 증가에 일부 기여했습니다[0][1][2][3].


대차대조표

Corsair Gaming, Inc. 재무 상태표

항목 2023년 (천 달러) 2022년 (천 달러)
자산
유동자산
현금 175,620 151,180
제한된 현금 2,705 2,647
매출채권, 순 253,268 235,656
재고 240,172 192,717
선급비용 및 기타 유동자산 39,824 40,593
유동자산 합계 711,589 622,793
제한된 현금, 비유동 - -
유형자산, 순 32,212 34,927
영업권 354,705 347,747
무형자산, 순 188,009 216,255
기타 자산 70,709 75,290
자산 합계 1,357,463 1,297,245

부채 및 자본 | | |
유동부채 | | |
1년 내 만기 부채, 순 | 12,190 | 6,495 |
매입채무 | 239,957 | 172,033 |
기타 부채 및 미지급비용 | 166,340 | 164,470 |
유동부채 합계 | 418,487 | 342,998 |
장기부채, 순 | 186,006 | 232,170 |
이연법인세 부채 | 17,395 | 18,054 |
기타 비유동 부채 | 41,595 | 48,589 |
부채 합계 | 663,483 | 641,811 |
임시 지분 | 환매 가능 비지배지분 | 15,937 | 21,367 |
영구 지분 | | |
보통주 | - | - |
추가납입자본 | 630,642 | 593,486 |
이익잉여금 | 40,410 | 37,223 |
기타 포괄손실 | (3,487) | (6,881) |
Corsair Gaming, Inc. 주주지분 합계 | 667,575 | 623,838 |
비환매 비지배지분 | 10,468 | 10,229 |
영구 지분 합계 | 678,043 | 634,067 |
부채, 임시 지분 및 영구 지분 합계 | 1,357,463 | 1,297,245 |

재무 분석

Corsair Gaming, Inc.의 2023년과 2022년의 재무 상태표를 분석해보면, 회사의 자산은 주로 유동자산과 무형자산인 영업권과 무형자산이 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 2023년 말 현재, 현금 자산은 약 1억 7,560만 달러로, 2022년 대비 현금 보유량이 증가했음을 볼 수 있습니다. 매출채권과 재고도 각각 약 2억 5,327만 달러와 2억 4,017만 달러로, 높은 비율을 차지하는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 회사가 안정적인 유동성을 유지하고 있음을 나타내며, 재고 증가 또한 제품 수요 증가를 예측할 수 있는 긍정적인 지표로 볼 수 있습니다.

부채 측면에서는 유동부채가 약 4억 1,848만 달러로, 매입채무와 기타 부채가 주요 항목을 구성하고 있습니다. 장기부채도 약 1억 8,600만 달러로 상당한 비율을 차지합니다. 이는 회사가 채무를 통해 자금을 조달하고 있음을 나타내며, 이자비용 부담을 고려해야 할 필요가 있습니다. 자본 부분에서는 추가납입자본이 크게 증가했으며, 이는 회사가 자본 확충을 위한 다양한 노력을 기울였음을 시사합니다. 이익잉여금의 증가는 회사의 순이익이 쌓였음을 나타내며 사업 성과가 긍정적임을 보여줍니다[0][1][2].


손익계산서

Corsair Gaming, Inc. 손익계산서

항목 2023년 (천 달러) 2022년 (천 달러) 2021년 (천 달러)
매출액 1,459,875 1,375,098 1,904,060
매출원가 1,099,612 1,078,466 1,390,206
매출총이익 360,263 296,632 513,854
판매, 일반 및 관리비 285,313 284,932 315,672
제품 개발 비용 65,261 66,493 60,288
운영비용 합계 350,574 351,425 375,960
영업이익 (손실) 9,689 -54,793 137,894
이자 비용 -17,420 -9,560 -17,673
이자 수익 6,839 - -
기타 수익 (비용) 순 -2,587 -5,661 -
기타 순 비용 합계 -13,168 -8,973 -23,334
법인세 전 순이익 (손실) -3,479 -63,766 114,560
법인세 비용 (수익) 2,442 9,820 -13,600
순이익 (손실) -1,037 -53,946 100,960
비지배지분 순이익 1,553 - -
Corsair Gaming, Inc. 귀속 순이익 -2,590 -54,388 100,960

