체서피크 뱅크 (Chesapeake Bank, CBNK)

회사 소개

회사 CBNK는 고객 획득 시스템인 Apollo와 데이터, 분석, 마케팅 전문 지식을 활용하여 새로운 제품 및 서비스를 제공하고 담보 신용카드 사업을 성장시키는 것을 통해 소비자 수수료 기반 플랫폼의 규모를 확대하고자 합니다. 또한, OpenSky 고객이 보증된 신용 상품에서 “졸업”할 때 일부 및 완전히 보증되지 않은 신용 상품을 제한적으로 사용하여 고객을 유지하고 있습니다. 또한, 적격한 주택 담보 융자 기본 영업을 늘리기 위해 자격있는 모기지 원천을 고용하고 직접소비자 마케팅 채널을 개선하고 있습니다. 또한, 외부 시장에서 MBA자격이 있는 모기지 원천을 고용하고 직접소비자 마케팅 채널을 개선하기 위해 인접 시장에서 주택 구매 중심의 모기지 대출 판매를 확대하고 있습니다. 이를 통해 CBNK는 적극적인 합병을 추구하며 성장하고 있습니다. 또한, 애초부터 PCD(만기착채대책) 대출은 비 PCD 대출과 동일한 이자 손익 인식 및 손실 모델에 따라 처리되며, ACL의 변경은 특정 소셜 경제 부담액을 통해 기록된다고 합니다.

주요 고객

CBNK의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다: 상업 은행 부문, 주택 담보 대출 부문, OpenSky™ 신용카드 부문, 그리고 기업 사무소 부문입니다. 첫 번째 세그먼트는 상업 부동산을 소유한 기업과 소규모 비즈니스를 운영하는 사업주들로 구성됩니다. 이들은 주로 자금을 유동적으로 운용하고, 더 나은 이자율을 활용하기 위해 CBNK의 상업 대출 상품을 이용합니다. 두 번째로, 주택 담보 대출 부문은 주로 주거용 부동산을 구매하거나 재융자를 원하는 개인과 투자자들입니다. 이들은 주택 구입 자금을 조달하거나 기존 대출을 더 유리한 조건으로 전환하기 위해 CBNK의 서비스를 이용합니다. 세 번째로, OpenSky™ 신용카드 부문은 신용 점수를 재건하고자 하는 사람들 또는 전통적인 금융 서비스에 접근이 어려운 저신용자들을 대상으로 합니다. 이들은 보증된 신용카드 상품을 통해 신용 기록을 개선하고, 점차적으로 보증 없이도 신용카드를 사용할 수 있게 됩니다. 마지막으로, 기업 사무소 부문은 다양한 기업 금융 서비스를 필요로 하는 중소기업과 대기업들이 포함됩니다. 이들은 자금 조달, 재무 관리, 투자 기회를 모색하기 위해 CBNK의 전문 금융 서비스와 상담을 이용합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
임대 비용	CBNK는 영업 지점과 사무실 운영을 위해 다양한 부동산 리스를 체결하며, 2023년 말 기준 임대 자산 및 임대 부채는 각각 $3.6백만 및 $3.8백만입니다.	공급 업체 미공개
데이터 처리 비용	OpenSky™ 신용카드 부문에서 주로 발생하며, 2023년 연간 데이터 처리 비용은 약 $23.7백만입니다.	공급 업체 미공개
예금 비용	고객 예금에서 발생하는 이자 비용으로, 2023년 말 기준 총 이자 비용은 약 $40.9백만입니다.	공급 업체 미공개
인건비 및 운영 비용	회사를 운영하기 위한 다양한 비용이 포함되며, 인건비 및 기타 운영 비용으로 분류됩니다.	공급 업체 미공개
우편 및 통신 비용	주로 고객과의 소통 및 내부 커뮤니케이션을 위한 비용입니다.	공급 업체 미공개

각 비용 항목에 대한 공급업체 명칭은 제공된 문서에 정확히 나와 있지 않습니다. CBNK는 임대, 데이터 처리, 예금 관련 이자 비용, 인건비 및 운영 비용, 우편 및 통신 비용 등을 주요 비용 항목으로 운영하며, 이를 통해 다양한 금융 서비스를 제공합니다.

