커뮤니티 트러스트 반코프 (Community Trust Bancorp, Inc., CTBI)

회사 소개

CTBI는 미국 중서부에 소재한 은행입니다. 2019년 주로 일반금융인 CTBI자산운용, 의료금융인 CepEsperu, 그리고 주택금융인 Centaine으로 구성된 그룹을 합병하여 하나의 은행으로 운영했습니다. 이 회사는 일반금융 및 의료 금융 서비스를 제공하고 있으며, 이를 통해 주로 자산과 이자 속입을 올리고 있습니다. 또한 주요 전문지식은 자산, 의료 금융 및 각종 금융 서비스에 있습니다 .

주요 고객

CTBI의 고객은 주로 소규모 및 중소 규모의 커뮤니티에 거주하는 개인과 기업으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 호텔/모텔 대출, 상업용 부동산 대출, 소매점 대출, 소비자 대출 및 주택 담보 대출 등으로 나뉩니다. 호텔/모텔 대출은 전체 대출의 약 9.8%를 차지하며, 주로 호텔 또는 모텔 운영자들이 호텔을 건설하거나 운영하기 위해 자금을 조달합니다. 상업용 부동산 대출은 상업용 목적의 1-4 가족/다세대 주택 및 비주거용 부동산을 대상으로 하며, 임대 수익을 창출하기 위해 건물을 짓거나 구입하는 기업들이 주로 이용합니다. 소매점 대출은 주로 자동차 딜러에게 제공되며, 재고 자금을 조달하기 위해 사용됩니다. 소비자 대출은 개인이 자동차나 주택과 같은 소비자 자산을 구입하기 위해 이용하며, 주택 담보 대출은 주택을 담보로 하는 대출로 개인 고객들이 주로 이용합니다.

CTBI의 고객들은 주로 자신들의 사업 운영 또는 개인 자산을 구입하기 위해 필요한 자금을 마련하기 위해 CTBI의 금융제품을 이용합니다. 호텔/모텔 운영자들은 사업 운영에 필요한 자금을 대출받아, 성공적인 호텔 운영을 통해 대출을 상환하며, 상업용 부동산 대출자는 임대 수익을 창출하기 위해 새로운 건물을 짓거나 구입합니다. 개인 고객들은 자동차, 주택을 구입하는 데 필요한 자금을 대출받아, 안정적인 수익 창출과 자산 축적을 목적으로 합니다.

회사의 비용구조

CTBI의 주요 비용 항목을 정리한 표는 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	주요 공급 회사
법률 비용	매년 약 50만 달러의 법률 비용이 발생합니다.	나칼리스 퍼킨스 법률 사무소
시설 및 장비 비용	토지와 건물, 가구와 기구, 그리고 진행 중인 건축에 대한 비용이 포함되며, 총 자산 가치는 약 13만 달러입니다.	다양한 건설 및 장비 공급 업체
임차 비용	ATM 및 은행 위치에 대한 운영 리스 비용이 발생하며, 연간 리스 비용은 약 226만 달러입니다.	여러 금융 및 부동산 리스 회사
감가상각 비용	연간 약 360만 달러의 감가상각 비용이 발생합니다.	N/A
소프트웨어 및 IT 비용	컴퓨팅 파워, 클라우드 사용료 및 기타 소프트웨어 비용이 포함됩니다.	AWS, 마이크로소프트 등 클라우드 서비스 제공 업체

CTBI의 비용은 주로 법률비용, 시설 및 장비비용, 임대비용, 감가상각비용 및 IT 비용 등으로 구성되어 있습니다. 물론, 각 비용 항목은 여러 회사의 서비스를 통해 발생하며, 주로 법률비용은 나칼리스 퍼킨스 법률 사무소에서 발생되고 시설 및 장비 비용은 다양한 건설 및 장비 공급업체에서 제공됩니다. 임대 비용은 여러 금융 및 부동산 리스 회사와의 계약을 통해 지불되며, 소프트웨어 및 IT 비용은 AWS와 마이크로소프트와 같은 주요 클라우드 서비스 제공 업체에서 발생됩니다.