Corsair Gaming, Inc.의 2023년 손익계산서를 분석해보면 몇 가지 중요한 사항을 발견할 수 있습니다. 첫째, 회사의 순매출은 2023년에 약 14억 5,987만 달러로 보고되었으며, 이는 전년도 대비 소폭 증가했음을 나타냅니다. 하지만 매출원가 역시 증가하였고 운영비용 또한 줄지 않아서 영업이익은 2022년의 약 -5,479만 달러의 손실에서 2023년에는 약 968만 달러의 이익으로 전환되었습니다. 이는 전체적인 비용 구조를 개선한 결과로 볼 수 있습니다[0].

또한 2022년과 비교하여 2023년의 기타 순 비용이 감소했음을 볼 수 있습니다. 이자 수익이 증가한 것이 주요 요인 중 하나이며, 이는 2022년 4분기 공모를 통해 조달한 자금으로 인한 현금 예치금 증가와 더불어 2023년의 금리 인상이 주효했습니다. 하지만 전환되지 않은 이자 비용과 기타 비용이 계속해서 회사의 순이익에 부정적인 영향을 미쳤음을 확인할 수 있습니다[0][2].

세부적인 항목에서 확인할 수 있는 점은, 제품 개발 비용과 판매, 일반 및 관리비용은 큰 변동 없이 꾸준히 유지된 반면, 영업이익의 회복이 주요한 강점으로 작용하고 있습니다. 이는 회사의 비용 통제와 매출 구조 개선이 효과적임을 보여줍니다. R&D 투자 비율이 꾸준히 유지됨으로써 기술적인 경쟁력을 계속해서 유지하려는 전략적 의도를 엿볼 수 있습니다[0].

전반적으로, Corsair Gaming, Inc.는 2023년 동안 손익계를 개선하려는 노력이 성공적으로 나타났지만, 이자 비용과 기타 수익(비용) 항목에서의 부정적인 영향을 지속적으로 관리하고 조정할 필요가 있습니다. 이러한 재무 지표들을 통해 회사의 안정성을 평가하고, 미래 성장 가능성을 확인하는 것이 중요합니다.


현금흐름표

Corsair Gaming, Inc. 현금흐름표

항목 2023년 (천 달러) 2022년 (천 달러)
영업활동으로 인한 현금흐름 89,153 66,389
투자활동으로 인한 현금흐름 (26,981) (47,034)
재무활동으로 인한 현금흐름 (37,387) 72,609
기간 내 현금 및 제한 현금 증가 24,504 88,680
기초 현금 및 제한 현금 154,060 65,380
기말 현금 및 제한 현금 178,564 154,060

2023년 Corsair Gaming, Inc.의 현금흐름을 분석하면 회사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 8,915만 달러로 보고되었으며, 이는 비현금 조정과 운영 자산 및 부채의 변동으로 인한 순 현금 유입이 포함된 결과입니다. 비현금 조정의 주요 항목은 감가상각비 및 주식 기반 보상비용이며, 운영 자산 및 부채의 변동은 주로 매출 증가로 인한 매입채무 증가와 재고 구매 증가로 설명됩니다. 투자활동에서는 드롭 인수와 주요 장비 및 소프트웨어 구매로 인해 2,698만 달러의 현금이 사용되었습니다. 재무활동으로 인한 순 현금 유출은 주로 부채 상환과 주식 기반 계획을 통한 주식 발행으로 해석됩니다[0][1].

Corsair Gaming Inc.와 유사한 비즈니스 그룹과 비교해 보면, 기술 제품 제조업체는 일반적으로 높은 R&D 비용과 마케팅 투자를 필요로 하기 때문에 영업활동으로 인한 현금흐름이 중요한 지표로 작용합니다. Corsair Gaming은 이러한 지표에서 견고한 현금흐름을 보이며, 이는 비용 관리와 효율적인 운영 덕분인 것으로 판단할 수 있습니다. 반면 투자활동으로 인한 현금흐름은 계속해서 부정적인 수치를 기록하고 있는데, 이는 꾸준한 기술 투자와 인수 활동을 나타냅니다. 재무활동의 경우, 부채 상환과 주식 발행의 균형을 통해 자본 구조를 관리하고 있음을 알 수 있습니다. 이와 같은 현금흐름 구조는 Corsair Gaming의 장기적인 성장 전략과 일치하며, 시장에서의 경쟁력을 유지하기 위한 필수 요소로 작용합니다.