제품군

CBNK의 주력 제품은 크게 네 가지로 구분할 수 있습니다: 상업 대출, 주택 담보 대출, OpenSky™ 신용카드, 예금 상품입니다. 아래 표는 각 제품의 상세 설명과 해당 제품이 회사의 수익에 기여하는 방식을 설명합니다.

제품	상세 설명	수익 기여도
상업 대출	주로 상업 부동산을 소유한 기업과 소규모 비즈니스를 운영하는 사업주를 대상으로 하며, 상업 대출 상품을 통해 자금을 유동적으로 운용할 수 있습니다.	상업 대출은 주로 이자 수익을 통해 회사 수익에 기여합니다. 상업 대출 포트폴리오의 총액은 2023년 12월 31일 기준으로 약 1.9억 달러입니다.
주택 담보 대출	주거용 부동산을 구매하거나 재융자를 원하는 개인과 투자자를 대상으로 하며, 적격한 모기지 원천을 통해 주택 구입 자금을 조달합니다.	주택 담보 대출은 이자 수익과 대출 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이 포트폴리오의 총액은 2023년 기준으로 약 1.78억 달러입니다.
OpenSky™ 신용카드	신용 점수를 재건하고자 하거나 전통적인 금융 서비스에 접근이 어려운 저신용자를 대상으로 합니다. 보증된 신용카드 상품을 통해 신용 기록을 개선합니다.	신용카드 수수료와 보증금으로부터의 저비용 예금을 통해 수익을 창출합니다. 이 부문은 전체 예금의 약 28.2%를 차지합니다.
예금 상품	예금 상품에는 이자 지급 요구 예금, 저축 예금, 머니 마켓 계좌, 정기 예금 등이 포함됩니다. 다양한 예금 상품을 통해 자금을 조달합니다.	이자 비용과 예금 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이자 지급 예금의 총액은 2023년 기준으로 약 12.78억 달러입니다.

CBNK의 주요 경쟁자로는 다음과 같은 기업들이 있습니다:

경쟁자	제품	경쟁 요소
Bank of America	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	다양한 금융 상품 및 글로벌 네트워크
Wells Fargo	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	강력한 리테일 뱅킹 및 지역 사회 기반 서비스
Chase Bank (JPMorgan Chase)	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	혁신적인 디지털 뱅킹 서비스 및 포괄적 금융 솔루션
Citibank	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	글로벌 금융 서비스 및 경쟁력 있는 신용카드 상품

이처럼 CBNK는 다양한 금융 상품 포트폴리오를 통해 고객에게 다양한 금융 서비스를 제공하고 있으며, 이를 통해 수익을 창출하고 있습니다.

주요 리스크

CBNK의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 컴퓨터 시스템과 네트워크 인프라가 하드웨어 및 사이버 보안 문제에 취약할 수 있다는 점입니다. 이로 인해 운영에 중단을 일으키는 손상이나 고장은 우리의 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 컴퓨터 시스템과 네트워크 인프라를 보호하여야 하는 우리의 오퍼레이션은 물리적 침입, 사이버 보안 위반 및 기타 문제로부터 손해를 보호해야 합니다. 이와 같은 컴퓨터 침입 및 기타 방해로 인해 컴퓨터 시스템 및 네트워크 인프라에 저장된 정보의 보안이 위협받을 수 있으며 이는 상당한 책임, 평판 손상, 현재 및 잠재적 고객이 인터넷 뱅킹 서비스를 이용하는 것을 방해할 수 있습니다. 무단으로 데이터에 접근하는 보안 침해 사건은 일상적인 영업에 대한 장애 또는 도전뿐만 아니라 데이터 손실, 소송, 손해, 벌금 및 패널티, 준수 비용 증가와 평판 손상으로 이어질 수 있으며, 어느 하나라도 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	167.3	170.0	166.5
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-53.9	-54.2	-46.2
세전 순이익	53.9	54.2	46.2
법인세 비용	13.9	12.4	10.4
당기순이익	40.0	41.8	35.9

