회사 소개
CSV는 미국에서 장례 및 묘지 서비스 및 상품을 제공하는 주요 업체로, CSV RIA라는 투자 자문 회사를 소유하고 있습니다. 주요 수입원은 신탁 자산 시장 가치에 기반한 수수료로 장례 서비스와 묘지 운영에 대한 투자 자문을 제공하는 것입니다. 회사의 영업 전략은 공유 가치 및 표준 운영 및 전략적 인수 모델에 기초하고 혁신, 혁신된 협력 및 탁월한 서비스로 최고의 경험을 창출하는 목적에 부합하도록 정렬되어 있습니다. 표준 운영 모델은 지역 시장 점유율을 확대하고 고객 가족 및 손님에게 맞춤화된 고품질 서비스를 제공하고 장기적이고 지속적인 수익 성장과 포트폴리오 사업의 개선된 수익력을 이끌어내는 금융 지표 운영에 초점을 맞추고 있습니다. 또한, 전략적 인수 모델은 표준 운영 모델의 발전으로 우리의 인수 전략을 이끄는데 기여합니다. 덧붙여, 사전 계획된 장례 및 묘지 서비스, 가족의 장례 및 묘지 서비스에 대한 사전 협의, 승약된 관료 등이 중요한 경향으로 나타나며, 화장 서비스의 평균 수익은 전통적인 매매 서비스의 평균 수익보다 낮을 수 있지만, 부가 서비스와 상품을 통해 이러한 수익을 상당히 증대시킬 수 있습니다[0].
주요 고객
CSV의 고객은 주로 사전 장례 계약 및 화장 서비스에 관심이 있는 개인과 가족으로 구성됩니다. 첫 번째 세그먼트는 사전 장례 계약(프리니드)을 체결하는 사람들로, 이들은 장래의 장례 서비스를 미리 계획하고 자금까지 마련해두어 가족들이 사망 시 복잡한 결정을 피할 수 있도록 합니다. 이러한 고객들은 주로 중장년층 이상의 성인으로, 사후 가족들에게 금전적 부담을 주지 않기 위해 미리 준비하는 것을 중요시합니다. 두 번째 세그먼트는 고유한 장례 준비 옵션을 원하는 고객들로, 이들은 개별 맞춤형 서비스와 다양한 장례 상품을 통해 자신의 장례를 특별하게 준비하고자 합니다. 이 고객들은 화장보다는 전통적인 장례 방식을 선호할 수도 있지만, 다양한 기념품과 부가 서비스를 통해 그 과정에서 가치와 의미를 더하고자 합니다. 세 번째 세그먼트는 가족 또는 가까운 친척이 사망한 직후의 장례 서비스를 바로 필요한 경우에 이용하는 고객들로, 이들은 급작스러운 상황에서도 높은 품질의 장례 서비스를 제공받고자 합니다. 마지막으로 화장 서비스에 관심이 있는 고객들로, 높은 비용 대비 효율성을 찾고 있는 사람들이며, 이들은 일반적으로 비용 절감이나 환경적인 이유로 화장을 선택합니다[0][1].
회사의 비용구조
CSV의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 임대 비용 | 장례식장, 차량 및 장비에 대한 운영 및 금융 임대 비용으로, 1~40년 사이의 기간 동안 임대 계약이 체결됩니다. | 다수의 지역 임대업체 |
| 임금 및 급여 | 풀타임 시간제 근로자 기본 임금 상승과 관련된 비용입니다. | 내부 인건비 |
| 장례 용품 및 상품 | 관, 화장용 유골함 등의 장례 용품에 대한 비용으로, 원자재 비용 증가에 따라 이 비용도 증가하고 있습니다. | 다양한 장례 용품 공급업체 |
| 에너지 및 유틸리티 비용 | 장례식장 및 묘지 운영을 위한 전기, 가스, 물 등 유틸리티 비용으로, 인플레이션 영향으로 비용이 증가하고 있습니다. | 지역 유틸리티 공급업체 |
| 보험 비용 | 장례 서비스 및 직원 건강 보험 등에 대한 비용입니다. | 보험사 (자체 계약된 업체) |
| 대부금 및 이자 비용 | 다양한 금융 기관으로부터의 대출 이자 비용으로, 변동 이자율이 증가하면서 비용 부담이 더 커지고 있습니다. | 금융 기관 |
| 납부하지 않은 채무 관련 비용 | 인수 부채에 대한 이자 비용으로, 인수 계약의 만료 기간 동안 발생하는 비용입니다. | 인수 당시의 판매자 |
| 감가상각비 | 장례식장, 장비 및 묘지 개발에 대한 감가상각비로, 매년 일정 비율로 계산됩니다. | 자체 자산 |
| 개발 및 유지보수 비용 | 묘지 개발 및 장비 유지보수와 관련된 비용입니다. | 장비 및 건설업체 |
이 외에도 CSV는 시설 유지 보수, 장례 및 묘지 서비스의 사전 계획 및 설치와 관련된 다양한 비용을 부담하고 있습니다[0][1][2][3].