주요 부채 및 전환사채들

Corsair Gaming, Inc. 부채 현황

부채 항목 금액 (천 달러) 이자율 대출 만기
변동금리 조건부 대출 (Term Loan) 199,000 효과적 이자율 약 7.4% 2026년 9월
리볼빙 신용 시설 (Revolving Facility) 100,000 LIBOR + 1.25% ~ 2.0% 2026년 9월
부채 할인 및 발행 비용의 상각 후 순액 (804) - -
1년 내 만기되는 부채 순액 12,190 - -
장기 부채 순액 186,006 - -

Corsair Gaming Inc.는 2021년 9월 3일, 100백만 달러의 5년 만기 리볼빙 신용 시설과 250백만 달러의 5년 만기 변동금리 조건부 대출을 포함하는 신용 계약을 체결했으며, 이 두 대출의 만기는 2026년 9월입니다. 변동금리 조건부 대출의 이자율은 약 7.4%로 보고되었습니다. 리볼빙 신용 시설은 사용되지 않은 부분에 대한 약정 수수료가 0.25%에서 0.5%로 변경되었으며, 2024년 1월 1일부터 이 약정 수수료는 기존의 약정 조건으로 되돌아갈 예정입니다. 해당 신용 계약에는 총 순 레버리지 비율 최대 3.00 대 1.00과 최소 통합 이자 보상 비율 3.00 대 1.00을 유지해야 하는 재무 조건이 포함되어 있습니다[0][1][2].


주가 영향 미치는 요인들

Corsair Gaming, Inc.의 주가 변동 요인으로는 여러 가지 시나리오가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 고객에게 제품 가격이 상승하면 매출이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 변수입니다. 글로벌 경기 침체나 인플레이션 증가로 인해 소비자들의 지출이 줄어들면 고가의 게이밍 제품 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망에 혼란을 초래할 수 있습니다. 부품 조달에 차질이 생기면 제품 생산이 늦어지고 비용이 증가할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가 변동에 영향을 미칠 수 있습니다. 인상적인 신제품을 출시하거나 시장 점유율을 급격히 높이는 경쟁사가 등장하면 Corsair의 시장 점유율이 하락할 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어 클라우드 게이밍의 급격한 성장은 고성능 게이밍 하드웨어의 수요를 감소시킬 수 있으며, 이로 인해 Corsair의 매출이 감소하고 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[1].


주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

Corsair Gaming, Inc.의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, e스포츠 및 스트리밍의 지속적인 성장으로 인해 고성능 게이밍 및 콘텐츠 창작 장비에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 또한, 회사는 지속적으로 혁신적인 제품을 개발하고 있으며, 소프트웨어 통합을 통해 고객 경험을 향상시키는 전략을 취하고 있습니다. 예를 들어, 2023년에만 108개의 새로운 제품을 시장에 출시했던 것이 이를 뒷받침합니다[0][1]. 둘째, 아시아 태평양 지역과 같은 새로운 시장으로의 확장은 장기적인 성장 기회를 제공할 수 있습니다. 회사는 이미 현지 영업 및 관리 인력을 투입하여 이 지역의 유통 네트워크와 소매 파트너십을 구축하려고 노력하고 있습니다[0]. 셋째, 환율 변동과 같은 외부 경제적 요인은 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 이는 전 세계적으로 제품을 공급하는 회사의 특성을 고려할 때 완화될 수 있습니다. 반면, 클라우드 게이밍의 등장과 같은 새로운 기술 트렌드는 고성능 하드웨어에 대한 수요를 감소시킬 위험이 있으나, 회사는 이를 대비해 새로운 제품 카테고리를 지속적으로 도입하려고 하고 있습니다[3][4]. 넷째, TRIO 및 SCUF와 같은 직접 소비자 판매 채널을 통해 시장 점유율을 더욱 확대할 계획도 갖고 있습니다. 마지막으로, 경쟁사의 부상과 시장 내 기술 변화는 불확실성을 증대시키지만, Corsair의 브랜드 인지도와 고품질 제품으로 인해 가격 프리미엄이 유지될 가능성이 큽니다[5].