회사 소개
Carlyle Secured Lending, Inc.는 미국의 중소기업에 대해 담보 대출을 하는 전문 금융 회사로, 2013년에 본격적인 투자 활동을 시작하였으며, 2017년부터는 나스닥에서 상장되었다. 이 회사의 주된 사업은 미국 중소기업에 대한 secured debt, 즉 담보가 있는 부채 투자를 통해 현재의 수익을 창출하고 장기적으로 자본의 상승을 도모하는 것이다. 이들은 주로 EBITDA가 약 2500만 달러에서 1억 달러 사이인 중소기업에 대출을 제공하며, 이러한 기업들은 대부분 사모펀드의 지원을 받는 경우가 많다. CGBD는 먼저 담보가 설정된 senior secured loans(우선 지급 대출)에 집중하고 있으며, 여기에 투자를 보조하는 형태로 다양한 금융 전략을 적용해서 포트폴리오의 리스크를 분산하고 있다. 회사는 투자의 약 80%를 담보 대출에 할당하며, 나머지는 고수익을 목표로 하는 보다 위험한 투자에도 일부 배분한다. 투자하고 있는 부채는 대개 투자 등급 이하로 평가되는 경우가 많아, 이로 인해 높은 수익률을 기대할 수 있지만 반대로 더 높은 리스크를 수반한다. CGBD는 자체적으로 직접 대출을 원활히 이루어지도록 하는 동시에 Carlyle 그룹의 글로벌 크레딧 플랫폼의 광범위한 역량을 활용하여 더 좋은 투자 기회를 모색한다. 이러한 과정 속에서 CGBD는 또한 투자와 관련된 다양한 수수료, 배당금, 그리고 자산 매각을 통해 수익을 증가시켜 나간다.
주요 고객
Carlyle Secured Lending, Inc.의 주요 고객은 주로 미국의 중소기업으로, 이들 기업은 주로 기업가치 증대를 위한 자본을 필요로 하는 사모펀드 지원을 받는 곳이 많다. 이 회사는 대개 EBITDA가 약 2500만 달러에서 1억 달러 사이에 해당하는 기업을 대상으로 하며, 이는 규모는 작지만 안정적인 수익 창출이 가능한 기업들이다. 이러한 고객들은 주로 빠르게 성장할 수 있는 잠재력을 지닌 스타트업이나, 금융 자원을 통해 시장에서의 리더십을 강화하려는 중견 기업들이며, 그들이 CGBD의 금융 서비스를 이용하는 이유는 상대적으로 높은 레버리지 옵션, 맞춤형 금융 솔루션, 그리고 우선적으로 자본 조달이 가능한 점 때문이다. 또한 이들은 주로 복잡한 자본 구조를 가지며, 시장에서 경쟁력을 강화하기 위한 시간적 부담이 있는 상황에서 Carlyle의 네트워크와 금융 전문성을 통해 효율적으로 자본을 조달하고 리스크를 관리하려는 필요가 있다. 따라서 CGBD는 고수익을 목표로 하며, 이에 수반되는 리스크를 감수할 수 있는 고객들에게 이상적인 금융 파트너이며, 이들은 이러한 금융 솔루션을 통해 자신들의 사업 확장과 운영 자금 조달을 원활히 진행할 수 있다.
회사의 비용구조
Carlyle Secured Lending, Inc.의 주요 비용 구성을 아래 표에 요약한다. 이 회사는 주로 금융 서비스 제공에 따라 발생하는 다양한 비용이 존재하며, 이를 위한 여러 자원을 필요로 한다.