제품군
CSV의 주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 장례 서비스 | 장례 절차에서 필요한 모든 서비스 제공. 전통적 장례와 화장 서비스 포함 | 전체 수익의 주요 부분 |
| 묘지 상품 | 묘지 부지 판매 및 매장 관련 부가 상품. 사전 계약(pre-need)과 사후 계약(at-need)으로 나뉨 | 전체 수익의 약 49% (사전 계약 기준) |
| 프리니드 계약 | 고객이 사망 전 미리 장례 서비스와 상품을 예약하고 자금을 예치하여 가족의 부담을 줄이는 계약 체결 | 사전 장례 계약의 주요 기여도 |
| 화장 서비스 | 화장을 포함한 다양한 부가 서비스(비디오 추모, 꽃, 유품 보관함, 기념품 등) 제공 | 평균적으로 전통 장례보다 낮은 수익, 부가 상품으로 보완 |
| 신탁 자산 관리 | CSV RIA를 통해 제공되는 신탁 자산 관리 서비스. 신탁 수수료 기반 수익 | 신탁 자산 가치에 따른 수수료 수익 |
| 보험 계약 | 제3자 보험사를 통한 사전 장례 보험 계약 체결. 해당 계약의 판매 수수료 수익 | 전체 수익에 일부분 기여 |
주요 경쟁사
다른 미국 상장 회사 중 유사한 제품을 제공하는 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Service Corporation International (SCI) | 장례 서비스, 묘지 부지 판매, 화장 서비스, 사전 장례 계약, 신탁 자산 관리 |
| StoneMor Partners L.P. | 장례 서비스, 묘지 부지 판매, 화장 서비스, 사전 장례 계약 |
| Hillenbrand, Inc. | 장례 상품 제조 및 유통, 화장 서비스, 장례 계획 및 컨설팅 서비스 |
이와 같이 CSV는 장례 및 묘지 관련 다양한 제품과 서비스를 제공하며, 주요 수익원은 장례 서비스와 묘지 상품 판매입니다. CSV는 프리니드 계약과 화장 서비스에서 추가 수익을 창출하고 있으며, 신탁 자산 관리 서비스를 통해 보유 자산의 가치를 극대화하는 전략을 가지고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
CSV의 사업에 대한 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다: 1. 부채 수준의 관련성: CSV와 자회사의 높은 부채 수준은 영업 활동의 현금 흐름 중 상당 부분을 부채 상환에 할당하도록 요구하며, 운영 자금이나 미래 사업 기회에 사용 가능한 자금을 줄일 수 있으며, 경영 또는 산업의 변화에 대응하는 유연성을 제한할 수 있습니다. 또한, 경쟁사에 비해 경쟁력이 떨어지고, 일반적인 경제나 산업 조건의 부정적 측면에 대해 취약성을 증가시킬 수 있습니다. 2. 코로나바이러스와 천재지변 등의 영향: 미국의 경제, 산업 등 일반적인 조건에 대한 불확실성으로 인해 영향을 받을 수 있으며, 천재지변이나 재해 등의 급격한 사건은 CSV의 사업, 재무 상태 또는 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 3. 정보 기술 및 내부 통제: CSV는 정보 기술에 크게 의존하고 있는데, 그 기술의 실패, 부족, 중단 또는 보안 결함은 사업을 효율적으로 운영하는 능력에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-10-16) Carriage Services, Inc.는 2024년 11월 4일 기준 보통주 주주를 대상으로 2024년 12월 2일에 주당 11.25센트의 분기 배당금을 지급한다고 발표했습니다.link
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 375.9M | 370.2M | 382.5M |
| 매출원가 | 246.4M | 250.9M | 258.2M |
| 매출총이익 | 129.5M | 119.2M | 124.3M |
| 영업비용 | 35.2M | 37.5M | 42.1M |
| 영업이익 | 94.3M | 81.8M | 82.2M |
| 영업외수익 | 50.0M | 24.6M | 35.7M |
| 세전 순이익 | 44.3M | 57.2M | 46.4M |
| 법인세 비용 | 11.1M | 15.8M | 13.0M |
| 당기순이익 | 33.2M | 41.4M | 33.4M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1.1M | 1.2M | 1.5M |
| 매출채권, 순액 | 24.4M | 23.9M | 27.3M |
| 재고자산 | 7.3M | 7.6M | 8.3M |
| 유동자산 총계 | 40.2M | 38.0M | 41.7M |
| 유형자산, 순액 | 387.9M | 399.3M | 418.4M |
| 비유동자산 총계 | 1.1B | 1.2B | 1.2B |
| 자산 총계 | 1.2B | 1.2B | 1.3B |
| 매입채무 | 14.2M | 11.7M | 11.9M |
| 단기차입금 | 2.8M | 3.2M | 3.8M |
| 유동부채 총계 | 60.8M | 45.5M | 51.1M |
| 장기차입금 | 576.1M | 609.6M | 600.8M |