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	364.2	312.2	261.9
매출채권, 순액	7.9	9.5	11.5
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	3.3	3.4	5.1
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	2055.3	2123.7	2226.2
매입채무	0.5	1.0	5.6
단기차입금	10.0	10.0	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	24.1	119.1	49.1
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	1857.4	1899.6	1971.3
자본금 및 추가 납입 자본	54.4	58.3	54.6
이익잉여금	144.5	182.4	213.3
자본 총계	197.9	224.0	254.9
부채 및 자본 총계	2055.3	2123.7	2226.2

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	40.0	41.8	35.9
감가상각비 및 무형자산상각비	1.2	1.4	0.5
비현금 운전자본 변동	-4.9	-10.2	0.2
영업활동으로 인한 현금흐름	132.1	51.4	47.4
유형자산 취득	-0.0	-1.6	-2.2
투자활동으로 인한 현금흐름	-238.2	-198.5	-130.8
배당금 지급	-1.4	-3.1	-3.9
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	142.6	44.1	57.0
현금 순변동	36.5	-103.0	-26.5

주가 영향 미치는 요인들

CBNK의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 이러한 요인들은 다양한 가상의 시나리오에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 금리 변동은 주식 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 금리가 급격히 상승한다면, 대출 수요가 감소하고 대출자의 상환 불능 위험이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로 금리가 하락하면 대출 수요가 증가하고 상환 부담이 줄어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황의 변화도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 대출 부실이 증가하고 자산 가치가 하락하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 금융 시장에 불확실성을 높이며 CBNK의 주가를 압박할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 시장을 잠식하면 CBNK의 시장 점유율과 수익성이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화 역시 중요합니다. 예를 들어, 핀테크 기술의 발전으로 전통적인 금융 서비스의 수요가 감소하면, CBNK의 주가는 하락할 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들은 CBNK의 운영 성과와 금융 환경에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

CBNK의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 우선적으로, CBNK는 신용카드 사업인 OpenSky를 통한 성장 가능성을 가지고 있습니다. OpenSky 신용카드 제품의 확장과 새로운 카드 홀더 서비스 제품의 개발이 성공적이라면, 이는 회사의 수익 증가에 기여할 수 있습니다. 또한, 회사는 Apollo 고객 획득 시스템을 활용하여 데이터를 기반으로 한 분석 및 마케팅 전문 지식을 바탕으로 새로운 제품과 서비스를 제공하고 담보 신용카드 사업을 확대하려고 합니다. 그러나 금리 변동, 규제 환경의 변화, 거시경제 상황 등은 CBNK의 운영에 큰 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, 금리가 급격히 상승하면 대출 수요가 감소하고 대출자들의 상환 불능 위험이 증가할 수 있습니다. 또한, 법규나 규제의 변화는 CBNK의 비즈니스 관행, 수수료 구조 및 고객 서비스 제공 방식에도 영향을 미칠 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 등장과 기술 발전도 중요한 변수입니다. 새로운 핀테크 기술의 등장으로 인해 전통적인 금융 서비스의 수요가 줄어들면 CBNK의 주가는 하락할 수 있습니다. 반대로, CBNK가 핀테크 기술과 디지털 마케팅에 성공적으로 투자하여 고객 경험을 개선하고 운영 효율성을 높인다면, 이는 긍정적인 성장 요인이 될 수 있습니다. 최근 몇 년 동안 미국 은행 업계의 인수합병 활동도 활발하게 진행되고 있어, 이를 통해 시장 점유율을 확대하고 수익성을 높일 수도 있습니다. 따라서 이러한 다양한 요인들이 CBNK의 미래 성장 가능성에 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.