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 주요 공급업체 혹은 자원 제공자 |
|---|---|---|
| 인력 및 직원 급여 비용 | 인력 비용은 금융 기업의 운영에서 핵심적인 부분을 차지하며, 직원 급여와 관련 혜택, 이사회와 직원 관련 비용 등이 포함된다. | 인적 자원 자체 사용 |
| 점유 및 설비 비용 | 점유 비용은 건물 임대료, 유틸리티, 유지 및 수리 비용, 자산 감가상각비 등을 포함하며, 기업의 물리적 운영을 지원한다. | 부동산 임대업체, 건축회사 |
| 데이터 처리 및 소프트웨어 라이센스 | 데이터 처리 비용은 금융 거래의 처리 및 자동화를 지원하며, 관련 소프트웨어 및 라이센스 비용이 포함된다. | IT 서비스 제공자 |
| 법률 및 전문 비용 | 법률적 및 전문 컨설팅 서비스에 드는 비용은 재정적 자문 및 기타 운영 관련 조언을 제공하는 외부 자문회사에 의존한다. | 법률 및 컨설팅 회사 |
| FDIC 평가 비용 | FDIC 비용은 예금 보험 기금의 형성을 위해 발생하며, 이는 은행의 예금자 보호를 위한 것이다. | 연방예금보험공사 (FDIC) |
이들은 각기 다른 외부 파트너와 계약을 통해 필요한 서비스를 조달하며, 이들은 기업의 효율성 및 비용 관리에 직접적인 영향을 미친다. 이러한 비용들은 주로 회사 운영의 지속 가능성과 수익성에 결정적인 역할을 한다.
제품군
Carlyle Secured Lending Inc.(CGBD)의 주요 제품 및 서비스는 중소기업에 대한 담보 대출을 중점으로 하며, 이러한 대출은 주로 senior secured loans(우선지급 대출)과 junior secured debt(차입형 담보 대출)로 나뉩니다. 이 대출들은 안정적인 현금 흐름과 자산이 있는 기업들에게 제공되어 리스크가 어느 정도 완화된 형태를 띠고 있습니다. CGBD는 이러한 대출을 통해 투자 포트폴리오의 약 80%를 구성하며, 나머지 20%는 위험이 더 큰 고수익 채권에 투자합니다. 이러한 대출 상품은 CGBD의 매출에 크게 기여하며, 대출 이자와 관련 수수료를 주요 수익원으로 하고 있습니다. CGBD의 제품 및 서비스의 주요 경쟁사로는 FS KKR Capital Corp(FSK)와 같은 비즈니스 개발 회사들이 있으며, 이들 또한 중소기업에 대한 대출 상품을 제공함으로써 시장에서 CGBD와 경쟁하고 있습니다.
| 제품/서비스 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Senior Secured Loans | 우선지급 대출로, 자산과 안정적인 현금 흐름이 있는 기업에 제공 | 주 수익원 |
| Junior Secured Debt | 차입형 담보 대출로, 낮은 우선 순위의 담보 제공 | 보조 수익원 |
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| FS KKR Capital Corp (FSK) | 중소기업에 대한 다양한 금융 서비스 및 대출 제공 |
이와 같은 금융 제품은 안정적이고 지속적인 수익을 제공하며, 고수익을 추구하는 리스크 관리 전략을 통해 회사의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
주요 리스크
Carlyle Secured Lending Inc. (CGBD)의 사업은 중소기업에 대한 담보 대출을 제공하므로, 특정 사업 리스크가 존재한다. 특히, CGBD는 대출하는 기업의 신용 위험에 크게 의존하는데, 이는 차입자의 재정 상태가 악화되면 대출금 회수에 어려움이 생길 가능성이 크기 때문이다. 또한, CGBD의 대출 포트폴리오는 중소기업에 집중되어 있어, 특정 산업의 침체가 발생할 경우, 전체 포트폴리오에 미치는 부정적인 영향이 클 수 있다. 코로나19와 같은 전염병의 발생은 이러한 기업들의 운영에 중대한 영향을 미치므로, 대출 이자 수익의 감소를 초래할 수 있다. 더불어, CGBD는 정보 시스템에 의존하고 있어 사이버 보안 공격이나 시스템 장애가 발생할 경우, 운영이 중단되거나 데이터 유출이 발생할 수 있다. 이렇게 되면 비즈니스 신뢰도가 손상되며, 궁극적으로 주가 하락과 배당금 지급에 악영향이 미칠 수 있다. 마지막으로, CGBD는 일반적으로 보유 주식을 통제하지 않기 때문에 투자한 기업의 운영이나 중요한 의사결정에 영향을 미치기 어려운 입장에 있다. 따라서 포트폴리오 기업의 비즈니스 결정이 CGBD의 이익에 반하는 방향으로 이루어질 경우, 손실을 초래할 수도 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 168.0 | 94.7 | 101.1 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | 6.8 | 7.2 | 6.4 |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -161.1 | -87.5 | -94.7 |
| 세전 순이익 | 161.1 | 87.5 | 94.7 |
| 법인세 비용 | 0.8 | 1.8 | 2.4 |