제품군

CTBI는 다양한 금융 상품을 통해 매출을 창출합니다. 주요 상품과 각 상품의 구체적인 내용 및 매출 기여도는 다음과 같습니다:

상품	설명	매출 기여도 (%)
호텔/모텔 대출	호텔 및 모텔 건설 또는 운영을 위한 대출. 호텔/모텔 대출은 약 9.8%의 비율로 총 대출에서 중요한 비중을 차지하며, 이는 주로 호텔이나 모텔 운영자들이 자금을 조달하여 운영합니다.	9.8
상업용 부동산 대출	상업용 목적의 1-4 가족, 다세대 주택 및 비주거용 부동산을 대상으로 한 대출. 임대 수익을 창출하기 위해 건물을 짓거나 구입하는 기업들이 주로 이용합니다.	N/A
소매점 대출	주로 자동차 딜러에게 제공되는 대출로, 자동차 재고 자금을 조달하기 위해 사용됩니다.	N/A
소비자 대출	개인이 자동차나 주택 등의 소비자 자산을 구입하기 위해 이용하는 대출입니다.	N/A
주택 담보 대출	주택을 담보로 하는 대출로, 개인 고객들이 주택 자산을 구입하거나 재융자를 할 때 주로 이용합니다.	N/A

CTBI의 비이자 수익 구성 요소들은 다음과 같습니다:

• 예금 계좌 서비스 수수료: 월별 계좌 유지 및 활동 또는 거래 기반 수수료입니다.
• 신탁 및 자산 관리 수입: 고객 자산 관리를 대가로 월별 또는 분기별로 수수료를 받습니다.
• 중개 수수료: 거래가 완료될 때 수수료를 수취하며, 주로 월별 또는 분기별로 지급됩니다.
• 기타 비이자 수익: 대출 판매 이익, 대출 관련 수수료 등 비정기적인 수익을 포함합니다.

경쟁업체로는 유사한 상품을 제공하는 다른 금융기관이 있습니다. 주요 경쟁업체는 다음과 같습니다:

경쟁업체	주요 상품	특징
Bank of America	상업용 부동산 대출, 소비자 대출	미국 전역에 걸쳐 다양한 금융 서비스를 제공
Wells Fargo	주택 담보 대출, 소매점 대출	다양한 대출 상품과 광범위한 네트워크를 보유
PNC Bank	상업용 부동산 대출, 중소기업 대출	중소기업 및 상업용 대출에 강점

주요 리스크

CTBI의 비즈니스에 대한 잠재적 위험은 다음과 같습니다: 기업인수에 따른 운영결과의 부정적 변화, 예기치 못한 책임 사항, 키 인물의 이탈, 신원 변화로 인한 고객 이탈, 데이터 처리 및 운영 절차 통합의 어려움, 현지 경제 상황의 악화 등 기업인수와 관련된 위험. 기업 통합 및 비용 절감 목표를 달성하지 못할 수 있는 기업인수 활동의 위험. 주가 변동성으로 인한 시장 및 유동성 위험. 기업의 기술 및 시스템이 사이버 공격을 받을 위험. 타인의 행동에 의한 문제로 인해 서비스 방해, 고객 데이터 보안 침해로 인한 부정적 영향, 유목민화된 위험으로부터의 보호를 얻지 못할 수 있는 제3자 법률 소송 위험. 경제적 환경에 따른 위험으로 인한 재무 및 사업 영향, 지역 경제의 약화로 인한 부정적 영향, 기후 변화로 인한 영향, 그리고 전염병 및 감염병 유행에 따른 위험 등이 있습니다.

재무

CTBI의 2023년 재무 상태는 견조한 성장을 보여주고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준 총 수익은 3억 8백만 달러로 전년도 대비 4백만 달러 증가했으며, 이는 순이자 수익이 2.4% 증가한 1억 7311만 달러에 기인합니다. 대출 포트폴리오는 9.2% 증가한 34억 1천 6백만 달러를 기록했으며, 총 예금액은 6.6% 증가한 49억 달러를 달성했습니다. 또한, 비이자 소득은 5765만 달러로 전년 대비 0.4% 감소했지만, 비이자 비용은 1억 2천 5백 4십만 달러로 3.6% 증가했습니다. 한편, 주주들은 2023년에 연간 4.20%의 배당 수익률을 누렸으며, 주주 자본은 전년 대비 11.8% 증가한 7억 2백 2십만 달러로 나타났습니다. 전반적으로 CTBI는 각종 손실 대비책을 포함한 강력한 자산 및 부채 관리 전략을 통해 지속적인 성장을 이루고 있습니다.