| 비유동부채 총계 | 989.8M | 1.0B | 1.0B |
| 부채 총계 | 1.1B | 1.1B | 1.1B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 237.1M | 239.0M | 241.6M |
| 이익잉여금 | 135.5M | 176.8M | 210.3M |
| 자본 총계 | 128.0M | 137.1M | 173.1M |
| 부채 및 자본 총계 | 1.2B | 1.2B | 1.3B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 33.2M | 41.4M | 33.4M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 21.8M | 21.1M | 22.5M |
| 비현금 운전자본 변동 | -3.0M | -12.9M | 4.9M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 84.2M | 61.0M | 75.6M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -12.5M | -52.5M | -57.0M |
| 배당금 지급 | -7.3M | -6.8M | -6.7M |
| 차입금 변동 | 206.6M | 34.4M | -12.8M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -71.5M | -8.5M | -18.2M |
| 현금 순변동 | 259.0k | 22.0k | 353.0k |
주가 영향 미치는 요인들
CSV 회사의 주가 상승이나 하락을 유발할 수 있는 여러 요인에는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등(예: 미중 무역 전쟁), 경쟁사의 부상, 시장/트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째로, 환율 변동이 있을 경우, 예를 들어 미국 달러가 강세를 보이면 다른 통화로 표시된 수익이 감소할 수 있으며, 이는 CSV 회사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째로, 거시경제 상황이 악화되면, 예를 들어 전 세계적인 경제 침체가 발생하면 소비자들의 가처분 소득이 감소하여 장례 및 묘지 서비스에 대한 수요가 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 셋째로, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화되면, 글로벌 공급망 문제가 발생하고 비용이 증가하게 되어 CSV 회사의 영업이익률이 낮아져 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 넷째로, 새로운 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율이 줄어들 경우, 예를 들어 더 저렴한 비용으로 비슷한 서비스를 제공하는 신생 장례 서비스 기업이 늘어나면 이는 CSV 회사의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 마지막으로, 화장 서비스의 증가 추세와 같은 시장 트렌드 변화는 CSV 회사의 서비스 포트폴리오에 영향을 줄 수 있으며, 예를 들어 화장 서비스의 평균 수익이 전통적인 장례 서비스보다 낮을 경우 이는 수익 감소로 이어져 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CSV의 미래는 다양한 요소들에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 인구 고령화로 인해 장례 및 묘지 서비스에 대한 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 높다. 특히 베이비붐 세대가 고령화됨에 따라 장례 서비스 수요가 크게 늘어날 것으로 예상된다. 둘째, 도시화와 가족 구조의 변화로 인해 전통적인 가족 중심의 장례 문화가 약화되고 전문적인 장례 서비스에 대한 의존도가 높아질 수 있다. 셋째, CSV가 제공하는 사전 계획 장례 서비스는 점점 더 많은 사람들이 사전에 장례를 준비하는 트렌드와 맞물려 성장 가능성이 크다. 넷째, 환경 문제에 대한 인식이 높아지면서 친환경 장례식이나 화장 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 있으며, 이는 CSV가 다양한 상품과 서비스를 제공함으로써 시장 점유율을 확대할 기회가 된다. 반면, 새로운 기술의 도입이나 온라인 장례 서비스와 같은 혁신적인 서비스 제공 업체의 등장으로 인해 경쟁이 심화될 수 있다. 또한 경제 불황이나 소비자 가처분 소득의 감소는 장례 서비스에 대한 지출을 줄이게 하여 CSV의 수익성을 악화시킬 수 있다. 마지막으로, 정부의 규제 강화나 법률 변경도 CSV의 운영에 영향을 줄 수 있는 중요한 요소로 작용할 수 있다. 예를 들어, 환경 보호를 위한 더 엄격한 규제는 운영 비용을 증가시킬 수 있고, 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.