| 당기순이익 | 160.4 | 85.6 | 92.3 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 23.0 | 16.1 | 22.6 |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 2031.3 | 2041.7 | 1942.6 |
| 매입채무 | 23.5 | 29.5 | 30.9 |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 1044.0 | 1077.2 | 979.2 |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 1082.5 | 1124.3 | 1029.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1053.0 | 1022.7 | 1016.2 |
| 이익잉여금 | -152.5 | -153.7 | -151.7 |
| 자본 총계 | 948.8 | 917.4 | 912.8 |
| 부채 및 자본 총계 | 2031.3 | 2041.7 | 1942.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 160.4 | 85.6 | 92.3 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | -0.3 | 2.1 | -6.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 75.4 | 14.5 | 230.6 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | N/A | N/A |
| 배당금 지급 | -83.7 | -86.8 | -93.0 |
| 차입금 변동 | 61.7 | 39.5 | -98.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -50.8 | -77.1 | -200.7 |
| 현금 순변동 | 24.7 | -62.6 | 29.9 |
주가 영향 미치는 요인들
CGBD의 주가에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들이 존재한다. 우선 환율의 경우, 미국 달러의 상대적 강세가 지속되면 외국 투자자에게 불리하게 작용할 수 있어 자본 유입 감소 등으로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러 약세는 외환시장 내에서 매력도를 증가시켜 긍정적 효과를 줄 수 있다. 또한, 전반적인 거시경제 상황이 악화될 경우, 중소기업 대출 중심의 CGBD는 기본적으로 높은 수익을 추구하지만 리스크가 커진다는 점에서 투자자의 투자 심리 위축과 함께 주가 하락 요인으로 작용할 가능성이 있다. 한편, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 분쟁은 글로벌 공급망에 혼란을 유발하여 일부 중소기업의 운영에 지장을 주며, 이러한 환경에서 CGBD의 투자 안전성에 대한 우려가 커질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사들의 급부상 역시 CGBD에게는 위협 요인이 될 수 있다. 특히, 시장 내에서 더 효율적이고 수익성이 높은 대출 상품을 제공하는 경쟁사가 생길 경우, CGBD의 시장 점유율 감소와 수익성 저하로 연결될 수 있다. 그러나, 만약 시장 또는 산업 경향이 CGBD의 핵심 강점인 담보 대출 형태의 금융 상품에 대한 수요 증가로 이루어진다면 이는 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다. 각 시나리오는 해당 요인이 회사의 수익성과 성장 가능성에 어떻게 영향을 미치는지에 따라 CGBD 주가의 상승 또는 하락을 초래할 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CGBD의 미래에 대한 전망은 여러 요인들에 의해 달라질 수 있다. 우선, 미국 경제의 전반적인 호전이 지속될 경우, 중소기업들의 자금 수요가 증가하여 CGBD의 대출 및 투자 활동이 활발해질 가능성이 있다. 특히, 중소기업들이 기업 인수 및 재구성, 기존 채무 리파이낸싱 등을 하고자 하는 수요가 클 경우, CGBD의 사업 기회는 더욱 늘어날 수 있다. 그와 반대로 금리 상승이 지속될 경우, 대출 이자 부담의 증가로 차입 자금에 대한 소비자의 수요가 감소하여 CGBD의 대출 포트폴리오가 축소될 위험이 있다. 또한, 금융 규제가 강화되어 개인 투자에 대한 제한이 커진다면, CGBD와 같은 비은행 금융 기관들의 융자 활동이 제약을 받을 수 있다. CGBD의 성장 잠재력은 새로운 시장의 개척 여부에도 영향을 받을 수 있으며, 예를 들어 기술 발전에 따라 새로운 금융 상품이 등장하면 이러한 상품들을 선제적으로 포트폴리오에 포함하여 차별화를 꾀할 수 있는 기회가 생길 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 환경의 변화와 경쟁 상황 또한 CGBD의 사업 전망에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 사모펀드의 투자 성향 변화가 핵심 영향을 끼칠 수 있다.