CTBI의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표

항목	2023년	2022년
자산
예치 금액 (Cash on deposit)	$3,183	$2,933
자회사 투자 및 대여금	$759,048	$679,425
영업권 (Goodwill)	$4,973	$4,973
부동산 및 장비 (순액)	$237	$133
이연 법인세 자산 (Deferred tax)	$434	$260
기타 자산 (Other assets)	$49	$4,808
총 자산	$767,924	$692,532
부채 및 주주 자본
장기 부채 (Long-term debt)	$61,341	$61,341
기타 부채 (Other liabilities)	$4,375	$3,144
총 부채	$65,716	$64,485
주주 자본	$702,208	$628,047
총 부채 및 주주 자본	$767,924	$692,532

CTBI의 2023년 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 $767,924천 달러로 2022년보다 증가했습니다. 눈에 띄는 부분은 자회사 투자 및 대여금이 $759,048천 달러로 크게 증가한 점과 기타 자산이 $4,808천 달러에서 $49천 달러로 감소한 점입니다. 부채 측면에서는 장기 부채가 동일하게 유지되는 동안 기타 부채가 약간 증가했습니다. 중요한 점은 주주 자본이 $628,047천 달러에서 $702,208천 달러로 11.8% 증가한 것입니다. 대형 은행으로서의 CTBI의 사업 특성을 고려할 때, 이러한 수치는 적절한 자산 배분을 보여줍니다. 예탁금 및 대출과 같은 핵심 금융 서비스와 연관된 항목들이 대차대조표에서 차지하는 비중이 높으며, 주주 자본의 증가 역시 긍정적인 재무 상태를 의미합니다. CTBI는 금융 서비스 기업으로서 자산을 안정적으로 관리하고 있으며, 이는 장기적인 성장 가능성을 보여줍니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
장기 부채	64,200	3개월 CME Term SOFR + 0.26161% + 1.59%, 2037년 6월 1일 만기
주니어 서브디벤쳐 부채	57,800
차 관련 차입금	6,400	고정 금리 3.25%, 소기업청(SBA) 보증
리스부채(금융리스)	3,469
리파이낸싱 및 연방기금 구입	219,591
연방 주택 대출 은행에서의 차입금	18,494

CTBI는 위와 같은 다양한 부채 및 금융상품을 통해 자금을 조달하고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

CTBI의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 자산의 가치가 하락하면 CTBI의 수익성에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 변동 요인입니다. 경기침체가 발생하면 대출 부실 위험이 증가하고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다(부정적 영향). 반면 경제호황 시 기업 대출 수요가 증가하고, 이는 CTBI의 수익성을 높여 주가 상승을 유도할 수 있습니다(긍정적 영향). 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역전쟁이 장기화되면 글로벌 금융시장이 불안정해지고, 이는 CTBI의 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다(부정적 영향). 넷째, 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 강력한 경쟁사가 나타나 시장 점유율을 잠식하면 CTBI의 수익성이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 마지막으로, 시장 또는 트렌드의 변화도 주가 변동 요인입니다. 예를 들어, 디지털 금융 서비스의 급성장으로 CTBI가 이를 신속하게 도입하면 경쟁 우위를 점하며 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향). 다양한 요인이 복합적으로 작용해 CTBI의 주가를 형성하므로, 이러한 시나리오마다 주가가 어떻게 변동할지 주의 깊게 관찰해야 합니다.

회사의 미래 전망

CTBI의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 합병 및 인수 활동이 지속되거나 성공하면 사업 확장이 가능해질 수 있습니다. CTBI는 과거에도 여러 금융 기관을 인수해 왔으며, 이러한 활동을 통해 자산 규모와 시장 점유율을 확대할 계획입니다. 두 번째로, 경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제가 호황을 맞으면 대출 수요가 증가하고, 이는 CTBI의 수익성을 높여 줄 수 있습니다. 반면, 경제 침체가 발생하면 대출 부실과 같은 문제로 인해 재정 상태가 악화될 위험이 있습니다. 또한, 기술 발전이 CTBI의 사업에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 금융 서비스에 신속하게 적응하고 이를 통해 운영 효율성을 높인다면, 경쟁력을 유지하거나 강화할 수 있습니다. 반면, 기술 도입이 지연되거나 실패할 경우, 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다. 더불어, 규제 환경 역시 CTBI의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 은행 산업은 다양한 법률과 규제를 받으며, 규제 강화나 변경이 발생하면 운영에 제약이 생길 수 있습니다. 마지막으로, 시장의 유동성과 투자자의 신뢰도는 CTBI의 주가와 직접적인 연관이 있습니다. 금융 시장의 불안정성이나 유동성 부족은 금융 기관의 자금 조달과 운영에 영향을 미치며, 이는 CTBI의 주가 변동성을 높일 수 있습니다.